कॉर्पोरेट अमेरिका की कमाई ने वॉल स्ट्रीट की चिंता की दीवार को तोड़ा

(ब्लूमबर्ग) -- पहली तिमाही की कमाई का मौसम वॉल स्ट्रीट को उम्मीद से बेहतर नतीजे दे रहा है, जिससे अमेरिकी इक्विटी की दौड़ एक रिकॉर्ड से दूसरे रिकॉर्ड तक पहुंच रही है।

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एसएंडपी 500 इंडेक्स में दो-तिहाई कंपनियों की कमाई का सीजन खत्म होने वाला है, विश्लेषकों के अनुमानों से चूकने वाली कंपनियों का अनुपात 2021 के बाद से सबसे निचले स्तर पर है। यह सिर्फ टेक्नोलॉजी दिग्गजों की शानदार कमाई के कारण नहीं है, जिनसे उम्मीद की जा रही थी कि वे नेतृत्व करेंगे। सीपोर्ट रिसर्च पार्टनर्स के अनुसार, टेक क्षेत्र के बाहर एसएंडपी 500 कंपनियों ने 2024 की चौथी तिमाही के बाद से सबसे तेज सकारात्मक कमाई की आश्चर्यजनक वृद्धि दर्ज की है।

वॉल स्ट्रीट के निवेशकों के लिए, यह कॉर्पोरेट अमेरिका की लाभ मशीन में विश्वास का मत है, जो तेल की कीमतों में झटके, टैरिफ की उथल-पुथल और अमेरिकी उपभोक्ता के स्वास्थ्य के बारे में बढ़ती चिंताओं के बावजूद लगातार काम कर रही है।

"जैसे ही मैं देखता हूं कि कंपनियों ने परिणाम कैसे बताए हैं, मैं कहूंगा कि लचीला शब्द लगभग बहुत मामूली है। इसमें वास्तविक, स्पष्ट ताकत है," एम्पावर की मुख्य बाजार रणनीतिकार मार्ता नॉर्टन ने कहा। "अर्थव्यवस्था की नींव बहुत, बहुत मजबूत साबित हो रही है।"

यह मजबूती विभिन्न क्षेत्रों में दिखाई दे रही है। स्मॉल कैप्स तेजी पर हैं, बैंक के मुनाफे में उछाल आ रहा है और कंपनियां मैक्रोइकॉनॉमिक बाधाओं को पार कर रही हैं, हालांकि कुछ चिंताएं अभी भी बनी हुई हैं।

यहां पांच विषय दिए गए हैं जिन पर निवेशक इस रिपोर्टिंग अवधि में नजर रख रहे हैं:

खर्च की बौछार

माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प, अमेज़ॅन.कॉम इंक, अल्फाबेट इंक, मेटा प्लेटफॉर्म्स इंक और एप्पल इंक - जो एसएंडपी 500 के कुल बाजार पूंजीकरण का लगभग एक चौथाई हिस्सा बनाते हैं - इस सप्ताह मुख्य आकर्षण थे। उनकी कमाई आम तौर पर उम्मीद से बेहतर थी, हालांकि मेटा और माइक्रोसॉफ्ट कंपनियों की पूंजीगत व्यय योजनाओं के बारे में चिंताओं के बीच गिर गईं।

इस बीच, सेमीकंडक्टर शेयरों में तेजी जारी रही। इंटेल कॉर्प लीडरबोर्ड पर शीर्ष पर रहा, अप्रैल में 114% की वृद्धि हुई, जो अनुमानों को ध्वस्त करने वाले बिक्री पूर्वानुमान से मदद मिली। टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स इंक भी एक उल्लेखनीय कमाई-संचालित गेनर था। पिछले महीने 18-सत्र की जीत की लकीर के दौरान लगभग 50% की वृद्धि के बाद फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स, या एसओएक्स, शुक्रवार को सर्वकालिक उच्च स्तर पर बंद हुआ।

