द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल आम तौर पर सहमत है कि क्लेरिटी एक्ट, यदि पारित हो जाता है, तो ETH, SOL, और XRP जैसी प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी के लिए CFTC निरीक्षण को संहिताबद्ध करेगा, जिससे नियामक अनिश्चितता कम हो जाएगी। हालांकि, वे महत्वपूर्ण जोखिमों को भी उजागर करते हैं, जैसे कि स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध संभावित रूप से पूंजी को ऑफशोर धकेल सकता है या दोहरे एजेंसी निरीक्षण के साथ 'नियामक नरक' बना सकता है।
जोखिम: स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध तरलता के बड़े पैमाने पर पलायन को ऑफ-चेन, यील्ड-वहन करने वाली पारंपरिक संपत्तियों की ओर ट्रिगर कर सकता है, जिससे उन डीईएफआई पारिस्थितिकी तंत्रों को सूखा जा सकता है जिन्हें विधेयक वैध बनाने का लक्ष्य रखता है।
अवसर: प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी के लिए 'डिजिटल कमोडिटी' स्थिति को संहिताबद्ध करने से संस्थागत पूंजी अनलॉक हो सकती है और प्रवर्तन अनिश्चितता कम हो सकती है।
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Ethereum, Solana, और XRP सभी के पास बड़े विकेन्द्रीकृत वित्त पारिस्थितिकी तंत्र हैं।
कांग्रेस में एक विधेयक इन पारिस्थितिकी तंत्रों और उनके घटकों को नियंत्रित करने वाले नियम बनाएगा।
यह विधेयक स्टेबलकॉइन होल्डिंग्स से नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के नियमों को भी महत्वपूर्ण रूप से बदल देगा।
सालों से, अमेरिका में क्रिप्टो निवेशकों और वित्तीय संस्थानों को नियमों के एक अधूरे सेट के साथ काम करना पड़ा है। इसने बहुत सारी संस्थागत पूंजी को किनारे रखा है, और, कम से कम अगर आप कुछ क्रिप्टो निवेशकों पर विश्वास करते हैं, तो इसने प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) को वास्तविक नीति के विकल्प के रूप में टुकड़ों में प्रवर्तन कार्रवाई करने की छूट भी दी है।
डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट, जिसे आमतौर पर क्लैरिटी एक्ट के नाम से जाना जाता है, जो 14 मई को सीनेट बैंकिंग कमेटी से पारित हुआ, अब तक इस अस्पष्टता को समाप्त करने का कांग्रेस का सबसे गंभीर प्रयास है। यदि यह कानून बन जाता है, तो Ethereum (CRYPTO: ETH), Solana (CRYPTO: SOL), और XRP (CRYPTO: XRP) प्रवर्तन मेमो के एक पैचवर्क के बजाय एक नए वैधानिक ढांचे के तहत काम करेंगे।
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यहां बताया गया है कि क्या होने की संभावना है।
क्लैरिटी एक्ट के तहत, प्रत्येक डिजिटल संपत्ति तीन श्रेणियों में से एक में आएगी:
उस ढांचे में, वे टोकन जिनका मूल्य पर्याप्त रूप से विकेन्द्रीकृत ब्लॉकचेन से प्राप्त होता है, कमोडिटीज के रूप में योग्य होते हैं, जबकि विकास को निधि देने के लिए निवेश अनुबंधों के माध्यम से बेचे जाने वाले टोकन प्रतिभूतियों के रूप में योग्य होते हैं।
