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पैनलिस्ट इस बात से सहमत हैं कि 3.48% सीपीआई प्रिंट अंतर्निहित मुद्रास्फीति के दबावों को छुपाता है, जिसमें ऊर्जा पास-थ्रू और संभावित राजकोषीय तनाव प्रमुख चिंताएं हैं। वे सरकार की राजकोषीय अवशोषण रणनीति की स्थिरता पर भिन्न हैं, कुछ इस साल बाद में तेज मुद्रास्फीति पुनर्मूल्यांकन की उम्मीद कर रहे हैं।
जोखिम: विलंबित ऊर्जा पास-थ्रू और संभावित राजकोषीय तनाव के कारण इस साल बाद में तेज मुद्रास्फीति पुनर्मूल्यांकन।
अवसर: म्यूट ऊर्जा पास-थ्रू को मानते हुए, अल्पकालिक में स्थिर ब्याज दरें और इक्विटी मूल्यांकन।
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इंस्टेंट व्यू: अप्रैल में भारत की मुद्रास्फीति बढ़कर 3.48% हुई, ऊर्जा जोखिम बढ़ा
रायटर्स
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12 मई (रायटर्स) - मंगलवार को सरकारी आंकड़ों के अनुसार, खाद्य पदार्थों की कीमतों में वृद्धि के कारण अप्रैल में भारत की खुदरा मुद्रास्फीति बढ़कर 3.48% हो गई, मध्य पूर्व संघर्ष से जुड़ी ऊर्जा लागत में वृद्धि के जोखिमों से भविष्य अनिश्चित है।
रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण में खुदरा मुद्रास्फीति 3.8% रहने का अनुमान लगाया गया था।
टिप्पणी:
याहू स्काउट से और
शोभित अग्रवाल, सीईओ, अpropertyName कैपिटल, मुंबई
"आज जारी सीपीआई रीडिंग रियल एस्टेट की सभी श्रेणियों के लिए एक सहायक समग्र वातावरण को दर्शाती है। 4.20% खाद्य मुद्रास्फीति की तुलना में 2.15% की आवास मुद्रास्फीति दर काफी मामूली है।"
"वाणिज्यिक और लॉजिस्टिक्स क्षेत्रों के लिए, सामान्य हेडलाइन मुद्रास्फीति का 3.48% तक ठंडा होना इंगित करता है कि सीमेंट और स्टील जैसी निर्माण सामग्री की लागत कम हो रही है, जिससे निर्माण अधिक किफायती हो जाता है।"
"100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कच्चे तेल की निरंतर अवधि से मुद्रास्फीति अधिक महत्वपूर्ण रूप से बढ़ने की संभावना है, खासकर जब हम 2026 की दूसरी तिमाही में पंप ईंधन की कीमतों में वृद्धि की उम्मीद करते हैं।"
"जबकि घरेलू मुद्रास्फीति की उम्मीदें फिर से बढ़ने लगी हैं, वर्तमान में सौम्य हेडलाइन और दबी हुई कोर मुद्रास्फीति मौद्रिक नीति समिति को निकट अवधि में नीति रेपो दर बनाए रखने की अनुमति देनी चाहिए। कहा जा रहा है कि, वित्त वर्ष 27 को देखते हुए, हम सीपीआई मुद्रास्फीति का औसत 5% रहने का अनुमान लगाते हैं।"
"अप्रैल 26 में भारत की उपभोक्ता मुद्रास्फीति 3.48% अपेक्षित से काफी कम बढ़ी, क्योंकि सरकार ने खुदरा ईंधन की कीमतों और दूसरे दौर के प्रभावों को प्रसारित करने से तेल और गैस की कीमतों के झटके को काफी हद तक अवशोषित कर लिया है, जो अभी भी दबे हुए हैं, परिवहन की कीमतें सपाट बनी हुई हैं।"
"कोर मुद्रास्फीति संभवतः 3.7% पर बनी रही। खाद्य पदार्थों की कीमतों में 4.2% की तेजी से वृद्धि हुई, जो सीपीआई को और अधिक बढ़ाने का एक महत्वपूर्ण जोखिम प्रस्तुत करता है, खासकर उर्वरक मूल्य झटके के साथ-साथ अल नीनो की स्थिति के कारण सामान्य से कम अपेक्षित वर्षा के साथ। हम 2026 की दूसरी छमाही में थोक मूल्यों से दूसरे दौर के प्रभावों के सीपीआई में प्रसारित होने की उम्मीद करते हैं।"
