दिग्गज बियर पीटर शिफ ने चेतावनी दी: 'हमें एक वैकल्पिक मौद्रिक प्रणाली की आवश्यकता होगी'

Yahoo Finance 08 अप्र 2026 23:28 ▼ Bearish मूल ↗
AI पैनल

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पैनल की आम सहमति यह है कि टोकनाइज्ड सोना, जबकि संभावित रूप से मूल्य के भंडार के रूप में उपयोगी है, महत्वपूर्ण जोखिमों और बाधाओं, जिसमें प्रतिपक्ष जोखिम, नियामक बाधाएं और संरचनात्मक लागत हानि शामिल हैं, के कारण फिएट मुद्राओं को बदलने या व्यापक रूप से अपनाई गई वैकल्पिक मौद्रिक प्रणाली बनने की संभावना नहीं है।

जोखिम: गोल्ड टोकन के लिए कस्टोडियल व्यवस्था में कानूनी असुरक्षा और प्रतिपक्ष जोखिम।

अवसर: तनाव परिदृश्यों में चिंतित बचतकर्ताओं और व्यापारियों के लिए एक आला स्टोर/भुगतान परत के रूप में संभावित उपयोग।

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Benzinga और Yahoo Finance LLC नीचे दिए गए लिंक के माध्यम से कुछ वस्तुओं पर कमीशन या राजस्व अर्जित कर सकते हैं।
अर्थशास्त्री पीटर शिफ का कहना है कि टोकनाइज्ड सोना भविष्य की मौद्रिक प्रणाली में एक केंद्रीय भूमिका निभा सकता है, यह तर्क देते हुए कि फिएट मुद्राओं में विश्वास कमजोर होने पर यह एक अधिक व्यावहारिक विकल्प प्रदान करता है।
"हमें एक वैकल्पिक मौद्रिक प्रणाली की आवश्यकता होगी क्योंकि डॉलर ध्वस्त हो जाएगा," शिफ ने जनवरी के अंत में अपने "शिफ सॉवरेन" पॉडकास्ट के एक क्लिप में कहा, यह जोड़ते हुए कि लोग तेजी से फिएट से दूर और मूल्य के वैकल्पिक भंडारों की ओर बढ़ेंगे।
उन्होंने यह भी कहा कि यह संक्रमण संभवतः सोने पर केंद्रित होगा, यह कहते हुए कि इंटरनेट-आधारित बुनियादी ढांचे के साथ जोड़े जाने पर इसकी उपयोगिता बढ़ जाती है।
शिफ ने कहा कि टोकनाइजेशन, सोने को भौतिक रूप से संभालने की घर्षण को दूर करता है जबकि इसके अंतर्निहित मूल्य को संरक्षित करता है। यह कीमतों में तेजी से वृद्धि होने पर सोने को रोजमर्रा के उपयोग के लिए व्यावहारिक बनाता है। उन्होंने कहा कि सोना अंततः $10,000 या $20,000 प्रति औंस तक पहुंच सकता है, जिससे छोटे टोकनाइज्ड किश्तों में लेनदेन करने की क्षमता आवश्यक हो जाती है।
इसे मिस न करें:
शिफ ने पॉडकास्ट पर एक ऐसे मॉडल की वकालत की जहां विश्वसनीय तीसरे पक्ष भौतिक सोने को रखते हैं जबकि उपयोगकर्ता डिजिटल रूप से लेनदेन करते हैं। उनके विचार में, इस तरह की व्यवस्था सोने को सुविधा का त्याग किए बिना विनिमय के माध्यम के रूप में कार्य करने की अनुमति देगी।
उन्होंने यह भी कहा है कि सभी होल्डिंग्स कस्टोडियल नहीं होनी चाहिए, टोकनाइज्ड सोने का उपयोग मुख्य रूप से दीर्घकालिक भंडारण के बजाय लेनदेन के लिए किया जाता है।
शिफ ने जनवरी में एक्स पर लिखा था कि सोने के हालिया आउटपरफॉर्मेंस से पता चलता है कि बिटकॉइन अपने "डिजिटल गोल्ड" लेबल पर खरा उतरने में विफल हो रहा है। उन्होंने कहा कि बाजारों के पास ब्रेकआउट को मूल्य में शामिल करने का पर्याप्त समय था, फिर भी बिटकॉइन पिछड़ रहा है।
"हर कोई उम्मीद करता है कि बिटकॉइन सोने की राह पर चलेगा और नए उच्च स्तर पर पहुंचेगा," शिफ ने लिखा। "जो कहीं अधिक संभावित है वह यह है कि सोने की बढ़त से मेल खाने में बिटकॉइन की विफलता डिजिटल सोने के रूप में इसके आख्यान को कमजोर करती है, जिसके परिणामस्वरूप एक शानदार दुर्घटना होगी।"
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"मैं वास्तविक पैसे द्वारा समर्थित एक क्रिप्टोक्यूरेंसी रखना पसंद करूंगा," शिफ ने जनवरी में "रैंडी हिपर शो" पॉडकास्ट पर कहा, यह जोड़ते हुए कि बिटकॉइन अंततः कुछ भी द्वारा समर्थित नहीं है। उन्होंने तर्क दिया कि जबकि स्थिर सिक्के लेनदेन के लिए अधिक व्यावहारिक हैं, सबसे मजबूत संस्करण भौतिक सोने द्वारा समर्थित होगा। "सबसे अच्छा स्थिर सिक्का... एक टोकनाइज्ड सोना होगा," उन्होंने कहा।
