द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
ड्यूक एनर्जी की (DUK) एआई-संचालित डेटा केंद्रों का लाभ उठाने वाली विकास रणनीति सुरक्षित ईएसए और $103B केपेक्स योजना द्वारा समर्थित है। हालांकि, नियामक जोखिम, विशेष रूप से डेटा-केंद्रित-संचालित दर वृद्धि और संभावित विधायी हस्तक्षेप के आसपास, कंपनी की ईपीएस वृद्धि की भविष्यवाणियों के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियां पेश करते हैं।
जोखिम: नियामक जोखिम, विशेष रूप से डेटा-केंद्रित-संचालित दर वृद्धि और संभावित विधायी हस्तक्षेप के आसपास।
अवसर: सुरक्षित ईएसए और $5B+ आय और $3.1B कर क्रेडिट मुद्रीकरण द्वारा समर्थित $103B केपेक्स योजना।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
छवि स्रोत: द मोटली फूल।
मंगलवार, 5 मई, 2026, सुबह 10 बजे ईटी
- कार्यकारी उपाध्यक्ष, मुख्य वाणिज्य अधिकारी — हैरी सिडेरिस
- कार्यकारी उपाध्यक्ष, मुख्य वित्तीय अधिकारी — ब्रायन सैवॉय
हैरी सिडेरिस: धन्यवाद, माइक, और आप सभी को सुप्रभात। हम अपने रणनीतिक प्राथमिकताओं पर अपनी प्रगति को साझा करने के लिए आपके साथ उपस्थित होकर प्रसन्न हैं। आज, हमने पहली तिमाही 2026 के लिए $1.93 के समायोजित प्रति शेयर आय की घोषणा की, जो पिछले साल की हमारी गति को जारी रखता है और साल की एक मजबूत शुरुआत का प्रतीक है। ये परिणाम मुख्य रूप से हमारे सेवा क्षेत्रों में बढ़ती ग्राहक मांग को पूरा करने के लिए महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे के निवेश से प्रेरित हैं। हम $6.55 से $6.80 की अपनी 2026 की मार्गदर्शन सीमा को प्राप्त करने की राह पर हैं और 2030 तक 5% से 7% की दीर्घकालिक ईपीएस वृद्धि दर की पुष्टि कर रहे हैं।
और हम पहले से कहीं अधिक आश्वस्त हैं कि हम 2028 से सीमा के ऊपरी आधे हिस्से में वितरण करेंगे जब हम ईएसए के तहत सुरक्षित आर्थिक विकास परियोजनाओं से त्वरित वृद्धि देखने की उम्मीद करते हैं। हमारी वृद्धि मजबूत है। आर्थिक रूप से आकर्षक क्षेत्राधिकार उद्योग की सबसे बड़ी विनियमित पूंजी योजना, कुशल वसूली तंत्र और रचनात्मक नियामक परिणामों के एक लंबे ट्रैक रिकॉर्ड द्वारा समर्थित हैं, और हम अपने व्यवसाय में मजबूत बुनियादी बातों को देखना जारी रखते हैं। पहली तिमाही में, हमने जिन बढ़ते राज्यों की सेवा करते हैं, उनके समर्थन में प्रमुख रणनीतिक मील के पत्थर हासिल किए। प्रत्येक निवेश के साथ, हम यह सुनिश्चित कर रहे हैं कि डॉलर हमारे ग्राहकों और समुदायों के लिए दीर्घकालिक मूल्य प्रदान करें।
हम इस रणनीति को अनुशासन के साथ निष्पादित करना जारी रखेंगे और साल भर आपको अपडेट करने के लिए तत्पर हैं। जैसे ही हम अपने सिस्टम में निवेश करते हैं, मैं इस बात पर जोर देना चाहता हूं कि हमारी प्राथमिकता हमेशा ग्राहकों को सबसे कम संभव लागत पर विश्वसनीय बिजली प्रदान करना रही है और हमेशा रहेगी। इस अटूट फोकस के परिणामस्वरूप, हमारी दरें राष्ट्रीय औसत से नीचे हैं और मुद्रास्फीति की गति से नीचे बढ़ी हैं। हम अपने ग्राहकों के लिए सस्ती ऊर्जा प्रदान करने के नए तरीके खोजना जारी रखते हैं, जिसमें शीर्ष-स्तरीय लागत प्रबंधन प्राप्त करने के लिए हमारे दायरे और पैमाने का लाभ उठाना भी शामिल है।
