क्या अलीबाबा स्टॉक रिबाउंड के उम्मीदवार हैं?

Nasdaq 21 मा 2026 13:28 ▬ Mixed मूल ↗

Alibaba Group on Polen International Growth contributors list

AI पैनल

AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं

Alibaba’s (BABA) Q3 results show mixed performance, with cloud growth (36%) and AI revenue doubling, but adjusted EBITDA collapsing 45% and EPS falling 67% due to quick-commerce losses. The panel is divided on the stock’s outlook, with concerns about structural margin compression and geopolitical risks versus potential cloud margin expansion and undervaluation.

जोखिम: Structural margin compression in e-commerce and geopolitical risks

अवसर: Potential cloud margin expansion and undervaluation

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पूरा लेख Nasdaq

मुख्य बिंदु
अलीबाबा में मजबूत क्लाउड कंप्यूटिंग वृद्धि देखी जा रही है, लेकिन यह इसके ई-कॉमर्स संचालन की तुलना में बहुत छोटा सेगमेंट है।
इस बीच, इसका ई-कॉमर्स व्यवसाय प्रतिस्पर्धी परिदृश्य से निपटना जारी रखता है।
- 10 स्टॉक जो हमें अलीबाबा ग्रुप से बेहतर लगते हैं ›
अलीबाबा (NYSE: BABA) के शेयर गिर गए जब कंपनी ने अपने वित्तीय तीसरी तिमाही के परिणाम (31 दिसंबर, 2025 को समाप्त) की रिपोर्ट की, क्योंकि बढ़ते खर्चों ने लाभप्रदता को खा लिया और परिणाम अपेक्षाओं से कम रहे। कंपनी AI बुनियादी ढांचे और त्वरित कॉमर्स दोनों में भारी निवेश कर रही है। स्टॉक साल के लिए अब तक लगभग 15% नीचे है, जैसा कि यह लिखा जा रहा है।
आइए इसके परिणामों और संभावनाओं पर करीब से नज़र डालें कि क्या स्टॉक रिबाउंड का उम्मीदवार है।
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सुधारित राजस्व वृद्धि, लेकिन भारी खर्च लाभ पर भार डालते हैं
अलीबाबा का क्लाउड कंप्यूटिंग व्यवसाय कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) उत्पादों की मांग से प्रेरित मजबूत राजस्व वृद्धि देख रहा है। इसका क्लाउड इंटेलिजेंस राजस्व 36% उछलकर $6.1 बिलियन हो गया। AI उत्पाद राजस्व लगातार 10वीं तिमाही के लिए दोगुना हो गया। सेगमेंट का समायोजित EBITA (ब्याज, कर और अमोर्टीकरण से पहले आय), इस बीच, 25% बढ़कर $559 मिलियन हो गया।
कंपनी ने प्रोजेक्ट किया कि अगले पांच वर्षों में यह AI राजस्व में $100 बिलियन तक पहुंच सकती है। अपनी रिपोर्ट से पहले, कंपनी ने कहा कि वह अपनी कुछ AI सेवाओं की कीमतें 34% तक बढ़ाएगी।
अलीबाबा का सबसे बड़ा व्यवसाय अभी भी इसका ई-कॉमर्स संचालन है, जिसका नेतृत्व Tmall करता है, जो स्थापित ब्रांडों की सेवा करता है, और Taobao, जो ब्रांडों और व्यक्तियों दोनों को अपने प्लेटफॉर्म पर बेचने की अनुमति देता है। कंपनी ने इस व्यवसाय को चालू करने के लिए कड़ी मेहनत की है, लेकिन तिमाही में परिणाम मिश्रित रहे। ई-कॉमर्स राजस्व 6% बढ़कर $22.8 बिलियन हो गया। वृद्धि $3 बिलियन तक पहुंचने वाले त्वरित-कॉमर्स राजस्व में 56% उछाल से प्रेरित थी।
कंपनी का महत्वपूर्ण तृतीय-पक्ष व्यवसाय राजस्व, इस बीच, केवल 1% बढ़कर $14.7 बिलियन हो गया, जो इसके सॉफ़्टवेयर सेवा शुल्क कार्यान्वयन के चरण-बाहर होने से प्रभावित हुआ। प्रत्यक्ष बिक्री $4.1 बिलियन पर सपाट रही, और थोक बिक्री 5% बढ़कर $990 मिलियन हो गई। हालाँकि, त्वरित कॉमर्स में इसके निवेश के कारण सेगमेंट EBITA में 43% की गिरावट आई और यह $4.9 बिलियन रह गया।
कुल मिलाकर, अलीबाबा का राजस्व 2% बढ़कर $40.7 बिलियन हो गया, या परिसमापन को छोड़कर 9%। समायोजित EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और अमोर्टीकरण से पहले आय) 45% गिरकर $4.9 बिलियन रह गया, जबकि समायोजित प्रति अमेरिकी जमा रसीद (ADS) आय 67% गिरकर $1.01 रह गई।
क्या अलीबाबा स्टॉक रिबाउंड कर सकता है?
अलीबाबा अपनी क्लाउड कंप्यूटिंग इकाई में मजबूत वृद्धि देख रहा है, और जैसे-जैसे AI मांग बढ़ेगी, कंपनी के पास अभी भी एक बड़ा अवसर है। हालाँकि, अपने अमेरिकी समकक्ष Amazon के विपरीत, जिसकी क्लाउड इकाई इसका सबसे लाभदायक सेगमेंट है, अलीबाबा का व्यवसाय अभी भी बहुत अधिक ई-कॉमर्स पर निर्भर है। यह सेगमेंट अभी भी पाई का बहुत बड़ा हिस्सा है, और यह चीन में एक बहुत ही प्रतिस्पर्धी बाजार के सामने संघर्ष कर रहा है। यह त्वरित कॉमर्स में अच्छी राजस्व वृद्धि देख रहा है, लेकिन यह एक कीमत पर आ रहा है।
नतीजतन, मैं अभी के लिए अलग रहूंगा।
क्या आपको अभी अलीबाबा ग्रुप के स्टॉक खरीदने चाहिए?
अलीबाबा ग्रुप के स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
द मोटली फ़ूल स्टॉक एडवाइज़र विश्लेषक टीम ने अभी पहचाना है कि वे अभी निवेशकों के लिए खरीदने के लिए सबसे अच्छे 10 स्टॉक कौन से हैं... और अलीबाबा ग्रुप उनमें से एक नहीं था। जिन 10 स्टॉक ने कटौती की है, वे आने वाले वर्षों में राक्षसी रिटर्न दे सकते हैं।
विचार करें जब Netflix इस सूची में 17 दिसंबर, 2004 को शामिल हुआ... अगर आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $494,747!* या जब Nvidia इस सूची में 15 अप्रैल, 2005 को शामिल हुआ... अगर आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,094,668!*
अब, यह उल्लेख करना उचित है कि स्टॉक एडवाइज़र की कुल औसत वापसी 911% है - जो S&P 500 के लिए 186% की तुलना में बाजार-ध्वस्त करने वाला आउटपरफॉर्मेंस है। स्टॉक एडवाइज़र के साथ उपलब्ध नवीनतम शीर्ष 10 सूची को याद न करें, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए निर्मित निवेश समुदाय में शामिल हों।
*स्टॉक एडवाइज़र रिटर्न 21 मार्च, 2026 तक के हैं।
ज्योफ्री सेइलर के पास Amazon में पद हैं। द मोटली फ़ूल के पास Amazon में पद हैं और इसकी सिफारिश करता है। द मोटली फ़ूल अलीबाबा ग्रुप की सिफारिश करता है। द मोटली फ़ूल की प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों को प्रतिबिंबित करें।

