अब समय आ गया है कि Nvidia एप्पल की रणनीति को अपनाए और निवेशकों के लिए और अधिक करे

सबसे पहले, हम उन सभी का स्वागत करते हैं जो पहली बार हमसे जुड़े हैं। सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब में आपकी भागीदारी हमारे लिए बहुत मायने रखती है। हम आपके लिए इसे सही करने का प्रयास करते हैं, उसी तरह जैसे एक अद्भुत क्लब सदस्य ने इस सप्ताहांत बागवानी करते हुए समझाया था। उसे विश्वास नहीं हो रहा था कि उसने कितना कुछ सीखा है और उससे कितना लाभ हुआ है। मैं केवल उसके प्रति आभार व्यक्त कर सकता हूं। यहाँ क्यों है - 1983 से 1987 तक गोल्डमैन सैक्स में और 1987 से 2001 तक क्रेमर एंड कंपनी में, मैंने दुनिया के सबसे अमीर लोगों के लिए पैसा बनाने की प्रक्रिया में सफलता प्राप्त की। यह उनमें से अधिकांश के लिए बहुत कम मायने रखता था। मैं कुछ आवंटन का हिस्सा था। मैंने इसे कुचल दिया, बेहतर क्रिया की कमी के लिए, लेकिन मुझे केवल एक आत्मा से धन्यवाद मिला - एक बहुत अमीर और रचनात्मक - और कोई नहीं। लेकिन क्लब में अब यह इस तरह काम नहीं करता है। मेरे माली मित्र ने स्टॉक के बारे में जानने में खुशी व्यक्त की। ऐसा इसलिए नहीं था कि लागत मैं पहले जो चार्ज करता था उसका एक सूक्ष्म प्रतिशत है। ऐसा इसलिए था क्योंकि वह समझ सकता था कि स्टॉक क्यों ऊपर और नीचे जा रहा था। हमने माइक्रोसॉफ्ट के साथ निराशा पर चर्चा की और क्या इसे बाहर निकाल देना चाहिए। मैंने कृत्रिम बुद्धिमत्ता के युग में कंपनी के बारे में अपनी शंकाएं व्यक्त कीं और यह मुख्य, अनाड़ी विंडोज उत्पाद को क्या कर सकता है, लेकिन मुझे संदेह था कि एमी हूड, क्लाउड और सॉफ्टवेयर दिग्गज की अविश्वसनीय सीएफओ, इतनी अधिक कम प्रदर्शन को सहन करेगी। मैंने सोचा कि क्या मैं मार्क बेनिओफ के बहुत करीब आ गया हूं, एक विशेष व्यक्ति जिसने एक ऐसे उत्पाद का आविष्कार किया जिसे मैं प्यार करता था, और यहाँ मैं सेल्सफोर्स के बारे में बात कर रहा हूं जिसकी आय $40 बिलियन है। यह क्लब पोर्टफोलियो में एक छोटी सी स्थिति है और अब एक दर्दनाक। मैं सेल्सफोर्स और संघर्षरत नाइकी को एक और तिमाही देना चाहता हूं - और फिर, मुझे "कौवा ए ला मोड" का दोपहर का भोजन आज़माना होगा। नाइकी को मौका मिलता है अगर केवल इसलिए कि पिछली तिमाही की कॉन्फ्रेंस कॉल ने इसे अंतहीन दर्द सहन करने का slim right दिया। यह ऊपर है या कुछ नहीं। ज्यादातर, हमने विजेताओं के बारे में बात की, जिसमें हमारे दो "खुद के, व्यापार न करें" नाम, एप्पल और Nvidia शामिल हैं। एप्पल का शांत ऊपर की ओर प्रणोदन एक बड़ी खुशी है। यह शुक्रवार को लगभग $309 प्रति शेयर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर बंद हुआ - अब साल दर साल लगभग 13.5% ऊपर है। हालाँकि, शानदार सीईओ टिम कुक की आने वाली सेवानिवृत्ति के बारे में कौन चिंतित नहीं होगा? इतनी सारी लोहे आग में हैं कि सीईओ-इन-वेटिंग, हार्डवेयर विशेषज्ञ जॉन टेर्नस, निरंतर कमाई की आग से दावत लेने में सक्षम होना चाहिए। Nvidia के बारे में क्या? आइए इसके बारे में बात करते हैं। Nvidia अभी भी मुझे बहुत खुशी देता है। मुझे इस सप्ताहांत एक अंडा, हैम - दुर्भाग्य