द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
संभावित लागत प्रभावी अनुमान और रणनीतिक लाभ
जोखिम: Software porting friction and power constraints
अवसर: Potential cost-efficient inference and strategic advantage
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
Alphabet और Broadcom के TPU अधिक ग्राहकों को आकर्षित करने लगे हैं।
Alphabet और Broadcom दोनों भारी वृद्धि देख रहे हैं।
जेनरेटिव आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की दुनिया में, कुछ ही कंपनियां Anthropic जितनी चर्चा पैदा करती हैं। उदाहरण के लिए, इसका Claude प्लेटफॉर्म अक्सर कोडर की सहायता के लिए अग्रणी प्लेटफॉर्म होता है, और इसका नवीनतम मॉडल, Mythos, साइबर सुरक्षा के लिए अपने संभावित खतरे के कारण आम जनता को जारी भी नहीं किया जा सका। यह अभी फूड चेन के शीर्ष पर है, और Anthropic के साथ साझेदारी करने वाली किसी भी कंपनी को अक्सर एक लीडर के रूप में देखा जाता है। यदि उनका उपकरण Anthropic के लिए पर्याप्त अच्छा है, तो सोच यह है कि यह संभवतः सबसे अच्छा उपलब्ध है।
हाल ही में, Anthropic ने Tensor Processing Units (TPUs) के अपने उपयोग के संबंध में एक घोषणा की, जो Broadcom (NASDAQ: AVGO) और Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) के बीच एक संयुक्त उद्यम के माध्यम से बनाए गए थे। इन दोनों कंपनियों को TPU के उपयोग में वृद्धि से लाभ होने की उम्मीद है, और प्रत्येक एक असाधारण निवेश की तरह दिखता है।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनियर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी-अभी एक "अनिवार्य एकाधिकार" नामक एक कम ज्ञात कंपनी पर एक रिपोर्ट जारी की है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »
Anthropic ने घोषणा की कि 2027 से शुरू होकर, यह अगली पीढ़ी के TPUs की कंप्यूटिंग शक्ति के कई गीगावाट का उपयोग करेगा। इस तरह की दीर्घकालिक प्रतिबद्धताएं निवेशकों को आने वाले वर्षों में कंपनियों से क्या उम्मीद करनी है, इसके लिए स्पष्टता देने में मदद करती हैं।
यह साझेदारी, Broadcom द्वारा घोषित कई अन्य साझेदारियों के साथ, इसे प्रभावशाली राजस्व वृद्धि जारी रखने में मदद करेगी। 2027 के अंत तक, Broadcom को उम्मीद है कि उसका कस्टम AI चिप व्यवसाय सालाना $100 बिलियन से अधिक उत्पन्न करेगा। इसके AI सेमीकंडक्टर डिवीजन (जिसमें कस्टम AI चिप्स के बाहर अन्य उत्पाद शामिल हैं) ने पिछले तिमाही में $8.4 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया (पिछले वर्ष की तुलना में 106% अधिक)। आगे बहुत वृद्धि है, और Anthropic जैसे AI लीडर्स के साथ बढ़ती साझेदारी भविष्य के लिए एक अच्छा संकेत है।
Alphabet अपने Google Cloud डिवीजन के माध्यम से TPU राजस्व को पहचान रहा है, और यह सेगमेंट आग पकड़ रहा है। पिछली तिमाही में, इसका राजस्व पिछले वर्ष की तुलना में 48% बढ़ा। एक पुरानी कंपनी के लिए यह तेजी से वृद्धि है, और Anthropic और अन्य के साथ विस्तारित TPU साझेदारी Alphabet के भीतर इस महत्वपूर्ण सेगमेंट के लिए निरंतर मजबूत वृद्धि को बढ़ावा देगी।
ये दोनों स्टॉक AI स्पेस में शानदार निवेश विकल्प हैं। Nvidia की तरह नेतृत्व की स्थिति में होने के बजाय, वे आराम से चैलेंजर की भूमिका में हैं और केवल बाजार हिस्सेदारी लेने की कोशिश कर रहे हैं, जो वे करते दिख रहे हैं। Anthropic Nvidia हार्डवेयर का भी उपयोग करना जारी रखेगा, लेकिन Nvidia के पास अब यह विशाल AI विकास खंड अकेले नहीं है।
फिर भी, मुझे लगता है कि अधिकांश AI निवेशकों के लिए इन कई कंपनियों में से कुछ का स्वामित्व एक अच्छी तरह से संतुलित दृष्टिकोण है।
Alphabet का स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
Motley Fool Stock Advisor विश्लेषक टीम ने हाल ही में उन 10 सर्वश्रेष्ठ शेयरों की पहचान की है जिन्हें निवेशक अभी खरीद सकते हैं... और Alphabet उनमें से एक नहीं था। जिन 10 शेयरों ने कट बनाया है, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न दे सकते हैं।
विचार करें कि Netflix ने 17 दिसंबर, 2004 को यह सूची कब बनाई थी... यदि आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $511,411 होते! या जब Nvidia ने 15 अप्रैल, 2005 को यह सूची बनाई थी... यदि आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,238,736 होते!