जैसा कि स्लाइड 5 में दिखाया गया है, मुझे 2 बड़ी उपलब्धियों की घोषणा करते हुए खुशी हो रही है जो $5 बिलियन से अधिक ग्राहक लाभ प्रदान करेंगी, जो ग्राहक मूल्य प्रदान करने की हमारी निरंतर प्रतिबद्धता को और प्रदर्शित करती है। सबसे पहले, पिछले हफ्ते, हमने 2028 तक उत्पन्न होने वाले स्वच्छ ऊर्जा कर क्रेडिट के $3.1 बिलियन तक के मुद्रीकरण के लिए एक बहु-वर्षीय समझौते पर पहुंचा। दरें यथासंभव कम रखने के समर्थन में यह आय ग्राहकों को वापस प्रवाहित होगी। हमें एफईआरसी, उत्तरी कैरोलिना और दक्षिण कैरोलिना नियामकों से हमारे 2 कैरोलिना उपयोगिताओं के प्रस्तावित संयोजन के लिए सभी नियामक अनुमोदन भी प्राप्त हुए। इन उपयोगिताओं को मिलाने से हमें अनुमानित ग्राहक बचत $2.3 बिलियन के माध्यम से 2040 तक कैरोलिनास की बढ़ती ऊर्जा जरूरतों को अधिक कुशलता से पूरा करने में सक्षम बनाया जाएगा।
इन अनुमोदनों के साथ, हम 1 जनवरी, 2027 की प्रभावी तिथि की ओर काम कर रहे हैं। हमारे ग्राहक हमारी सर्वोच्च प्राथमिकता बने हुए हैं, और हम दरों को यथासंभव कम रखने के लिए उपलब्ध हर उपकरण का उपयोग करना जारी रखेंगे। 2026 के पहले कुछ महीनों में हमारी कई अन्य महत्वपूर्ण उपलब्धियां थीं, जो स्लाइड 6 पर उल्लिखित हैं। पिछले साल घोषित 2 रणनीतिक लेनदेन से शुरू करते हुए। हमने मार्च की शुरुआत में ड्यूक एनर्जी फ्लोरिडा में ब्रुकफील्ड के अल्पसंख्यक निवेश के पहले ट्रेंच को बंद कर दिया, जिससे हमारे फ्लोरिडा यूटिलिटी में 9.2% हिस्सेदारी के लिए $2.8 बिलियन नकद प्राप्त हुआ। कुछ हफ्तों बाद, हमने स्पायर को $2.5 बिलियन में अपने पीडमोंट नेचुरल गैस टेनेसी व्यवसाय की बिक्री पूरी की।
$5 बिलियन से अधिक की आय हमारी क्रेडिट प्रोफाइल को मजबूत करती है और हमारे $103 बिलियन पूंजी योजना को लागत प्रभावी ढंग से निधि देने में मदद करती है क्योंकि हम अपने ग्राहकों के लाभ के लिए निवेश करते हैं। आर्थिक विकास की ओर बढ़ते हुए। हम एआई प्रौद्योगिकियों और उन्नत विनिर्माण में नवाचार द्वारा संचालित अपने आकर्षक क्षेत्रों में वृद्धि का लाभ उठाना जारी रखते हैं। चौथी तिमाही कॉल के बाद से, हमने डेटा सेंटर ग्राहकों के साथ अतिरिक्त 2.7 गीगावाट ईएसए पर हस्ताक्षर किए हैं, जिससे हमारे कुल निष्पादित समझौते लगभग 7.6 गीगावाट हो गए हैं, जिनमें से लगभग 2/3 पहले से ही निर्माण के अधीन हैं।
हम पहचानते हैं कि हम एक पीढ़ी में एक बार निर्माण चक्र में हैं और इन निवेशों को अपने समुदायों में आकर्षित करने के लिए राज्य और स्थानीय अधिकारियों, नीति निर्माताओं और नियामकों के साथ सहयोग कर रहे हैं, जबकि अपने मौजूदा ग्राहकों की रक्षा कर रहे हैं। हमने अनुबंध संरचनाओं को विकसित करने में एक अग्रणी भूमिका निभाई है जो योजना के लिए अधिक निश्चितता स्थापित करती हैं और यह सुनिश्चित करती है कि नए बड़े ग्राहक समग्र प्रणाली लागत का अपना उचित हिस्सा चुकाएं। अनुबंधों में न्यूनतम मांग प्रावधान, क्रेडिट समर्थन, वापसी योग्य पूंजी अग्रिम और समाप्ति शुल्क शामिल हैं। महत्वपूर्ण रूप से, ये वृद्धिशील मात्राएँ अनुबंध के जीवनकाल में सभी ग्राहकों को लाभान्वित करेंगी क्योंकि प्रणाली लागतों को एक बड़े आधार पर फैलाया जाता है।
दशकों से, हमारे साथियों को हमारे द्वारा सेवा किए जाने वाले ग्राहकों के साथ रहने और काम करने का सौभाग्य मिला है, और उस अनुभव ने सामुदायिक जुड़ाव और हमारी योजना और वितरण में मुख्य क्षमता बनाई है। जब परियोजनाओं का निर्माण समुदायों के साथ और उनके आसपास नहीं किया जाता है, तो हम इस तरह से विकास का समर्थन करने में सक्षम होते हैं जो ग्राहकों की रक्षा और लाभ दोनों करता है। और अंत में, मैं कई नियामक अपडेट पर बात करना चाहता हूं, उत्तरी कैरोलिना से शुरू करते हुए। ड्यूक एनर्जी कैरोलिनास और ड्यूक एनर्जी प्रोग्रेस दोनों के लिए दर मामले निर्धारित कार्यक्रम के अनुसार आगे बढ़ रहे हैं। अगला कदम हस्तक्षेप गवाही होगी, जो मई के अंत तक डीईसी के लिए देय है।