व्यापक रूप से, एसएंडपी 500 में सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियों की कमाई प्रति शेयर आधार पर लगभग 50% बढ़ी, जो व्यापक सूचकांक के 30% लाभ से बेहतर है। इससे विश्लेषक अपने मूल्य लक्ष्यों को बढ़ाने के लिए प्रेरित हो रहे हैं।

रसेल दहाड़ता है

अमेरिकी आर्थिक लचीलापन और कमाई की वृद्धि आखिरकार हाल के वर्षों में आउटपरफॉर्मेंस के रुक-रुक कर होने के बाद बाजार के सबसे जोखिम भरे शेयरों को आगे बढ़ा रही है। ट्रूइस्ट एडवाइजरी सर्विसेज के मुख्य निवेश अधिकारी और मुख्य बाजार रणनीतिकार कीथ लर्नर के अनुसार, स्मॉल-कैप स्टॉक दीर्घकालिक गति और तेज-गति वाली कमाई वृद्धि का प्रदर्शन कर रहे हैं जो इस क्षेत्र को लंबे समय तक लाभ के लिए तैयार कर सकते हैं।

"हम देख रहे हैं कि फॉरवर्ड-अर्निंग अनुमान हर हफ्ते नए उच्च स्तर पर पहुंच रहे हैं," उन्होंने कहा।

रसेल 2000 इंडेक्स 2026 की शुरुआत से अब तक 13% ऊपर है - एसएंडपी 500 के 5.6% लाभ से काफी आगे।

"स्मॉल कैप्स अपना अधिकांश व्यवसाय घरेलू स्तर पर करते हैं और इसलिए वे मजबूत अमेरिकी आर्थिक वातावरण से असमान रूप से लाभान्वित हो रहे हैं," होराइजन इन्वेस्टमेंट्स के अनुसंधान प्रमुख माइक डिकसन ने कहा।

बैंक बूम

बड़े अमेरिकी बैंकों ने सबसे अधिक लाभदायक तिमाही दर्ज की, जिसमें अधिकारियों ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था के बारे में आत्मविश्वास और रिकॉर्ड ऋण की उम्मीदों का अनुमान लगाया। केबीडब्ल्यू बैंक इंडेक्स अप्रैल में 10% बढ़ा, जो नवंबर 2024 के बाद सबसे बड़ी मासिक वृद्धि है।

"यह उद्योग एआई से लाभ उठाने के लिए तैयार है," बार्कलेज के विश्लेषक जेसन गोल्डबर्ग के अनुसार, जो बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प और कीकॉर्प सहित बैंकों से बढ़ते मुनाफे की उम्मीद करते हैं।

वेल्स फारगो एंड कंपनी के मुख्य कार्यकारी अधिकारी चार्ली शार्क ने निवेशकों से कहा कि "उपभोक्ताओं और व्यवसायों का वित्तीय स्वास्थ्य मजबूत बना हुआ है।" उन्होंने कहा कि उपभोक्ता पिछले साल की तुलना में अधिक खर्च कर रहे हैं, और सिर्फ गैस पर नहीं।

फिर भी, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के वरिष्ठ विश्लेषक हरमन चान ने शेष वर्ष के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन के दृष्टिकोण के बारे में सतर्कता बरती, खासकर यदि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को कम करने से पीछे हटता है। "बैंकों को अच्छी ऋण गतिविधि दिख रही है, लेकिन दर में कटौती का मतलब ऋण वृद्धि को निधि देने के लिए जमा प्रतिस्पर्धा कठिन है।"

जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के जेमी डिमन ने भी सावधानी बरती, चेतावनी दी कि क्रेडिट बाजार में गिरावट उम्मीद से बदतर हो सकती है।

तेल का झटका

अन्य चिंताएं बनी हुई हैं। तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव मार्गदर्शन को मुश्किल बना रहा है और ऊर्जा उत्पादकों और तेल-निर्भर कंपनियों को झकझोर रहा है। मार्च में नेतृत्व करने के बाद अप्रैल में ऊर्जा क्षेत्र में गिरावट आई।

