प्रधानमंत्री ने ब्रिटेन के व्यापार करने के तरीके में 'सांस्कृतिक बदलाव' की आवश्यकता पर जोर दिया

“विश्वसनीय नीतिगत कदमों और कम ऊर्जा लागत के बिना, संस्कृति-परिवर्तन का वादा परिवर्तनकारी होने के बजाय आकांक्षात्मक बने रहने का जोखिम उठाता है।”

हेडलाइन यूके की वृद्धि के इलाज के रूप में संस्कृति परिवर्तन और सरकार-व्यवसाय साझेदारी का सुझाव देती है, लेकिन असली परीक्षा नीति की विश्वसनीयता है। बीपी, शेल, एचएसबीसी और अन्य के साथ बैठक इरादे का संकेत देती है, फिर भी यह लेख मैक्रो हेडविंड्स को नजरअंदाज करता है: यूके ऋण स्तर और साथियों की तुलना में ऊंचे गिल्ट यील्ड, ऊर्जा-मूल्य जोखिम, और एक अस्थिर राजनीतिक पृष्ठभूमि जो सुधार को रोक सकती है। लेख जुलाई में एआई-आधारित वृद्धि को नोट करता है लेकिन चेतावनी देता है कि ऊर्जा लागत अधिक रहने पर यह धीमी हो सकती है; इसमें स्टारमर के बर्नहैम से पहले प्रधान मंत्री होने के बारे में एक तथ्यात्मक विचित्रता भी है। ठोस नीतिगत कदमों या एक विश्वसनीय राजकोषीय मार्ग के बिना, आशावाद की उम्मीदों में फीका पड़ने का खतरा है और पूंजीगत व्यय मौन रह सकता है।

“यूके में सरकार द्वारा उधार लेने की उच्च लागत, कॉर्पोरेट नेतृत्व के साथ कथा को फिर से स्थापित करने के सरकारी प्रयासों के बावजूद, इक्विटी मूल्यांकन को प्रभावित करती रहेगी।”

प्रधानमंत्री के 'सांस्कृतिक बदलाव' वाले बयान हालिया नियोक्ता राष्ट्रीय बीमा वृद्धि के राजकोषीय घर्षण के बाद बाजारों को शांत करने के लिए तैयार किया गया एक क्लासिक राजनीतिक तमाशा है। जबकि बीपी, शेल और रोल्स-रॉयस के सीईओ की सूची ऊर्जा और औद्योगिक नीति पर ध्यान केंद्रित करने का सुझाव देती है, यूके की संरचनात्मक समस्याएं - विशेष रूप से जी7 समकक्षों पर 10-वर्षीय गिल्ट यील्ड प्रीमियम - एक कठिन बाधा बनी हुई हैं। बयानबाजी राजकोषीय अस्थिरता के कारण होने वाले पूंजी-लागत के नुकसान की भरपाई नहीं कर सकती है। जब तक यह 'साझेदारी' ठोस नियामक राहत या आर एंड डी कर प्रोत्साहन में तब्दील नहीं हो जाती है, जो 'नौकरी कर' से अधिक है, यह केवल एक जनसंपर्क अभ्यास है। जब तक हम कर-और-खर्च से आपूर्ति-पक्ष उत्पादकता सुधारों की ओर एक बदलाव नहीं देखते हैं, तब तक बाजार संशय में रहेगा।

“बर्नहम मौजूदा नीतिगत विफलताओं को 'संस्कृति' की समस्या के रूप में नया रूप दे रहे हैं, जो लागत में वृद्धि के किसी भी महत्वपूर्ण उलटफेर का संकेत नहीं देता है, जिसने सबसे पहले व्यावसायिक निवेश को डरा दिया था।”

बर्नहैम का 'संस्कृति परिवर्तन' वाला बयान नीति नहीं, बल्कि दिखावटी क्षति नियंत्रण है। लेख स्वयं स्वीकार करता है कि लेबर पार्टी ने समस्या पैदा की: नियोक्ता एनआई में वृद्धि और न्यूनतम मजदूरी में वृद्धि *संरचनात्मक* लागत वृद्धि है, न कि भावना संबंधी मुद्दे। सोमवार का स्वागत समारोह इसे उलट नहीं सकता। अधिक बताने वाली बात: लेख नोट करता है कि यूके 10-वर्षीय यील्ड अमेरिका, फ्रांस और जापान से अधिक है - यह एक विश्वसनीयता का अंतर है जो फोटो-ऑप्स से बंद नहीं होगा। असली जोखिम यह है कि बर्नहैम संकेत दे रहा है कि वह लागत वृद्धि को उलटेंगे नहीं, केवल 'साझेदारी' का वादा करेंगे। व्यवसाय इसे 'हम कर रखेंगे, लेकिन हम सुनेंगे' के रूप में सुनते हैं। ऊर्जा लागत मुद्रास्फीति और उच्च गिल्ट यील्ड, लहजे की परवाह किए बिना, हेडविंड बने रहेंगे।

“यूके इक्विटी को निरंतर दबाव का सामना करना पड़ेगा क्योंकि राजकोषीय लागत और उधार की पैदावार किसी भी साझेदारी की घोषणाओं से अधिक हो जाएगी।”

लेख बर्नहैम के सीईओ शिखर सम्मेलन को विकास-समर्थक धुरी के रूप में प्रस्तुत करता है, फिर भी यह इस बात को कम आंकता है कि लेबर की अपनी नियोक्ता एनआई में बढ़ोतरी और न्यूनतम मजदूरी में वृद्धि ने पहले ही व्यावसायिक लागतों को बढ़ा दिया है। जुलाई का एआई-आधारित जीडीपी आश्चर्य मध्य पूर्व संघर्ष से बढ़ी हुई ऊर्जा कीमतों और अमेरिका और फ्रांस पर यूके की 10-वर्षीय गिल्ट यील्ड प्रीमियम के दोहरे खिंचाव की भरपाई करने की संभावना नहीं है। नीति मंथन और ऋण-सेवा दबाव प्रमुख चर बने हुए हैं; कर उपायों के उलटफेर के बिना, 'संस्कृति परिवर्तन' की बयानबाजी को केवल दिखावा के रूप में खारिज करने का जोखिम है, उन्हीं अधिकारियों द्वारा अब जिनकी मनुहार की जा रही है।