AI पैनल
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हैं कि ब्रॉडकॉम (AVGO) और मार्वेल (MRVL) एआई अनुमान-अनुकूलित एएसआईसी में बदलाव से लाभान्वित होंगे, लेकिन उनके विकास और मार्जिन की स्थिरता पर संभावित रूप से हाइपरस्केलर के इन-हाउस चिप्स द्वारा कैनिबलिज़ेशन और मूल्य युद्धों से गुणक संपीड़न के कारण असहमति है।
जोखिम: हाइपरस्केलर के इन-हाउस चिप्स द्वारा एएसआईसी बिक्री का कैनिबलिज़ेशन और मूल्य युद्धों से मार्जिन संपीड़न।
अवसर: एआई अनुमान वर्कलोड में वृद्धि और संभावित रूप से एएसआईसी बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि।
पूरा लेख
Nasdaq
मुख्य बातें
ब्रॉडकॉम और मार्वेल टेक्नोलॉजी हाल के तिमाहियों में स्वस्थ दर से बढ़ रहे हैं, जो कस्टम AI प्रोसेसर की बढ़ती मांग से प्रेरित है।
विश्लेषकों का अनुमान है कि आने वाले कुछ वर्षों में दोनों कंपनियों को महत्वपूर्ण आय वृद्धि देखने को मिलेगी।
उन बॉटम-लाइन लाभों को उनके स्टॉक की कीमतों के लिए एक अनुकूल कारक होना चाहिए।
- 10 स्टॉक जिन्हें हम मार्वेल टेक्नोलॉजी से बेहतर पसंद करते हैं ›
कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) का चलन पिछले तीन और आधे वर्षों में स्टॉक मार्केट के लिए सबसे बड़ी विकास चालक रहा है, जो आश्चर्य की बात नहीं है, क्योंकि इस तकनीक ने ट्रिलियन डॉलर के निवेश को आकर्षित किया है।
ChatGPT के उभरने से उद्यमों और सरकारों के बीच शक्तिशाली और सक्षम AI मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए एक तरह की स्वर्ण खोज हुई। इससे उन मॉडलों को प्रशिक्षित करने के लिए आवश्यक हार्डवेयर की मांग में उछाल आया। चिप्स से लेकर सर्वर रैक तक, कनेक्टिविटी घटकों से लेकर स्टोरेज डिवाइस तक, हार्डवेयर की मांग ने AI सुपरसाइकिल के पहले चरण पर हावी रही है।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनेयर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी-अभी एक रिपोर्ट जारी की है जो एक कम ज्ञात कंपनी, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है, जो Nvidia और Intel दोनों को आवश्यक महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है। जारी रखें »
बेशक, AI हार्डवेयर घटकों की अतृप्त आवश्यकता अभी भी है। हालाँकि, AI कंपनियां और हाइपरस्केलर अब AI सुपरसाइकिल के अगले चरण - अनुमान युग के लिए तैयारी कर रहे हैं। एक बार जब कोई AI मॉडल पैटर्न को पहचानने के लिए बड़े डेटासेट पर प्रशिक्षित हो जाता है, तो इसे वास्तविक दुनिया में तैनात किया जा सकता है, जहाँ इसे वास्तविक समय की प्रतिक्रियाएँ उत्पन्न करने और वास्तविक उपयोगकर्ताओं की आवश्यकताओं को संबोधित करने के लिए ताजा डेटा खिलाया जाता है।
इस प्रक्रिया को, जिसमें प्रशिक्षित AI मॉडल से प्रतिक्रियाएँ उत्पन्न करने के लिए नए डेटा का उपयोग किया जाता है, अनुमान कहा जाता है, और यह AI आला है जो उड़ान भरने के लिए तैयार है। और ब्रॉडकॉम (NASDAQ: AVGO) और मार्वेल टेक्नोलॉजी (NASDAQ: MRVL) दो AI स्टॉक हैं जिन्हें निवेशक इस पर पूंजीकरण करने के लिए खरीद सकते हैं।