नवंबर में, शिफ ने श्वाब नेटवर्क पर चेतावनी दी थी कि बिटकॉइन या एथेरियम के आसपास ट्रेजरी रणनीतियों का निर्माण करने वाली कंपनियां सॉल्वेंसी का सामना कर सकती हैं यदि भावना बदलती है, क्योंकि वे मॉडल परिचालन आय के बजाय सट्टा मांग पर निर्भर करते हैं।
हर कोई इस दृष्टिकोण से सहमत नहीं है। बिटवाइज हेड ऑफ रिसर्च आंद्रे ड्रैगोश ने मार्च में बिटवाइज रिपोर्ट के अनुसार इसी तरह की आलोचनाओं पर पलटवार किया, यह तर्क देते हुए कि पूंजी अक्सर सोने जैसी सुरक्षित-संपत्ति से बिटकॉइन जैसे उच्च-जोखिम वाले ट्रेडों में घूमती है जब प्रारंभिक सुरक्षा उड़ान कम हो जाती है। उन्होंने कहा कि सोने का प्रदर्शन आमतौर पर बिटकॉइन से लगभग चार से सात महीने आगे रहता है।
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शिफ का मानना ​​है कि बिटकॉइन पहले से ही भुगतान विधि और मूल्य के भंडार दोनों के रूप में प्रासंगिकता खो रहा है। स्थिर सिक्के लेनदेन के लिए कर्षण प्राप्त कर रहे हैं, जबकि टोकनाइज्ड सोना एक अधिक स्थिर विकल्प के रूप में उभर रहा है।
"बिटकॉइन से बाहर निकलने की दौड़ जारी है। आखिरी मत बनो," उन्होंने नवंबर में एक्स पर चेतावनी दी, अपने इस विचार को दोहराते हुए कि टोकनाइज्ड सोना अंततः ब्लॉकचेन तकनीक के लिए एकमात्र टिकाऊ उपयोग मामला बन सकता है।
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एक लचीला पोर्टफोलियो बनाने का मतलब है कि एक एकल संपत्ति या बाजार के रुझान से परे सोचना। आर्थिक चक्र बदलते हैं, क्षेत्र बढ़ते और गिरते हैं, और कोई भी निवेश हर माहौल में अच्छा प्रदर्शन नहीं करता है। यही कारण है कि कई निवेशक रियल एस्टेट, फिक्स्ड-इनकम अवसरों, पेशेवर वित्तीय मार्गदर्शन, कीमती धातुओं और यहां तक ​​कि स्व-निर्देशित सेवानिवृत्ति खातों तक पहुंच प्रदान करने वाले प्लेटफार्मों के साथ विविधता लाने के लिए देखते हैं। कई परिसंपत्ति वर्गों में एक्सपोजर फैलाकर, जोखिम का प्रबंधन करना, स्थिर रिटर्न कैप्चर करना और दीर्घकालिक धन बनाना आसान हो जाता है जो केवल एक कंपनी या उद्योग के भाग्य से बंधा नहीं है।
धातु.आईओ
मेटल्स.आईओ एक डिजिटल निवेश मंच है जो व्यक्तियों को ब्लॉकचेन-संचालित टोकनाइजेशन के माध्यम से सोने और यूरेनियम सहित कीमती, दुर्लभ पृथ्वी और रणनीतिक धातुओं की एक श्रृंखला तक सीधी, 24/7 पहुंच प्रदान करता है। भौतिक धातुओं को व्यापार योग्य टोकन के रूप में दर्शाकर, मंच वस्तुओं के निवेश से जुड़ी कई पारंपरिक बाधाओं को दूर करता है, जैसे कि उच्च न्यूनतम, सीमित व्यापार घंटे और मध्यस्थों पर निर्भरता। निवेशक एक एकल, एकीकृत डैशबोर्ड के भीतर अपनी होल्डिंग्स को खरीद, बेच और प्रबंधित कर सकते हैं, जिसमें आंशिक स्वामित्व, वास्तविक समय दृश्यता और विश्व स्तर पर सुलभ व्यापार जैसी विशेषताएं शामिल हैं, जिन्हें धातु निवेश को अधिक लचीला और सुलभ बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
पैलाडिन
पैलाडिन पावर लिथियम-आयन बैटरी पर निर्भर न रहने वाली फायर-सेफ ऊर्जा भंडारण प्रणाली के साथ ऊर्जा स्वतंत्रता की बढ़ती मांग को पूरा कर रहा है। इसके बजाय, इसकी ईएसएस गैर-लिथियम, सॉलिड-स्टेट ग्रेफीन बैटरी तकनीक का उपयोग करती है जो स्थायित्व, सुरक्षा और लंबी सेवा जीवन के लिए डिज़ाइन की गई है - इसे आज के बाजार पर हावी अग्नि-प्रवण भंडारण समाधानों के विकल्प के रूप में स्थापित करती है। 2023 में लॉन्च होने के बाद से, पैलाडिन ने $185 मिलियन का अनुबंधित राजस्व उत्पन्न किया है, मजबूत साल-दर-साल वृद्धि हासिल की है, और NYSE-सूचीबद्ध जॅबिल के साथ एक विनिर्माण समझौता सुरक्षित किया है। आवासीय और वाणिज्यिक संपत्तियों में पहले से ही तैनात सिस्टम और $500 बिलियन के वैश्विक विद्युतीकरण बाजार अवसर के साथ, पैलाडिन निवेशकों को वास्तविक अनुबंधों, यू.एस.-आधारित विनिर्माण और स्केलेबल अगली पीढ़ी की तकनीक द्वारा समर्थित विकेन्द्रीकृत ऊर्जा अवसंरचना तक पहुंच प्रदान करता है।
अरिव्हेड
