द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत थे कि लेख ने AI स्टॉक NVDA, META, और NBIS को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया, अधिकांश ने उच्च मूल्यांकन, चक्रीय विकास और पूंजीगत व्यय की तीव्रता, प्रतिस्पर्धा और निष्पादन चुनौतियों जैसे अनसुलझे जोखिमों के कारण मंदी की भावना व्यक्त की। उन्होंने सॉफ्टवेयर खाई और कस्टम ASIC खतरों पर विचार करने के महत्व पर प्रकाश डाला।
जोखिम: Google और Amazon जैसे हाइपरस्केलर से कस्टम ASIC प्रतिस्पर्धा, जो NVDA के विकास को प्रभावित कर सकती है और उसके प्रभुत्व को चुनौती दे सकती है।
अवसर: NVIDIA का सॉफ्टवेयर खाई, जिसमें CUDA, लाइब्रेरी और AI सेवाएं शामिल हैं, जो हार्डवेयर प्रतिस्पर्धा के प्रभाव को कम कर सकती हैं और सॉफ्टवेयर सब्सक्रिप्शन में बदलाव को सक्षम कर सकती हैं।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
Nvidia अभी भी आश्चर्यजनक परिणाम दे रही है।
Meta का स्टॉक अपनी मजबूत तिमाही के बावजूद सस्ता दिख रहा है।
Nebius अवास्तविक गति से बढ़ रहा है।
जून आ गया है, और कई आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) स्टॉक हैं जिन्होंने अब तक अविश्वसनीय वर्ष बिताया है। फिर भी, इस महीने खरीदने लायक कई हैं, और मैं तीन ऐसे सोच सकता हूं जो उत्कृष्ट खरीद की तरह दिखते हैं।
मेरी खरीदारी सूची में सबसे ऊपर Nvidia (NASDAQ: NVDA), Meta Platforms (NASDAQ: META), और Nebius (NASDAQ: NBIS) हैं। ये तीनों कंपनियां 2026 के अंत तक उत्कृष्ट रिटर्न दे सकती हैं, जिससे वे अभी खरीदने के लिए बेहतरीन स्टॉक बन जाती हैं।
क्या AI दुनिया का पहला खरबपति बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक ऐसी छोटी-ज्ञात कंपनी पर एक रिपोर्ट जारी की है, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। आगे »
हालांकि Nvidia पिछले कुछ वर्षों में स्टॉक लीडरबोर्ड में सबसे ऊपर रही है, यह 2026 में पिछड़ गई है। यह लगभग 15% ऊपर है, जो एक बुरा रिटर्न नहीं है, लेकिन यह S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) से थोड़ा ही आगे है, जो लगभग 10% बढ़ा है। इस साल कई लोकप्रिय AI स्टॉक 15% से कहीं ज्यादा बढ़े हैं, यही वजह है कि कम प्रदर्शन थोड़ा चुभता है। हालांकि, मुझे लगता है कि Nvidia का सुनहरा समय आने वाला है।
Nvidia ने कुछ हफ्ते पहले शानदार कमाई की घोषणा की, जिसमें राजस्व में साल-दर-साल अविश्वसनीय 85% की वृद्धि हुई। इसने अगले तिमाही के लिए मजबूत मार्गदर्शन भी दिया, जिसमें वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों को राजस्व में साल-दर-साल 96% की वृद्धि की उम्मीद है। Nvidia के GPU की मांग धीमी नहीं हो रही है, और 2027 में प्रमुख डेटा सेंटर पूंजी व्यय वृद्धि की उम्मीद के साथ, Nvidia के लिए दीर्घकालिक विकास का माहौल बना हुआ है।
मुझे लगता है कि अगले साल और भी अधिक वृद्धि की तैयारी में स्टॉक 2026 के दूसरे छमाही में बढ़ सकता है, जो Nvidia को जून में खरीदने के लिए एक उत्कृष्ट स्टॉक बनाता है।