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि Stock Advisor का कुल औसत रिटर्न 986% है — S&P 500 के 199% की तुलना में बाजार को मात देने वाला प्रदर्शन। नवीनतम शीर्ष 10 सूची को याद न करें, जो Stock Advisor के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
**22 अप्रैल, 2026 तक स्टॉक सलाहकार रिटर्न। ***
Keithen Drury के पास Alphabet, Broadcom और Nvidia में हिस्सेदारी है। The Motley Fool के पास Alphabet, Broadcom और Nvidia में हिस्सेदारी है और वह उनकी सिफारिश करता है। The Motley Fool की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"कस्टम सिलिकॉन ASIC की ओर बदलाव Nvidia के वर्तमान मार्जिन प्रोफाइल के लिए सबसे महत्वपूर्ण खतरा है, क्योंकि यह अंतर्निहित हार्डवेयर परत को कमोडिटी बनाता है।"
Anthropic-Google-Broadcom साझेदारी एक संरचनात्मक बदलाव है, सिर्फ एक शीर्षक नहीं। 2027 तक कस्टम TPUs के लिए गीगावाट क्षमता के लिए प्रतिबद्ध करके, Anthropic कुल Nvidia निर्भरता से रणनीतिक बदलाव का संकेत दे रहा है ताकि लागत-से-कंप्यूट अनुपात को अनुकूलित किया जा सके। **Broadcom** (AVGO) के लिए, यह ASIC (एप्लिकेशन-विशिष्ट एकीकृत सर्किट) मॉडल को सामान्य-उद्देश्य GPU के प्राथमिक विकल्प के रूप में मान्य करता है। Alphabet (GOOGL) को एक विशाल 'डॉगफूडिंग' जीत मिलती है, यह साबित करते हुए कि Google Cloud फ्रंटियर मॉडल प्रशिक्षण के लिए एक व्यवहार्य पारिस्थितिकी तंत्र है। हालांकि, बाजार को इसे शुद्ध वृद्धिशील अपसाइड के रूप में मूल्य निर्धारण किया जा रहा है, जिसमें भारी CapEx बोझ और 'मॉडल पतन' का जोखिम है यदि कस्टम सिलिकॉन तेजी से आर्किटेक्चरल परिवर्तनों में ट्रांसफार्मर मॉडल के साथ तालमेल नहीं बिठा पाता है।
यदि मॉडल आर्किटेक्चर वर्तमान TPU-अनुकूलित डिजाइनों से दूर विकसित होते हैं, तो ये दीर्घकालिक गीगावाट प्रतिबद्धताएं विकास को चलाने के बजाय मार्जिन को कम करने वाले 'अटक गए संपत्ति' बन सकते हैं।
"Anthropic का TPU वादा Broadcom के कस्टम AI चिप व्यवसाय को 2027 तक $100B+ वार्षिक राजस्व के लिए स्थापित करता है, वर्तमान $8.4B त्रैमासिक रन-रेट से परे उच्च-मार्जिन विकास को तेज करता है।"
Anthropic का 2027+ से मल्टी-GW नेक्स्ट-जेन TPU प्रतिबद्धता Nvidia के विकल्प के रूप में Alphabet-Broadcom प्लेटफॉर्म को मान्य करता है, जिसमें Broadcom के कस्टम AI चिप्स 2027 तक $100B+ वार्षिक राजस्व की तलाश कर रहे हैं (Q AI सेमी, +106% YoY से $8.4B)। यह उच्च-मार्जिन खंड AVGO (35x फॉरवर्ड P/E) को हाइपरस्केलर विविधीकरण पर उच्च रेटिंग दे सकता है। Alphabet का Google Cloud (+48% YoY to $12B) TPU टेलविंड्स प्राप्त करता है, लेकिन AWS ($29B) और Azure से पीछे है। गुम संदर्भ: Anthropic अभी भी Nvidia GPU पर निर्भर है; TPU शिफ्ट लागत प्रभावी अनुमान पर प्राथमिकता कर सकती है।