जेफ बेजोस द्वारा समर्थित, अरिव्हेड होम्स रियल एस्टेट निवेश को $100 जितनी कम राशि के साथ प्रवेश के निम्न स्तर पर सुलभ बनाता है। निवेशक एकल-परिवार के किराये और छुट्टी के घरों के आंशिक शेयर खरीद सकते हैं। यह रोजमर्रा के निवेशकों को रियल एस्टेट में विविधता लाने, किराये की आय एकत्र करने और सीधे संपत्तियों का प्रबंधन किए बिना दीर्घकालिक धन बनाने की अनुमति देता है।
मास्टरवर्क्स
मास्टरवर्क्स निवेशकों को ब्लू-चिप कला में विविधता लाने में सक्षम बनाता है, जो ऐतिहासिक रूप से स्टॉक और बॉन्ड से कम सहसंबंध वाली एक वैकल्पिक संपत्ति वर्ग है। बैंक्सी, बास्कियाट और पिकासो जैसे कलाकारों के संग्रहालय-गुणवत्ता वाले कार्यों के आंशिक स्वामित्व के माध्यम से, निवेशक कला के स्वामित्व की उच्च लागत या जटिलताओं के बिना पहुंच प्राप्त करते हैं। सैकड़ों पेशकशों और चुनिंदा कार्यों पर मजबूत ऐतिहासिक निकास के साथ, मास्टरवर्क्स दीर्घकालिक विविधीकरण की तलाश करने वाले पोर्टफोलियो में एक दुर्लभ, विश्व स्तर पर कारोबार वाली संपत्ति जोड़ता है।
वित्त सलाहकार
फाइनेंस एडवाइजर्स अमेरिकियों को कर-जागरूक सेवानिवृत्ति योजना में विशेषज्ञता वाले सत्यापित, फिड्यूसरी वित्तीय सलाहकारों से जोड़कर सेवानिवृत्ति को अधिक स्पष्टता के साथ पूरा करने में मदद करता है। केवल उत्पादों या निवेश प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय, मंच ऐसी रणनीतियों पर जोर देता है जो कर-पश्चात आय, निकासी अनुक्रमण और दीर्घकालिक कर दक्षता को ध्यान में रखते हैं - ऐसे कारक जो सेवानिवृत्ति के परिणामों पर महत्वपूर्ण रूप से प्रभाव डाल सकते हैं। उपयोग करने के लिए स्वतंत्र, फाइनेंस एडवाइजर्स सार्थक बचत वाले व्यक्तियों को ऐतिहासिक रूप से उच्च-नेट-वर्थ परिवारों के लिए आरक्षित योजना परिष्कार का स्तर प्रदान करता है, जिससे छिपे हुए कर जोखिम को कम करने और दीर्घकालिक वित्तीय आत्मविश्वास में सुधार करने में मदद मिलती है।
पब्लिक
पब्लिक एक बहु-संपत्ति निवेश मंच है जो दीर्घकालिक निवेशकों के लिए बनाया गया है जो धन बढ़ाने के तरीके में अधिक नियंत्रण, पारदर्शिता और नवाचार चाहते हैं। 2019 में कमीशन-मुक्त, वास्तविक समय आंशिक निवेश की पेशकश करने वाले पहले ब्रोकर-डीलर के रूप में स्थापित, पब्लिक अब उपयोगकर्ताओं को स्टॉक, बॉन्ड, विकल्प, क्रिप्टो और बहुत कुछ में निवेश करने देता है - सब एक ही स्थान पर। इसकी नवीनतम सुविधा, जेनरेटेड एसेट्स, एआई का उपयोग करके एक एकल विचार को एक पूर्ण अनुकूलित, निवेश योग्य सूचकांक में बदल देती है जिसे पूंजी प्रतिबद्ध करने से पहले समझाया और बैकटेस्ट किया जा सकता है। एआई-संचालित अनुसंधान उपकरणों, बाजार चालों की स्पष्ट व्याख्याओं और मौजूदा पोर्टफोलियो को स्थानांतरित करने के लिए एक अनकैप्ड 1% मैच के साथ संयुक्त, पब्लिक खुद को एक आधुनिक मंच के रूप में स्थापित करता है जिसे गंभीर निवेशकों को संदर्भ के साथ अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
सलाहकारमैच
एडवाइजरमैच एक मुफ्त ऑनलाइन टूल है जो व्यक्तियों को उनके लक्ष्यों, वित्तीय स्थिति और निवेश की जरूरतों के आधार पर वित्तीय सलाहकारों से जुड़ने में मदद करता है। अपने दम पर सलाहकारों पर घंटों शोध करने के बजाय, मंच कुछ त्वरित प्रश्न पूछता है और आपको उन पेशेवरों से मिलाता है जो सेवानिवृत्ति योजना, निवेश रणनीति और समग्र वित्तीय मार्गदर्शन जैसे क्षेत्रों में सहायता कर सकते हैं। परामर्श कोई बाध्यता नहीं है, और सेवाएं सलाहकार के अनुसार भिन्न होती हैं, जिससे निवेशकों को यह पता लगाने का मौका मिलता है कि क्या पेशेवर सलाह उनके दीर्घकालिक वित्तीय योजना को बेहतर बनाने में मदद कर सकती है।
एनर्जीएक्स