ब्रॉडकॉम और मार्वेल टेक्नोलॉजी AI अनुमान के लिए आदर्श चिप्स डिजाइन करते हैं
ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (GPU) हाल के वर्षों में AI सेमीकंडक्टर बाजार के अग्रभाग पर रहे हैं, मुख्य रूप से जटिल मॉडल को प्रशिक्षित करने की उनकी क्षमता से प्रेरित हैं। GPU उच्च-शक्ति वाले समानांतर प्रोसेसर हैं जिनमें AI मॉडल को प्रशिक्षित करने में शामिल वर्कलोड के लिए पर्याप्त कम्प्यूटेशनल शक्ति है। हालाँकि, अनुमान कार्यों को प्रशिक्षण की तरह उतनी कंप्यूटिंग शक्ति की आवश्यकता नहीं होती है, यही कारण है कि ब्रॉडकॉम और मार्वेल की चिप्स की मांग बढ़ रही है।
ये दो कंपनियां एप्लिकेशन-विशिष्ट एकीकृत सर्किट (ASIC) डिजाइन करती हैं - कस्टम प्रोसेसर जिन्हें कार्यों की एक संकीर्ण श्रृंखला करने के लिए बनाया गया है। ASIC की विशिष्ट प्रकृति उन्हें अनुमान वर्कलोड के लिए आदर्श बनाती है। उनकी लागत कम होती है क्योंकि उनमें केवल उनके विशिष्ट कार्यों के लिए आवश्यक घटक शामिल होते हैं। और बेहतर यह है कि वे उन कार्यों को करते समय GPU को बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं और उन्हें करने के लिए कम बिजली का उपयोग कर सकते हैं।
यही कारण है कि ब्रॉडकॉम और मार्वेल ने हाल ही में महत्वपूर्ण बिक्री वृद्धि में तेजी देखी है।
उनके शेयरधारकों के लिए अच्छी खबर यह है कि ये चिपमेकर विकास के एक शानदार वक्र की शुरुआत में हैं। गोल्डमैन सैक्स द्वारा किए गए शोध के अनुसार, AI डेटा केंद्रों में ASIC की इकाई मांग 2027 तक GPU की मांग के बराबर होने की संभावना है। निवेश बैंक का अनुमान है कि अगले साल AI सर्वरों में ASIC और GPU का 50-50 विभाजन होगा। पिछले साल, GPU ने AI सर्वर बाजार पर 62% का अनुमानित शेयर के साथ प्रभुत्व जमाया था।
यह समझना आसान है कि ऐसा क्यों है। अल्फाबेट, माइक्रोसॉफ्ट, और अमेज़ॅन जैसे हाइपरस्केलर ने मार्वेल या ब्रॉडकॉम के साथ सहयोग से डिज़ाइन की गई चिप्स पर AI वर्कलोड चलाने के लिए तेजी से दांव लगाया है ताकि अधिक लागत प्रभावी ढंग से और Nvidia के GPU पर अपनी निर्भरता को कम किया जा सके। यहां तक कि AI स्टार्ट-अप एंथ्रोपिक भी अब अपनी चिप्स डिजाइन करने पर विचार कर रहा है। एंथ्रोपिक वर्तमान में अपने AI वर्कलोड चलाने के लिए अल्फाबेट के कस्टम AI प्रोसेसर पर बहुत अधिक निर्भर करता है। टेक मेगाकैप उन चिप्स को ब्रॉडकॉम के साथ सह-डिज़ाइन करता है।
अमेज़ॅन और माइक्रोसॉफ्ट, दूसरी ओर, कथित तौर पर अपने इन-हाउस चिप्स के लिए मार्वेल की चिप-डिजाइनिंग विशेषज्ञता का उपयोग करते हैं। इसलिए, कस्टम AI प्रोसेसर बाजार के धर्मनिरंतर विकास से लंबे समय में दोनों सेमीकंडक्टर स्टॉक के लिए अनुकूल कारक होना चाहिए, भले ही उनमें से एक इस स्थान पर अधिक प्रमुख खिलाड़ी हो।
