लिबर्टी (LBRT) Q2 2025 आय कॉल ट्रांसक्रिप्ट

छवि स्रोत: द मोटली फ़ूल।

तारीख

गुरुवार, 24 जुलाई, 2025 को सुबह 10 बजे ईटी

कॉल प्रतिभागी

- राष्ट्रपति — रॉन गुसेक

- मुख्य वित्तीय अधिकारी — माइकल स्टॉक

पूर्ण कॉन्फ्रेंस कॉल ट्रांसक्रिप्ट

रॉन गुसेक: सुप्रभात, सभी को, और हमारे दूसरे तिमाही 2025 परिचालन और वित्तीय परिणामों पर चर्चा करने के लिए हमारे साथ जुड़ने के लिए धन्यवाद। लिबर्टी ने बढ़ते मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता और ऊर्जा क्षेत्र की अस्थिरता के बीच एक असाधारण दूसरा तिमाही दी। राजस्व और समायोजित ईबीआईटीडीए क्रमशः 7% और 8% अनुक्रमिक रूप से बढ़े, उद्योग के नरम होने की गतिविधियों के बावजूद। यह मजबूत प्रदर्शन हमारे टीम के उत्कृष्ट योगदान का प्रत्यक्ष प्रतिबिंब है, सुरक्षित रूप से रिकॉर्ड दक्षता और बढ़ी हुई उपयोगिता को चला रहा है जो उद्योग मूल्य निर्धारण हेडविंड्स से अधिक है। हमारा उत्कृष्ट प्रदर्शन स्थायी ग्राहक वफादारी को दर्शाता है और एक प्रतिस्पर्धी बाजार में पसंद का बेड़ा होने की हमारी स्थिति को मजबूत करता है। टैरिफ नीतियां, ओपेक प्लस उत्पादन का त्वरित अनवाइंड और भू-राजनीतिक तनाव ने ऊर्जा क्षेत्र में नई अनिश्चितता को बढ़ाया।

तिमाही के दौरान, हमने दक्षता बढ़ाने के लिए अपने ग्राहकों के साथ भागीदार के रूप में सहयोग किया, जो गतिविधि के दूसरे हाफ 2025 में वापस खींचने के साथ हमारे बाजार हिस्सेदारी को बढ़ने की संभावना है। बाजार दबावों और निकट अवधि में ग्राहक गतिविधि में कमी के बीच, हम अपने तैनात बेड़े की संख्या को मामूली रूप से कम करने और हमारे सिमुल-फ्राक पेशकश के लिए दीर्घकालिक भागीदारों से विस्तारित मांग का समर्थन करने के लिए इस अश्वशक्ति को फिर से तैनात करने की योजना बना रहे हैं। हम अपने पूर्ण सूट के समापन उत्पादों और सेवाओं का लाभ उठा रहे हैं, जिसमें फ्रैक्चिंग, वायरलाइन, रेत, रसायन, रसद, ईंधन सेवाएं और शीर्ष स्तरीय इंजीनियरिंग और डायग्नोस्टिक टूल शामिल हैं, ताकि अपने ग्राहकों के साथ बढ़ी हुई व्यस्तता को बढ़ावा दिया जा सके। हमने एक अनूठी प्रतिस्पर्धी स्थिति बनाई है जो हमें गतिशील बाजारों में चुस्त रहने की अनुमति देती है।

हमें अपने अत्याधुनिक digiPrime संवर्द्धन पर तेजी से प्रगति के साथ अपने प्रौद्योगिकी नेतृत्व को मजबूत करने के लिए उत्साहित हैं जिसमें उद्योग का पहला वेरिएबल स्पीड प्राकृतिक गैस आवर्ती इंजन है। यह वास्तव में फ्रैकिंग बेड़े डिजाइन में प्रौद्योगिकी की अगली लहर है। हमारे पास अब 2 वेरिएबल स्पीड digiPrime इकाइयां हैं जो क्षेत्र में पंप कर रही हैं जिन्होंने वेस्ट टेक्सास के उच्च- दबाव वातावरण में 1,700 घंटे से अधिक का परीक्षण पूरा किया है। ये इकाइयां सटीक दर नियंत्रण और बढ़ी हुई टॉर्क प्रदान करती हैं, परिचालन और पूंजी दक्षता दोनों को बढ़ाती हैं। यह नवीनतम तकनीक उन्नति हमें 100% प्राकृतिक गैस समाधान की पेशकश करने की हमारी क्षमता का विस्तार करती है। दूसरी तिमाही के दौरान हमारा सफल विकास और क्षेत्र परीक्षण उच्च-दक्षता, कम-उत्सर्जन प्रौद्योगिकियों में निरंतर नवाचार के प्रति हमारी प्रतिबद्धता को दर्शाता है।