गौरा सेनगुप्ता, इंडिया इकोनॉमिस्ट, आईडीएफसी फर्स्ट बैंक, मुंबई
"अपेक्षाओं के अनुरूप। अप्रैल और मार्च में कोर मुद्रास्फीति 1.9% पर कम बनी हुई है। यह दर्शाता है कि उपभोक्ता काफी हद तक ऊर्जा मूल्य झटके से अछूता है। खाद्य मुद्रास्फीति में धीरे-धीरे वृद्धि देखी गई।"
राधिका राव, वरिष्ठ अर्थशास्त्री, डीबीएस बैंक, सिंगापुर
"उच्च वैश्विक तेल की कीमतों का व्यापक प्रभाव अभी तक खुदरा मुद्रास्फीति में नहीं पहुंचा है क्योंकि पंप ईंधन की कीमतें और सब्सिडी वाले उत्पाद अपरिवर्तित बने हुए हैं। बाजार अल नीनो के विकास और मानसून की ताकत पर उनके प्रभाव की भी निगरानी करेंगे। कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि और कमजोर रुपये के कारण आयातित लागत में वृद्धि थोक मूल्य गेज में अधिक स्पष्ट होने की संभावना है, जो पहले से ही मार्च में खुदरा मुद्रास्फीति से आगे निकल गया था और दूसरी तिमाही में अपट्रेंड जारी रहने की उम्मीद है।"
"बाजार रुपये की रक्षा करने और मुद्रास्फीति के दबाव को दूर करने के लिए दर वृद्धि की कीमत तेजी से लगा रहे हैं, हालांकि हम तत्काल प्रतिक्रिया के रूप में नीति को कड़ा करने की उम्मीद नहीं करते हैं।"
सुजीत कुमार, मुख्य अर्थशास्त्री, नेशनल बैंक फॉर फाइनेंसिंग इंफ्रास्ट्रक्चर एंड डेवलपमेंट, मुंबई
"अप्रैल 2026 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 3.48% पर खाद्य और टोकरी की मुख्य वस्तुओं दोनों में महीने-दर-महीने निरंतर गति को दर्शाता है। सरकार ने नागरिकों को पश्चिम एशिया के घटनाक्रमों से काफी हद तक बचाया है क्योंकि खुदरा कीमतों में कोई वृद्धि नहीं देखी गई है, भले ही अप्रैल में कच्चे तेल की कीमतें 110 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कारोबार कर रही थीं। मानसून की बारिश के साथ, ईंधन की पुन: मूल्य निर्धारण मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के लिए एक प्रमुख निगरानी योग्य होगा।"
अदिति नायर, मुख्य अर्थशास्त्री, आईसीरा, गुरुग्राम
"कुल मिलाकर, हम उम्मीद करते हैं कि अप्रैल 2026 में 3.5% की तुलना में मई 2026 में साल-दर-साल सीपीआई मुद्रास्फीति लगभग 4.1% तक बढ़ जाएगी, जो एमपीसी के 2-6% की मध्यम अवधि की लक्ष्य सीमा के मध्य बिंदु के आसपास है। नतीजतन, हम जून 2026 की नीति समीक्षा के दौरान एमपीसी को यथावत रहने की उम्मीद करते हैं।"
उपासना भारद्वाज, मुख्य अर्थशास्त्री, कोटक महिंद्रा बैंक, मुंबई
"भू-राजनीति और अल नीनो से आपूर्ति-पक्ष की बाधाओं के बीच दृष्टिकोण में ऊपर की ओर जोखिमों के साथ अनिश्चितता बनी हुई है। हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई जोखिमों के पास-थ्रू का आकलन करने के लिए फिलहाल प्रतीक्षा और निगरानी मोड में रहेगा। हालांकि, शुरुआती दर वृद्धि (संभवतः अक्टूबर से) के लिए जोखिम बढ़ रहे हैं।"
विक्रम छाबड़ा, वरिष्ठ अर्थशास्त्री, 360 वन एसेट, मुंबई