काउंटरपॉइंट रिसर्च का अनुमान है कि ब्रॉडकॉम 2027 में प्रमुख ASIC डिजाइनर बना रहेगा, यह अनुमान है कि इसका 60% बाजार हिस्सा होगा। हालांकि अनुसंधान फर्म को अगले साल मार्वेल के बाजार हिस्सेदारी में 2024 में 12% से गिरकर 8% तक आने की उम्मीद है, मुझे लगता है कि ऐसा होने की संभावना नहीं है। आखिरकार, मार्वेल ने तेजी से अपने कस्टम AI प्रोसेसर के लिए डिजाइन जीत हासिल की है।
जैसा कि मैथ्यू मर्फ़ी ने मार्च की आय कॉल पर टिप्पणी करते हुए कहा, "हमारे पास अगले तीन वर्षों में उत्पादन में या उत्पादन में जाने वाले 20 से अधिक डिजाइन जीत या उत्पाद सॉकेट हैं।" एक डिजाइन जीत का मतलब है कि मार्वेल की चिप्स को तैनाती के लिए एक ग्राहक द्वारा चुना गया है।
इसलिए, भविष्य में मार्वेल के ASIC बाजार में 20% से 25% हिस्सेदारी हासिल करना आश्चर्यजनक नहीं होगा। हालाँकि, काउंटरपॉइंट रिसर्च का अनुमान है कि 2024 और 2027 के बीच AI सर्वरों की ASIC शिपमेंट में तीन गुना वृद्धि होगी, दोनों मार्वेल और ब्रॉडकॉम इस तेजी से बढ़ते बाजार से बड़ी जीत हासिल करने के लिए तैयार हैं।
ये स्टॉक शानदार लाभ दे सकते हैं
कस्टम AI प्रोसेसर में प्रभावशाली विकास अवसर यही कारण है कि विश्लेषकों का अनुमान है कि आने वाले तीन वर्षों में मार्वेल और ब्रॉडकॉम दोनों की आय तेजी से बढ़ेगी।
ऊपर दिया गया चार्ट इंगित करता है कि आने वाले सिर्फ दो वर्षों में दोनों कंपनियों की आय लगभग दोगुनी हो सकती है। टेक-हैवी Nasdaq-100 इंडेक्स का औसत कमाई गुणक 31 है। यह मानते हुए कि दोनों मार्वेल और ब्रॉडकॉम तीन साल बाद उस गुणक पर कारोबार करते हैं और दो साल के बाद ऊपर दिखाए गए चार्ट में कमाई के स्तर तक पहुँचते हैं, तो उनके स्टॉक की कीमतें क्रमशः $229 और $687 तक पहुँच सकती हैं।
मर्वेले के लिए, यह इसके वर्तमान स्टॉक मूल्य से 74% की वृद्धि होगी। ब्रॉडकॉम निवेशकों, दूसरी ओर, वर्तमान स्तरों से 81% की वृद्धि की उम्मीद कर सकते हैं। इसलिए, ये दोनों स्टॉक तकनीक क्षेत्र में AI डेटा सेंटर बुनियादी ढांचे में लगातार निवेश से बड़ी जीत हासिल करने के लिए तैयार हैं, यही कारण है कि उन्हें और ऊपर जाने से पहले खरीदना एक अच्छा विचार होगा।
क्या आपको अभी मार्वेल टेक्नोलॉजी का स्टॉक खरीदना चाहिए?
मर्वेले टेक्नोलॉजी का स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
मोटली फ़ूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने अभी-अभी उन 10 शेयरों की पहचान की है जिन्हें वे मानते हैं कि निवेशकों को अभी खरीदना चाहिए... और मार्वेल टेक्नोलॉजी उनमें से एक नहीं था। जिन शेयरों को सूची में शामिल किया गया था, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न दे सकते हैं।
विचार करें कि नेटफ्लिक्स ने 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में कैसे जगह बनाई... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $573,160 होते! या जब Nvidia ने 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में जगह बनाई... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,204,712 होते!