हमारे पहले digiFleet तैनाती के तीन साल बाद, परिणाम अपेक्षाओं को पार करना जारी रखते हैं। प्लेटफ़ॉर्म महत्वपूर्ण, मापने योग्य लाभ प्रदान कर रहा है, विशेष रूप से प्रमुख घटकों की स्थायित्व और प्रदर्शन में। 100% प्राकृतिक गैस पर संचालित करने का एक मुख्य लाभ डीजल की तुलना में इंजन घटकों पर कम टूट-फूट है। प्राकृतिक गैस दहन कम कण उत्पन्न करता है, तेल जीवन को बढ़ाता है और इंजन तनाव को काफी कम करता है, जो ऐसे कारक हैं जो पारंपरिक डीजल और डुअल फ्यूल-पावर्ड सिस्टम की तुलना में 2 से 3 गुना लंबे इंजन जीवनकाल में योगदान करते हैं। हम पहले से ही इसे क्षेत्र में होते हुए देख रहे हैं। Digifleet पावर एंड पारंपरिक पावर एंड की तुलना में दोगुना समय तक चल रहे हैं जबकि काफी अधिक लोड का प्रबंधन कर रहे हैं।

इसी तरह, तरल छोर अपने पारंपरिक समकक्षों के दोगुने अश्वशक्ति घंटे प्राप्त कर रहे हैं। ये प्रारंभिक परिणाम हमारे digiFleet द्वारा सक्षम परिचालन और पूंजी दक्षता लाभ के स्पष्ट प्रमाण हैं। वे हमारे ग्राहकों को सेवा की सबसे कम कुल लागत देने और क्षेत्र में टिकाऊ प्रदर्शन के लिए एक नया मानक स्थापित करने के हमारे मिशन का प्रत्यक्ष समर्थन करते हैं। हमने उद्योग की पहली लास्ट मील रेत स्लरी सिस्टम का भी सफलतापूर्वक क्षेत्र परीक्षण किया। सिस्टम ने अपेक्षा के अनुरूप प्रदर्शन किया, लगातार हमारी मालिकाना जल हैंडलिंग सिस्टम के साथ मिलकर वितरण मात्रा को पार किया। पाइप के माध्यम से रेत स्लरी का परिवहन लागत को कम करने, डिलीवरी विश्वसनीयता में सुधार करने और हमारे ग्राहकों के लिए धूल, उत्सर्जन और सड़क रखरखाव को कम करने की उम्मीद है।

डेटा सेंटर और औद्योगिक उपयोगकर्ताओं से बढ़ती मांग को बिजली सेवा आवश्यकताओं को संबोधित करने के लिए एक सहयोगात्मक दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है जो तेजी से पारंपरिक उपयोगिता पेशकश को पार करती है। दूसरी तिमाही के दौरान, हमने बिजली सुविधाओं के विकास के लिए 2 रणनीतिक गठबंधन की घोषणा की। पेंसिल्वेनिया में, हम रणनीतिक रूप से स्थित औद्योगिक पार्क के लिए बिजली सेवाएं प्रदान करने के लिए रेंज रिसोर्सेज और इम्पीरियल लैंड कॉर्पोरेशन के साथ सहयोग कर रहे हैं जो स्केलेबल विकास के साथ मार्सेलस प्राकृतिक गैस तक लाभप्रद पहुंच के लिए अनुकूलित है। कोलोराडो में, ऑल्टिट्यूडएक्स एविएशन ग्रुप के साथ हमारा रणनीतिक गठबंधन कोलोराडो एयर एंड स्पेस पोर्ट पर प्रस्तावित विकास का समर्थन करेगा जो लिबर्टी माइक्रोग्रिड द्वारा संचालित है।

