ग्रेग एबेल ने बर्कशायर शेयरधारकों से पहली वार्षिक बैठक के बाद ठोस स्कोरकार्ड अर्जित किया

ओमाहा, नेब्रास्का — बर्कशायर हैथवे की वार्षिक बैठक चलाने के अपने पहले कार्यकाल में, ग्रेग एबेल ने वह दिया जो कई शेयरधारक देखना चाहते थे: एक स्थिर हाथ, विशाल समूह पर एक मजबूत पकड़ और निवेशकों को आश्वस्त करने के लिए पर्याप्त अपनी शैली कि वॉरेन बफेट के बाद का युग ठोस आधार पर है।

लंबे समय से शेयरधारकों और पेशेवर निवेशकों की समीक्षाएँ व्यापक रूप से सकारात्मक थीं, भले ही कई लोगों ने बफेट की उल्लेखनीय अनुपस्थिति को स्वीकार किया, जिनकी हास्य, कहानी कहने और निवेश की चतुराई ने लंबे समय से इस कार्यक्रम को परिभाषित किया है।

"बहुत ठोस। कोई गलत शब्द नहीं। संपूर्ण उत्तर," स्टीव चेक, संस्थापक चेक कैपिटल मैनेजमेंट ने कहा। "अच्छे आदमी हैं, लेकिन हमें निश्चित रूप से वह हँसी नहीं मिलती जो हमें वॉरेन और चार्ली [मुंगर] के साथ मिलती थी।"

"ग्रेग और कंपनी ने सामग्री, व्यवसायों की परीक्षा और दृष्टिकोण में विश्वास पर खरा उतरा," मैकरे सियर्स, गैबेली फंड्स में एक पोर्टफोलियो मैनेजर ने कहा।

डेविड कास, मैरीलैंड विश्वविद्यालय में वित्त के प्रोफेसर और दशकों से बर्कशायर के शेयरधारक, ने कहा कि एबेल के प्रदर्शन को firsthand देखने के बाद वह बर्कशायर में अधिक आत्मविश्वासी हो गए। उन्होंने फर्म के "डीप बेंच" - जिसमें बर्कशायर के बीमा संचालन के उपाध्यक्ष अजीत जैन; एडम जॉनसन, बर्कशायर के उपभोक्ता उत्पाद, सेवा और खुदरा व्यवसायों के अध्यक्ष; और BNSF रेलवे के सीईओ केटी फार्मर जैसे कार्यकारी शामिल हैं - नेतृत्व की निरंतरता एक व्यक्ति से कहीं आगे तक चलती है, इसके प्रमाण के रूप में इंगित किया।

"ग्रेग ने बर्कशायर के सभी व्यवसायों को चलाने के ज्ञान और जुनून का प्रदर्शन किया," कास ने कहा। "उनका मुख्य ध्यान संचालन पर है। इसके विपरीत, बफेट बर्कशायर के निवेश पक्ष पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं।"

Granular insights

इस जोर में बदलाव प्रश्नोत्तर सत्र के दौरान स्पष्ट था, जहाँ एबेल ने बर्कशायर की सहायक कंपनियों की विस्तृत चर्चाओं में गहराई से उतरकर, विशिष्टता का एक स्तर जो नए नेतृत्व के तहत निष्पादन के बारे में आश्वासन चाहने वाले शेयरधारकों के साथ प्रतिध्वनित हुआ।

"उत्तर वास्तव में अच्छे थे क्योंकि उन्होंने दानेदार अंतर्दृष्टि दी," टिलमैन वर्श, एक जर्मन शेयरधारक और निवेशक समुदाय गुड इन्वेस्टिंग के संस्थापक ने कहा। "हर कोई वॉरेन को याद करता है। उनके स्पष्ट, सुसंगत और मजेदार उत्तरों को बदलना मुश्किल है। लेकिन अधिक अभ्यास के साथ, मुझे उम्मीद है कि ग्रेग अपनी शैली पा सकेंगे।"

एबेल ने बर्कशायर के प्रमुख व्यवसायों के आंतरिक कामकाज के माध्यम से निवेशकों को चलने वाले एक घंटे के प्रस्तुति के साथ सत्र खोला। उन्होंने अपने रेल इकाई, ऊर्जा संचालन, बीमा शाखा और खुदरा सहायक कंपनियों में प्रदर्शन और दृष्टिकोण पर गहराई से विचार किया, परिचालन विवरण का एक स्तर पेश किया जिसे शेयरधारकों ने कहा कि यह पिछले बैठकों के स्वतंत्र, किस्सा-संचालित प्रारूप की तुलना में एक निवेशक दिवस के समान महसूस हुआ।