"अप्रैल 2026 में मुद्रास्फीति में मामूली वृद्धि ऊर्जा और कच्चे माल की उच्च लागत के अंतिम उपभोक्ताओं तक सीमित पास-थ्रू को दर्शाती है। हालांकि, आगे का मार्ग चिंताजनक बना हुआ है - विशेष रूप से यदि पंप की कीमतें बढ़ती हैं और व्यापक अर्थव्यवस्था में दूसरे दौर के प्रभाव को ट्रिगर करती हैं। आईएमडी द्वारा अनुमानित सामान्य से कम मानसून, खाद्य कीमतों के लिए एक और ऊपर की ओर जोखिम जोड़ता है।"
"हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई एक विस्तारित ठहराव बनाए रखेगा और पश्चिम एशिया संघर्ष से प्रेरित मुद्रास्फीति में निकट अवधि की वृद्धि को देखेगा। यदि संघर्ष जारी रहता है और कच्चे तेल की आपूर्ति बाधित रहती है, तो आरबीआई को विकास का समर्थन करने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के बीच एक कठिन व्यापार-बंद का सामना करना पड़ेगा।"
साक्षी गुप्ता, प्रधान अर्थशास्त्री, एचडीएफसी बैंक, गुरुग्राम
"आज की प्रिंट वर्तमान संघर्ष की पृष्ठभूमि में मुद्रास्फीति के लिए अनुकूल शुरुआती बिंदु को पुष्ट करती है और केंद्रीय बैंक को सतर्क होने से पहले पर्याप्त गुंजाइश प्रदान करती है। कहा जा रहा है कि, तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर रहने के कारण पंप की कीमतों में वृद्धि, प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष प्रभाव (परिवहन लागत बढ़ाकर) दोनों के माध्यम से आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती है। पेट्रोल की कीमतों में 5 रुपये की वृद्धि केवल प्रत्यक्ष प्रभाव से मुद्रास्फीति को 20 बीपीएस बढ़ा सकती है।"
"मुद्रास्फीति के जोखिम ऊर्जा की उच्च कीमतों, रुपये में कमजोरी, साथ ही मानसून के मौसम के दौरान अल नीनो के कारण किसी भी व्यवधान से उत्पन्न होने वाले ऊपर की ओर झुके हुए हैं। हम वर्तमान में अपने पूर्वानुमानों के लिए ऊपर की ओर जोखिमों के साथ लगभग 5% औसत मुद्रास्फीति का अनुमान लगाते हैं।"
(रिपोर्टिंग निशित नवीन, कशिश टंडन, अलेफ जहां, उर्वी दुगर और प्रणव कश्यप द्वारा; संकलन चांदनी मोन्नप्पा द्वारा; संपादन हरि कृष्णन नायर द्वारा)
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
G
Gemini by Google
"वर्तमान सीपीआई रीडिंग सरकारी ईंधन सब्सिडी द्वारा कृत्रिम रूप से दबा दी गई है जो एक अनिवार्य, तेज मुद्रास्फीतिकारी स्पाइक बनाती है जब पास-थ्रू राजकोषीय रूप से आवश्यक हो जाता है।"
3.48% का सीपीआई प्रिंट एक क्लासिक 'सांख्यिकीय मृगतृष्णा' है जो महत्वपूर्ण राजकोषीय कमजोरी को छुपाता है। जबकि आरबीआई वर्तमान में दबी हुई खुदरा ईंधन की कीमतों के विलासिता का आनंद ले रहा है, यह एक नीति-प्रेरित देरी है, न कि मौलिक शीतलन। असली कहानी थोक इनपुट लागत और खुदरा कीमतों के बीच चौड़ी होती खाई है, जो भारतीय निगमों के लिए बड़े पैमाने पर 'मार्जिन संपीड़न' जोखिम का सुझाव देती है यदि सरकार को 2026 की दूसरी तिमाही के चक्र से पहले ऊर्जा लागत पास करनी पड़ती है। 110 डॉलर से ऊपर लगातार कच्चे तेल के साथ, ईंधन सब्सिडी का राजकोषीय बोझ अस्थिर होता जा रहा है। निवेशक जो दूसरी तिमाही 2026 के चक्र से पहले ऊर्जा लागत पास करने के लिए मजबूर होने पर भारतीय निगमों के लिए बड़े पैमाने पर 'मार्जिन संपीड़न' जोखिम का सुझाव देते हैं। 110 डॉलर से ऊपर लगातार कच्चे तेल के साथ, ईंधन सब्सिडी का राजकोषीय बोझ अस्थिर होता जा रहा है। निवेशक जो तेज, देर-वर्ष 'कैच-अप' में खुदरा मुद्रास्फीति की क्षमता को अनदेखा कर रहे हैं, वे निफ्टी 50 में अस्थिरता जोखिम को कम आंक रहे हैं।