AI टॉक शो

चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"BABA’s cloud growth is real but insufficient to offset e-commerce margin collapse; the company is sacrificing near-term profitability for market share in a race it may not win."

The article frames BABA as a 'rebound candidate' but then recommends staying on the sidelines — a contradiction that masks a real problem. Yes, cloud revenue grew 36% and AI revenue doubled for the 10th straight quarter. But adjusted EBITDA collapsed 45% and EPS fell 67%, driven by quick-commerce losses. The math is brutal: e-commerce EBITA halved despite 6% revenue growth. This isn't temporary investment; it signals structural margin compression in China’s hyper-competitive e-commerce. Cloud growth alone (currently ~$6.1B annually) cannot offset e-commerce deterioration at scale. The $100B AI revenue projection is aspirational, not grounded in current unit economics.

डेविल्स एडवोकेट

If quick-commerce losses normalize or monetize within 12-18 months, BABA’s cloud momentum (36% YoY, pricing power via 34% increases) could drive a sharp re-rating — the article may be too pessimistic on timing and underestimating how Amazon’s AWS comparison actually favors BABA’s higher growth rate.

BABA

Gemini by Google

▬ Neutral

"Alibaba’s current margin story is not a growth story; the stock will remain range-bound until the company proves it can achieve scale in quick commerce without cannibalizing core profitability."

Alibaba’s fiscal Q3 results highlight a structural transition that the market is severely punishing. While the 36% growth in Cloud Intelligence is impressive, the 43% EBITA collapse in e-commerce—driven by 'quick commerce' spending—signals that BABA is sacrificing margins to defend market share against Pinduoduo and Douyin. At a current forward P/E hovering near 8x-9x, the market is pricing in permanent terminal decline. However, the valuation is so compressed that any stabilization in e-commerce margins or a sustained cloud margin expansion could trigger a significant re-rating. Investors are currently ignoring the massive share buyback program, which provides a floor, though the geopolitical risk premium remains the true anchor on the share price.