से टेलर हैम नहीं - और पनीर मिला। मेरे आदेश पर, रसोइए ने मेरा नाम नहीं बल्कि टिकट पर "Nvidia" लिखा - एक और गौरवान्वित क्लब सदस्य। मैं चकित था। लेकिन हम "आपने हाल ही में मेरे लिए क्या किया है" व्यवसाय में हैं। काश, लेनदेन के दौरान, मैं समझा पाता कि इस स्टॉक को फिर से शिकार करने के लिए क्या करना होगा। यह निर्विवाद है कि इस तिमाही के साथ, Nvidia ने वास्तव में अपनी चमक खो दी है। यह एक सच्चा ब्लोआउट था, लेकिन इसने स्टॉक को काफी पीछे भेज दिया, जिसका मतलब है कि इस दिग्गज के लिए कमाई का आश्चर्य अब कोई मायने नहीं रखता। स्टॉक की सफलता की श्रृंखला समाप्त हो गई है। मार्केट कैप अच्छी तरह से घिस चुका है। विश्व हैवीवेट स्टॉक चैंपियन का खिताब जल्द ही किसी और को चला जाएगा। यह तब तक शानदार था जब तक यह चला। या उस वाक्य के अंत में एक प्रश्न चिह्न होना चाहिए? मुझे यकीन नहीं है। लेकिन इसने मुझे सोचने पर मजबूर कर दिया। आप सर्वश्रेष्ठ होने, एक जबरदस्त आश्चर्य होने, और फिर भी एक डड से अधिक के साथ उतरने के बारे में क्या करते हैं? आप, निश्चित रूप से, कह सकते हैं कि स्टॉक $180 से ऊपर है और 14 मई को लगभग $236 के रिकॉर्ड क्लोज तक इसकी चढ़ाई (पिछले बुधवार की शाम की कमाई से एक सप्ताह पहले) स्थायी नहीं थी। मैं उस विश्लेषण को संभाल सकता हूं, लेकिन हम प्लेऑफ की बात कर रहे हैं, और आप अपने अंतिम प्रयास जितने ही अच्छे हैं। अन्य स्टॉक जीते। क्या यह हमारे लिए हार मानने और स्टॉक को उसके "खुद के, व्यापार न करें" उपनाम से हटाने का समय है? शायद। लेकिन मुझे लगता है कि कंपनी के लिए एक अलग पाठ्यक्रम शुरू करने का समय आ गया है, जो इसके पूंजी आवंटन से संबंधित है - एक ऐसी रणनीति जिसने इन वर्षों में एप्पल को इतनी अच्छी तरह से सेवा दी है। बहुत समय पहले, एप्पल के लुका मेस्ट्री बैलेंस शीट पर कच्चे, हार्ड कैश की शक्ति को वास्तव में समझने वाले पहले सीएफओ बन गए और शेयरधारकों के लिए इसका क्या मतलब हो सकता है। उनके 10 साल से अधिक के शासनकाल के साथ मेरे जीवन और समय, कभी-कभी तूफानी थे, ज्यादातर मेरे अज्ञान और अधिग्रहण द्वारा बढ़ने की आवश्यकता में हठ के कारण। मैंने एक बार, बहुत, बहुत समय पहले सुझाव दिया था कि एप्पल को नेटफ्लिक्स खरीदना चाहिए, कुछ ऐसा जिसे मैं अब भाग्यशाली होने की श्रेणी में मानता हूं, न कि अच्छा, यह देखते हुए कि उस समय यह $25 बिलियन पर लटका हुआ था। एप्पल जैसी कठोर पोशाक के साथ, आप उस संकेत पर थोड़े समय के लिए ही जी सकते हैं। जैविक विकास ही मायने रखता था, और एप्पल के पास यह प्रचुर मात्रा में था। लेकिन कुक युग में यह कभी पर्याप्त नहीं था। टिम ने पानी पर चलने वाली कार का आविष्कार किया हो सकता है, और यह कुछ लालची शेयरधारकों और आलोचकों के लिए पर्याप्त नहीं होगा, जिन्होंने अक्सर कहा कि इसके सबसे अच्छे समय पीछे छूट गए थे, कुछ ऐसा जो पहली बार सुना गया था जब यह $4.5 ट्रिलियन कंपनी लगभग $500 बिलियन (हाँ, "बी" के साथ बिलियन) पर कारोबार कर रही थी, बजाय इसके कि यह Nvidia को इन गति से पार कर सके। Nvidia अभी भी $5.2 ट्रिलियन की कंपनी है। बहुत बुरा नहीं। तो, लुका ने Nvidia के साथ क्या किया