द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हैं कि मैकडॉनल्ड्स गैस मूल्य वृद्धि से कम आय वाले ग्राहक दबाव के कारण हेडविंड का सामना कर रहा है, जिससे यातायात में कमी और मार्जिन संपीड़न हो सकता है। हालांकि, इस बात पर बहस है कि क्या डिजिटल पहल इन चुनौतियों का मुकाबला कर सकती है। स्टॉक निकट अवधि में रेंज-बाउंड रहने की संभावना है।
जोखिम: कम आय वाले ग्राहक दबाव के कारण समान-स्टोर बिक्री मात्रा में निरंतर गिरावट
अवसर: ऐप-संचालित वैयक्तिकरण और डेटा-संचालित अनुकूलन जैसी डिजिटल पहलों के माध्यम से यातायात की कमी की संभावित भरपाई
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
मैकडॉनल्ड्स कॉर्प. (MCD) ने 7 मई को 3.8% अधिक Q1 तुलनीय स्टोर बिक्री की सूचना दी, जिसमें 3.9% अधिक अमेरिकी कंप बिक्री शामिल है। हालांकि, बाजार सीईओ की टिप्पणियों से ग्रस्त है कि कैसे उच्च गैस की कीमतें निम्न-आय वाले परिवारों को प्रभावित करती हैं, जैसा कि एपी रिपोर्ट में टिप्पणी की गई है।
फिर भी, डर बढ़ा-चढ़ाकर बताए गए लगते हैं क्योंकि MCD स्टॉक अपने पिछले 1 साल के निम्नतम स्तर ($285.55 25 जून, 2025 को) से नीचे है। इसका फ्री कैश फ्लो मजबूत है, और विश्लेषक उच्च राजस्व का अनुमान लगा रहे हैं। क्या यह मूल्य निवेशकों के लिए एक अच्छा खरीदारी अवसर हो सकता है?
MCD शुक्रवार, 8 मई को 2.80% की गिरावट के साथ $275.75 पर बंद हुआ, और फरवरी के अंत (27 फरवरी) में $341.06 के हालिया शिखर से 19.1% नीचे है। पिछले महीने के अंत से, MCD $17.84 नीचे है, यानी 30 अप्रैल को $293.59 से -6.07%।
मजबूत बिक्री और FCF
मैकडॉनल्ड्स कॉर्प. की Q1 कुल सिस्टम-व्यापी बिक्री वैश्विक स्थिर मुद्रा में 6% बढ़ी, और कुल राजस्व 9.4% बढ़कर $6.5 बिलियन हो गया। इसके अलावा, तिमाही के लिए इसका परिचालन आय 11.5% बढ़कर $2.953 बिलियन हो गया, जिसके परिणामस्वरूप 45.3% का मजबूत परिचालन मार्जिन हुआ, जो पिछले साल के 44.46% से थोड़ा अधिक है।
हालांकि, तिमाही के लिए, मैकडॉनल्ड्स ने थोड़ा कम फ्री कैश फ्लो उत्पन्न किया: स्टॉक एनालिसिस के अनुसार, पिछले साल $1.877 बिलियन की तुलना में $1.73 बिलियन।
हालांकि, चिंता की कोई बात नहीं है, क्योंकि पिछले 12 महीनों (TTM) में, मैकडॉनल्ड्स कॉर्प. ने अभी भी उच्च FCF उत्पन्न किया है: पिछले साल $6.704 बिलियन की तुलना में $7.039 बिलियन। यह 25.65% FCF मार्जिन के बराबर है, जो पिछले वर्ष (Q1 2025 तक TTM अवधि के लिए 26.08%) और 2025 के पूरे वर्ष के लिए 26.73% से थोड़ा कम है।
बढ़ा-चढ़ाकर बताए गए डर?
