फैशन से कंक्रीट तक: जे.पी. मॉर्गन इन 2 स्टॉक्स को खरीदने की सलाह देता है

एक बार फिर, आय का मौसम बाजार निरीक्षकों को उत्साहित कर गया है। एसएंडपी 500 इंडेक्स में, राजस्व वार्षिक आधार पर 16% बढ़ा है, और आय वृद्धि लगभग 52% के करीब पहुंच गई है। लाभ मार्जिन रिकॉर्ड उच्च स्तर पर या उसके करीब हैं, और इससे भी बेहतर, लाभ व्यापक हैं। रिपोर्टिंग करने वाली कंपनियों में से लगभग 86% ने आय अपेक्षाओं को पार किया है, जो एक स्वस्थ तेजी बाजार का स्पष्ट संकेत है।

जहां एआई, सेमीकंडक्टर और क्लाउड कंप्यूटिंग अभी भी तेजी के रुझान को शक्ति प्रदान कर रहे हैं, वहीं बाजार में लाभ की व्यापकता का मतलब है कि निवेशक कई क्षेत्रों में अवसर ढूंढ सकते हैं। जे.पी. मॉर्गन से वर्तमान स्थिति को कवर करते हुए, वैश्विक निवेश रणनीतिकार कृति गुप्ता ने अगस्त के अंत में लिखा, "अभी के लिए, मौलिक कहानी बरकरार है। आय अपेक्षाओं से आगे बढ़ती रहती है, मार्जिन रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब बने हुए हैं और एआई निवेश में मंदी के कम संकेत दिख रहे हैं। यदि बॉन्ड यील्ड कम प्रतिकूल हो जाते हैं और एआई के दीर्घकालिक उत्पादकता लाभों में अधिक विश्वास उभरता है, तो शेयर बाजार आगे बढ़ने वाली मजबूत आय वृद्धि को प्रतिबिंबित करने के लिए तेजी पकड़ सकता है।"

जेपीएम के स्टॉक विश्लेषक इस पर आगे बढ़ते हुए उन क्षेत्रों के स्टॉक्स की सिफारिश कर रहे हैं जिन पर हमेशा दूसरी नजर नहीं डाली जाती। 'फैशन से लेकर कंक्रीट तक' – ये आजकल सामान्य निवेश अवसर नहीं हैं, लेकिन जेपीएम ने दो ऐसे स्टॉक्स चुने हैं जिन्हें खरीदने की उन्हें सलाह है। हमने जेपीएम के चयनों पर करीब से नजर डालने के लिए टिपरैंक्स डेटाबेस खोला है; ये रहे वे, साथ में विश्लेषक टिप्पणियों के साथ।

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रिफॉर्मेशन, इंक. (REF)

हमारी सूची में सबसे पहले फैशन स्टॉक, रिफॉर्मेशन है। यह कंपनी खुद को सस्टेनेबल महिलाओं के परिधानों का विश्व का सबसे बड़ा ब्रांड बताती है, और कार्बन-न्यूट्रल फुटप्रिंट रखते हुए कालातीत और सुंदर परिधान और स्टाइल बनाने पर गर्व करती है। रिफॉर्मेशन अपने उत्पादों में पर्यावरण-अनुकूल सामग्रियों का उपयोग करती है और यहां तक कि विंटेज कपड़ों का पुनः उपयोग करती है। पेश किए जाने वाले उत्पादों में ड्रेसेस, स्कर्ट, पैंट, टॉप्स, जूते, डेनिम, स्विमवियर और यहां तक कि दुल्हन और शादी के स्टाइल्स की एक समर्पित कलेक्शन शामिल है।

कैलिफोर्निया स्थित यह कंपनी कई चैनलों के माध्यम से विश्व स्तर पर कार्य करती है। इनमें इसकी वेबसाइट, सीधे ग्राहक तक पहुंचने वाले चैनलों की एक श्रृंखला और उत्तरी अमेरिका, यूके और फ्रांस में खुदरा स्टोरों का एक नेटवर्क शामिल है। कुल मिलाकर, कंपनी के 70 से अधिक भौतिक स्थान हैं।