SEC और CFTC ने 17 मार्च को संयुक्त व्याख्यात्मक मार्गदर्शन जारी किया, जिसमें Bitcoin (CRYPTO: BTC), Ethereum, Solana, XRP, और 12 अन्य क्रिप्टो संपत्तियों को डिजिटल कमोडिटीज के रूप में वर्गीकृत किया गया। लेकिन वह प्रशासनिक मार्गदर्शन था, कानून नहीं, इसलिए एक भविष्य का SEC अध्यक्ष इसे एक मेमो के साथ उलट सकता है, जो यदि ऐसा होता है तो कुछ व्यवधान पैदा कर सकता है।
इस प्रकार, क्लैरिटी एक्ट वर्गीकरण ढांचे को संघीय कानून में लिखता है, जिसमें प्रमुख टोकन उनकी विकेन्द्रीकृत विशेषताओं के आधार पर योग्य होते हैं। उस संरचना को केवल कांग्रेस द्वारा ही उलटा जा सकता है।
लेकिन CFTC क्यों मायने रखता है? विधेयक के तहत, डिजिटल कमोडिटीज को संभालने वाले एक्सचेंजों और ब्रोकर्स को CFTC के साथ पंजीकरण कराना होगा। लंबा जवाब यह है कि, क्योंकि CFTC एक छोटी नियामक एजेंसी है जिसने ऐतिहासिक रूप से वित्तीय डेरिवेटिव पर ध्यान केंद्रित किया है, कुछ उद्योग विशेषज्ञ मानते हैं कि इसका रुख क्रिप्टो व्यवसायों और निवेशकों के प्रति कम शत्रुतापूर्ण होगा।
इसलिए कुछ लोग उम्मीद करते हैं कि CFTC के मार्गदर्शन से अधिक तेजी की स्थिति बनेगी, हालांकि अभी तक उस दृष्टिकोण का कोई ठोस सबूत नहीं है।
यह विधेयक ओपन-सोर्स, गैर-कस्टोडियल सॉफ्टवेयर लिखने वाले डेवलपर्स की भी रक्षा करता है। एक स्मार्ट अनुबंध प्रकाशित करने से अब लाइसेंस रहित मनी ट्रांसमीटर चलाने के रूप में माने जाने का जोखिम नहीं होगा। यह Ethereum और Solana के लिए सबसे महत्वपूर्ण है, क्योंकि वे बड़े विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) पारिस्थितिकी तंत्र के घर हैं जो डेवलपर्स पर निर्भर करते हैं जो उपयोगकर्ता के फंड को कस्टडी में नहीं रखते हैं।
क्लैरिटी एक्ट $323 बिलियन के स्टेबलकॉइन बाजार को भी संबोधित करता है। विधेयक के वर्तमान प्रारूप के तहत स्टेबलकॉइन बैलेंस पर निष्क्रिय यील्ड प्रतिबंधित है, जिसका अर्थ है कि क्रिप्टो प्लेटफॉर्म अब डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन्स रखने के लिए ब्याज-जैसी रिटर्न की पेशकश नहीं कर पाएंगे।
लेकिन विधेयक में एक समझौता शामिल है जो लेनदेन, भुगतान, स्टेकिंग, या तरलता प्रावधान से जुड़े स्टेबलकॉइन पूंजी के लिए गतिविधि-आधारित पुरस्कारों को संरक्षित करता है। इसे कुछ भी न करने के लिए बचत खाते पर ब्याज अर्जित करने (प्रतिबंधित होने वाला) और खाते से खर्च पर कैश बैक अर्जित करने (स्पष्ट रूप से अनुमत होने वाला) के बीच के अंतर के रूप में सोचें।
Ethereum, Solana, और XRP के धारकों के लिए, यह एक बड़ा बदलाव है, और यह लंबे समय में एक अच्छा हो सकता है। मूल्य भंडारण वाहन होने के अलावा, स्टेबलकॉइन्स DeFi ऋण पूल और विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों पर तरलता को शक्ति प्रदान करते हैं, और निष्क्रिय यील्ड पीढ़ी को समाप्त करते हुए गतिविधि-आधारित पुरस्कारों को मंजूरी देने से ऑन-चेन पूंजी की गतिशीलता में वृद्धि हो सकती है।