एनर्जीएक्स एक लिथियम निष्कर्षण कंपनी है जो अपने LiTAS® तकनीक के साथ उत्पादन को तेज और अधिक कुशल बनाने पर केंद्रित है, जो महीनों के बजाय दिनों में 90% से अधिक लिथियम को पुनः प्राप्त कर सकती है। जनरल मोटर्स और $5 मिलियन अमेरिकी ऊर्जा विभाग अनुदान द्वारा समर्थित, कंपनी चिली और अमेरिका में व्यापक लिथियम एकड़ को नियंत्रित करती है और सबसे बड़ी लिथियम उत्पादन सुविधाओं में से एक को बढ़ाने के लिए काम कर रही है। इसका लक्ष्य लिथियम की तेजी से बढ़ती वैश्विक मांग को पूरा करने में मदद करना है, जो इलेक्ट्रिक वाहनों, उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स और बड़े पैमाने पर ऊर्जा भंडारण के लिए एक प्रमुख संसाधन है।
ग्लोबल एयर सिलेंडर व्हील्स
GACW एक इंजीनियरिंग स्टार्टअप है जो एयर सस्पेंशन व्हील (ASW) विकसित कर रहा है - एक अंतर्निहित सस्पेंशन के साथ एक एयरलेस मैकेनिकल व्हील जिसे भारी-ड्यूटी अनुप्रयोगों में पारंपरिक रबर टायरों को बदलने के लिए डिज़ाइन किया गया है। शुरू में $5 बिलियन के वैश्विक खनन टायर बाजार को लक्षित करते हुए, कंपनी का कहना है कि इसकी तकनीक ब्लोआउट को खत्म कर सकती है, रखरखाव को कम कर सकती है, और टायर कचरे और माइक्रोप्लास्टिक्स से जुड़ी पर्यावरणीय चिंताओं को दूर करते हुए जीवन भर के परिचालन लागत को कम कर सकती है। पेटेंट-संरक्षित प्रणाली पूरी तरह से पुन: प्रयोज्य है और वाहन के जीवनकाल तक चलने के लिए डिज़ाइन की गई है, जिसमें खनन से परे संभावित अनुप्रयोग हैं। GACW "व्हील्स एज ए सर्विस" मॉडल का उपयोग करके 2026 में प्रौद्योगिकी का व्यावसायीकरण करने की योजना बना रहा है, जो ऑपरेटरों को बड़े अग्रिम लागतों के बिना सिस्टम को अपनाने की अनुमति देता है।
बैम कैपिटल
बैम कैपिटल मान्यता प्राप्त निवेशकों को संस्थागत-ग्रेड बहु-पारिवारिक रियल एस्टेट के माध्यम से सार्वजनिक बाजारों से परे विविधता लाने का एक तरीका प्रदान करता है। $1.85 बिलियन से अधिक के पूर्ण लेनदेन और वरिष्ठ आर्थिक सलाहकार टोनी लोंडा के मार्गदर्शन के साथ, फर्म आपूर्ति तंग होने और किराए की मांग मजबूत रहने पर आय और दीर्घकालिक विकास को लक्षित करती है - खासकर मिडवेस्ट बाजारों में। इसके आय-केंद्रित और विकास-उन्मुख फंड वास्तविक संपत्तियों तक पहुंच प्रदान करते हैं जिन्हें स्टॉक मार्केट की अस्थिरता से कम जोड़ा जाता है।
रैड एआई
रैड एआई की पुरस्कार विजेता कृत्रिम बुद्धिमत्ता तकनीक डेटा अराजकता को कार्रवाई योग्य अंतर्दृष्टि में बदलने में मदद करती है, जिससे मापने योग्य आरओआई के साथ उच्च-प्रदर्शन सामग्री का निर्माण संभव होता है। उनका विनियमन ए+ प्रस्ताव निवेशकों को $1,000 के न्यूनतम निवेश के साथ $0.85 प्रति शेयर पर भाग लेने की अनुमति देता है, जिससे पोर्टफोलियो को शुरुआती चरण के एआई नवाचार में विविधता लाने का अवसर मिलता है। तेजी से बढ़ते एआई और टेक क्षेत्र में एक्सपोजर की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, रैड एआई डेटा-संचालित विकास कहानी के जमीनी स्तर पर प्रवेश करने का मौका प्रदान करता है।
अटारी
अटारी अपने प्रतिष्ठित विरासत को भौतिक दुनिया में ला रहा है, जो पहले अटारी होटल का शुभारंभ कर रहा है, जो डाउनटाउन फीनिक्स में एक निर्माण-तैयार गेमिंग और मनोरंजन गंतव्य है। अटारी होटल फीनिक्स इमर्सिव गेमिंग, लाइव इवेंट्स, डाइनिंग और प्रौद्योगिकी-संचालित अनुभवों को अगली पीढ़ी के हॉस्पिटैलिटी कॉन्सेप्ट में मिश्रित करता है, जो सुरक्षित भूमि, लाइसेंसिंग और विकास भागीदारों द्वारा समर्थित है। एक विनियमन ए+ पेशकश के माध्यम से, निवेशक $500 से शुरू होने वाली भूमि, भवन और ब्रांडेड होटल में सीधे हिस्सेदारी का मालिक बन सकते हैं, जिसमें 15% पसंदीदा रिटर्न और अनुमानित 5.8x मल्टीपल सहित लक्षित रिटर्न शामिल हैं। जैसे-जैसे गेमिंग और अनुभवात्मक यात्रा का अभिसरण जारी है, यह अवसर रोजमर्रा के निवेशकों को एक पौराणिक ब्रांड को वास्तविक दुनिया के गंतव्य में बदलने में डेवलपर्स के साथ भाग लेने की अनुमति देता है।
छवि: शटरस्टॉक
यह लेख दिग्गज बियर पीटर शिफ ने चेतावनी दी: 'हमें एक वैकल्पिक मौद्रिक प्रणाली की आवश्यकता होगी' मूल रूप से Benzinga.com पर प्रकाशित हुआ था।
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AI टॉक शो

चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"शिफ का टोकनाइज्ड गोल्ड पिच किसी भी वास्तविक समस्या का समाधान नहीं करता है जिसे मौजूदा गोल्ड वाहन पहले से ही सस्ते में और बेहतर तरलता के साथ हल नहीं करते हैं।"

शिफ एक दशक पुरानी थीसिस को रीसायकल कर रहा है - डॉलर का पतन, सोने की ओर पलायन - लेकिन इसे आधुनिक दिखने के लिए टोकनाइजेशन भाषा में लपेट रहा है। लेख दो अलग-अलग दावों को मिलाता है: (1) फिएट विफल हो जाएगा, जिसके लिए विकल्पों की आवश्यकता होगी, और (2) टोकनाइज्ड सोना वह विकल्प है। पहला सट्टा मैक्रो है; दूसरा मानता है कि कस्टोडियल गोल्ड टोकन मौजूदा समाधानों (ईटीएफ, आवंटित खाते, भौतिक) से बेहतर वास्तविक समस्याओं को हल करते हैं। शिफ की बिटकॉइन आलोचना में योग्यता है - बीटीसी का 'डिजिटल गोल्ड' आख्यान तनावपूर्ण है - लेकिन उसका टोकनाइज्ड गोल्ड मॉडल प्रतिपक्ष जोखिम को फिर से प्रस्तुत करता है जिसका वह विरोध करने का दावा करता है। लेख धातुओं प्लेटफार्मों के लिए एक पतली पर्दा विज्ञापन भी है, जो विश्वसनीयता को कम करता है।