बोफा के अनुसार, अप्रैल में रिपोर्ट करने वाली 70% से अधिक एसएंडपी कंपनियों ने "ईरान" या "तेल" का उल्लेख किया, जो "टैरिफ" का उल्लेख करने वाले शेयरों का दोगुना है। कॉर्पोरेट भावना के उपायों से कमाई की रिपोर्ट में "सावधानी का संकेत" आ रहा है, भले ही फंडामेंटल बना रहा, बैंक के रणनीतिकारों ने कहा।

एक्जॉन मोबिल कॉर्प के मुख्य वित्तीय अधिकारी नील हैन्सन ने कहा कि "मार्गदर्शन देने की चुनौती का एक हिस्सा यह है कि, जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, हमें वास्तव में नहीं पता कि होर्मुज जलडमरूमध्य कब तक बंद रहेगा।" तेल की दिग्गज कंपनी ने कच्चे तेल की कीमतों में उछाल के साथ उम्मीदों को पार कर लिया, जैसा कि शेवरॉन कॉर्प ने किया। दोनों तेल और गैस उत्पादकों के शेयर इस साल अब तक 25% से अधिक बढ़ गए हैं।

इंटरएक्टिव ब्रोकर्स के मुख्य रणनीतिकार स्टीव सोस्निक के अनुसार, मध्य पूर्व में गतिरोध ने उद्योगों में वित्तीय प्रबंधकों को हाल के हफ्तों में पूर्वानुमान कम करने से रोकने के लिए अधिक गुंजाइश दी है।

"अगर आप वैश्विक स्थिति के बारे में अपनी चिंताओं को अलग करने को तैयार हैं, तो निश्चित रूप से, हमें तेजी करनी चाहिए," सोस्निक ने कहा।

'सब ठीक है'

तेल के उतार-चढ़ाव के बावजूद, अमेरिकी खर्च करना जारी रखते हैं, जिससे उपभोक्ता-सामना करने वाली कंपनियों के लिए परिणाम बढ़ते हैं। उपभोक्ता विवेकाधीन स्टॉक अप्रैल में 12% बढ़े, जो व्यापक बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। यह मार्च से एक उलटफेर है जब गैस की कीमतों में उछाल ने मुद्रास्फीति और मंदी की आशंकाओं को हवा दी, जिससे समूह पर दबाव पड़ा।

"अगर आप 'सब ठीक है' का इंतजार कर रहे थे, तो बहुत देर हो चुकी है," एम्पावर के नॉर्टन ने कहा।

अप्रैल में अमेज़ॅन की 27% की तेजी ने क्षेत्र की प्रगति में मदद की, लेकिन ताकत मेगा-कैप स्टॉक से परे फैली हुई थी, जिसमें समूह के तीन-चौथाई सदस्य बढ़ रहे थे। स्टारबक्स कॉर्प अप्रैल में 18% बढ़ा, जबकि होमबिल्डर डी आर हॉर्टन इंक 12% बढ़ा। होटल मालिकों हिल्टन वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स इंक और विन रिसॉर्ट्स लिमिटेड ने भी प्रगति की।

अभी भी कई बड़े नाम रिपोर्ट करने बाकी हैं - जिनमें मैकडॉनल्ड्स कॉर्प, होम डिपो इंक और टीजेएक्स कंपनी शामिल हैं।

नॉर्टन के अनुसार, इस क्षेत्र ने अब तक अमेरिकी उपभोक्ता खर्च की एक बेहतर तस्वीर पेश की है, जितनी वॉल स्ट्रीट ने उम्मीद की थी, जबकि हालिया मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा, जिसमें श्रम बाजार के लिए भी शामिल है, निवेशकों के नए आशावाद को मजबूत कर रहा है। मार्च में, जब ईरान युद्ध के कारण तेल की कीमतों में उछाल आया, तो व्यक्तिगत खर्च 0.9% बढ़ा।

"अमेरिकी उपभोक्ता के लिए हमारी अपेक्षा से अधिक मजबूती है," उसने कहा। सवाल यह है कि क्या वह मजबूती - और कमाई की गति - बनी रहेगी यदि तेल की अस्थिरता जारी रहती है या दर में कटौती में देरी होती है।

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