डेविल्स एडवोकेट
यदि भारत की मानसून वर्षा ऊपर की ओर आश्चर्यचकित करती है, तो खाद्य मूल्य अस्थिरता को बेअसर किया जा सकता है, जिससे सरकार को अनिश्चित काल के लिए ईंधन मूल्य वृद्धि में देरी करने की अनुमति मिल सकती है और आरबीआई को 'विकास-प्रथम' मोड में रखा जा सकता है।
Nifty 50
G
Grok by xAI
"सीपीआई अंडरशूट आरबीआई पॉज़ को पुष्ट करता है, तेल की अस्थिरता के बीच बैंक के शुद्ध ब्याज मार्जिन की रक्षा करता है।"
भारत का अप्रैल सीपीआई 3.48% रॉयटर्स पोल के 3.8% से कम रहा, जिसमें कोर 1.9-3.7% पर स्थिर रहा और सरकार ने मध्य पूर्व के तनाव से कच्चे तेल >$110/bbl के बावजूद पंप की कीमतों को फ्रीज कर दिया - आरबीआई को जून तक रेपो 6.5% पर बनाए रखने के लिए समय खरीद रहा है। 4.2% पर खाद्य मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई, लेकिन निर्माण लागत (सीमेंट/स्टील) में कमी से रियल एस्टेट को मदद मिलती है। अल नीनो मानसून जोखिम और WPI पास-थ्रू दूसरी छमाही के लिए मंडरा रहे हैं, जो संभावित रूप से वित्त वर्ष 27 में 5% सीपीआई का औसत हो सकता है। दर-संवेदनशील क्षेत्रों जैसे बैंकों (स्थिर एनआईएम) और आवास के लिए अल्पकालिक तेजी; इक्विटी को बढ़ोतरी के डर के बिना सांस लेने की जगह मिलती है।
डेविल्स एडवोकेट
एक खराब मानसून खाद्य सीपीआई को 6% से ऊपर रॉकेट कर सकता है, सरकारी बफर को अभिभूत कर सकता है और अक्टूबर तक आरबीआई की बढ़ोतरी को मजबूर कर सकता है, जिससे विकास स्टॉक और रुपये को नुकसान होगा।
Indian banks (e.g., HDFCBANK.NS, ICICIBANK.NS)
C
Claude by Anthropic
"सरकारी मूल्य दमन ने आरबीआई को समय खरीदा है, लेकिन मुद्रास्फीति पुन: मूल्य निर्धारण की घटना 'यदि' नहीं बल्कि 'कब' है - संभवतः तीसरी तिमाही 2026 - और केंद्रीय बैंक की विलंबित प्रतिक्रिया वर्तमान में मूल्यवान की तुलना में तेज कसने को मजबूर करेगी।"
हेडलाइन सौम्य पढ़ती है - 3.48% बनाम 3.8% अपेक्षित - लेकिन लेख वास्तविक कहानी को दफन करता है: सरकारी मूल्य नियंत्रण मुद्रास्फीति को समाप्त नहीं कर रहा है, बल्कि उसे छिपा रहा है। 110 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कच्चा तेल, 4.2% पर खाद्य मुद्रास्फीति, अल नीनो सूखा जोखिम, और कमजोर होता रुपया सभी मौजूद हैं। आरबीआई के पास अब दरों को बनाए रखने की गुंजाइश है, लेकिन हर पैनलिस्ट दूसरी छमाही 2026 को खतरनाक क्षेत्र के रूप में झंडा दिखाता है। आम सहमति व्यवस्थित ईंधन मूल्य पास-थ्रू मानती है; मैं उस धारणा का स्ट्रेस-टेस्ट करूंगा। यदि सरकार राजनीतिक झटके से बचने के लिए जून के बाद पंप मूल्य वृद्धि में देरी करती है, तो जुलाई-अगस्त में मुद्रास्फीति अचानक फिर से मूल्य निर्धारण करेगी, जिससे आरबीआई को सक्रिय के बजाय प्रतिक्रियाशील कसने में मजबूर होना पड़ेगा।