डेविल्स एडवोकेट

यदि डॉलर वास्तव में ध्वस्त हो रहा था, तो यह पिछले 15+ वर्षों से शिफ यह कॉल क्यों नहीं कर रहा है? और यदि टोकनाइज्ड सोने के लिए भौतिक रखने के लिए 'विश्वसनीय तीसरे पक्ष' की आवश्यकता होती है, तो आपने बैंकिंग प्रणाली को फिर से बना लिया है जिसका शिफ अविश्वास करता है - जीएलडी ईटीएफ की तुलना में खराब तरलता और उच्च शुल्क के साथ।

GLD (SPDR Gold Shares), tokenized gold platforms, broad macro thesis
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"टोकनाइज्ड सोना लेनदेन घर्षण के लिए हल करता है लेकिन केंद्रीकृत प्रतिपक्ष जोखिम को समाप्त करने में विफल रहता है जिसने मूल रूप से फिएट मुद्राओं को प्रमुख बनाया।"

शिफ का टोकनाइज्ड सोने की ओर झुकाव हार्ड-मनी फंडामेंटल्स और ब्लॉकचेन की दक्षता के बीच की खाई को पाटने का एक गणनात्मक प्रयास है, फिर भी यह महत्वपूर्ण 'कस्टोडियन जोखिम' को नजरअंदाज करता है जिसे विकेन्द्रीकृत संपत्ति हल करने का लक्ष्य रखती है। जबकि वह तर्क देता है कि सोना $20,000 तक पहुंच सकता है, उसके द्वारा प्रस्तावित बुनियादी ढांचा - विश्वसनीय तीसरे पक्ष भौतिक बार रखते हैं - वही प्रतिपक्ष जोखिम और नियामक 'चोकपॉइंट्स' को फिर से प्रस्तुत करता है जिसके कारण 1971 में सोने के मानक को छोड़ दिया गया था। निवेशकों के लिए, यह एक नई मौद्रिक प्रणाली नहीं है; यह एक पुरानी प्रणाली पर एक डिजिटल रैपर है। यहाँ वास्तविक खेल सोने की कीमत नहीं है, बल्कि 'टोकनाइजेशन' क्षेत्र (आरडब्ल्यूए - रियल वर्ल्ड एसेट्स) है, जो बड़े एसईसी जांच का सामना करता है कि क्या ये टोकन अपंजीकृत प्रतिभूतियों का गठन करते हैं।

डेविल्स एडवोकेट

यदि लगातार वैश्विक मुद्रास्फीति अमेरिकी डॉलर में विश्वास के वास्तविक नुकसान को आरक्षित मुद्रा के रूप में प्रेरित करती है, तो बाजार विकेंद्रीकरण पर मूल्य स्थिरता को प्राथमिकता देगा, जिससे शिफ के 'विनियमित गोल्ड टोकन' संस्थागत पूंजी के लिए एकमात्र स्वीकार्य पुल बन जाएंगे।

Gold (XAU) and RWA Tokenization Sector
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"टोकनाइज्ड सोना सोने की पहुंच और उपयोगिता का विस्तार कर सकता है लेकिन कस्टोडियल, तरलता और नियामक बाधाओं का सामना करता है जो इसे निकट भविष्य में फिएट या मुख्यधारा के डिजिटल पैसे को बदलने की संभावना नहीं बनाते हैं।"