होता? मुझे लगता है कि वह इतने लंबे समय तक कम प्रदर्शन को सहन नहीं करता। वह आक्रामक रूप से एक दोहरे योजना की ओर बढ़ेगा, जिसमें हर साल लाभांश में भारी वृद्धि और एक राक्षस बायबैक शामिल होगा, जिससे एक दशक में एक तिहाई से अधिक स्टॉक सेवानिवृत्त हो जाएगा। मुझे पता है कि वारेन बफेट अक्सर डेरी क्वीन की अपनी यात्रा के बारे में बात करते हैं - युवा लोगों को अपने आईफोन से चिपके हुए देखना - जिसने उन्हें एप्पल स्टॉक का मालिक बनना शुरू किया। यह केवल जिज्ञासा का विषय रहा होता यदि 2016 में शुरू हुई $35 बिलियन से $36 बिलियन की राशि जमा नहीं हुई होती। कुछ और था जिसने इसे अपना सबसे बड़ा पद बनाया, कुछ ऐसा जो उसका पहला प्यार था: एक शानदार बायबैक एक भरपूर लाभांश के साथ मिलकर। इक्विटी का राजा हमेशा यह घोषित करता था कि स्टॉक के मालिक होने का उसका सच्चा प्यार इस बात पर केंद्रित था कि कंपनी ने खुद उसे केवल अपने स्टॉक को वापस खरीदकर और उस प्रक्रिया के साथ आने वाले मुनाफे और प्रचुरता को हमेशा साझा करके उद्यम का एक बड़ा हिस्सा बनने की अनुमति कैसे दी। एप्पल के उत्पाद चींटी थे, बायबैक और लाभांश ही पोषण थे। Nvidia के लिए एक ठोस विकासकर्ता के रूप में अपनी स्थिति स्वीकार करने और शेयरधारकों के लिए जो पहले से ही है उससे अधिक करने का समय आ गया है। इसे स्वीकार करना होगा कि इसके ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (जीपीयू) और सेंट्रल प्रोसेसिंग यूनिट (सीपीयू) और नेटवर्किंग उत्पाद चींटी हैं, और बायबैक और लाभांश ही पोषण हैं। जेन्सेन हुआंग के नेतृत्व वाली चिप पावरहाउस ने एक बड़े - कुछ लोग इसे विशाल कहेंगे - बायबैक और एक सभ्य आकार के लाभांश की पेशकश करके प्रक्रिया शुरू की। लेकिन कोई भी एप्पल द्वारा प्रस्तुत आकाश तक नहीं पहुंचता। Nvidia को अपने फ्लोट (वर्तमान में 24.2 बिलियन शेयर) को सिकोड़ने की इच्छा का संकेत देना चाहिए, जबकि निवेशकों को बैकस्टॉप करने के लिए बायबैक बढ़ाना चाहिए, चाहे सीपीयू या जीपीयू या, जहाँ तक मुझे पता है, क्वांटम कंप्यूटिंग क्या पेशकश कर सकता है। Nvidia इसे सुनिश्चित करने के लिए कैसे कर सकता है, यह देखते हुए कि आगे रहने के लिए कितना कुछ करना है? मुझे लगता है कि वर्तमान नकदी लागू करना पर्याप्त नहीं है। Nvidia को जेन्सेन द्वारा अक्सर विजेताओं को पुरस्कृत करने की प्रक्रिया में जीती गई जीत के बाद निवेश के आकार में व्यवस्थित कमी शुरू करनी चाहिए। आइए इंटेल को लें। Nvidia ने $23.28 प्रति शेयर पर इंटेल के शेयर में $5 बिलियन का निवेश किया। इंटेल अब $119 पर है (11 मई को अपने $129 के रिकॉर्ड-उच्च क्लोज से बहुत दूर नहीं)। मुझे लगता है कि इंटेल और ऊपर जाएगा। लेकिन अगर मैं Nvidia की किताबें चला रहा होता, तो मैं कहता कि लागत निकालने और घर के पैसे से खेलने का समय आ गया है। इसका मतलब है कि $5 बिलियन के निवेश से कहीं अधिक रिटर्न। उस निवेश को आसानी से बायबैक पर लागू किया जा सकता है। हर साल, और अधिक छीला जा सकता है। अन्य निवेश समान भूमिका निभा सकते हैं। जैसे ही वे किए जाते हैं, अन्य को हटा दिया जाना चाहिए। ऐसा नहीं है कि जिन कंपनियों में निवेश किया गया है वे