रिफॉर्मेशन 2009 से व्यवसाय में है, और इस साल की शुरुआत में सार्वजनिक हुई। कंपनी ने जुलाई में अपना आईपीओ आयोजित किया, और REF शेयरों की ट्रेडिंग 30 जुलाई से शुरू हुई। आईपीओ में, रिफॉर्मेशन ने बाजार में कुल 14,062,500 शेयर पेश किए। इस कुल में कंपनी द्वारा सीधे पेश किए गए 9,478,821 शेयर और मौजूदा शेयरधारकों के एक समूह द्वारा पेश किए गए 4,583,679 शेयर शामिल थे। कंपनी ने प्रति शेयर प्रारंभिक मूल्य $15 निर्धारित किया, जो अपेक्षित सीमा के निचले छोर पर था, और आईपीओ में सकल आय के रूप में $210.9 मिलियन जुटाए। आईपीओ के बाद से, REF शेयर 13% गिर गए हैं। कंपनी का वर्तमान बाजार पूंजीकरण मूल्यांकन $776 मिलियन है।

रिफॉर्मेशन ने अभी-अभी अपने सार्वजनिक वित्तीय परिणामों का पहला सेट जारी किया है, जो वित्तीय दूसरी तिमाही 2026 को कवर करता है, जो 27 जून, 2026 को समाप्त हुई।

राजस्व $155.2 मिलियन रहा, जो वार्षिक आधार पर 24.1% की वृद्धि है, और अपेक्षाओं से $0.77 मिलियन अधिक रहा। $0.23 का ईपीएस भी अनुमानों से आगे रहा, और सहमति अनुमान को $0.03 से पार किया।

पूरे 2026 वित्तीय वर्ष के लिए, रिफॉर्मेशन को $602 मिलियन से $606 मिलियन का शुद्ध राजस्व की उम्मीद है, जो स्ट्रीट के $601.33 मिलियन के पूर्वानुमान से थोड़ा आगे है।

इस नव सार्वजनिक फैशन स्टॉक को जेपीएम के मैथ्यू बॉस ने कवरेज दिया है, जो खरीदारी के लिए कारणों की एक श्रृंखला रखते हैं। बॉस लिखते हैं, "हम REF को 'शुरुआती दौर' की वृद्धि में देखते हैं, जो मध्य-से-उच्च-किशोर राजस्व वृद्धि (बनाम FY15-25 +34% और TTM +19%) और FY28 तक +40% समायोजित EBITDA वृद्धि से समर्थित है, जिसमें प्रबंधन टिकाऊ वृद्धि पर केंद्रित है (एक गुणवत्ता > मात्रा वित्तीय लेंस के माध्यम से)। विशेष रूप से, रिफॉर्मेशन 90% DTC राजस्व मिक्स के साथ काम करती है और अवधारणा से बाजार तक उत्पाद लीड-टाइम जितना तेज 30-दिन है, ऑनलाइन लगभग सप्ताह में दो बार और स्टोर में सप्ताह में एक बार नए उत्पाद लॉन्च करती है, जो मौजूदा ग्राहकों (वार्षिक राजस्व मिक्स का 70%) से उच्च जुड़ाव पैदा करता है और एक 'दुर्लभता' इन्वेंट्री मॉडल टिकाऊ और दृश्यमान बहु-वर्षीय राजस्व वृद्धि और >60% सकल मार्जिन का समर्थन करता है जिसमें पूर्ण मूल्य पर बिक्री पिछले पांच वर्षों में प्रत्येक में ~80% रही है।"

बॉस के लिए, अंत में इसका निचोड़ एक ओवरवेट (खरीदें) रेटिंग है, साथ ही $21 का मूल्य लक्ष्य है जो एक वर्ष में 60% लाभ की ओर इशारा करता है। (बॉस के ट्रैक रिकॉर्ड को देखने के लिए, यहां क्लिक करें।)