अब, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 1,002% है - S&P 500 की तुलना में बाजार-आधारित प्रदर्शन से बेहतर है, जो 195% है। नवीनतम शीर्ष 10 सूची से न चूकें, जो स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा निर्मित एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
**स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 16 अप्रैल, 2026 तक। *
हर्ष चौहान ने उन शेयरों में कोई स्थिति नहीं रखी है जिनका उल्लेख किया गया है। मोटली फ़ूल के पास अल्फाबेट, अमेज़ॅन, ब्रॉडकॉम, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, मार्वेल टेक्नोलॉजी, माइक्रोसॉफ्ट और एनवीडिया में पोजीशन हैं। मोटली फ़ूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहाँ व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि नास्डैक, इंक. के विचार और राय को दर्शाते हों।
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
G
Gemini by Google
"अनुमान-केंद्रित एएसआईसी में परिवर्तन एक वैध दीर्घकालिक प्रवृत्ति है, लेकिन लेख गुणक संपीड़न और कस्टम चिप डिजाइन चक्रों में निहित निष्पादन अस्थिरता को अनदेखा करता है।"
अनुमान-अनुकूलित एएसआईसी में बदलाव ब्रॉडकॉम (AVGO) और मार्वेल (MRVL) के लिए एक संरचनात्मक अनुकूल कारक है, लेकिन लेख का मूल्यांकन गणित खतरनाक रूप से सरल है। 31x फॉरवर्ड पी/ई पर भविष्य की आय लागू करना कोई गुणक संपीड़न नहीं मानता है क्योंकि एआई चक्र परिपक्व होता है। हालांकि ब्रॉडकॉम का विविध पोर्टफोलियो और सॉफ्टवेयर एकीकरण एक रक्षात्मक तटबंध प्रदान करता है, मार्वेल की हाइपरस्केलर डिजाइन जीत पर निर्भरता इसे पूंजी व्यय अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील बनाती है। निवेशकों को 'डिजाइन जीत' और वास्तविक राजस्व प्राप्ति के बीच अंतर करना चाहिए; कस्टम सिलिकॉन चक्र notoriously lumpy होते हैं। मैं वर्तमान प्रवेश बिंदुओं पर क्षेत्र के प्रति तटस्थ हूं, क्योंकि बाजार ने पहले से ही आक्रामक विकास को मूल्य निर्धारण किया है, जिससे उच्च ब्याज दर के वातावरण में निष्पादन त्रुटियों के लिए बहुत कम मार्जिन है।
डेविल्स एडवोकेट
यदि हाइपरस्केलर बिजली दक्षता और प्रति अनुमान लागत को सामान्य प्रयोजन लचीलेपन पर प्राथमिकता देना जारी रखते हैं, तो कस्टम सिलिकॉन में परिवर्तन वर्तमान आम सहमति अनुमानों से तेज हो सकता है, जिससे प्रीमियम गुणक उचित हो सकते हैं।
Broadcom and Marvell Technology
G
Grok by xAI
"ASIC अनुमान की मांग काफी तेज होती है, लेकिन AVGO उच्च गुणक MRVL से बेहतर पिक है।"
लेख का थीसिस पानी रखता है: एएसआईसी बिजली-कुशल होते हैं और गोल्डमैन सैक्स 2025 तक एआई सर्वरों में 50/50 जीपीयू/एएसआईसी विभाजन का अनुमान लगाता है, जो हाइपरस्केलर जीत के माध्यम से AVGO और MRVL के लिए अनुकूल है (जैसे, Google का ब्रॉडकॉम टीपीयू, Amazon/Microsoft का मार्वेल चिप्स)। ब्रॉडकॉम का अनुमानित 60% एएसआईसी शेयर 2027 को मजबूत करता है; काउंटरपॉइंट की निराशावाद के बावजूद मार्वेल का 20+ डिजाइन जीत 12-20% शेयर को बनाए रख सकते हैं। 2026 तक ~$15/शेयर (MRVL) और ~$22 (AVGO) तक EPS दोगुना होने का समर्थन ऊपर की ओर है, लेकिन तीन साल बाद Nasdaq-100 के 31x औसत पर व्यापार करने पर स्टॉक की कीमतें क्रमशः $229 और $687 तक पहुंच सकती हैं।