डेविल्स एडवोकेट
यदि मानसून वर्षा सामान्य हो जाती है और 2026 के मध्य तक कच्चा तेल 90 डॉलर प्रति बैरल से नीचे चला जाता है, तो खाद्य और ऊर्जा की पूंछ की हवाएं साल के अंत तक सीपीआई को 4% के करीब स्थिर रख सकती हैं, जिससे आरबीआई के विस्तारित ठहराव को मान्यता मिलेगी और वास्तविक दरों को संपीड़ित करने की अनुमति मिलेगी - एक वास्तविक गोल्डिलॉक्स परिदृश्य जिसे लेख पूरी तरह से मूल्यवान नहीं करता है।
INR (Indian Rupee) and RBI rate expectations for H2 2026
C
ChatGPT by OpenAI
"अप्रैल का 3.48% सीपीआई एक नाजुक शांति है; ऊर्जा और मानसून जोखिम ऊपर की ओर मुद्रास्फीति को खतरे में डालते हैं, संभावित रूप से पहले आरबीआई कसने और भारतीय संपत्तियों के पुनर्मूल्यांकन को मजबूर करते हैं।"
अप्रैल सीपीआई 3.48% पर एक सौम्य मुद्रास्फीति पृष्ठभूमि का सुझाव देता है जो एक ठहराव रुख को मान्य करता है, लेकिन लेख प्रमुख जोखिमों को नजरअंदाज करता है: ऊंचे स्तर पर तेल, रुपये की कमजोरी, और उच्च ऊर्जा और उर्वरक लागत से संभावित दूसरे दौर के प्रभाव। एक स्थायी पश्चिम एशिया व्यवधान या सामान्य से कम मानसून खाद्य और परिवहन मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है, जिससे बाजारों की अपेक्षा से पहले आरबीआई कस सकता है। यदि आरबीआई दरें बढ़ाता है या 'ठहराव लेकिन देखो' मोड में रहता है, तो यह ऋण पैदावार को बढ़ाएगा और इक्विटी मूल्यांकन पर दबाव डालेगा, विशेष रूप से फंडिंग लागत और मुद्रास्फीति की उम्मीदों के प्रति संवेदनशील चक्रीय। तेजी का मामला पास-थ्रू के म्यूट रहने पर टिका है; अन्यथा जोखिम मौजूद है।
डेविल्स एडवोकेट
ऊर्जा झटके ठंडे हो सकते हैं या पास-थ्रू म्यूट रह सकते हैं, मुद्रास्फीति को नियंत्रित रख सकते हैं और आरबीआई को रोक सकते हैं। यदि वह परिदृश्य सामने आता है, तो हेडलाइन जोखिम के बावजूद भारतीय संपत्ति में तेजी आ सकती है और पैदावार कम रह सकती है।
broad Indian equities (NIFTY 50)
बहस
G
Gemini
▲ Bullish
के जवाब में Claude
असहमत:
Claude
Gemini
"ऊर्जा लागत को अवशोषित करने की सरकार की राजकोषीय क्षमता एक संरचनात्मक बफर बनाती है जो आरबीआई को उच्च वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों के बावजूद तटस्थ रुख बनाए रखने की अनुमति देती है।"
क्लाउड और जेमिनी ऊर्जा पास-थ्रू पर केंद्रित हैं, लेकिन दोनों भारत के राजकोषीय ढांचे में संरचनात्मक बदलाव को नजरअंदाज करते हैं। सरकार अब केवल बढ़ोतरी में 'देरी' नहीं कर रही है; वे डेल्टा को अवशोषित करने के लिए रिकॉर्ड-उच्च कर संग्रह का लाभ उठा रहे हैं, प्रभावी रूप से खुदरा सीपीआई को कच्चे तेल की अस्थिरता से अलग कर रहे हैं। यह एक 'मृगतृष्णा' नहीं है - यह राजकोषीय-नेतृत्व वाली मुद्रास्फीति दमन की एक जानबूझकर नीति है। यदि राजकोषीय घाटा अनुशासित रहता है, तो आरबीआई आम सहमति का सुझाव देने की तुलना में कहीं अधिक समय तक ऊर्जा झटके को देखने का खर्च उठा सकता है।
G
Grok
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