हम अपने बढ़ते समुदायों की विश्वसनीय रूप से सेवा करने और अपने ग्राहकों के लिए मूल्य प्रदान करने के लिए आवश्यक महत्वपूर्ण निवेशों की वकालत करते हुए हितधारकों के साथ रचनात्मक जुड़ाव जारी रखने के लिए तत्पर हैं। और मार्च के मध्य में, हमने पिछले मई में कानून में हस्ताक्षरित कानून के तहत दक्षिण कैरोलिना में अपना प्रारंभिक इलेक्ट्रिक दर स्थिरीकरण समायोजन दायर किया। यह कुशल प्रक्रिया ग्राहकों के लिए दर अस्थिरता को कम करने वाले वार्षिक सुधारों की अनुमति देती है। हम अपने सिस्टम में जो निवेश कर रहे हैं, वह विश्वसनीयता में सुधार, ग्रिड को मजबूत करने और विकास का समर्थन करने के लिए महत्वपूर्ण उन्नयन का समर्थन करता है। चाहे वह नीला आसमान का दिन हो या इस साल की शुरुआत में हमने अनुभव की गई सर्दियों के तूफानों का जवाब देना हो, हम रोशनी चालू रखकर और बिजली को सुरक्षित और जल्दी से बहाल करके मूल्य प्रदान करना जारी रखते हैं।
स्लाइड 7 पर आगे बढ़ते हुए। हम अगले 5 वर्षों में 14 गीगावाट पीढ़ी जोड़कर अपनी सभी-ऊपर-ऊपर रणनीति को आगे बढ़ा रहे हैं। हम अपने परमाणु बेड़े के जीवन का विस्तार करके मौजूदा पीढ़ी को भी अधिकतम कर रहे हैं। अप्रैल में, एनआरसी ने रॉबिन्सन न्यूक्लियर प्लांट के लिए बाद के लाइसेंस नवीनीकरण को मंजूरी दी, जो इस महत्वपूर्ण मील के पत्थर तक पहुंचने वाला हमारा दूसरा परमाणु संयंत्र है। राष्ट्र में सबसे बड़े विनियमित बेड़े के ऑपरेटर के रूप में, परमाणु हमारी रणनीति की नींव है, और हम अपने शेष सभी रिएक्टरों के लिए समान विस्तार की तलाश करने का इरादा रखते हैं। हमारी गैस उत्पादन कार्यक्रम, जो हमारी रणनीति का एक महत्वपूर्ण घटक है, 5 गीगावाट निर्माण के अधीन है और 2.5 गीगावाट अतिरिक्त विकास के अधीन है।
मार्च में, दक्षिण कैरोलिना आयोग ने एंडरसन काउंटी में 1.4 गीगावाट संयुक्त चक्र संयंत्र के लिए हमारे आवेदन को मंजूरी दी। यह संयंत्र पिछले मई में ऊर्जा सुरक्षा अधिनियम के लागू होने के बाद स्वीकृत पहला संयंत्र है, और यह एक दशक में पाल्मेटो राज्य में हमारी पहली नई बेसलोड उत्पादन संपत्ति है। निर्माण 2027 में शुरू होने की उम्मीद है। और पिछले महीने, हमने अपने केयुगा संयुक्त चक्र संयंत्र के लिए इंडियाना में एक सीडब्ल्यूआईपी राइडर लागू किया। यह वसूली तंत्र समग्र लागत को ग्राहकों के लिए कम करके और शेष राशि की ताकत को बनाए रखते हुए सामर्थ्य पर राज्य के ध्यान का समर्थन करता है।
हमारे पास इस प्रेषण योग्य उत्पादन के लिए आवश्यक लंबी लीड टाइम उपकरण और कार्यबल को सुरक्षित करने के लिए समझौते हैं, जो जोखिम को कम करते हैं और इन परियोजनाओं को कुशलतापूर्वक पूरा करने के लिए हमारे आकार और पैमाने का लाभ उठाते हैं, हमारे ग्राहकों के लिए मूल्य को अधिकतम करते हैं। जीई वर्नोवा के साथ हमारे फ्रेमवर्क समझौते के तहत सुरक्षित पहला टरबाइन बनाया जा रहा है, जिसमें पहले पर्सन काउंटी संयुक्त चक्र परियोजना के लिए टरबाइन इस साल की दूसरी छमाही में वितरित होने की उम्मीद है। हमारी गैस उत्पादन निर्माण हजारों निर्माण नौकरियां पैदा करेगा और हमारे पास यह सुनिश्चित करने के लिए एक ठोस योजना है कि हमारे पास अपने निर्माण मील के पत्थर को समय पर और बजट पर पूरा करने के लिए आवश्यक कुशल श्रम हो।