Leaning into tech

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस बैठक में एक केंद्रीय विषय के रूप में उभरा। एबेल ने कहा कि बर्कशायर पहले से ही BNSF रेलवे पर संचालन में सुधार के लिए AI-संचालित उपकरणों की खोज कर रहा है, और बड़े भाषा मॉडल जैसी तकनीकों के बारे में धाराप्रवाह बात की, जो मौजूदा व्यवसायों को बढ़ाने की उनकी क्षमता पर जोर देते हैं।

उन्होंने बर्कशायर की उपयोगिता संचालन के लिए एक प्रमुख टेलविंड के रूप में डेटा सेंटर विकास में वृद्धि का भी उल्लेख किया, बढ़ती बिजली की मांग से इसके ऊर्जा ग्रिड संपत्तियों के लिए एक महत्वपूर्ण विकास अवसर पैदा हुआ।

"वह स्पष्ट रूप से प्रौद्योगिकी और AI के साथ बहुत सहज थे, वॉरेन के विपरीत, जो आमतौर पर Apple और, हाल ही में, Google के बाहर प्रौद्योगिकी-उन्मुख निवेशों से बचते थे," एडम पैटी, विस्टाशेयर्स के मुख्य कार्यकारी और बर्कशायर के सबसे बड़े होल्डिंग्स को ट्रैक करने वाले ETF के प्रबंधक ने कहा। "शायद यह इस बात की अंतर्दृष्टि प्रदान करता है कि पोर्टफोलियो समय के साथ कैसे विकसित हो सकता है।"

Buyback disappointment

शेयरधारकों के लिए बर्कशायर की शेयर पुनर्खरीद की गति निराशा का एक बिंदु थी।

रिपोर्ट के अनुसार, फर्म ने पहली तिमाही में $235 मिलियन के स्टॉक को फिर से खरीदा। कंपनी ने पहले ही खुलासा कर दिया था कि उसने 4 मार्च को $226 मिलियन के स्टॉक खरीदे थे, इसलिए इसका मतलब है कि तिमाही समाप्त होने पर इसने अपनी खरीदारी को थोड़ा ही बढ़ाया।

"एकमात्र गायब टुकड़ा अतिरिक्त बायबैक पर कोई वास्तविक मार्गदर्शन था," पैटी ने कहा। "मुझे उम्मीद थी कि वे इस बारे में अधिक आक्रामक होंगे।"

"मैं महत्वपूर्ण बायबैक की कमी से निराश हूं," चेक ने कहा। "मुझे लगता है कि वे कम कीमत का इंतजार कर रहे हैं, लेकिन उन्होंने पहले इस मूल्यांकन पर बहुत अधिक खरीदा था।"

भीड़ अभी भी बफेट के बिना बर्कशायर की बैठक के अभ्यस्त हो सकती है। लेकिन इस पहली आउटिंग के बाद, निवेशक एबेल को अपने दम पर अगले अध्याय को परिभाषित करने के लिए अधिक से अधिक जगह और समय देने के लिए तैयार दिखते हैं।

"उन्होंने वास्तव में पहले से कहीं अधिक व्यवसायों को शामिल किया क्योंकि यह हमेशा केवल वॉरेन ही वॉरेन के सवालों का जवाब दे रहा था," सुसान चान, एक लंबे समय से शेयरधारक, जिन्होंने अपनी दोस्त वांडा ली के साथ इस साल की बैठक छोड़ दी थी। उन्होंने इसके बजाय न्यू जर्सी में चान के घर से देखा, और पाया कि नए प्रारूप ने बर्कशायर की भविष्य की दिशा में विश्वास पैदा किया। "और अब, यह वास्तव में 'हमारे शेयरधारक हमारा परिवार हैं। और हम आपको दिखाएंगे कि हमने किसमें निवेश किया है, और हम क्या कर रहे हैं' जैसा है।"

"हमने इस साल न जाने का सचेत निर्णय लिया," चान ने कहा। "लेकिन हमने एक-दूसरे से कहा, 'चलो अगले साल चलते हैं।'"