दूसरे शब्दों में, पूंजी को यील्ड की तलाश में अधिक घूमने के लिए प्रोत्साहित किया जा सकता है, बजाय इसके कि वह खड़ी रहे, जिससे बड़े क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में अधिक गतिविधि हो सकती है। यह भी संभव है कि यील्ड-सीकिंग पूंजी बस ऑफ-चेन चली जाए, यदि गतिविधि-आधारित पुरस्कार अपर्याप्त साबित होते हैं।
दूसरी ओर, स्टेबलकॉइन या DeFi प्रावधान सीधे Bitcoin को प्रभावित नहीं करेंगे। हालांकि, यह अभी भी एक टेलविंड पकड़ सकता है, क्योंकि क्लैरिटी एक्ट अमेरिकी इतिहास में डिजिटल संपत्तियों का सबसे मजबूत कांग्रेस समर्थन होगा।
कानून बनने से पहले, विधेयक को अभी भी सीनेट में पारित होना है, जुलाई 2025 में पारित हुए हाउस संस्करण के साथ सामंजस्य स्थापित करना है, और फिर राष्ट्रपति द्वारा हस्ताक्षरित किया जाना है। फिर भी, इस विधेयक के पारित होने की संभावना फिलहाल अनुकूल दिख रही है। जल्द ही, निवेशकों को यह देखने को मिल सकता है कि क्या विनियमन-प्रेरित तेजी की उम्मीदें सच हैं।
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Alex Carchidi के पास Bitcoin, Ethereum, और Solana में पोजीशन हैं। The Motley Fool के पास Bitcoin, Ethereum, Solana, और XRP में पोजीशन हैं और उनकी सिफारिश करता है। The Motley Fool की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"वैधानिक स्पष्टता उलटफेर जोखिम को कम करती है लेकिन यदि सीएफटीसी निरीक्षण महंगा साबित होता है या यील्ड प्रतिबंध डीईएफआई वेग को कम करते हैं तो यह प्रवाह की गारंटी नहीं देता है।"
क्लेरिटी एक्ट ETH, SOL, और XRP जैसे पर्याप्त रूप से विकेन्द्रीकृत टोकन के लिए CFTC निरीक्षण को संहिताबद्ध करेगा, जिससे भविष्य के SEC नेतृत्व से उलटफेर का जोखिम कम हो जाएगा। फिर भी, विधेयक के स्टेबलकॉइन नियम जो निष्क्रिय यील्ड को प्रतिबंधित करते हैं जबकि केवल गतिविधि-आधारित पुरस्कारों की अनुमति देते हैं, डीईएफआई भागीदारी को सिकोड़ सकते हैं यदि पूंजी ऑफ-चेन उच्च रिटर्न की तलाश करती है। पारित होने के लिए अभी भी पूर्ण सीनेट अनुमोदन, हाउस सामंजस्य और राष्ट्रपति के हस्ताक्षर की आवश्यकता है, जिसमें किसी भी देरी से प्रवर्तन कार्रवाई या बाजार में बदलाव के लिए जगह बचती है। संस्थागत प्रवाह वैधानिक लेबल पर कम निर्भर करता है, न कि कस्टडी समाधान, कर उपचार और वास्तविक सीएफटीसी पंजीकरण लागत पर, जिनमें से कोई भी लेख मात्रात्मक नहीं करता है।
सबसे मजबूत प्रतिवाद यह है कि एक बार वैधानिक कमोडिटी स्थिति लॉक हो जाने के बाद, एक तटस्थ सीएफटीसी शासन भी कानूनी अनिश्चितता को कम कर देगा ताकि बैंक और फंड जनादेश के अरबों को अनलॉक किया जा सके जो स्पष्ट नियमों पर इंतजार कर रहे हैं।
"क्लेरिटी एक्ट का स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध ऑन-चेन डीईएफआई गतिविधि के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम प्रस्तुत करता है जिसे लेख 'लंबे समय' के सकारात्मक के रूप में कम करके आंकता है, बिना निकट अवधि की पूंजी उड़ान जोखिम को मात्रात्मक किए।"