ये साझेदारियां उन बाधाओं को संबोधित करते हैं जिनका सामना वाणिज्यिक और औद्योगिक डेवलपर्स करते हैं, जिसमें उपयुक्त भूमि तक पहुंच, एकीकृत बिजली प्रबंधन समाधान और विश्वसनीय ईंधन आपूर्ति शामिल है। एक साथ, हम ऑन-साइट पीढ़ी, बाजार एकीकरण और बुनियादी ढांचा तत्परता को मिलाकर एक टर्नकी समाधान प्रदान करते हैं ताकि उच्च-मांग उपयोगकर्ताओं की विकसित जरूरतों को पूरा किया जा सके। हमारा हाल ही में Oklo के साथ घोषित सहयोग परिष्कृत बड़े भार वाले ग्राहकों के लिए एकीकृत अगली पीढ़ी के बिजली समाधान देने के लिए एक रोमांचक मार्ग का प्रतिनिधित्व करता है। यह व्यापक दृष्टिकोण लिबर्टी के Forte वितरित प्राकृतिक गैस बिजली और उच्च-प्रदर्शन लोड प्रबंधन समाधान की गति-से-बाजार को तत्काल मांग को पूरा करने के साथ ग्रिड पावर प्रबंधन और बेसलोड छोटे मॉड्यूलर परमाणु रिएक्टरों को Oklo के Aurora पावरहाउस के साथ एकीकृत करने के लिए एक मार्ग के साथ जोड़ता है।

यह पूर्ण समाधान डेटा सेंटर, औद्योगिक साइटों और उपयोगिता पैमाने की सुविधाओं के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो तेजी से तैनाती, बेहतर ग्रिड अनुकूलन और दीर्घकालिक मूल्य स्थिरता प्रदान करता है। यह अंततः विश्वसनीयता और लचीलेपन का त्याग किए बिना कार्बन तीव्रता को कम करने का एक सहज मार्ग सक्षम करता है। लिबर्टी Oklo में जल्दी निवेशक था, 2023 में $10 मिलियन की प्रतिबद्धता की। उन्नत परमाणु अंतरिक्ष में कंपनियों और प्रौद्योगिकियों का मूल्यांकन करने के बाद, हमने Oklo के अभिनव व्यावसायिक मॉडल, छोटे और स्केलेबल डिजाइन और विभेदित प्रौद्योगिकी को बड़े पैमाने पर ऊर्जा उपयोगकर्ताओं की बढ़ती बिजली मांगों को पूरा करने के लिए एक महत्वपूर्ण रणनीतिक समाधान के रूप में पहचाना। हम एक महत्वपूर्ण क्षण पर संरेखित होने के लिए उत्साहित हैं जहां सहयोग सार्थक प्रभाव चला सकता है।

एक साथ, हम एक अभूतपूर्व पूरी तरह से एकीकृत बिजली और ग्रिड प्रबंधन समाधान प्रदान करेंगे, जो बड़े पैमाने पर ऊर्जा उपयोगकर्ताओं को एक नई स्तर की विश्वसनीयता, मापनीयता और लचीलापन प्रदान करेगा जो पहले मौजूद नहीं था। जबकि तेल बाजार गतिशील वैश्विक आर्थिक और भू-राजनीतिक विकास के जवाब में विकसित हो रहे हैं, उत्तरी अमेरिकी उत्पादन अपेक्षाकृत स्थिर रहा है। दुनिया के सबसे बड़े तेल और प्राकृतिक गैस आपूर्तिकर्ता के रूप में, अमेरिकी उत्पादक वैश्विक बाजारों को विश्वसनीय ऊर्जा देने, घरेलू औद्योगिक गतिविधि और बिजली की मांग का समर्थन करने और भू-राजनीतिक परिदृश्य में रणनीतिक लाभ प्रदान करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते रहते हैं।