बाजार संभवतः इस कम FCF और FCF मार्जिन प्रदर्शन पर प्रतिक्रिया नहीं कर रहा है। यह सीईओ की इस बारे में टिप्पणियों के बारे में अधिक चिंतित है कि क्या MCD के ग्राहक उच्च गैस की कीमतों के साथ मैकडॉनल्ड्स स्टोर तक ड्राइव करेंगे।
उदाहरण के लिए, एपी लेख में बताया गया है कि गैस की कीमतें अब एक साल पहले की तुलना में 44% अधिक हैं। सीएफओ, इयान बॉर्डन ने कहा कि गैस की कीमतें "निम्न-आय वाले उपभोक्ताओं पर असमान रूप से प्रभाव डालेंगी।" उन्होंने कहा कि वे पहले से ही दबाव में हैं और ये "दबाव जारी रहेंगे।"
हालांकि, बाजार सामर्थ्य के बारे में बहुत अधिक चिंतित हो सकता है। आखिरकार, ये मुद्दे नए नहीं हैं। एपी के अनुसार, मैकडॉनल्ड्स के पास अब 21 अप्रैल तक अपने मैकवैल्यू मेनू पर $3.00 या उससे कम के 10 आइटम हैं, और इसके वैल्यू मेनू प्रसाद का विस्तार हो रहा है।
इसके अलावा, विश्लेषक अभी भी 2026 और 2027 के लिए उच्च बिक्री का अनुमान लगा रहे हैं। इससे उच्च कंप बिक्री होगी, उच्च गैस की कीमतों के बावजूद, साथ ही फ्री कैश फ्लो भी।
उदाहरण के लिए, सीकिंग अल्फा की रिपोर्ट है कि 32 विश्लेषकों का औसत पूर्वानुमान 2026 के लिए $28.51 बिलियन है, जो 2025 में $26.866 बिलियन (यानी, +6.1% की वृद्धि) की तुलना में है। इसके अलावा, 2027 के लिए, 33 विश्लेषक $30.18 बिलियन का अनुमान लगा रहे हैं (यानी, 2026 से और +5.86% की वृद्धि)।
दूसरे शब्दों में, अगले 12 महीनों (NTM) की अवधि में, औसत राजस्व $29.345 बिलियन होना चाहिए, या 2025 की तुलना में 9.2% अधिक होना चाहिए।
FCF और मूल्य लक्ष्यों का पूर्वानुमान
नतीजतन, विश्लेषकों के लिए उच्च फ्री कैश फ्लो (FCF) का अनुमान लगाना उचित है। इससे NTM अवधि में उच्च स्टॉक मूल्य हो सकता है।
उदाहरण के लिए, यह मानते हुए कि मैकडॉनल्ड्स 26% FCF मार्जिन उत्पन्न करता है (यानी, इसके LTM FCF मार्जिन से थोड़ा अधिक - ऊपर देखें):
यह Q1 तक TTM अवधि के लिए $7.039 बिलियन FCF से 8.4% अधिक है। यह MCD स्टॉक को बढ़ा सकता है। यहाँ क्यों है।
मान लीजिए कि MCD अपने FCF का 100% शेयरधारकों को भुगतान करता है। इसका मतलब है कि आज $195.92 बिलियन (Yahoo! Finance के अनुसार) की अपनी बाजार पूंजी को देखते हुए इसका FCF यील्ड लगभग 3.60% है:
तो, हमारे $7.53 बिलियन के पूर्वानुमान पर इसे लागू करते हुए:
$7.63b NTM FCF / 0.0359 = $212.53 बिलियन बाजार मूल्य
तो, अगले 12 महीनों के लिए MCD का मूल्य इसके वर्तमान $195.92 बिलियन बाजार मूल्य से 8.5% अधिक उचित मूल्य है। तो, MCD का मूल्य लक्ष्य लगभग $300 है:
$275.75 x 1.085 = $299.19 मूल्य लक्ष्य (PT)
अन्य विश्लेषक सहमत हैं। उदाहरण के लिए, Yahoo! Finance के 36 विश्लेषकों के सर्वेक्षण में प्रति शेयर औसतन $333.97 दिखाया गया है। और Barchart का औसत विश्लेषक सर्वेक्षण $343.76 पर और भी अधिक है। हालांकि, AnaChart के 24 विश्लेषकों के सर्वेक्षण में $320.28 का औसत PT दिखाया गया है।
निष्कर्ष यह है कि MCD स्टॉक का औसत उचित मूल्य $324.30 प्रति शेयर है, या शुक्रवार के बंद से 17.6% अधिक है।
इसे खेलने का एक तरीका आउट-ऑफ-द-मनी पुट बेचना और इन-द-मनी कॉल खरीदना है।
OTM पुट की शॉर्टिंग और ITM कॉल की बाइंग