2027+ समयरेखा कोई निकट-अवधि राजस्व लाभ प्रदान नहीं करता है AI capex जांच के बीच (जैसे MSFT का हालिया संयम), और Broadcom का $100B अनुमान अनिश्चित बहु-वर्षीय निष्पादन पर निर्भर करता है Nvidia के 90%+ GPU प्रभुत्व के खिलाफ।
"2027 की प्रतिबद्धता विकल्प है, राजस्व नहीं—और Nvidia के पारिस्थितिकी तंत्र मोआट के खिलाफ TPU प्रतिस्पर्धात्मकता पैमाने पर अनसुलझी है।"
लेख घोषणा और निष्पादन को भ्रमित करता है। Anthropic 2027 से शुरू होने वाले 'कई गीगावाट' के नेक्स्ट-जेन TPUs के लिए प्रतिबद्धता 3-वर्षीय फॉरवर्ड प्रतिबद्धता है—आज राजस्व नहीं। Broadcom का $100B कस्टम AI चिप लक्ष्य 2027 तक महत्वाकांक्षी मार्गदर्शन है, बुक किए गए व्यवसाय नहीं। वास्तविक जोखिम: TPU अर्थशास्त्र को Nvidia के स्थापित सॉफ्टवेयर स्टैक और विनिर्माण पैमाने के खिलाफ प्रतिस्पर्धी रहना चाहिए। Google Cloud की 48% YoY वृद्धि वास्तविक है, लेकिन उस खंड के भीतर TPU संलग्न दरें खुलासा नहीं की जाती हैं—हमें नहीं पता कि TPUs विकास को चला रहे हैं या यह अन्य सेवाओं के कारण है। लेख यह भी छोड़ देता है कि Anthropic आज Nvidia चिप्स पर भारी निर्भर है और Nvidia के पास अब इस विशाल AI विकास खंड का एकाधिकार नहीं है।
फिर भी, Broadcom और Google TPU के साथ लागत समानता या Nvidia के खिलाफ प्रति वाट बेहतर प्रदर्शन प्राप्त नहीं कर सकते हैं, तो यह 2027 प्रतिबद्धता एक डूबी हुई पूंजी राइट-डाउन बन जाएगी, और लेख का 'चैलेंजर बाजार हिस्सेदारी ले रहा है' कथन मार्जिन संपीड़न में ढह जाएगा।
"Anthropic का नियोजित दीर्घकालिक TPU अपटेक Alphabet और Broadcom के लिए एक टिकाऊ टेलविंड हो सकता है, लेकिन थीसिस Anthropic की निरंतर मांग और Nvidia-नेतृत्व वाले पारिस्थितिकी तंत्र में हार्डवेयर मूल्य निर्धारण शक्ति पर निर्भर करती है।"
लेख Anthropic के TPU साझेदारी को Alphabet और Broadcom के लिए एक स्वच्छ विकास चालक के रूप में फ्रेम करता है, लेकिन वास्तविकता अधिक सूक्ष्म है। AI हार्डवेयर की मांग अस्थिर है, पूंजी-गहन है, और Anthropic के गोद लेने के वक्र और व्यापक क्लाउड की मांग पर अत्यधिक निर्भर है। 2027 के लिए एक बहु-गीगावाट प्रतिबद्धता बड़ी लगती है, फिर भी यह निरंतर ऑफ-टेक, अनुकूल उपयोग और Broadcom के AI चिप्स के लिए मार्जिन रिकवरी पर निर्भर करती है, Nvidia के स्थापित नेतृत्व के खिलाफ। Alphabet का क्लाउड विकास वास्तविक है, लेकिन TPU राजस्व मिश्रण और लाभप्रदता का खुलासा नहीं किया गया है। नियामक, आपूर्ति-श्रृंखला और AI-सुरक्षा बाधाएं तैनाती में देरी कर सकती हैं या खर्च को कम कर सकती हैं। यदि मांग पथ टिकाऊ साबित होता है, तो भुगतान सार्थक हो सकता है; अन्यथा, लाभ सीमित हो सकते हैं।
सबसे मजबूत काउंटर: Anthropic के TPUs पर होने के बावजूद, वृद्धिशील राजस्व अनिश्चित है और विज्ञापित से छोटा हो सकता है; Nvidia का पारिस्थितिकी तंत्र लॉक-इन और इन-हाउस सिलिकॉन में संभावित बदलाव Broadcom/Alphabet अपसाइड को कैप कर सकता है।