Meta का साल Nvidia से भी बुरा रहा है। यह अब तक लगभग 4% नीचे है, लेकिन यह इसके परिणामों के कारण नहीं है।
Meta Platforms सोशल मीडिया साइट्स Facebook, Instagram, Threads, और WhatsApp की मूल कंपनी है। ये संपत्तियां Meta के लिए भारी मात्रा में विज्ञापन राजस्व उत्पन्न करती हैं, और इसकी राजस्व हाल की तिमाही में 33% बढ़ी है। ये लाभ बढ़ते विज्ञापन इंप्रेशन और रूपांतरणों के कारण हैं, जो AI सुधारों से प्रेरित हैं। Meta नई AI सुविधाओं को रोल आउट करना जारी रखता है, और यह अंततः एक ऐसा मॉडल जारी कर सकता है जिसका उपयोग हर जगह लोग करते हैं।
हम देखेंगे कि Meta के लिए भविष्य में क्या है, लेकिन विज्ञापन बाजार मजबूत बना हुआ है, जिससे आगे वृद्धि होनी चाहिए। स्टॉक अभी अविश्वसनीय रूप से सस्ता दिख रहा है, जो भविष्य की कमाई के 20 गुना से कम पर कारोबार कर रहा है।
यह Meta को एक ठोस सौदा बनाता है, और मजबूत परिणामों और कम शुरुआती मूल्यांकन के कारण इसका स्टॉक साल भर बढ़ सकता है।
थोड़ा अलग हटकर, Nebius 2026 के दौरान निवेश करने के लिए सबसे अच्छे स्टॉक में से एक रहा है। इसका स्टॉक इस साल 170% बढ़ा है, जो लगभग तिगुना हो गया है। हालांकि, यह Nebius के लिए सिर्फ शुरुआत हो सकती है।
Nebius बाजार में सबसे तेजी से बढ़ती कंपनियों में से एक है। पहली तिमाही में, इसके राजस्व में साल-दर-साल 684% की वृद्धि हुई। यह कोई एक बार की घटना नहीं है; Nebius कुछ समय के लिए मजबूत वृद्धि बनाए रखने की उम्मीद करता है।
कंपनी डेटा सेंटर का मालिक है और संचालित करती है जो AI कंप्यूटिंग के लिए तैयार हैं और अपने ग्राहकों को AI मॉडल बनाने और चलाने के लिए आवश्यक सब कुछ देने के लिए एक फुल-स्टैक सेटअप प्रदान करती है। यह स्पष्ट रूप से इस व्यवसाय में होने का एक अच्छा समय है, और Nebius बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए भारी खर्च कर रहा है। हालांकि इसके पास कोई लाभ नहीं है, इसका बढ़ता राजस्व अपने आप बोलता है। वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों को इस साल 550% राजस्व वृद्धि और अगले साल 219% की उम्मीद है।
हालांकि Nebius के स्टॉक के साथ अभी भी कुछ निष्पादन जोखिम है, मुझे लगता है कि ऊपर की ओर बहुत अधिक है, और यह 2026 और उसके बाद भी AI कंप्यूटिंग की अतृप्त मांग के कारण उच्चतर रुझान जारी रख सकता है।
Nvidia का स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
Motley Fool Stock Advisor विश्लेषक टीम ने हाल ही में उन 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक की पहचान की है जिन्हें वे निवेशकों के लिए अभी खरीदना मानते हैं... और Nvidia उनमें से एक नहीं था। 10 स्टॉक जो कट गए, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न दे सकते हैं।
जब Netflix 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में आया था... यदि आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $463,900 होते! या जब Nvidia 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में आया था... यदि आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,294,401 होते!