उदाहरण के लिए, 17 जुलाई को समाप्त होने वाले $260 स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन, जो शुक्रवार के बंद से 5.7% कम है, का मध्य बिंदु प्रीमियम $3.63 है। यह एक शॉर्ट-सेलर को 1.40% (यानी, $3.63/$260) की तत्काल उपज देता है।
इसके अलावा, डेल्टा अनुपात सिर्फ 0.238 है, जिसका अर्थ है कि अगले 69 दिनों में MCD के $260 तक गिरने की 24% से कम संभावना है। एक निवेशक को पहले ब्रोकरेज फर्म के साथ $26,000 सुरक्षित करने होंगे। फिर, "$260 पर 1 पुट अनुबंध बेचें" का आदेश दर्ज करने के बाद, खाते को $363 प्राप्त होंगे।
भले ही MCD $260 तक गिर जाए, प्राप्त आय ब्रेकइवन बिंदु को $256.37 तक कम कर देती है, या शुक्रवार के बंद से 7% नीचे।
एक और तरीका इस शॉर्ट-पुट आय का उपयोग हर महीने लंबी अवधि के इन-द-मनी कॉल ऑप्शन के भुगतान में मदद करने के लिए करना है। उदाहरण के लिए, 18 दिसंबर, 2026, समाप्ति अवधि से पता चलता है कि $260 कॉल ऑप्शन का मध्य बिंदु प्रीमियम $29.58 है।
इसलिए, कॉल ऑप्शन $289.58 (यानी, $260 + $29.58) के ब्रेकइवन का तात्पर्य है, या 8 मई को $275.75 के ट्रेडिंग मूल्य से $13.83 अधिक (यानी, 5.0% अधिक)।
दूसरे शब्दों में, हर महीने $3.63 की शॉर्ट-पुट आय, यदि इसे दोहराया जा सकता है, तो यह प्रीमियम 4 महीनों में कवर किया जा सकता है (यानी, $13.83/$3.63 = 3.81)। तो, यह कॉल ऑप्शन के आंतरिक मूल्य से अधिक अतिरिक्त प्रीमियम को कवर करने का एक लाभदायक तरीका है।
निष्कर्ष यह है कि MCD स्टॉक बहुत सस्ता लगता है, और आउट-ऑफ-द-मनी पुट और इन-द-मनी कॉल ऑप्शन का उपयोग करके इसे खेलने के कई तरीके हैं।
प्रकाशन की तारीख पर, मार्क आर. हैक, सीएफए के पास इस लेख में उल्लिखित किसी भी सुरक्षा में (प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से) कोई स्थिति नहीं थी। इस लेख में सभी जानकारी और डेटा केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए हैं। यह लेख मूल रूप से Barchart.com पर प्रकाशित हुआ था
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"बाजार सही ढंग से MCD को डिस्काउंट कर रहा है क्योंकि कंपनी मार्जिन संरक्षण को मूल्य-संवेदनशील ग्राहकों को बनाए रखने के लिए गहरी छूट की आवश्यकता के साथ संतुलित करने के लिए संघर्ष कर रही है।"
मैकडॉनल्ड्स उपभोक्ता व्यवहार में एक संरचनात्मक बदलाव का सामना कर रहा है जो अस्थायी गैस मूल्य अस्थिरता से परे है। फरवरी के उच्च स्तर से 19% की गिरावट एक उचित रीप्राइसिंग को दर्शाती है क्योंकि 'वैल्यू' उपभोक्ता - MCD का मुख्य जनसांख्यिकी - एक ब्रेकिंग पॉइंट पर पहुंच रहा है। जबकि 45% परिचालन मार्जिन प्रभावशाली है, यह मजदूरी मुद्रास्फीति और 'मैकवैल्यू' मेनू को बनाए रखने की लागत के लिए तेजी से कमजोर है ताकि आगे यातायात में गिरावट को रोका जा सके। 8.5% FCF यील्ड अपसाइड पर निर्भर रहना समान-स्टोर बिक्री मात्रा में स्थायी गिरावट के जोखिम को नजरअंदाज करता है। जब तक हम लेनदेन गणना में स्थिरीकरण नहीं देखते हैं, तब तक स्टॉक $260-$280 क्षेत्र में रेंज-बाउंड रहने की संभावना है, बजाय इसके कि वह $320 तक त्वरित सुधार करे।
यदि मैकडॉनल्ड्स व्यापक आर्थिक मंदी के दौरान प्रतिस्पर्धियों को कम करने के लिए अपने विशाल पैमाने का सफलतापूर्वक लाभ उठाता है, तो यह कैज़ुअल डाइनिंग से महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी हासिल कर सकता है, जिससे मात्रा में गिरावट एक दीर्घकालिक प्रतिस्पर्धी खाई में बदल सकती है।