लेख क्लेरिटी एक्ट के पारित होने को ETH/SOL/XRP के लिए स्पष्ट रूप से तेजी के रूप में प्रस्तुत करता है, जो कमोडिटी वर्गीकरण को लॉक करता है और डेवलपर्स की रक्षा करता है। लेकिन स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध एक वास्तविक बाधा है: यह निष्क्रिय यील्ड को मारता है जो वर्तमान में $323 बिलियन स्टेबलकॉइन होल्डिंग्स को ऑन-चेन रहने के लिए प्रोत्साहित करता है। लेख का दावा है कि गतिविधि-आधारित पुरस्कार पूंजी वेग को *बढ़ाएंगे* सट्टा है - पूंजी बेहतर रिटर्न की पेशकश करने वाले ट्रेडफाइ या ऑफशोर स्थानों पर बस पलायन कर सकती है। विधेयक निष्पादन जोखिम को भी संबोधित नहीं करता है: सीएफटीसी बनाम एसईसी द्वारा नियामक मध्यस्थता स्पष्टता के बजाय नई अनुपालन दुःस्वप्न पैदा कर सकती है। अंत में, पारित होने की संभावनाओं को साक्ष्य के बिना 'अनुकूल' बताया गया है; मई 2024 की समिति वोट सीनेट फ्लोर पारित होने या राष्ट्रपति के हस्ताक्षर की गारंटी नहीं देता है।
यदि स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध $100 बिलियन से अधिक पूंजी को ऑफ-चेन या पारंपरिक वित्त में धकेलता है, तो इथेरियम और सोलाना पर डीईएफआई टीवीएल तेजी से सिकुड़ सकता है, जिससे डेवलपर-सुरक्षा के किसी भी फायदे को ऑफसेट किया जा सकता है। सीएफटीसी नेतृत्व के तहत नियामक स्पष्टता का मतलब *सख्त* अनुपालन लागत भी हो सकता है, जो वर्तमान अस्पष्ट यथास्थिति से अधिक महंगा है।
"डिजिटल कमोडिटी स्थिति को संघीय कानून में संहिताबद्ध करना प्राथमिक नियामक छूट को हटा देता है जो वर्तमान में प्रमुख लेयर 1 संपत्तियों में संस्थागत आवंटन को दबा रहा है।"
क्लेरिटी एक्ट 'प्रवर्तन द्वारा विनियमन' से 'सांख्यिकी द्वारा विनियमन' की ओर एक बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है, जो ETH, SOL, और XRP के लिए संरचनात्मक रूप से तेजी है। 'डिजिटल कमोडिटी' स्थिति को संहिताबद्ध करके, विधेयक SEC के नेतृत्व वाले पुनर्वर्गीकरण के अस्तित्व संबंधी जोखिम को समाप्त करता है। हालांकि, बाजार 'संस्थागत बाढ़ द्वार' कथा को अधिक आंक रहा है। संस्थागत पूंजी को केवल कानूनी स्पष्टता से अधिक की आवश्यकता होती है; इसके लिए गहरे, अनुपालन योग्य तरलता स्थलों और मजबूत कस्टडी बुनियादी ढांचे की आवश्यकता होती है जिसे केवल सीएफटीसी ढांचा तुरंत प्रकट नहीं करेगा। निष्क्रिय स्टेबलकॉइन यील्ड पर प्रतिबंध एक दोधारी तलवार है: जबकि यह पूंजी वेग को मजबूर करता है, यह तरलता के बड़े पैमाने पर पलायन को ऑफ-चेन, यील्ड-वहन करने वाली पारंपरिक संपत्तियों की ओर भी ट्रिगर कर सकता है, जिससे उन डीईएफआई पारिस्थितिकी तंत्रों को सूखा जा सकता है जिन्हें विधेयक वैध बनाने का लक्ष्य रखता है।
यदि विधेयक 'गैर-कस्टोडियल' के रूप में योग्य होने के लिए सभी डीईएफआई प्रोटोकॉल के लिए सख्त केवाईसीसी/एएमएल आवश्यकताओं को अनिवार्य करता है, तो यह अनजाने में इन नेटवर्कों की अनुमति रहित प्रकृति को मार सकता है, जिससे डेवलपर गतिविधि और उपयोगकर्ता अपनाने में गिरावट आ सकती है।