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि Stock Advisor का कुल औसत रिटर्न 978% है — S&P 500 के 211% की तुलना में बाजार को मात देने वाला प्रदर्शन। नवीनतम टॉप 10 सूची को न चूकें, जो Stock Advisor के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
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Keithen Drury के पास Meta Platforms, Nebius Group, और Nvidia में पोजीशन हैं। The Motley Fool के पास Meta Platforms और Nvidia में पोजीशन हैं और उनकी सिफारिश करता है। The Motley Fool की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"Nebius की 684% राजस्व वृद्धि एक नगण्य आधार पर है, इसमें लाभप्रदता की कमी है, और लेख का उत्साह प्रकट निष्पादन जोखिम के विपरीत है - एक क्लासिक गति जाल।"
यह लेख गति को मौलिकता के साथ मिलाता है। NVDA की 85% YoY राजस्व वृद्धि वास्तविक है, लेकिन स्टॉक का 15% YTD रिटर्न पहले से ही मूल्यवान वास्तविकता को दर्शाता है - यह सर्वकालिक उच्च स्तर के पास कारोबार कर रहा है। META सब-20x फॉरवर्ड P/E पर केवल तभी सस्ता दिखता है जब आप मानते हैं कि 33% राजस्व वृद्धि बनी रहती है; विज्ञापन बाजार चक्रीय होते हैं और AI-संचालित रूपांतरण लाभ स्थिर हो सकते हैं। NBIS लाल झंडा है: एक छोटे आधार पर 684% YoY वृद्धि, कोई लाभ नहीं, और लेख स्वीकार करता है कि 'निष्पादन जोखिम' है जबकि फिर भी चीयरलीडिंग करता है। लेख पूंजीगत व्यय की तीव्रता को भी छोड़ देता है - NVDA और NBIS दोनों को विकास के दावों को बनाए रखने के लिए भारी चल रहे निवेश की आवश्यकता होती है।
यदि GPU की मांग 2027 तक वास्तव में अतृप्त बनी रहती है और META का AI-संचालित विज्ञापन लक्ष्यीकरण टिकाऊ साबित होता है, तो ये मूल्यांकन और संकुचित हो जाते हैं और तीनों बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। लेख गलत नहीं, बल्कि जल्दी हो सकता है।
"Nebius की विकास कहानी अस्थिर नकदी जलाने और बुनियादी ढांचे की बाधाओं को छुपाती है जिसे लेख परिमाणित नहीं करता है।"
लेख Nvidia के 85% राजस्व वृद्धि और Meta के सब-20x फॉरवर्ड आय को खरीदने के कारणों के रूप में उजागर करता है, फिर भी यह छोड़ देता है कि NVDA Google और Amazon से बढ़ते कस्टम-ASIC प्रतिस्पर्धा के बीच फॉरवर्ड बिक्री के 35x के करीब कारोबार कर रहा है। Nebius का 684% Q1 राजस्व वृद्धि और 550% पूर्ण-वर्ष का पूर्वानुमान विस्फोटक लगता है, लेकिन लेख कभी भी नकदी जलाने, पूंजीगत व्यय से कमजोर पड़ने, या बिजली-ग्रिड बाधाओं को परिमाणित नहीं करता है जो 2027 डेटा-सेंटर रैंप को सीमित कर सकता है। निष्पादन जोखिम को केवल गुजरते हुए स्वीकार किया जाता है, जिससे निवेशकों को एक अलाभकारी, उच्च-गुणवत्ता वाले नाम के लिए सुरक्षा के मार्जिन के बिना छोड़ दिया जाता है।
यदि हाइपरस्केलर AI बजट 40% से अधिक की दर से बढ़ते रहते हैं, तो उच्च-बर्न Nebius भी लाभप्रदता आने से पहले आज के मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए पर्याप्त तेजी से राजस्व बढ़ा सकता है।
"AI हार्डवेयर की कमी से सॉफ्टवेयर-संचालित मुद्रीकरण में संक्रमण Meta को इन तीनों में एकमात्र मौलिक रूप से गलत मूल्य वाली संपत्ति बनाता है।"