हाल की घटनाओं की एक श्रृंखला, जिसमें बदलते टैरिफ नीतियां से लेकर बढ़ते क्षेत्रीय शत्रुता और वैश्विक तेल की मांग को प्रभावित करने वाले मिश्रित आर्थिक संकेत शामिल हैं, ने अभी तक उत्तरी अमेरिकी उत्पादन प्रतिक्रिया में सार्थक प्रतिक्रिया नहीं दी है। मजबूत बैलेंस शीट और अत्यधिक कुशल संचालन के साथ बड़े, अच्छी तरह से पूंजीकृत उत्पादक स्वस्थ अच्छी अर्थशास्त्र का आनंद लेते हैं, जिससे वे कमोडिटी मूल्य अस्थिरता को झेलने में सक्षम होते हैं। तिमाही के भीतर मूल्य में उतार-चढ़ाव ने हेजिंग के अवसर पैदा किए, जिससे आपूर्ति पक्ष की प्रतिक्रियाओं को और कम किया गया। उत्पादक अपेक्षाकृत सपाट उत्पादन प्रोफ़ाइल को लक्षित कर रहे हैं, उत्पादक कुओं के प्राकृतिक गिरावट को ऑफसेट करने के लिए फ्रैकिंग गतिविधि का एक आधार रेखा बनाए रखते हैं। दूसरी छमाही में गतिविधि में धीरे-धीरे कमी होने की उम्मीद है, जो अनुशासित पूंजी तैनाती को दर्शाती है और सेवाओं पर बाजार मूल्य दबाव में योगदान करती है।

गतिविधि में यह कमी अनिवार्य रूप से सेवाओं उद्योग के भीतर चक्र के माध्यम से आपूर्ति और मांग की गतिशीलता में सुधार करते हुए उपकरण नरभक्षण और ह्रास को तेज करने की उम्मीद है। आज के बड़े उत्पादकों को बढ़ती दक्षता और इंजीनियरिंग समर्थन की बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए तकनीकी रूप से बेहतर पेशकश की आवश्यकता होती है जो कुछ सेवा कंपनियों को देने की स्थिति में होते हैं। लिबर्टी का अद्वितीय पोर्टफोलियो चौड़ाई, एकीकृत सेवाएं और तकनीकी नवाचार हमें अपने ग्राहकों को अधिक मूल्य देने और आउटपरफॉर्मेंस चलाने में अद्वितीय रूप से सक्षम बनाते हैं। हम आगे देखते हुए, चक्रीयता के माध्यम से समापन में किए गए हमारे रणनीतिक निवेश हमारे ग्राहकों का समर्थन करने की हमारी क्षमता को बढ़ाते हैं जो एक विकसित परिदृश्य में हैं।

हम बाजार की अनिश्चितताओं को नेविगेट करने के लिए अपनी एकीकृत सूट की समापन सेवाओं, अत्याधुनिक तकनीकों, उद्योग-अग्रणी भागीदारी और हमारी असाधारण टीम के समर्पण का लाभ उठा रहे हैं। हमारे पावर व्यवसाय के भीतर, LPI एक मजबूत रूप से इंजीनियर एंड-टू-एंड ऊर्जा समाधान प्रदान करता है, जो ऑन-साइट पीढ़ी और लोड प्रबंधन, आईएसओ बाजार भागीदारी और लाभप्रद खुदरा आपूर्ति को एकीकृत करता है, जो विनियमित क्षेत्रों में विश्वसनीयता और लागत दक्षता को फिर से परिभाषित करने के लिए एक व्यापक लचीला दृष्टिकोण बनाता है। हम LPI के भविष्य की वृद्धि और दीर्घकालिक रिटर्न देने के हमारे ट्रैक रिकॉर्ड में योगदान करने की क्षमता से उत्साहित हैं, जबकि चक्रों के माध्यम से एक मजबूत बैलेंस शीट के साथ अनुशासित निवेश को संतुलित करते हैं। मैं अब वित्तीय परिणामों और दृष्टिकोण पर चर्चा करने के लिए माइकल को कॉल वापस कर दूंगा।