शिफ का मुख्य बिंदु - कि टोकनाइज्ड, भिन्नात्मक सोना हैंडलिंग घर्षण को दूर करता है और एक निजी, संपत्ति-समर्थित विनिमय के माध्यम के रूप में उपयोगी हो सकता है - तकनीकी योग्यता है। लेकिन "उपयोगी उत्पाद" से "वैकल्पिक मौद्रिक प्रणाली" तक की छलांग बड़ी वास्तविक दुनिया की बाधाओं को नजरअंदाज करती है: कस्टोडियल प्रतिपक्ष जोखिम (भिन्नात्मक आरक्षित टोकन मॉडल), सोने के $10k/औंस तक बढ़ने पर कमजोर तरलता, नियामक धक्का-मुक्की (एएमएल/केवाईसी, प्रतिभूति वर्गीकरण), और मौजूदा भुगतान रेल, स्थिर सिक्के और नियोजित सीबीडीसी के बेहतर नेटवर्क प्रभाव। टोकनाइज्ड सोना चिंतित बचतकर्ताओं और व्यापारियों के लिए तनाव परिदृश्यों में एक आला स्टोर/भुगतान परत के रूप में अधिक प्रशंसनीय है, न कि बड़े राजनीतिक और कानूनी बदलावों के बिना डॉलर का थोक प्रतिस्थापन।

डेविल्स एडवोकेट

यदि मुद्रास्फीति या संप्रभु ऋण तनाव तेज होता है, तो फिएट में विश्वास तेजी से वाष्पित हो सकता है और मजबूत ऑडिटेबिलिटी और मोचन तंत्र के साथ निजी टोकनाइज्ड सोना तेजी से बढ़ सकता है - विशेष रूप से सीबीडीसी के विरोधी न्यायालयों में - शिफ के मौद्रिक-वैकल्पिक थीसिस को ऐतिहासिक फिएट लचीलेपन की तुलना में कहीं अधिक तेज़ी से मान्य कर सकता है।

tokenized gold / precious metals tokenization platforms
G
Grok by xAI
▬ Neutral

"शिफ की बार-बार हुई डॉलर पतन की भविष्यवाणियों ने उनके $10k/औंस सोने और टोकनाइज्ड क्रांति की समय-सीमा की विश्वसनीयता को कम कर दिया है।"

पीटर शिफ का डॉलर पतन मंत्र उनके 2008-2022 के कॉलों को प्रतिध्वनित करता है, सभी गलत हैं क्योंकि 5% मुद्रास्फीति चोटियों के बीच USD की आरक्षित स्थिति बनी हुई है। सोने की 25% YTD वृद्धि $2,650/औंस तक सम्मानजनक है (GLD +24%), लेकिन $10k/औंस लक्ष्य डेटा में अनदेखी की गई अति-मुद्रास्फीति की मांग करते हैं। टोकनाइज्ड सोना (PAXG बाजार कैप ~$500M) लेनदेन को आसान बनाता है लेकिन 2022 के सेल्सियस के दिवालियापन जैसे कस्टडी जोखिमों को बढ़ाता है। लेख बीटीसी के 10 साल +60% सीएजीआर की तुलना में सोने के 8% की उपेक्षा करता है, जो 'डिजिटल गोल्ड' को खारिज करने को कमजोर करता है। बिटवाइज का 4-7 महीने का रोटेशन लैग हाल के पैटर्न के अनुरूप है। टोकनाइजेशन विनियमन के बिना धीरे-धीरे बढ़ता है; प्रचार गोद लेने से अधिक है।

डेविल्स एडवोकेट

यदि अमेरिकी ऋण/जीडीपी 140% तक पहुंच जाता है और ब्रिक्स सोने के निपटान को बढ़ावा देता है, तो फिएट का क्षरण ऐतिहासिक फिएट लचीलेपन की तुलना में कहीं अधिक तेज़ी से शिफ के टोकनाइज्ड सोने की ओर बदलाव को मान्य कर सकता है।

gold (GLD, XAU/USD)
बहस
C
Claude ▼ Bearish
के जवाब में Grok
असहमत: Grok

"टोकनाइजेशन प्रचार के वर्षों के बाद GLD और PAXG के बीच 160x AUM अंतर गोद लेने की बाधाओं का संकेत देता है जिन्हें मैक्रो टेलविंड ठीक नहीं करेंगे।"

ग्रोक की बिटकॉइन सीएजीआर तुलना (10 साल +60% बनाम सोने का 8%) वास्तव में बीटीसी के खिलाफ शिफ के मामले को डिजिटल सोने के रूप में मजबूत करती है - इसे कमजोर नहीं करती। लेकिन किसी ने भी वास्तविक मध्यस्थता को चिह्नित नहीं किया है: यदि टोकनाइज्ड गोल्ड टोकन (PAXG ~$500M) वास्तव में GLD ($80B+) की तुलना में घर्षण को हल करते हैं, तो गोद लेना तेजी से क्यों नहीं बढ़ा है? अंतर बताता है कि या तो समस्या मौजूद नहीं है, या नियामक/कस्टोडियन घर्षण बड़े पैमाने पर अनसुलझा है। वह प्रचार नहीं, बल्कि थीसिस हत्यारा है।

