क्या Salesforce, Inc. (CRM) खरीदने के लिए एक अच्छा स्टॉक है?

<p>क्या CRM खरीदने के लिए एक अच्छा स्टॉक है? हमें r/Valueinvesting पर ekonixlab द्वारा Salesforce, Inc. पर एक <a href="https://www.reddit.com/r/ValueInvesting/comments/1rewhkh/salesforce_is_not_being_disrupted_the_market_is_m/">bullish thesis </a> मिली। इस लेख में, हम CRM पर बुल की थीसिस का सारांश देंगे। 11 मार्च तक Salesforce, Inc. का शेयर $194.13 पर कारोबार कर रहा था। Yahoo Finance के अनुसार CRM का ट्रेलिंग और फॉरवर्ड P/E क्रमशः 24.89 और 14.75 था।</p>
<p><a href="https://unsplash.com/@austindistel?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Austin Distel</a> द्वारा <a href="https://unsplash.com/?utm_source=unsplash&amp;utm_medium=referral&amp;utm_content=creditCopyText">Unsplash</a> पर फोटो</p>
<p>Salesforce, Inc. संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोप और एशिया प्रशांत में कंपनियों और ग्राहकों को एक साथ जोड़ने वाली ग्राहक संबंध प्रबंधन प्रौद्योगिकी सेवाएं प्रदान करती है। CRM को बाजार द्वारा AI से संरचनात्मक व्यवधान का सामना करने वाली कंपनी के रूप में गलत तरीके से प्रस्तुत किया जा रहा है, लेकिन डेटा एक अलग कहानी बताता है।</p>
<p>जबकि FY27 मार्गदर्शन 7-8% की ऑर्गेनिक ग्रोथ का संकेत देता है, यह मंदी $45 बिलियन के राजस्व आधार के लिए सामान्य है और संरचनात्मक व्यवधान के बजाय बड़ी संख्याओं के कानून को दर्शाता है। राजस्व में गिरावट, ग्राहक मंथन, सकल मार्जिन में गिरावट, या मूल्य निर्धारण शक्ति के नुकसान का कोई सबूत नहीं है - जो वास्तविक व्यवधान के लक्षण हैं।</p>
<p>AI को अपनाना Salesforce के प्लेटफॉर्म को बदलने के बजाय उसका विस्तार कर रहा है, जिसमें Agentforce ARR में 169% YoY की वृद्धि होकर $800 मिलियन हो गया है और Agentforce के साथ Data 360 का संयुक्त रूप से $2.9 बिलियन से अधिक हो गया है, जो YoY में 200% की वृद्धि है। कंपनी का बैकलॉग, जिसे cRPO द्वारा मापा जाता है, दोहरे अंकों में बढ़ता रहता है, Q4 में 16% और Q1 के लिए 14% पर निर्देशित है, जो किसी भी "SaaSpocalypse" के संकेतों के बजाय मजबूत आगे की मांग को दर्शाता है।</p>
<p>पूंजी आवंटन भी विश्वास को दर्शाता है, जिसमें $50 बिलियन की बायबैक प्राधिकरण और लाभांश में वृद्धि, टिकाऊ मुक्त नकदी प्रवाह और मार्जिन की ताकत का संकेत मिलता है, न कि संघर्षरत व्यवसाय का। AI-प्रेरित व्यवधान की कहानी ने भावना-संचालित मल्टीपल संपीड़न बनाया है, जो निवेशकों के लिए प्रवेश बिंदु प्रदान करता है, जबकि धीमी लेकिन स्थिर वृद्धि AI मुद्रीकरण के रैंप के साथ जारी है।</p>
<p>Salesforce के 20% राजस्व वृद्धि पर लौटने की संभावना नहीं है, लेकिन यह एक घटती हुई लेगेसी SaaS व्यवसाय से बहुत दूर है; इसके बजाय, यह एक उच्च-एकल-अंक का ग्रोथ है जिसमें महत्वपूर्ण AI विस्तार है जो ऐसे मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है जो फंडामेंटल की तुलना में कहीं अधिक जोखिम का संकेत देता है। कंपनी का मजबूत प्लेटफॉर्म, लचीली मांग और अनुशासित पूंजी रिटर्न बताते हैं कि AI व्यवधान के बारे में वर्तमान बाजार की आशंकाएं अतिरंजित और गलत मूल्यवान हैं, जिससे CRM उन निवेशकों के लिए एक आकर्षक अवसर बन जाता है जो AI अपनाने से होने वाले लाभ के साथ स्थिर विकास की तलाश में हैं।</p>
<p>पहले, हमने अप्रैल 2025 में Quality Equities द्वारा Salesforce, Inc. (CRM) पर एक <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/salesforce-inc-crm-a-bull-case-theory-6-1512575/">bullish thesis</a> को कवर किया था, जिसमें बाजार की अस्थिरता के बावजूद इसके लचीले फंडामेंटल और दीर्घकालिक अवसरों पर प्रकाश डाला गया था। AI व्यवधानों के डर के कारण CRM के शेयर की कीमत हमारे कवरेज के बाद से लगभग 21.48% गिर गई है। ekonixlab एक समान दृष्टिकोण साझा करता है लेकिन इस बात पर जोर देता है कि AI प्लेटफॉर्म का विस्तार कर रहा है, जिसमें मजबूत बैकलॉग वृद्धि, अनुशासित पूंजी आवंटन और स्थिर ऑर्गेनिक ग्रोथ है।</p>