कैरोलिनास में, हमने पहली 3 नई गैस उत्पादन सुविधाओं के लिए ईपीसी अनुबंधों पर हस्ताक्षर किए हैं, एक कार्यक्रम संबंधी दृष्टिकोण जो हमारे ईपीसी प्रदाता ज़ैखरी को परियोजनाओं के ऑर्डर बुक की दृश्यता देता है। हमने ज़ैखरी के लिए क्षेत्रीय कार्यबल को मंचबद्ध करने के लिए एक रोड मैप बनाने के लिए पर्सन काउंटी और मार्शल संयंत्रों के निर्माण समय-सीमा को जानबूझकर निर्धारित किया है। यह भविष्य के वर्षों के लिए एक स्थानीय शिल्प पूल के विकास और प्रतिधारण का समर्थन करेगा। हम अपने सेवा क्षेत्रों में आवश्यक कौशल को संबोधित करने के लिए प्रतिभा पाइपलाइनों का समर्थन करने में अपनी सफलता पर निर्माण कर रहे हैं, जैसा कि हमने लाइनवर्कर प्रशिक्षण कार्यक्रमों के साथ किया है, और हम इन सर्वोत्तम प्रथाओं को अपने ईपीसी भागीदारों के साथ साझा कर रहे हैं।
इन सबको एक साथ लाने के लिए, हमारी परियोजना प्रबंधन और निर्माण टीम के पास एक मजबूत निर्माण निगरानी प्रक्रिया है। हम अपने उपकरण आपूर्तिकर्ताओं और ईपीसी प्रदाताओं के साथ मिलकर काम कर रहे हैं, जिसमें उपकरणों और विनिर्माण की गुणवत्ता आश्वासन जांच करना और मील के पत्थर को ट्रैक करने के लिए एआई प्रौद्योगिकियों का लाभ उठाना शामिल है। इसमें खुदाई की गई मिट्टी के क्यूबिक गज और डाले जा रहे कंक्रीट तक दानेदार स्तर पर निर्माण की निगरानी शामिल है। कुल मिलाकर, हमारा दायरा और पैमाना, साथ ही हमारा व्यापक अनुभव और बुनियादी ढांचा विकास हमें इस रिकॉर्ड पीढ़ी निर्माण का नेतृत्व करने के लिए विशिष्ट रूप से स्थान देता है। और हमने इस अगले निर्माण चक्र के लिए 3 साल से अधिक समय से सक्रिय रूप से तैयारी की है, जिससे हमें आगे के काम को निष्पादित करने की हमारी क्षमता में पूरा विश्वास है।
इसके साथ, मुझे कॉल को ब्रायन को सौंपने दें।
ब्रायन सैवॉय: धन्यवाद, हैरी, और आप सभी को सुप्रभात। जैसा कि स्लाइड 8 में दिखाया गया है, हमने मजबूत पहली तिमाही के परिणाम दिए, जिसमें क्रमशः $1.97 और $1.93 की रिपोर्ट की गई और समायोजित प्रति शेयर आय हुई। इसकी तुलना पिछले साल की $1.76 की रिपोर्ट की गई और समायोजित प्रति शेयर आय से की जाती है। इलेक्ट्रिक यूटिलिटीज एंड इंफ्रास्ट्रक्चर $0.16 बढ़ा, जो हमारे बढ़ते क्षेत्राधिकारों में ग्राहकों की विश्वसनीय रूप से सेवा करने के लिए बुनियादी ढांचे के निवेश और अनुकूल मौसम से प्रेरित है, साथ ही बढ़ते संपत्ति आधार पर उच्च ओ एंड एम और मूल्यह्रास व्यय से आंशिक रूप से ऑफसेट हुआ। तिमाही में हमने अनुभव किए गए ठंडे तापमान ने उच्च उपयोग को प्रेरित किया, लेकिन यह सर्दियों के तूफानों का जवाब देने में किए गए उच्च ओ एंड एम व्यय से ऑफसेट हो गया था। हम तूफानों के लिए बजट बनाते हैं और हमारे पास ठोस वसूली तंत्र हैं।
इसलिए पहली तिमाही में प्रभाव काफी हद तक समय का है, और हम पूरे वर्ष के लिए फ्लैट ओ एंड एम का लक्ष्य बना रहे हैं। गैस यूटिलिटीज एंड इंफ्रास्ट्रक्चर पिछले साल की तुलना में $0.01 बढ़ा, जिसमें राइडर्स और ग्राहक वृद्धि का योगदान था, आंशिक रूप से उच्च मूल्यह्रास व्यय से ऑफसेट हुआ। अन्य खंड पिछले वर्ष की तुलना में काफी हद तक सपाट था। तिमाही के लिए हमारे परिणाम पिछले साल की गति को जारी रखते हैं, जो हमारी उपयोगिताओं की ताकत और हमारी रणनीति के सुसंगत निष्पादन को दर्शाता है, जिससे हम अपने पूर्ण वर्ष ईपीएस लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए अच्छी स्थिति में हैं। स्लाइड 9 की ओर बढ़ते हुए। हमारी आर्थिक विकास सफलता जारी है क्योंकि हम पाइपलाइन और हस्ताक्षरित अनुबंधों के माध्यम से अतिरिक्त बड़े लोड परियोजनाओं को आगे बढ़ाते हैं।