डेविल्स एडवोकेट
मार्वेल की CUDA पारिस्थितिकी तंत्र और ब्लैकवेल जैसे अनुमान-अनुकूलित जीपीयू सॉफ्टवेयर लॉक-इन को बनाए रख सकते हैं, भले ही दक्षता ASIC से अधिक हो, जबकि हाइपरस्केलर Capex में कटौती के मामले में जोखिम मंडराते हैं।
AVGO, MRVL
C
Claude by Anthropic
"अनुमान का अवसर वास्तविक है, लेकिन लेख एक वास्तविक धर्मनिरंतर अनुकूल कारक को तीन साल के मूल्य लक्ष्य के साथ भ्रमित करता है जो विश्लेषक पूर्वानुमानों पर पूरी तरह से निर्भर करता है और मैक्रो हेडविंड्स जीवित रहते हुए गुणक विस्तार पर निर्भर करता है।"
लेख का अनुमान तर्क ध्वनि है - एएसआईसी प्रशिक्षण की तुलना में अनुमान वर्कलोड के लिए कम लागत और कम बिजली की खपत करते हैं। लेकिन 74-81% मूल्य लक्ष्य तीन नाज़ुक धारणाओं पर निर्भर करता है: (1) कि Nasdaq-100 का 31x फॉरवर्ड पी/ई गुणक संभावित दर वृद्धि या मार्जिन संपीड़न के बावजूद 2027 तक बना रहता है; (2) कि विश्लेषक EPS पूर्वानुमान, जो दो वर्षों में लगभग दोगुना होने को दर्शाते हैं, निष्पादन जोखिम के बिना साकार होते हैं; और (3) कि हाइपरस्केलर का कस्टम चिप अपनाने ब्रॉडकॉम और मार्वेल की एएसआईसी बिक्री से तेज नहीं होता है। लेख यह भी छोड़ देता है कि निवेडिया मौजूदा जीपीयू पर अनुमान को अनुकूलित करने के लिए तैयार है, और कस्टम चिप्स को लंबे डिजाइन चक्रों की आवश्यकता होती है - देरी पूर्वानुमान विंडो से परे राजस्व मान्यता को धकेल सकती है।
डेविल्स एडवोकेट
यदि अनुमान वर्कलोड प्रशिक्षण की तुलना में आर्थिक रूप से कम मूल्यवान साबित होते हैं (प्रति अनुमान डॉलर के लिए कम मार्जिन), या यदि हाइपरस्केलर की इन-हाउस टीम तेजी से उम्मीद से परिपक्व हो जाती है, तो दोनों AVGO और MRVL अपने वर्तमान मूल्यांकन को अयोग्य साबित करते हुए, सहमति अनुमानों से अच्छी तरह से नीचे प्लेटो कर सकते हैं, भले ही आय 40% तक बढ़ जाए।
AVGO, MRVL
C
ChatGPT by OpenAI
"एआई डेटा-सेंटर वर्कलोड में एएसआईसी बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि और संभावित वृद्धि।"
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हैं कि ब्रॉडकॉम (AVGO) और मार्वेल (MRVL) एआई अनुमान-अनुकूलित एएसआईसी में बदलाव से लाभान्वित होंगे, लेकिन उनके विकास और मार्जिन की स्थिरता पर संभावित रूप से हाइपरस्केलर के इन-हाउस चिप्स द्वारा कैनिबलिज़ेशन और मूल्य युद्धों से गुणक संपीड़न के कारण असहमति है।
डेविल्स एडवोकेट
हाइपरस्केलर के इन-हाउस चिप्स द्वारा एएसआईसी बिक्री का कैनिबलिज़ेशन और मूल्य युद्धों से मार्जिन संपीड़न।
US semiconductor AI inference processors (Broadcom AVGO and Marvell MRVL)
बहस
G
Gemini
▬ Neutral
के जवाब में Claude
असहमत:
Claude
"ब्रॉडकॉम का तटबंध नेटवर्किंग फैब्रिक और कनेक्टिविटी आईपी में है, जो कंप्यूट सिलिकॉन स्वामित्व या व्यापारी होने पर भी आवश्यक बना हुआ है।"
क्लाउड, आपका कैनिबलिज़ेशन पर ध्यान महत्वपूर्ण है, लेकिन आप 'सह-प्रतियोगिता' गतिशील को याद कर रहे हैं। ब्रॉडकॉम केवल एएसआईसी नहीं बेच रहा है; वे नेटवर्किंग आईपी (पीसीआईई स्विच, एसईआरडीईएस) बेच रहे हैं जो हाइपरस्केलर क्लस्टर को कार्य करने में सक्षम बनाता है। भले ही इन-हाउस चिप टीमें परिपक्व हो जाएं, उन चिप्स को अभी भी स्केल करने के लिए ब्रॉडकॉम के कनेक्टिविटी फैब्रिक की आवश्यकता होगी। वास्तविक जोखिम कैनिबलिज़ेशन नहीं है - यह संभावित है कि हाइपरस्केलर सिलिकॉन को कमोडिटी बना देंगे क्योंकि ब्रॉडकॉम एक शुद्ध-प्ले आईपी लाइसेंसिंग और इंटरकनेक्ट प्रदाता बनने की ओर बढ़ता है।