रिफॉर्मेशन का स्टॉक वर्तमान में $13.15 पर बिक रहा है, और इसका $19.25 का औसत लक्ष्य मूल्य 46% की उछाल का संकेत देता है। स्टॉक की स्ट्रॉन्ग बाय सहमति रेटिंग 9 हालिया विश्लेषक समीक्षाओं पर आधारित है, जिसमें 8 से 1 का विभाजन है जो होल्ड पर खरीदने को तरजीह देता है। (REF स्टॉक पूर्वानुमान देखें।)

मार्टिन मैरिएटा मटीरियल्स (MLM)

अब हम कंक्रीट को देखेंगे – या यूं कहें कि मार्टिन मैरिएटा मटीरियल्स को, जो निर्माण उद्योग का एक प्रमुख सामग्री आपूर्तिकर्ता है। यह कंपनी अमेरिका के कुछ पौराणिक औद्योगिक दिग्गजों के नाम साथ लेकर चलती है, और इसकी जड़ें 1930 के दशक में विमानन क्षेत्र में हैं। मार्टिन मैरिएटा कभी प्रसिद्ध लॉकहीड मार्टिन कंपनी का हिस्सा थी, और 1996 में अलग हो गई, कंग्लोमरेट के एग्रीगेट्स और मटीरियल्स व्यवसाय को एक स्वतंत्र इकाई के रूप में लेकर। आज, मार्टिन मैरिएटा मटीरियल्स अमेरिकी एग्रीगेट्स सामग्री क्षेत्र की सबसे बड़ी कंपनियों में से एक है।

कंपनी के उत्तरी अमेरिका में 550 से अधिक स्थान हैं, ज्यादातर अमेरिका में लेकिन नोवा स्कोटिया और ब्रिटिश कोलंबिया में भी। कंपनी की सबसे बड़ी उपस्थिति दक्षिणपूर्व, टेक्सास-लुइज़ियाना-ओक्लाहोमा क्षेत्र और ऊपरी मिसिसिपी में है। सुविधा नेटवर्क एग्रीगेट्स सामग्री, रेडी-मिक्स सीमेंट और एस्फाल्ट, साथ ही सीटीएम और मैग्नेशिया का उत्पादन करता है। ये सभी सामग्रियां निर्माण क्षेत्र में महत्वपूर्ण, उच्च मांग वाले उत्पाद हैं, और मार्टिन मैरिएटा के मटीरियल्स व्यवसाय का मूल बनाती हैं।

उत्पादन के अलावा, कंपनी के पास भंडारण सुविधाओं का एक नेटवर्क भी है, और उत्पाद को भंडार से ग्राहकों तक ले जाने के लिए परिवहन संपत्तियों का मालिक है। मार्टिन मैरिएटा का मुख्यालय उत्तरी कैरोलिना में, रैले के विस्तारित व्यवसाय केंद्र में है। कंपनी के 9,000 से अधिक कर्मचारी हैं, और $35 बिलियन से अधिक का बाजार पूंजीकरण है।

अगस्त के अंत में, मार्टिन मैरिएटा ने घोषणा की कि उसने ल्होइस्ट नॉर्थ अमेरिका (एलएनए) का $13.5 बिलियन का अधिग्रहण पूरा कर लिया है। ल्होइस्ट उच्च कैल्शियम लाइम, डोलोमिटिक लाइम और औद्योगिक खनिज उत्पादों का एक प्रमुख उत्पादक है, जिनका उपयोग बुनियादी ढांचे, स्टील निर्माण और भारी गैर-आवासीय निर्माण जैसे उद्योगों में होता है। लेन-देन $7 बिलियन नकद और $6.5 बिलियन स्टॉक में किया गया था।

उससे पहले, जुलाई के अंत में, कंपनी ने अपने दूसरी तिमाही 2026 के परिणाम जारी किए। तिमाही के लिए राजस्व कुल $1.9 बिलियन से अधिक रहा, जो 21% की वृद्धि है और एक नया कंपनी रिकॉर्ड है। तिमाही राजस्व अनुमान से $23.3 मिलियन बेहतर रहा। मार्टिन मैरिएटा की शुद्ध आय, 'जारी संचालन से प्रति पतला शेयर समायोजित आय' के रूप में $5 रिपोर्ट की गई, जो पिछले वर्ष की अवधि में $4.84 से ऊपर है और पूर्वानुमान को प्रति शेयर 24 सेंट से पार किया।