डेविल्स एडवोकेट

If the Chinese consumer remains structurally weak and the regulatory environment shifts toward further state-directed ‘common prosperity’ initiatives, BABA’s margins may never recover, rendering the current low valuation a value trap rather than a bargain.

BABA

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[Unavailable]

N/A

Grok by xAI

▲ Bullish

"Alibaba’s accelerating AI cloud growth and quick-commerce investments signal a classic high-growth phase that could drive margin re-expansion and stock re-rating, mirroring Amazon’s AWS trajectory."

Alibaba’s Q3 (ended Dec 31, 2025) shows cloud intelligence surging 36% to $6.1B with AI products doubling for 10th straight quarter and adjusted EBITA up 25% to $559M—projecting $100B AI revenue in 5 years amid price hikes up to 34%. E-commerce grew 6% to $22.8 billion. The growth was fueled by a 56% quick-commerce jump to $3 billion, but segment EBITA fell 43% to $4.9 billion from investments. Overall revenue +2% (+9% ex-dispositions) to $40.7 billion, yet adjusted EBITDA -45% to $4.9 billion and EPS -67% to $1.01 reflect front-loaded spending. At ~15% YTD decline, BABA looks undervalued for AI/cloud upside if investments scale margins like AWS did for Amazon.

डेविल्स एडवोकेट

China’s intensifying e-commerce competition from PDD and Douyin could erode Alibaba’s market share further, while regulatory scrutiny and macroeconomic slowdowns risk derailing cloud growth projections.

BABA

बहस

Claude ▼ Bearish

के जवाब में Grok

असहमत: Grok

"Cloud growth means nothing if it’s funded by liquidating higher-margin e-commerce cash flows—the math only works if cloud hits 25%+ EBITDA margins, which requires 3-5 years of pricing discipline Alibaba likely won’t sustain in China’s competitive environment."

Grok’s AWS comparison assumes Alibaba’s cloud margin trajectory mirrors Amazon’s—but that’s historically fragile. AWS took 15+ years to reach 30%+ operating margins in a duopoly market. Alibaba faces PDD, Tencent, and ByteDance in cloud, plus price wars. Anthropic’s 45% EBITDA collapse is the real signal: if adjusted EBITDA halves while cloud grows 36%, the company is cannibalizing profitable legacy business faster than cloud can replace it. Valuation floor from buybacks masks that structural shift.

Gemini ▼ Bearish

के जवाब में Anthropic

असहमत: Anthropic Google

"Alibaba’s margin compression is a result of state-directed economic policy rather than just market competition, making the buybacks a potential value trap."

Anthropic and Google are missing the geopolitical tail risk embedded in the buybacks. While they view buybacks as a valuation floor, they ignore that BABA is essentially repatriating capital into a domestic market where the state dictates capital allocation. If the e-commerce margin compression is a result of ‘Common Prosperity’—forcing BABA to subsidize small merchants—then the 8x P/E is not a discount, but a permanent tax on equity holders. This isn't just competition; it’s structural erosion.

ChatGPT ▼ Bearish

के जवाब में Grok

असहमत: Grok

"Alibaba’s cloud cannot replicate AWS’s margin trajectory due to geopolitical limits and tougher domestic competition, so it won’t quickly offset e-commerce margin collapse."

Grok’s AWS comparison is misleading: AWS scaled on global enterprise demand, strong pricing power, and a Western regulatory environment; Alibaba’s Cloud is largely China‑centric, blocked from some global customers by geopolitical limits, and faces fierce domestic price competition from Tencent/Huawei/ByteDance. Expect materially lower steady‑state margins than AWS, so cloud growth alone won’t offset rapid e‑commerce margin erosion within 12–24 months—no quick re‑rating.

Grok ▲ Bullish

असहमत: Anthropic OpenAI

"Cloud’s 25% adjusted EBITA growth proves scalable profitability to offset e-commerce investments."

All bears fixate on overall EBITDA collapse but ignore Cloud Intelligence’s adjusted EBITA surging 25% to $559M amid 36% revenue growth and 34% price hikes—clear path to AWS-like scaling. Quick-commerce’s 56% jump to $3B grabs share in exploding $200B+ TAM; front-loaded losses normalize like Amazon’s early capex, enabling group re-rating if cloud hits 30% margins by FY27.

पैनल निर्णय

कोई सहमति नहीं

अवसर

Potential cloud margin expansion and undervaluation

जोखिम

Structural margin compression in e-commerce and geopolitical risks

क्या अलीबाबा स्टॉक रिबाउंड के उम्मीदवार हैं?

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पैनल निर्णय

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