माइकल स्टॉक: सुप्रभात, सभी को। मुझे साझा करने में खुशी हो रही है कि हमने दूसरी तिमाही में बढ़ते मैक्रो परिदृश्य के बावजूद ठोस वित्तीय परिणाम प्राप्त किए। उद्योग-व्यापी फ्रैकिंग गतिविधि में गिरावट के बावजूद लिबर्टी की गतिविधि का स्तर दूसरी तिमाही में चढ़ा। हमने अपने बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि देखी, एक ऐसा रुझान जो हम वर्ष के दूसरे हाफ में हमारी विभेदित सेवा पेशकश और अपेक्षित सापेक्ष प्रदर्शन के कारण जारी रहने की उम्मीद करते हैं। हमने अपने पावर व्यवसाय में भी महत्वपूर्ण प्रगति की, दीर्घकालिक संबंध बनाए जो भविष्य की सफलता को चलाएंगे। दूसरी तिमाही में राजस्व 2025 था - राजस्व $1 बिलियन था, जो पिछली तिमाही में $977 मिलियन की तुलना में था।

हमारे परिणाम अनुक्रमिक रूप से 7% बढ़े क्योंकि लगभग सभी हमारे व्यवसाय लाइनों में उच्च गतिविधि उद्योग के नरम होने वाले रेत बाजार और मूल्य निर्धारण हेडविंड्स को अधिक से अधिक ऑफसेट करती है। दूसरी तिमाही में शुद्ध आय $71 मिलियन थी, जो पिछली तिमाही में $20 मिलियन की तुलना में थी। पिछली तिमाही से $51 मिलियन के निवेश लाभों को बाहर करने के बाद समायोजित शुद्ध आय $20 मिलियन थी, जो पिछली तिमाही में $7 मिलियन की तुलना में थी। प्रति शेयर पतला शुद्ध आय $0.43 थी, जो पिछली तिमाही में $0.12 की तुलना में थी। प्रति पतला diluted शेयर समायोजित शुद्ध आय $0.12 थी, जो पिछली तिमाही में $0.04 की तुलना में थी। दूसरी तिमाही में समायोजित ईबीआईटीडीए $181 मिलियन था, जो पिछली तिमाही में $168 मिलियन की तुलना में 8% अनुक्रमिक वृद्धि है।

सामान्य और प्रशासनिक व्यय दूसरी तिमाही में $58 मिलियन था, जो पिछली तिमाही में $66 मिलियन की तुलना में था, जिसमें $6 मिलियन का गैर-नकद स्टॉक-आधारित मुआवजा शामिल था। पिछली तिमाही की तुलना में जीएंडए $7 मिलियन कम हुआ, जो मुख्य रूप से क्रिस के पहले तिमाही में प्रस्थान से जुड़े त्वरित संशोधित स्टॉक-आधारित मुआवजे के कारण है। अन्य आय मदों में तिमाही के लिए $58 मिलियन शामिल थे, जिसमें निवेश पर $68 मिलियन के लाभ और लगभग $10 मिलियन के ब्याज व्यय शामिल हैं। दूसरी तिमाही में कर व्यय $24 मिलियन था, जो पूर्व-कर आय का लगभग 25% था। नकद कर $20 मिलियन थे।

2025 के दूसरे हाफ में, हम अब उम्मीद करते हैं कि कर व्यय दर पूर्व-कर आय का लगभग 25% होगी और वर्ष के दूसरे हाफ में नकद करों पर लगभग कोई भुगतान नहीं होगा। हमने तिमाही के अंत में $20 मिलियन की नकदी शेष राशि और $140 मिलियन की शुद्ध ऋण के साथ तिमाही समाप्त की। पिछली तिमाही से शुद्ध ऋण $46 मिलियन कम हो गया। दूसरी तिमाही में नकदी का उपयोग पूंजीगत व्यय और $13 मिलियन के नकद लाभांश में शामिल था। बाजार की अनिश्चितताओं के बीच, हमने अवधि का आकलन करते हुए शेयर बायबैक से परहेज किया, जबकि अपने दीर्घकालिक रणनीतिक योजनाओं के निष्पादन पर ध्यान केंद्रित किया। हम विकसित मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों की लगातार निगरानी करेंगे और मूल्य-केंद्रित दृष्टिकोण के साथ लचीले रहेंगे।