हमने अब डेटा सेंटर ग्राहकों के साथ लगभग 7.6 गीगावाट बिजली सेवा समझौतों को सुरक्षित कर लिया है, जिसमें चौथी तिमाही कॉल के बाद से 2.7 गीगावाट अतिरिक्त शामिल है। जैसा कि हैरी ने उल्लेख किया है, इन अनुबंधों में ऐसे प्रावधान शामिल हैं जो मौजूदा ग्राहकों की रक्षा करते हैं और बड़े आधार पर निश्चित लागतों को फैलाकर समय के साथ उन ग्राहकों को मूल्य प्रदान करते हैं। जैसे-जैसे हम आर्थिक विकास की संभावनाओं को ठोस परियोजनाओं में बदलते रहते हैं, हम अनुबंधित रैंप शेड्यूल को लॉक कर रहे हैं जो हमें अपनी दीर्घकालिक लोड वृद्धि अनुमानों में बढ़ता विश्वास प्रदान करते हैं। स्लाइड 10 पर, मैं अतिरिक्त अनुबंधों पर हस्ताक्षर करने और सिस्टम पर नए बड़े लोड लाने के लिए चल रहे काम को उजागर करना चाहता हूं।
हम बड़े लोड ग्राहकों से मजबूत रुचि देखना जारी रखते हैं, जिसमें हमारी देर-चरण उच्च-आत्मविश्वास पाइपलाइन अब 15.4 गीगावाट है, जिसमें हमने हस्ताक्षरित ईएसए शामिल हैं। हमारी टीमें पाइपलाइन के माध्यम से परियोजनाओं को आगे बढ़ाने के लिए लगन से काम कर रही हैं, और हम अगले 12 महीनों में अतिरिक्त संभावनाओं को ईएसए में बदलने की उम्मीद करते हैं। नए डेटा केंद्रों के पहले 5 गीगावाट पर निर्माण चल रहा है, और हम गति से बिजली के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचा डाल रहे हैं, ग्रिड को ऊर्जा वितरित करने के लिए तैयार कर रहे हैं जैसे ही वे तैयार होते हैं और समय के साथ एक साथ बढ़ने के लिए हमारे उत्पादन निर्माण को निष्पादित कर रहे हैं।
हमारे लोड पूर्वानुमान के अनुरूप, हम उम्मीद करते हैं कि ये ग्राहक 2027 की दूसरी छमाही और 2028 में ऊर्जा लेना शुरू कर देंगे और 2030 के दशक की शुरुआत तक अपने पूर्ण अनुबंधित लोड तक बढ़ जाएंगे। हम उम्मीद करते हैं कि पहली तिमाही में हस्ताक्षरित 2.7 गीगावाट और किसी भी अतिरिक्त हस्ताक्षरित परियोजनाओं से 5-वर्षीय योजना विंडो के अंत में ऊर्जा लेना शुरू हो जाएगा और 2030 के दशक की शुरुआत से मध्य तक बढ़ जाएगा, जिससे अगले दशक तक हमारी दीर्घकालिक विकास क्षमता की दृढ़ता मजबूत होगी। स्लाइड 11 पर बैलेंस शीट की ओर बढ़ते हुए। हम वर्ष के लिए अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए अच्छी स्थिति में हैं।
मार्च में, हमें पीडमोंट के टेनेसी की बिक्री और हमारे ड्यूक एनर्जी फ्लोरिडा अल्पसंख्यक निवेश के पहले ट्रेंच से $5 बिलियन से अधिक की आय प्राप्त हुई। इन लेनदेन को बंद करने से हमारी रणनीति को निष्पादित करने के लिए वित्तीय लचीलापन मिलता है और यह हमारे निवेश योजनाओं का समर्थन करने के लिए पूंजी की सबसे कम लागत का पीछा करने की हमारी प्रतिबद्धता को प्रदर्शित करता है। मार्च में भी, हमने 3% कूपन पर $1.5 बिलियन के परिवर्तनीय वरिष्ठ नोट्स जारी किए, जिससे हम उच्च लागत वाले ऋण का भुगतान करते हुए ब्याज बचत प्रदान करते हैं। हमने मजबूत बाजार स्थितियों का लाभ उठाया और अपने एटीएम कार्यक्रम के तहत $300 मिलियन इक्विटी का मूल्य निर्धारित किया, जो दिसंबर 2027 में हमारे भविष्य की इक्विटी जरूरतों के समय के अनुरूप होगा।