"गीगावाट-स्केल TPU प्रतिबद्धता डेटा सेंटर बिजली की बाधाओं को बढ़ाती है, जिससे सॉफ्टवेयर मुद्दों से पहले संपत्ति फंसी रहने का जोखिम होता है।"
Claude यह सही ढंग से इंगित करता है कि CUDA मोआट घर्षण है, लेकिन हर कोई बिजली के दबाव को याद कर रहा है: 2027 से बहु-गीगावाट TPUs डेटा सेंटर ऊर्जा बाधाओं को बढ़ाते हैं (US ग्रिड 1-2GW प्रति साइट पर तनावग्रस्त हैं)। Alphabet का पूंजीगत व्यय DOE परमिट में देरी के बीच बढ़ जाता है; Broadcom के ASICs तब तक मायने नहीं रखेंगे जब तक कि सुविधाएं चालू नहीं हो जातीं। यह सॉफ्टवेयर पोर्टिंग से तेज दर से संपत्ति को फंसाता है—AVGO/GOOGL का पुन: रेटिंग उपयोगिता-स्केल परमाणु रैंप पर निर्भर करता है जिसका कोई उल्लेख नहीं है।
"पावर लॉजिस्टिक्स मायने रखते हैं, लेकिन निष्पादन गति और प्रशिक्षण वेग लाभ अधिक मायने रखते हैं—दोनों का खुलासा नहीं किया गया है।"
Grok का पावर बाधा वास्तविक है, लेकिन निर्दिष्ट नहीं है। 2027 से बहु-गीगावाट TPU तैनाती का मतलब एक साथ सक्रियण नहीं है—Anthropic संभवतः क्षेत्रों/तिमाहियों में रोलआउट को फैलाएगा। अधिक महत्वपूर्ण: न तो Grok और न ही Gemini ने पोर्टिंग घर्षण की वास्तविक मात्रा को मात्राबद्ध किया। CUDA प्रभुत्व मायने रखता है, लेकिन Anthropic का पैमाना (Claude अनुमान) कस्टम अनुकूलन को उचित ठहरा सकता है। वास्तविक बताता है: क्या Anthropic के प्रशिक्षण वेग TPUs पर Nvidia की तुलना में *तेजी से* बढ़ता है, या यह रुक जाता है? यह निर्धारित करता है कि यह रणनीतिक है या $ अरबों का सिंकहोल।
"उपयोगिता जोखिम और ग्रिड/कूलिंग लागत इस 2027 मेगा-TPU रोलआउट की अर्थशास्त्र को निर्धारित करेगी, न कि शीर्षक।"
आपके ऊर्जा जोखिम फ्रेमिंग वास्तविक है लेकिन अधूरा है—निकट-अवधि में अधिक महत्वपूर्ण मुद्दा उपयोगिता जोखिम और ग्रिड/कूलिंग अर्थशास्त्र है जो Broadcom के ASICs के मायने रखने से पहले मार्जिन को संपीड़ित कर सकता है। यदि Anthropic का अपटेक पिछड़ता है या क्षेत्रीय बिजली की बाधाएं रैंप को रोकती हैं, तो नियोजित 2027 क्षमता निष्क्रिय हो जाएगी या भारी पूंजी पुनर्चक्रण की आवश्यकता होगी। इसके अतिरिक्त, ग्रिड अपग्रेड पर नियामक और शुल्क प्रमेय के लाभों को कमजोर कर सकते हैं, जिससे AVGO/GOOGL को एक टिकाऊ मार्जिन लिफ्ट प्राप्त करने की संभावना कम हो जाती है।
"सॉफ्टवेयर पोर्टिंग घर्षण और बिजली की बाधाएं"
पैनल Anthropic की बहु-गीगावाट TPU प्रतिबद्धता के साथ Broadcom और Google Cloud की संभावित क्षमता पर चर्चा करता है, लेकिन महत्वपूर्ण जोखिमों के कारण सहमति विभाजित है, जैसे कि निष्पादन चुनौतियां, बिजली की बाधाएं और सॉफ्टवेयर पोर्टिंग घर्षण।
संभावित लागत प्रभावी अनुमान और रणनीतिक लाभ
Potential cost-efficient inference and strategic advantage
Software porting friction and power constraints