लेख भारी टॉप-लाइन वृद्धि को निवेश सुरक्षा के साथ मिलाता है, खासकर Nebius के साथ। जबकि Nvidia बुनियादी ढांचे की नींव बनी हुई है, '15% रिटर्न' की कहानी 2027 में GPU की मांग स्थिर होने पर आवश्यक भारी मूल्यांकन संपीड़न को नजरअंदाज करती है। 20x फॉरवर्ड P/E पर Meta ही 'मूल्य' प्ले है, बशर्ते कि इसका Llama पारिस्थितिकी तंत्र केवल विज्ञापन-लक्ष्यीकरण दक्षता के बजाय एंटरप्राइज API एकीकरण के माध्यम से सफलतापूर्वक मुद्रीकृत हो। Nebius एक सट्टा द्विआधारी परिणाम है; 684% राजस्व वृद्धि का कोई मतलब नहीं है यदि सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह या AWS या Azure जैसे हाइपरस्केलर के खिलाफ प्रतिस्पर्धी खाई का कोई स्पष्ट मार्ग नहीं है जो पहले से ही अपने स्वयं के कस्टम सिलिकॉन का निर्माण कर रहे हैं।
यदि AI बुनियादी ढांचे का निर्माण 2027 में बहु-वर्षीय 'पाचन चरण' में प्रवेश करता है, तो Nvidia के मार्जिन गिर जाएंगे क्योंकि ग्राहक हार्डवेयर खरीदने से मौजूदा क्षमता को अनुकूलित करने की ओर बढ़ते हैं।
"निरंतर, व्यापक रूप से वितरित AI खर्च मुख्य कड़ी है; सार्थक मार्जिन विस्तार या मुक्त नकदी प्रवाह के बिना, Nvidia और Nebius के लिए ऊपर की ओर कमजोर दिखता है, भले ही प्रचार बना रहे।"
लेख Nvidia, Meta, और Nebius को जून के लिए अवश्य-खरीद के रूप में ब्रांड करने के लिए AI प्रचार पर निर्भर करता है, जिसमें Nvidia की 85% YoY राजस्व वृद्धि 96% YoY मार्गदर्शन के साथ, Meta की 33% राजस्व वृद्धि और सब-20x फॉरवर्ड आय, और Nebius की विस्फोटक 684% QoQ राजस्व वृद्धि का हवाला दिया गया है। फिर भी ये चल रहे AI पूंजीगत व्यय और डेटा-सेंटर की मांग पर निर्मित विकास-प्रेत हैं। जोखिम चक्रीय है: AI हार्डवेयर खर्च में एक महत्वपूर्ण मंदी, बढ़ती प्रतिस्पर्धा (जैसे, AMD, Intel, वैकल्पिक AI इंफ्रा खिलाड़ी), या बिगड़ती लाभप्रदता गुणकों को संपीड़ित कर सकती है, भले ही राजस्व वृद्धि मजबूत बनी रहे। Nebius, विशेष रूप से, सीमित लाभप्रदता के साथ हाइपरग्रोथ सपनों पर कारोबार करता है, जो चक्र ठंडा होने पर ऊपर की ओर ले जा सकता है। लहजा प्रचार का भी संकेत देता है, न कि निष्पक्ष विश्लेषण का।
शैतान का वकील: यदि AI खर्च धीमा हो जाता है या अपेक्षाओं से अलग हो जाता है, तो तीनों नामों में वर्तमान विकास रेखाओं के बावजूद गुणकों का संपीड़न देखा जा सकता है; Nebius के लाभ की कमी इसे मंदी के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील बनाती है।
"हाइपरस्केलर द्वारा कस्टम सिलिकॉन को अपनाना NVDA के TAM के लिए एक संरचनात्मक खतरा पैदा करता है जिसे पैनल ने चक्रीय पूंजीगत व्यय जोखिम की तुलना में कम महत्व दिया।"
Claude और Grok दोनों पूंजीगत व्यय की तीव्रता को चिह्नित करते हैं, लेकिन विषमता को याद करते हैं: NVDA का पूंजीगत व्यय 50% + FCF मार्जिन के माध्यम से स्व-वित्तपोषित है; Nebius पैमाने पर नकदी जलाता है। वह एक जैसा जोखिम नहीं है। अधिक जरूरी: किसी ने 'कस्टम ASIC' खतरे को परिमाणित नहीं किया। Google का TPU और Amazon का Trainium वेपरवेयर नहीं हैं - वे शिपिंग कर रहे हैं। यदि हाइपरस्केलर 2026 तक 30% वर्कलोड को इन-हाउस स्थानांतरित करते हैं, तो NVDA की वृद्धि तेजी से बढ़ती है। वह वास्तविक सुरक्षा का मार्जिन प्रश्न है, न कि केवल मूल्यांकन गुणक।