बहुत अधिक निष्ठा उत्पन्न करती हैं। वे अभी भी मैदान में खेलते हैं। सेकंडरी शेयरधारक भुगतान का एक रूप हो सकता है जो स्टॉक के समीकरण को उसी तरह बदल देगा जैसे उसने एप्पल के लिए किया था। यह उस समर्थन की आपूर्ति करेगा जिसकी कई लोग एक सेमीकंडक्टर कंपनी से उम्मीद नहीं कर रहे हैं क्योंकि यह माना जाता है कि काम में बड़े-संख्याओं की हार का कानून है। अफसोस, इस क्षण का लाभ उठाने के लिए कोई बफेट नहीं है। लेकिन उसके पास पर्याप्त अनुयायी हैं कि एक को यह मानना ​​होगा कि शेयरधारक आधार कुछ हद तक दुखद रूप से अस्थिर से अधिक मुख्य आधार में बदल जाएगा। मैं हर साल सप्ताहांत के प्यार के लिए नहीं पूछ रहा हूं - हमारे पास इसके लिए Nvidia की वार्षिक जीटीसी इवेंट है - मैं बस इतना कह रहा हूं कि एक एपॉक्सीड शेयरधारकों का सेट विकल्पों की दीवार के अत्याचार को रोक सकता है जो स्टॉक को पीछे रखता है। क्या आपने न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के फर्श से मेरे द्वारा दिखाए गए सभी कॉलों की तस्वीर पकड़ी? प्रत्येक एक मूल्य वृद्धि के खिलाफ काम करता है क्योंकि पेशेवर अति-उत्साह को कुचलते हैं, जैसा कि शौकिया द्वारा बनाए गए मोटे प्रीमियम द्वारा दर्शाया गया है। वे सजा के लालची हैं। इस पूंजी वापसी कार्यक्रम के बिना, मुझे डर है कि हमें जल्द ही Nvidia में एक बड़ी स्थिति की बुद्धिमत्ता पर सवाल उठाना होगा। नहीं, बाहर निकलना नहीं, केवल यह पहचानना कि एक शेयरधारक होने की पंचिंग-बैग प्रकृति प्रत्येक दौर में बाहर निकलने का कारण बन सकती है, और मैं विजेता और नए चैंपियन के हाथ को उठाने वाले रेफरी का इंतजार नहीं करना चाहता। मैं ऐसा क्यों सोचूंगा कि एप्पल कार्यक्रम काम करेगा? बस इसलिए कि यह ऐसा नहीं है कि एप्पल में विस्फोटक वृद्धि हो। वह वर्षों पहले समाप्त हो गया था। यह सिर्फ पूंजी वापसी की निरंतरता है जो मायने रखती है। इसके साथ, मैं इस नियत रोपण के समय पर अपने परिवार और अपने बगीचे में लौट आऊंगा। हम इस सप्ताह एक क्लब बैठक आयोजित करेंगे। मुझे उम्मीद है कि आप हमसे जुड़ेंगे। जिम क्रेमर का चैरिटेबल ट्रस्ट CRM, NKE, AAPL, NVDA का मालिक है। स्टॉक की पूरी सूची के लिए यहां देखें।) सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब विद जिम क्रेमर के ग्राहक के रूप में, आपको जिम द्वारा व्यापार करने से पहले एक व्यापार अलर्ट प्राप्त होगा। जिम अपने चैरिटेबल ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने या बेचने से पहले व्यापार अलर्ट भेजने के 45 मिनट बाद इंतजार करता है। यदि जिम ने सीएनबीसी टीवी पर किसी स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह व्यापार अलर्ट जारी करने के 72 घंटे बाद व्यापार निष्पादित करने से पहले इंतजार करता है। उपरोक्त इन्वेस्टिंग क्लब जानकारी हमारी नियम और शर्तों और गोपनीयता नीति के अधीन है, साथ ही हमारे अस्वीकरण के साथ। कोई भी न्यासी दायित्व या कर्तव्य मौजूद नहीं है, या बनाया गया है, आपके द्वारा इन्वेस्टिंग क्लब के संबंध में प्रदान की गई किसी भी जानकारी की प्राप्ति के कारण। कोई विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी नहीं है।