यह संतुलित वित्तपोषण दृष्टिकोण, कुशल वसूली तंत्र से नकदी प्रवाह में सुधार के साथ, हमें 2026 में 14.5% एफएफओ से ऋण और दीर्घकालिक में 15% प्रदान करने की राह पर रखता है, जिससे हमारे गिरावट थ्रेसहोल्ड पर महत्वपूर्ण कुशन मिलता है। मैं इस वर्ष कंपनी के रूप में हमने जो एक बड़ी उपलब्धि मनाई है, उसे स्वीकार करने के लिए भी एक क्षण लेना चाहूंगा, वह है त्रैमासिक नकद लाभांश का हमारा 100वां लगातार वर्ष। यह मील का पत्थर लाभांश के प्रति एक लंबी अवधि की प्रतिबद्धता को चिह्नित करता है जो सीधे कंपनी की वित्तीय ताकत, नियामक निष्पादन और अनुशासित दीर्घकालिक निवेशों से जुड़ी है।
हमारे पास एक विविध निवेशक आधार है, जिसमें कई लोग शामिल हैं जो उन क्षेत्राधिकारों में रहते और काम करते हैं जिनकी हम सेवा करते हैं, और हमें इस सुसंगत नकदी प्रवाह को वितरित करने पर गर्व है जिस पर वे भरोसा कर सकते हैं। मुझे स्लाइड 12 के साथ समाप्त करने दें। हमने 2026 में एक मजबूत शुरुआत की है, और मुझे अपनी टीम की हर दिन अपने ग्राहकों के लिए मूल्य प्रदान करने की अटूट प्रतिबद्धता पर गर्व है। हम $6.55 से $6.80 की अपनी 2026 ईपीएस मार्गदर्शन सीमा और 2030 तक 5% से 7% ईपीएस वृद्धि को प्राप्त करने की राह पर हैं, जिसमें 2028 से सीमा के ऊपरी आधे हिस्से में कमाई करने का विश्वास है।
हमारे राज्यों में आर्थिक विकास की सफलता ग्राहक-केंद्रित पूंजी की एक विस्तृत रनवे उत्पन्न करती है
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"DUK उच्च-मांग, दीर्घकालिक डेटा सेंटर अनुबंधों पर ग्रिड विस्तार की लागत को ऑफलोड करके अपने यूटिलिटी मॉडल को धीमी-गति वाली रक्षात्मक चाल से एक बुनियादी ढांचा-समर्थित विकास वाहन में सफलतापूर्वक बदल रही है।"
ड्यूक एनर्जी (DUK) एक उत्कृष्ट यूटिलिटी ग्रोथ रणनीति को क्रियान्वित कर रही है, जो एक विशाल $103 बिलियन पूंजी योजना को सही ठहराने के लिए एआई-संचालित डेटा सेंटर बूम का लाभ उठा रही है। 7.6GW बिजली सेवा समझौतों (ईएसए) को सुरक्षित करके और न्यूनतम मांग प्रावधानों जैसी सुरक्षात्मक अनुबंध संरचनाओं को लागू करके, DUK अपनी विशाल पीढ़ी निर्माण को प्रभावी ढंग से जोखिम मुक्त कर रही है। संपत्ति की बिक्री और कर क्रेडिट मुद्रीकरण में $5 बिलियन से अधिक का लचीलापन महत्वपूर्ण बैलेंस शीट प्रदान करता है, जिससे एफएफओ-टू-डेब्ट मेट्रिक्स 14.5% पर स्थिर रहता है। कैरोलिनास में नियामक टेलविंड और 2028 तक शीर्ष-आधे ईपीएस मार्गदर्शन के लिए एक स्पष्ट मार्ग के साथ, DUK को एक रक्षात्मक कंपाउंडर के रूप में तैनात किया गया है, जिसमें एक दुर्लभ, धर्मनिरपेक्ष विकास किकर है।
विशाल $103 बिलियन पूंजीगत व्यय योजना महत्वपूर्ण निष्पादन जोखिम पैदा करती है, और यदि डेटा सेंटर की मांग की भविष्यवाणियां लड़खड़ाती हैं या नियामक वातावरण बदलता है, तो DUK फंसे हुए संपत्तियों और भारी लीवरेज्ड बैलेंस शीट के साथ रह सकती है।
"सुरक्षात्मक खंडों के साथ 7.6 GW डेटा सेंटर ईएसए बहु-दशक लोड वृद्धि को सुरक्षित करते हैं, जिससे DUK 2028 से शीर्ष-आधे ईपीएस मार्गदर्शन को हिट करने में सक्षम होता है, जबकि $8B+ फंडिंग इनफ्लो 15% FFO/ऋण से नीचे लीवरेज बनाए रखता है।"
DUK की Q1 adj. EPS $1.93 पिछले वर्ष से बेहतर प्रदर्शन किया, जो इंफ्रा निवेश और मौसम से प्रेरित था, $6.55-6.80 2026 गाइड और 5-7% EPS CAGR 2030 तक (डेटा सेंटर रैंप के माध्यम से 2028 से शीर्ष आधा) की पुष्टि करता है। प्रमुख टेलविंड: 7.6 GW ईएसए (15.4 GW पाइपलाइन), $5B+ बिक्री आय + $3.1B कर क्रेडिट मुद्रीकरण $103B capex को कम लागत पर वित्तपोषित कर रहा है (14.5% FFO/ऋण 2026), कैरोलिनास विलय ($2.3B बचत), परमाणु विस्तार, 5 GW गैस सीसी निर्माण के अधीन। दरें राष्ट्रीय औसत से नीचे, ओ एंड एम फ्लैट एफवाई। DUK को AI/डेटा सेंटर यूटिलिटी प्ले के रूप में विनियमित ROE अपसाइड के साथ स्थापित करता है।