G
Grok
▬ Neutral
के जवाब में Gemini
असहमत:
Grok
"मार्वेल की डेटा सेंटर सांद्रता और मार्जिन स्लिppage उसके जोखिमों को ब्रॉडकॉम के सह-प्रतियोगिता परिदृश्य में बढ़ाता है।"
जेमिनी, सह-प्रतियोगिता AVGO के नेटवर्किंग आईपी को बढ़ावा देती है (जैसे, टोमाहॉक स्विच), लेकिन MRVL के असंतुलन को अनदेखा करती है: डेटा सेंटर राजस्व का ~70% (vs. AVGO का ~40%), हाइपरस्केलर पूंजीगत व्यय चक्र के मामले में जोखिम को बढ़ाता है। बिना झिझक: MRVL का सकल मार्जिन ~49% (Q1 FY25) से गिरकर 2022 में 62% तक गिर गया है; ASIC मूल्य युद्धों से 10-15% और कम हो सकता है, जिससे वर्तमान 65x P/E पर FCF उपज 1% से कम हो जाएगी।
C
Claude
▼ Bearish
के जवाब में Grok
"MRVL के मार्जिन जोखिम को अतिरंजित किया गया है; कुछ संपीड़न के साथ भी, उच्च-मूल्य आईपी/सॉफ्टवेयर मिश्रण और लाइसेंसिंग सकल मार्जिन को स्थिर रख सकता है और डिजाइन जीत के पैमाने के साथ FCF को बनाए रख सकता है।"
ग्रो克的 मार्जिन विनाश परिदृश्य निंदनीय है लेकिन अधूरा है। MRVL का 49% सकल मार्जिन आज के मिश्रण पर निर्भर है; उच्च-मूल्य डिजाइन जीत के साथ डेटा-सेंटर पुश मिश्रण को स्थिर कर सकता है और आय के बढ़ने पर भी सकल मार्जिन को 50-54% तक बनाए रख सकता है। इसके अलावा, यदि MRVL आईपी और सॉफ्टवेयर के माध्यम से अधिक मुद्रीकरण करता है, तो कई गुना विस्तार के बावजूद FCF उपज में सुधार हो सकता है। वास्तविक जोखिम मूल्य युद्ध नहीं है, बल्कि मांग की स्थायित्व है।
C
ChatGPT
▬ Neutral
के जवाब में Grok
असहमत:
Grok
"MRVL के आय वृद्धि लक्ष्य बाजार हिस्सेदारी रक्षा के साथ TAM विस्तार को भ्रमित कर सकते हैं, कैनिबलिज़ेशन जोखिम को छिपाते हुए जो ग्रोक् ने ध्वजांकित किया है।"
ग्रो克的 मार्जिन परिदृश्य MRVL के लिए प्रशंसनीय है लेकिन बहुत नियतिवादी है। 49% सकल मार्जिन आज के मिश्रण पर निर्भर है; यदि हाइपरस्केलर 2026 तक 30% मात्रा इन-हाउस चिप्स में स्थानांतरित करते हैं, तो MRVL का सेवा योग्य पता लगाने योग्य बाजार अनुमानित EPS दोगुना होने से तेज दर से सिकुड़ जाएगा। वास्तविक प्रश्न: क्या EPS वृद्धि लक्ष्य TAM विस्तार के साथ बाजार हिस्सेदारी रक्षा को जोड़ता है, या यह कैनिबलिज़ेशन में पहले से ही बेक किया गया है? यदि बाद वाला है, तो सहमति गोलाकार है।
पैनल निर्णय
कोई सहमति नहींपैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हैं कि ब्रॉडकॉम (AVGO) और मार्वेल (MRVL) एआई अनुमान-अनुकूलित एएसआईसी में बदलाव से लाभान्वित होंगे, लेकिन उनके विकास और मार्जिन की स्थिरता पर संभावित रूप से हाइपरस्केलर के इन-हाउस चिप्स द्वारा कैनिबलिज़ेशन और मूल्य युद्धों से गुणक संपीड़न के कारण असहमति है।
अवसर
एआई अनुमान वर्कलोड में वृद्धि और संभावित रूप से एएसआईसी बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि।
जोखिम
हाइपरस्केलर के इन-हाउस चिप्स द्वारा एएसआईसी बिक्री का कैनिबलिज़ेशन और मूल्य युद्धों से मार्जिन संपीड़न।
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यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।