यहां जेपीएम के दृष्टिकोण को प्रस्तुत करते हुए, विश्लेषक एड्रियन हुएर्ता अधिग्रहण पर ध्यान देते हैं, और मार्टिन मैरिएटा के व्यवसाय की उच्च क्षमता पर ध्यान देते हैं। हुएर्ता कहते हैं, "कंपनी द्वारा हाल ही में एलएनए के अधिग्रहण को देखते हुए, हम ठोस सकारात्मक उत्प्रेरक देख रहे हैं क्योंकि कंपनी अपेक्षित लागत तालमेल (दूसरे वर्ष तक $85 मिलियन) पर निष्पादित करती है, जिसे हम ऊपर की ओर मानते हैं, वाणिज्यिक तालमेल को बढ़ावा देती है जिसे हम अनुमान लगाते हैं कि EBITDA में $100-175 मिलियन जोड़ सकते हैं, लेनदेन के बाद के लीवरेज को कम करता है, और निवेशकों को चूना उद्योग की गहरी समझ प्राप्त होती है। विशेष रूप से, निवेशक चूना उद्योग के लिए नए हैं, जो अब एमएलएम के व्यवसाय का ~23-25% होगा, और हमारा मानना ​​है कि यह व्यवसाय समय के साथ अपने मुख्य एग्स व्यवसाय की तुलना में उच्च गुणक का वारंट कर सकता है, जो प्रवेश के लिए अधिक बाधाएं, विविध अंतिम बाजार, कम चक्रीय मांग, अनुकूल भौगोलिक स्थिति, उच्च मार्जिन और मजबूत एफसीएफ रूपांतरण है।"

यह सब अच्छा है, और विश्लेषक बताते हैं कि निवेशकों को एमएलएम की ओर क्यों मुड़ना चाहिए, उपरोक्त से आगे बढ़ते हुए: "जबकि आवासीय मांग कमजोर बनी हुई है, हम गैर-आवासीय के भीतर डेटा सेंटर, ऊर्जा-संबंधित और विनिर्माण परियोजनाओं से मांग के अवसर देख रहे हैं, और निकट और दीर्घकालिक में बुनियादी ढांचे के खर्च से निरंतर मजबूती देख रहे हैं। इस बीच, स्टॉक ने अपने निकटतम प्रतिद्वंद्वी, वीएमसी से खराब प्रदर्शन किया है, और मूल्यांकन के दृष्टिकोण से उचित रूप से आकर्षक दिखता है…"

हुएर्ता के दृष्टिकोण में, यह सब एक ओवरवेट (खरीदें) रेटिंग में जुड़ जाता है, साथ ही $680 का मूल्य लक्ष्य भी है जो अगले वर्ष के लिए 35% लाभ का सुझाव देता है। (हुएर्ता के ट्रैक रिकॉर्ड को देखने के लिए, यहां क्लिक करें।)

इस एग्रीगेट्स/सामग्री कंपनी की 16 हालिया विश्लेषक समीक्षाओं में 12 खरीदें और 4 होल्ड शामिल हैं, जो मजबूत खरीदें आम सहमति रेटिंग का समर्थन करती हैं। शेयर $502.47 पर कारोबार कर रहे हैं और उनकी $659.43 की औसत लक्ष्य कीमत अगले 12 महीनों में 31% की वृद्धि का संकेत देती है। ( MLM स्टॉक पूर्वानुमान देखें।)

अस्वीकरण: इस लेख में व्यक्त विचार केवल विशेष विश्लेषकों के हैं। सामग्री का उद्देश्य केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाना है। कोई भी निवेश करने से पहले अपना स्वयं का विश्लेषण करना बहुत महत्वपूर्ण है।

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