श्रम/आपूर्ति बाधाओं और चल रही दर मामलों के बीच 14 GW जनरेशन बिल्ड पर निष्पादन जोखिम मंडरा रहा है; यदि 2028 के बाद AI की मांग नरम होती है, तो फंसे हुए केपेक्स निश्चित लागतों को असमान रूप से फैलाने के कारण रिटर्न पर दबाव डाल सकते हैं।
"DUK ने ग्राहक सुरक्षा के साथ 7.6 GW अनुबंधित डेटा सेंटर लोड को लॉक कर दिया है, लेकिन बुल केस पूरी तरह से $103B केपेक्स योजना के निष्पादन और दर वृद्धि की नियामक स्वीकृति पर निर्भर करता है जो अभी तक तय नहीं हुई है।"
DUK की Q1 बीट्स ($1.93 adj. EPS बनाम मार्गदर्शन ट्रैक) और अनुबंध के तहत 7.6 GW डेटा सेंटर ईएसए वास्तव में महत्वपूर्ण हैं - यह अनुबंधित, सट्टा मांग नहीं है। $5B+ आय (ब्रुकफील्ड डील, पीडमोंट बिक्री) प्लस टैक्स क्रेडिट मुद्रीकरण ($3.1B ग्राहकों को) $103B केपेक्स योजना को वित्तपोषित करते हुए बैलेंस शीट को मजबूत करता है। 2028 त्वरण थीसिस - जब ईएसए रैंप और मार्जिन बढ़ता है - विश्वसनीय है। लेकिन लेख महत्वपूर्ण जोखिमों को छोड़ देता है: ईएसए अनुबंध की शर्तें अपारदर्शी हैं (न्यूनतम मांग प्रावधान मौजूद हैं, लेकिन क्या वे बाध्यकारी हैं? समाप्ति जोखिम क्या है?), 14 GW पीढ़ी निर्माण पर निष्पादन जोखिम बहुत बड़ा है, और दर मामलों (एनसी, एससी) में नियामक परिणाम रचनात्मक माने जाते हैं, गारंटीकृत नहीं।
डेटा सेंटर की मांग चक्रीय है और एआई केपेक्स को पहले से ही क्षेत्र में कम करके पुन: मूल्यवान किया जा रहा है; यदि 7.6 GW पाइपलाइन का 30% भी साकार नहीं होता है या 2+ साल की देरी होती है, तो 2028 का त्वरण समाप्त हो जाता है और DUK विरासत यूटिलिटी मल्टीपल पर ट्रेड करता है (~15x फॉरवर्ड पी/ई, न कि शीर्ष-आधे-रेंज मार्गदर्शन द्वारा निहित 18-19x)।
"मुख्य जोखिम यह है कि 2030 ईपीएस वृद्धि लक्ष्य अनुकूल दरों और चक्रीय डेटा-केंद्रित मांग से जुड़े ईएसए के तहत वित्तपोषित बड़े केपेक्स पर निर्भर करता है; कोई भी वित्तपोषण तनाव या मांग में मंदी स्टॉक पर महत्वपूर्ण रूप से दबाव डाल सकती है।"
ड्यूक एनर्जी ने Q1 2026 के परिणाम $1.93 के adj EPS के साथ पोस्ट किए और 2026 मार्गदर्शन और 5-7% लंबी अवधि की EPS वृद्धि 2030 तक की पुष्टि की, जिसे $103B केपेक्स योजना द्वारा समर्थित किया गया है। हालांकि, कथा निष्पादन और वित्तपोषण जोखिम को कम करके आंकती है: 14 GW नई पीढ़ी, भारी ऋण, और डेटा-केंद्रित मांग से जुड़े ईएसए - एक ऐसा क्षेत्र जो चक्रीय है। यदि दरें ऊंची बनी रहती हैं तो वित्तपोषण लागत और संभावित इक्विटी तनुकरण मंडराता है। $3.1B कर-क्रेडिट मुद्रीकरण निकट अवधि की दरों में मदद करता है, लेकिन नियामक जोखिम, कैरोलिनास विलय एकीकरण लागत, और संभावित लागत ओवररन 2028-2030 तक अपेक्षित शीर्ष-आधे-रेंज पथ को पटरी से उतार सकते हैं।
योजना समय और नीति पर निर्भर करती है; उच्च दरें या नियामक धक्का पूंजी की लागत बढ़ा सकते हैं और अनुमानित लोड वृद्धि को धीमा कर सकते हैं, जिससे दीर्घकालिक लक्ष्य नाजुक हो जाते हैं यदि डेटा-केंद्रित मांग नरम होती है।
"डेटा-केंद्रित-सब्सिडी वाली दर वृद्धि के खिलाफ नियामक धक्का, निष्पादन जोखिम अकेले की तुलना में DUK की ईपीएस वृद्धि के लिए अधिक खतरा पैदा करता है।"