कुल पूंजीगत व्यय दूसरी तिमाही में $134 मिलियन था, जिसमें digiFleet, पूंजीकृत रखरखाव व्यय, LPI बुनियादी ढांचा और अन्य उत्पादों में निवेश शामिल था। तिमाही में संपत्ति की बिक्री से लगभग $3 मिलियन की आय हुई और इक्विटी प्रतिभूतियों की बिक्री से $51 मिलियन की आय हुई। हम अब 2025 के लिए कुल पूंजीगत व्यय लगभग $575 मिलियन की उम्मीद करते हैं, जो जनवरी में नियोजित से लगभग $75 मिलियन कम है, जो कम समापन CapEx और बिजली उत्पादन की डिलीवरी में देरी के बीच लगभग समान रूप से वितरित है। 2026 के दृष्टिकोण में, हम बाजार की अस्थिरता और समापन CapEx के लिए निहितार्थों का आकलन करेंगे, जबकि अपने पावर व्यवसाय की विकास क्षमता में आगे बढ़ते रहेंगे।

एक मजबूत वृद्धि के बाद, हम तीसरी तिमाही में राजस्व और ईबीआईटीडीए अनुक्रमिक रूप से नरम होने की उम्मीद करते हैं। कई सेवा प्रदाताओं ने पहले से ही दूसरी तिमाही में व्हाइट स्पेस का अनुभव किया था, जो अनैतिक रूप से प्रतिक्रिया करने के लिए त्वरित थे, जिसके परिणामस्वरूप मूल्य निर्धारण हेडविंड्स हुए। पिछले 3 महीनों में मैक्रोइकॉनॉमिक विकास के परिणामस्वरूप, हम जनवरी में प्रदान की गई पूर्ण-वर्ष ईबीआईटीडीए रेंज को वापस ले रहे हैं, और हम अपने अगले आय अपडेट पर चौथी तिमाही के बारे में अतिरिक्त जानकारी प्रदान करेंगे।

उद्योग में मंदी के बावजूद, हम आगे के अवसरों और चक्रों के माध्यम से बेहतर रिटर्न उत्पन्न करने की हमारी क्षमता से उत्साहित हैं। हम अपने ग्राहकों को सर्वोत्तम-इन-क्लास सेवा और इंजीनियर समाधान प्रदान करने के लिए कड़ी मेहनत कर रहे हैं जो विकसित होने वाले अच्छी अर्थशास्त्र का जवाब देते हैं और इन ग्राहकों के साथ अधिक स्थापित संबंध चलाते हैं। हमारे पावर अवसर जारी हैं, और हम उन संबंधों से उत्साहित हैं जो हम बना रहे हैं जो दीर्घकालिक रिटर्न देने के लिए हमें तैनात करेंगे, जबकि चक्रों के माध्यम से एक मजबूत बैलेंस शीट के साथ अनुशासित निवेश को संतुलित करते हैं। मैं अब प्रश्नोत्तर के लिए ऑपरेटर को कॉल वापस कर दूंगा, जिसके बाद रॉन मेरी कुछ समापन टिप्पणियों के साथ होंगे।

ऑपरेटर: [ऑपरेटर निर्देश] हमारा पहला प्रश्न स्टीफन गेनगारो के साथ स्टिफ़ेल से आएगा।

स्टीफन डेविड गेनगारो: तो मेरे पास 2 हैं जो शायद जुड़े हुए हैं, और हम इसे बहुत बार पूछते हैं, इसलिए मैं आपसे पूछूंगा। जब हम पावर जनरेशन साइड के व्यवसाय के बारे में सोचते हैं, तो क्या आप, एक, वर्तमान सॉ