"यदि क्लेरिटी एक्ट जैसा मसौदा तैयार किया गया है, तो यह अमेरिकी क्रिप्टो बाजारों को फिर से वैध बना सकता है और संस्थागत मांग को अनलॉक कर सकता है, लेकिन अंतिम अपसाइड अंतिम संहिताओं पर निर्भर करता है जो भारी अनुपालन खींच और सीमा पार नियामक प्रतिस्पर्धा से बचते हैं।"
क्लेरिटी एक्ट अमेरिकी क्रिप्टो के लिए एक जलविभाजक हो सकता है, जो तीन-श्रेणी वाले ढांचे (डिजिटल कमोडिटीज, निवेश अनुबंध संपत्ति, और अनुमत भुगतान स्टेबलकॉइन्स) को संहिताबद्ध करता है और ETH, SOL, और XRP जैसी प्रमुख संपत्तियों के लिए डी फैक्टो स्थिति को एंकर करता है। यह संस्थागत पूंजी को अनलॉक कर सकता है यदि अंतिम कानून प्रवर्तन अनिश्चितता को कम करता है और स्पष्ट करता है कि कौन क्या निरीक्षण करता है। हालांकि, लेख प्रमुख जोखिमों को नजरअंदाज करता है: विधेयक का पाठ सीनेट/हाउस वार्ता में बदल सकता है, व्यावहारिक लाभ को बढ़ा या कम कर सकता है; यूरोपीय संघ/यूके व्यवस्थाओं से सीमा पार प्रतिस्पर्धा पूंजी को आकर्षित कर सकती है; और ओपन-सोर्स डेवलपर्स के लिए सुरक्षा के बावजूद, ऑन-चेन गतिविधि धोखाधड़ी-विरोधी नियमों के साथ सामंजस्य स्थापित कर रही है। स्टेबलकॉइन्स के यील्ड प्रतिबंध तरलता को ऑफ-चेन या अनुपालन योग्य स्थानों पर स्थानांतरित कर सकते हैं, डीईएफआई गतिविधि को कम कर सकते हैं।
औपचारिक स्पष्टता के बावजूद, नियामक व्याख्याओं को कड़ा कर सकते हैं, जिससे ऑन-चेन गतिविधि डेवलपर्स और प्लेटफार्मों के लिए अधिक जोखिम भरा या महंगा हो सकता है। इसके अतिरिक्त, यदि अंतिम विधेयक अनुपालन बोझ को कड़ा करता है या स्टेबलकॉइन को प्रतिबंधित करता है, तो संस्थागत पूंजी के अपेक्षित प्रवाह का अनुमान से कहीं अधिक छोटा हो सकता है।
"सीएफटीसी अनुपालन लागत, यील्ड प्रतिबंधों के साथ मिलकर, डीईएफआई गतिविधि को ऑफशोर धकेल सकती है, क्लेरिटी एक्ट के लाभों को ऑफसेट कर सकती है।"
क्लाउड स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध को एक बाधा के रूप में चिह्नित करता है लेकिन यह नहीं देखता कि यह सीएफटीसी पंजीकरण लागत के साथ कैसे इंटरैक्ट करता है जिससे पूंजी ऑफशोर हो जाती है। यदि प्रोटोकॉल स्पष्ट सुरक्षित बंदरगाहों के बिना नए अनुपालन बोझ का सामना करते हैं, तो डेवलपर्स सिंगापुर या दुबई जैसे न्यायालयों में स्थानांतरित हो सकते हैं, जिससे अमेरिकी डीईएफआई प्रभुत्व कम हो जाएगा, भले ही ETH और SOL कमोडिटी स्थिति प्राप्त करें। यह दूसरा-क्रम प्रभाव प्रवर्तन जोखिम में कमी से किसी भी संस्थागत प्रवाह को पार कर सकता है।
"डेवलपर उड़ान जोखिम वास्तविक है, लेकिन ग्रोक मानता है कि ऑफशोर विकल्प समान रूप से आकर्षक हैं, बिना नेटवर्क प्रभावों और अमेरिकी बाजार पहुंच पर विचार किए जो कमोडिटी स्थिति अनलॉक करती है।"