क्लाउड ईएसए समाप्ति जोखिम पर सवाल उठाने के लिए सही है, लेकिन हम कैरोलिनास के नियामक वातावरण के दूसरे क्रम के प्रभाव को याद कर रहे हैं। यदि DUK 14GW बिल्ड के लिए पूर्ण दर-आधार वसूली हासिल करने में विफल रहता है, तो उन्हें इन लागतों को अवशोषित करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा, जिससे ROE कुचल जाएगा। बाजार 'रचनात्मक' विनियमन की कीमत लगा रहा है, लेकिन यदि डेटा-केंद्रित-संचालित हाइक से आवासीय ग्राहकों की रक्षा के लिए राजनीतिक दबाव तेज होता है, तो 5-7% ईपीएस सीएजीआर एक सर्वोत्तम-परिदृश्य परिदृश्य बन जाता है, न कि आधार रेखा।
"सी.डब्ल्यू.आई.पी. राइडर निर्माण के दौरान आर.ओ.ई. संचय को सक्षम करते हैं, जिससे जेमिनी द्वारा उजागर किए गए नियामक वसूली जोखिम का बहुत कुछ समाप्त हो जाता है।"
जेमिनी रेग जोखिम को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करती है: DUK ने पिछले कैरोलिनास मामलों में सी.डब्ल्यू.आई.पी. (निर्माण कार्य प्रगति पर) भत्ते सुरक्षित कर लिए हैं, जिससे खर्च के दिन 1 से केपेक्स पर पूर्ण आर.ओ.ई. अर्जित किया जा रहा है - 14GW बिल्ड को पोस्ट-कंप्लीशन रिकवरी की तुलना में काफी हद तक जोखिम मुक्त किया जा रहा है। राजनीतिक दबाव हाइक को सीमित कर सकता है, लेकिन अभूतपूर्व पीयूसी शत्रुता के अभाव में आर.ओ.ई. को कुचल नहीं सकता। बड़ी चूक: सहकर्मी के बेहतर प्रदर्शन (जैसे, एनईई का क्लीनर निष्पादन) का कोई उल्लेख नहीं।
"सी.डब्ल्यू.आई.पी. नियामक वसूली समय को जोखिम मुक्त करता है, लेकिन विधायी हस्तक्षेप के राजनीतिक जोखिम को नहीं, यदि आवासीय बिल बहुत तेजी से बढ़ते हैं।"
ग्रोक का सी.डब्ल्यू.आई.पी. बिंदु महत्वपूर्ण है - DUK निर्माण के दौरान आर.ओ.ई. अर्जित करता है, न कि पूरा होने के बाद। लेकिन यह पीयूसी अनुमोदन को बनाए रखने पर निर्भर करता है। जेमिनी का राजनीतिक जोखिम बढ़ा-चढ़ाकर पेश नहीं किया गया है; डेटा-केंद्रित लोड से आवासीय दर सदमा विधायी हस्तक्षेप (दर कैप, लागत-साझाकरण जनादेश) को ट्रिगर कर सकता है जो पारंपरिक पीयूसी प्रक्रिया को बायपास करता है। सी.डब्ल्यू.आई.पी. सुरक्षा राजनीतिक ओवरराइड से नहीं बचती है। असली सवाल: किस दर-वृद्धि परिमाण पर एनसी/एससी विधायिका हस्तक्षेप करेगी? किसी ने उस सीमा को परिमाणित नहीं किया है।
"सी.डब्ल्यू.आई.पी. निर्माण जोखिम को कम करता है, लेकिन नियामक/राजनीतिक बाधाएं और मांग जोखिम अभी भी आर.ओ.ई. और दीर्घकालिक अपसाइड को खतरे में डालते हैं।"
सहमत सी.डब्ल्यू.आई.पी. निर्माण के दौरान तत्काल आर.ओ.ई. को कम करता है, ग्रोक, लेकिन यह लंबी अवधि के चाप को हल नहीं करता है: 14GW केपेक्स अभी भी राजनीतिक रूप से संवेदनशील दर वृद्धि और पूर्ण दर-आधार वसूली पर निर्भर करता है। यदि एनसी/एससी डेटा-केंद्रित-संचालित अधिभार या केपेक्स ओवररन पर वापस धक्का देते हैं, तो सी.डब्ल्यू.आई.पी. प्राप्तियां चुनौती दी जा सकती हैं, और लीवरेज ऊंचा रहता है। मेरी चिंता निष्पादन जोखिम के साथ-साथ एआई केपेक्स धीमा होने से संभावित मांग की कमी है, न कि केवल निर्माण जोखिम।
ड्यूक एनर्जी की (DUK) एआई-संचालित डेटा केंद्रों का लाभ उठाने वाली विकास रणनीति सुरक्षित ईएसए और $103B केपेक्स योजना द्वारा समर्थित है। हालांकि, नियामक जोखिम, विशेष रूप से डेटा-केंद्रित-संचालित दर वृद्धि और संभावित विधायी हस्तक्षेप के आसपास, कंपनी की ईपीएस वृद्धि की भविष्यवाणियों के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियां पेश करते हैं।
सुरक्षित ईएसए और $5B+ आय और $3.1B कर क्रेडिट मुद्रीकरण द्वारा समर्थित $103B केपेक्स योजना।
नियामक जोखिम, विशेष रूप से डेटा-केंद्रित-संचालित दर वृद्धि और संभावित विधायी हस्तक्षेप के आसपास।