"बिजली की कमी ASIC अपनाने में तेजी लाएगी और मूल्यांकन बहस का सुझाव देने से पहले NVDA वृद्धि को संपीड़ित करेगी।"
Claude सही ढंग से NVDA के स्व-वित्तपोषित पूंजीगत व्यय को Nebius बर्न से अलग करता है, फिर भी दोनों इस बात को नजरअंदाज करते हैं कि बिजली-ग्रिड की बाधाएं व्यापारी जीपीयू की तुलना में हाइपरस्केलर के कस्टम एएसआईसी का पक्ष कैसे लेंगी, जो मॉडल की तुलना में तेजी से है। यदि Google और Amazon बिजली की कमी के कारण 2025 के अंत तक 25% इन-हाउस वर्कलोड तक पहुंचते हैं, न कि केवल लागत के कारण, तो 50% FCF मार्जिन की परवाह किए बिना NVDA की 2026 की वृद्धि कम हो जाती है। यह Grok के बाधा बिंदु को सीधे Claude के ASIC जोखिम से जोड़ता है, जिसके लिए मांग में गिरावट की आवश्यकता नहीं है।
"Nvidia का खाई सॉफ्टवेयर-आधारित लॉक-इन है, जिसका अर्थ है कि ASICs जैसी हार्डवेयर प्रतिस्पर्धा में साधारण बिजली या लागत मेट्रिक्स की तुलना में प्रवेश के लिए उच्च बाधा होती है।"
Grok और Claude Nvidia के लिए 'ASIC खतरे' पर केंद्रित हैं, लेकिन वे सॉफ्टवेयर परत को अनदेखा करते हैं। Nvidia का खाई केवल हार्डवेयर नहीं है; यह CUDA है। भले ही हाइपरस्केलर कस्टम सिलिकॉन पर वर्कलोड स्थानांतरित करते हैं, प्रवासन लागत और डेवलपर लॉक-इन अभी भी बड़े अवरोध बने हुए हैं। वास्तविक जोखिम केवल बिजली या सिलिकॉन प्रतिस्पर्धा नहीं है - यह 'सॉफ्टवेयर-परिभाषित' बदलाव की क्षमता है जहां AI वर्कलोड अधिक कुशल हो जाते हैं, जिससे राजस्व के प्रति डॉलर आवश्यक कुल कंप्यूट कम हो जाता है, जिससे Nvidia की मात्रा कम हो जाती है।
"NVIDIA का सॉफ्टवेयर खाई और सेवाएं हार्डवेयर प्रतिस्पर्धा और इन-हाउस ASIC बदलावों का मुकाबला कर सकती हैं, जिससे ASIC/बिजली-ग्रिड जोखिम उतना विनाशकारी नहीं होता जितना वे दिखाई देते हैं।"
बिजली-ग्रिड की बाधाओं और इन-हाउस ASICs पर Grok का जोर बड़े लीवर को याद करता है: NVIDIA का सॉफ्टवेयर खाई। हाइपरस्केलर द्वारा कस्टम सिलिकॉन में बदलाव के बावजूद, CUDA, लाइब्रेरी और AI सेवाएं स्विचिंग लागत और आवर्ती सॉफ्टवेयर राजस्व बनाती हैं जो हार्डवेयर प्रतिस्पर्धा के प्रभाव को कम करती हैं। यदि इन-हाउस चिप्स स्केल करते हैं, तो NVIDIA सॉफ्टवेयर सब्सक्रिप्शन, ऑप्टिमाइज़ेशन टूल और सेवा के रूप में त्वरित अनुमान की ओर बढ़ सकता है, जो GPU शेयर के क्षरण से शीर्ष-लाइन कैप को आंशिक रूप से ऑफसेट करता है।
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत थे कि लेख ने AI स्टॉक NVDA, META, और NBIS को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया, अधिकांश ने उच्च मूल्यांकन, चक्रीय विकास और पूंजीगत व्यय की तीव्रता, प्रतिस्पर्धा और निष्पादन चुनौतियों जैसे अनसुलझे जोखिमों के कारण मंदी की भावना व्यक्त की। उन्होंने सॉफ्टवेयर खाई और कस्टम ASIC खतरों पर विचार करने के महत्व पर प्रकाश डाला।
NVIDIA का सॉफ्टवेयर खाई, जिसमें CUDA, लाइब्रेरी और AI सेवाएं शामिल हैं, जो हार्डवेयर प्रतिस्पर्धा के प्रभाव को कम कर सकती हैं और सॉफ्टवेयर सब्सक्रिप्शन में बदलाव को सक्षम कर सकती हैं।
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