ग्रोक का ऑफशोर प्रवास थीसिस प्रशंसनीय है लेकिन अल्प-निर्दिष्ट है। सिंगापुर और दुबई में पहले से ही क्रिप्टो-अनुकूल व्यवस्थाएं हैं; डेवलपर्स को छोड़ने के लिए क्लेरिटी एक्ट पारित होने की आवश्यकता नहीं है। असली सवाल: क्या ETH/SOL के लिए सीएफटीसी कमोडिटी स्थिति अमेरिकी विकास प्रतिभा को बनाए रखने के लिए *पर्याप्त* नियामक मध्यस्थता लाभ बनाती है, या क्या अकेले अनुपालन लागत पलायन को प्रेरित करती है? इस संस्थागत प्रवाह को पार करने का दावा करने से पहले हमें बिल टेक्स्ट से वास्तविक सीएफटीसी पंजीकरण शुल्क अनुमान और सुरक्षित-बंदरगाह भाषा की आवश्यकता है।
"क्लेरिटी एक्ट कमोडिटी स्थिति के वादे के बावजूद संस्थागत पूंजी को हतोत्साहित करने वाले दोहरे-एजेंसी नियामक नरक बनाने का जोखिम उठाता है।"
क्लाउड और ग्रोक डेवलपर प्रवासन पर केंद्रित हैं, लेकिन वे प्राथमिक संस्थागत बाधा को नजरअंदाज करते हैं: 'निवेश अनुबंध' वर्गीकरण। यदि एसईसी 'संपत्ति' पर अधिकार बनाए रखता है जबकि सीएफटीसी 'कमोडिटी' स्थिति की निगरानी करता है, तो हम एक द्विभाजित नियामक दुःस्वप्न का सामना करते हैं। संस्थागत पूंजी दोहरी-एजेंसी निरीक्षण वाली संपत्तियों को नहीं छुएगी। वास्तविक जोखिम केवल ऑफशोर उड़ान नहीं है; यह 'नियामक नरक' का निर्माण है जहां संपत्तियों को एक साथ कमोडिटीज और प्रतिभूतियों के रूप में माना जाता है, जिससे क्लेरिटी एक्ट तरलता के लिए एक खोखली जीत बन जाती है।
"यदि प्रवर्तन घर्षण और अनुपालन लागत अधिक रहती है तो अकेले कमोडिटी स्थिति तरलता को अनलॉक नहीं करेगी; ऑफशोरिंग और बाधित संस्थागत प्रवाह को रोकने के लिए सुरक्षित बंदरगाहों और वास्तविक लागत राहत की आवश्यकता है।"
क्लाउड की यील्ड प्रतिबंध को एक बाधा के रूप में आलोचना मान्य है, लेकिन यह एक तेज जोखिम से चूक जाती है: ठोस सुरक्षित बंदरगाहों या लागत अनुमानों के बिना कमोडिटी स्थिति चल रहे प्रवर्तन घर्षण और सख्त सीएफटीसी अनुपालन की क्षमता छोड़ देती है जो ऑन-चेन गतिविधि को आज की तुलना में अधिक महंगा बना सकती है। यदि शुल्क, केवाईसीसी/एएमएल, और सीमा पार संचालन बढ़ते हैं, तो डेवलपर्स और प्रोटोकॉल ETH/SOL स्थिति प्राप्त करने के बावजूद स्थानांतरित हो सकते हैं, जिससे तरलता और संस्थागत भूख कम हो जाएगी।
पैनल आम तौर पर सहमत है कि क्लेरिटी एक्ट, यदि पारित हो जाता है, तो ETH, SOL, और XRP जैसी प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी के लिए CFTC निरीक्षण को संहिताबद्ध करेगा, जिससे नियामक अनिश्चितता कम हो जाएगी। हालांकि, वे महत्वपूर्ण जोखिमों को भी उजागर करते हैं, जैसे कि स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध संभावित रूप से पूंजी को ऑफशोर धकेल सकता है या दोहरे एजेंसी निरीक्षण के साथ 'नियामक नरक' बना सकता है।
प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी के लिए 'डिजिटल कमोडिटी' स्थिति को संहिताबद्ध करने से संस्थागत पूंजी अनलॉक हो सकती है और प्रवर्तन अनिश्चितता कम हो सकती है।
स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध तरलता के बड़े पैमाने पर पलायन को ऑफ-चेन, यील्ड-वहन करने वाली पारंपरिक संपत्तियों की ओर ट्रिगर कर सकता है, जिससे उन डीईएफआई पारिस्थितिकी तंत्रों को सूखा जा सकता है जिन्हें विधेयक वैध बनाने का लक्ष्य रखता है।