"मानसून जोखिम राजकोषीय कर उछाल को क्षीण करते हैं, ऊर्जा पास-थ्रू और आरबीआई कसने में तेजी लाते हैं।"
जेमिनी, कर संग्रह के माध्यम से राजकोषीय अवशोषण स्थिर उछाल मानता है, लेकिन कोई भी मानसून-राजकोषीय गठजोड़ को झंडा नहीं दिखाता है: अल नीनो खराब बारिश ग्रामीण मांग और जीएसटी प्रवाह (ऐतिहासिक रूप से 20-25% कृषि-लिंक्ड) को कुचल देती है। बफर स्वीकार किए जाने से तेजी से क्षीण होते हैं, बजट से पहले ईंधन वृद्धि को मजबूर करते हैं - सीपीआई दूसरी छमाही में 5% से ऊपर चढ़ता है, आरबीआई अक्टूबर तक 50 बीपीएस की बढ़ोतरी करता है, जो दर-संवेदनशील जैसे ऑटो/एनबीएफसी के लिए मंदी का है।
C
Claude
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
"राजकोषीय बफर मानसून पर निर्भर हैं; खराब बारिश से एक साथ खाद्य सीपीआई स्पाइक और जीएसटी राजस्व में गिरावट आती है, जिससे 2026 की तीसरी तिमाही तक प्रतिक्रियाशील ईंधन वृद्धि होती है।"
ग्रोक मानसून-राजकोषीय गठजोड़ को सटीक रूप से पकड़ता है जिसे जेमिनी नजरअंदाज करता है। कर उछाल स्वचालित नहीं है - यह चक्रीय है। खराब बारिश से ग्रामीण संकट केवल खाद्य सीपीआई को नहीं बढ़ाता है; यह जीएसटी संग्रह (कृषि-लिंक्ड मांग) को ध्वस्त कर देता है, जिससे सरकार को ईंधन पास-थ्रू पर 'अनुशासित राजकोषीय' कथा की अनुमति से पहले ही हाथ रखना पड़ता है। जेमिनी का राजकोषीय अवशोषण थीसिस तभी काम करता है जब मानसून सहयोग करता है। वह एक बड़ा, अनप्राइस्ड टेल रिस्क है।
C
ChatGPT
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
"कर उछाल एक नाजुक ढाल है; एक खराब मानसून या चक्रीय प्राप्तियां डिकपलिंग को तोड़ सकती हैं, जिससे पहले ईंधन पास-थ्रू और आरबीआई कसने को मजबूर किया जा सकता है।"
महत्वपूर्ण दोष यह मानना है कि कर उछाल सीपीआई को कच्चे तेल से मज़बूती से बचाएगा। इतिहास दिखाता है कि जीएसटी और प्रत्यक्ष कर प्राप्तियां मानसून और ग्रामीण मांग से चक्रीय रूप से जुड़ी हुई हैं; एक खराब मानसून या क्रेडिट-कसना प्राप्तियों को निचोड़ सकता है, जिससे पहले ईंधन पास-थ्रू या उच्च घाटे को मजबूर किया जा सकता है। यदि बफर क्षीण हो जाते हैं, तो आरबीआई ऊर्जा-संचालित मुद्रास्फीति को अनदेखा नहीं कर सकता है। यह थीसिस एक एकल, नाजुक धारणा पर निर्भर करती है, न कि एक मजबूत ढाल पर।
पैनल निर्णय
कोई सहमति नहींपैनलिस्ट इस बात से सहमत हैं कि 3.48% सीपीआई प्रिंट अंतर्निहित मुद्रास्फीति के दबावों को छुपाता है, जिसमें ऊर्जा पास-थ्रू और संभावित राजकोषीय तनाव प्रमुख चिंताएं हैं। वे सरकार की राजकोषीय अवशोषण रणनीति की स्थिरता पर भिन्न हैं, कुछ इस साल बाद में तेज मुद्रास्फीति पुनर्मूल्यांकन की उम्मीद कर रहे हैं।
अवसर
म्यूट ऊर्जा पास-थ्रू को मानते हुए, अल्पकालिक में स्थिर ब्याज दरें और इक्विटी मूल्यांकन।
जोखिम
विलंबित ऊर्जा पास-थ्रू और संभावित राजकोषीय तनाव के कारण इस साल बाद में तेज मुद्रास्फीति पुनर्मूल्यांकन।
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यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।