G
Gemini ▼ Bearish
के जवाब में Claude
असहमत: ChatGPT

"भौतिक सोने के प्रतिकूल कर उपचार टोकनाइज्ड सोने के लेनदेन को विनिमय के माध्यम के रूप में आर्थिक रूप से अव्यवहारिक बनाता है।"

क्लाउड गोद लेने के अंतर की पहचान करता है लेकिन कर-ड्रैग वास्तविकता से चूक जाता है। अमेरिका में, सोना एक 'संग्रहणीय' है जिस पर 28% कर लगता है, और प्रत्येक टोकन लेनदेन एक पूंजीगत लाभ घटना को ट्रिगर करता है। यह सिर्फ एक 'विश्वास' या 'तकनीक' मुद्दा नहीं है; यह एक संरचनात्मक लागत हानि है जो सोने के टोकन को दैनिक भुगतानों के लिए एक गैर-स्टार्टर बनाती है। जब तक शिफ कर कोड ओवरहाल के लिए लॉबिंग नहीं करता, टोकनाइज्ड सोना एक उच्च-घर्षण भंडारण खेल बना रहेगा, न कि एक तरल मुद्रा प्रतिस्थापन।

C
ChatGPT ▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत: Gemini Claude

"टोकनाइज्ड सोना आम तौर पर धातु के प्रत्यक्ष कानूनी स्वामित्व को व्यक्त करने में विफल रहता है - धारक अक्सर असुरक्षित लेनदार बने रहते हैं, जिससे विनाशकारी दिवालियापन और फ्रीज जोखिम पैदा होते हैं जो किसी भी मौद्रिक भूमिका को कमजोर करते हैं।"

किसी ने भी कानूनी-शीर्षक/कस्टडी बेमेल को चिह्नित नहीं किया है: अधिकांश 'गोल्ड टोकन' एक कस्टोडियन के खिलाफ संविदात्मक दावे हैं, न कि प्रत्यक्ष संपत्ति हित। कस्टोडियन दिवालियापन या नियामक फ्रीज में, टोकन धारक असुरक्षित लेनदार बन सकते हैं जिनके पास कोई भौतिक मोचन नहीं है - ईटीएफ रैपर की तुलना में कहीं अधिक खराब है जिसमें स्पष्ट वैधानिक सुरक्षा है। यह जोखिम जेमिनी के कर और क्लाउड के गोद लेने-अंतर बिंदुओं को बढ़ाता है: कानूनी असुरक्षा, न कि तकनीक या कर, टोकनाइज्ड सोने के पैसे बनने में प्राथमिक बाधा है।

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Grok ▼ Bearish
के जवाब में ChatGPT

"सोने की वार्षिक आपूर्ति ~3,200t अपस्फीतिकारी मूल्य झटके के बिना डॉलर के विकल्प के रूप में टोकनाइज्ड सोने को स्केल करने से रोकता है।"

चैटजीपीटी कस्टडी जोखिमों को सही ढंग से फ़्लैग करता है, लेकिन GLD ($80B AUM, HSBC कस्टोडियन) जैसे विनियमित ईटीएफ उन्हें PAXG के अपारदर्शी सेटअप की तुलना में कहीं बेहतर ढंग से कम करते हैं - जो गोद लेने की खाई को समझाता है जिसे क्लाउड ने नोट किया था। अनकहा हत्यारा: सोने की आपूर्ति की अनम्यता। वार्षिक खदान उत्पादन ~3,200t $100T+ वैश्विक व्यापक धन के लिए टोकन समर्थन को $30k+/औंस कीमतों के बिना प्रदान नहीं कर सकता है, जिससे अपस्फीतिकारी जाल दोहराए जाते हैं जिसने पिछले सोने के मानकों को बर्बाद कर दिया।

पैनल निर्णय

सहमति बनी

पैनल की आम सहमति यह है कि टोकनाइज्ड सोना, जबकि संभावित रूप से मूल्य के भंडार के रूप में उपयोगी है, महत्वपूर्ण जोखिमों और बाधाओं, जिसमें प्रतिपक्ष जोखिम, नियामक बाधाएं और संरचनात्मक लागत हानि शामिल हैं, के कारण फिएट मुद्राओं को बदलने या व्यापक रूप से अपनाई गई वैकल्पिक मौद्रिक प्रणाली बनने की संभावना नहीं है।

अवसर

तनाव परिदृश्यों में चिंतित बचतकर्ताओं और व्यापारियों के लिए एक आला स्टोर/भुगतान परत के रूप में संभावित उपयोग।

जोखिम

गोल्ड टोकन के लिए कस्टोडियल व्यवस्था में कानूनी असुरक्षा और प्रतिपक्ष जोखिम।

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