"गैस की कीमतों पर सीएफओ की स्पष्ट चेतावनी जो MCD के कम आय वाले आधार पर असमान रूप से दबाव डालती है - जो 70%+ अमेरिकी यातायात के लिए मुख्य है - का मतलब है कि बिक्री में मंदी के डर को कम करके आंका गया है, न कि अधिक।"
MCD की Q1 कंप बिक्री (+3.8% वैश्विक, +3.9% अमेरिका) और 45.3% तक ओपी मार्जिन विस्तार ठोस है, जिसमें TTM FCF $7B लाभांश/बायबैक का समर्थन कर रहा है। लेकिन $276 पर स्टॉक 1-वर्ष के निम्न स्तर ($286) को भेद रहा है, जो वास्तविक मैक्रो जोखिमों को दर्शाता है: गैस +44% YoY कम आय वाले ड्राइवरों को प्रभावित करती है (CFO: 'असमान' दबाव बना रहता है), MCD का यातायात-निर्भर कोर। लेख Q1 FCF गिरावट ($1.73B बनाम $1.88B) को नजरअंदाज करता है और 26% मार्जिन को बनाए रखने का अनुमान लगाता है - यदि वैल्यू मेनू मूल्य निर्धारण शक्ति को कम करता है तो असंभावित। विश्लेषक राजस्व वृद्धि (+6% '26) यातायात डेटा के बिना आशावादी है; औसत पीटी $324 का तात्पर्य 17% अपसाइड है, लेकिन उपभोक्ता चक्रीय साथियों की तुलना में EV/FCF ~28x सस्ता नहीं है। अल्पकालिक डिप-खरीदारी जोखिम भरी है।
यदि वैल्यू मेनू ($3 आइटम) यातायात और अंतरराष्ट्रीय वृद्धि को बनाए रखता है जो अमेरिकी कमजोरी की भरपाई करता है, तो कंप्स राजस्व पूर्वानुमानों को पूरा करने के लिए तेज हो सकते हैं, जिससे FCF यील्ड पर $340 के उच्च स्तर की ओर री-रेटिंग उचित हो सकती है।
"MCD की Q1 कंप बिक्री वृद्धि संभवतः नकारात्मक यातायात रुझानों को छुपाती है जो मूल्य निर्धारण शक्ति द्वारा छिपे हुए हैं, और सीईओ की सामर्थ्य चेतावनी एक आगे का संकेतक है जिसे लेख 'अति' के रूप में खारिज करता है, भले ही इस बात का कोई सबूत न हो कि कम आय वाले यातायात स्थिर हुए हैं।"
लेख दो अलग-अलग समस्याओं को मिलाता है: एक वास्तविक बिक्री मंदी का संकेत (सीईओ स्पष्ट रूप से कम आय वाले दबाव को चिह्नित कर रहा है) जो +3.8% कंप बिक्री से छिपा है, जो संभवतः आसान साल-दर-साल तुलनाओं और मेनू मूल्य वृद्धि से लाभान्वित हुआ है, न कि यातायात से। FCF गणित चक्रीय है - आगे 26% मार्जिन का अनुमान लगाना जब TTM मार्जिन पहले से ही साल-दर-साल 65bps संकुचित हो गया था। सबसे महत्वपूर्ण बात, लेख इस बात को नजरअंदाज करता है कि MCD का $341 से 19.1% की गिरावट तर्कसंगत रीप्राइसिंग को दर्शा सकती है: यदि कम आय वाले ग्राहक (MCD का मुख्य) वास्तव में दबाव में हैं, तो $3 मेनू के बावजूद निकट-अवधि का यातायात लुढ़क सकता है। विश्लेषक पीटी का औसत $324 पीछे की ओर देखने वाला है, न कि आगे की ओर।
यदि गैस की कीमतें स्थिर होती हैं या गिरती हैं, और $3 मेनू 2026 तक यातायात की रक्षा करने में सफल होता है, तो 26% FCF मार्जिन बना रहता है और MCD $320+ तक री-रेट हो जाता है। लेख का FCF यील्ड मॉडल ($7.63 बिलियन / 0.0359 = $212 बिलियन बाजार पूंजीकरण) गणितीय रूप से सही है यदि अंश सही है।
"मैक्रो हेडविंड्स और उच्च स्टोर-स्तरीय लागत फ्री कैश फ्लो को कम कर सकती हैं और ठोस हालिया परिणामों के साथ भी, एक तंग मूल्यांकन को उचित ठहरा सकती हैं।"
मैकडॉनल्ड्स की Q1 में कंप्स +3.8% (यूएस +3.9%), राजस्व +9.4% बढ़कर $6.5 बिलियन, और परिचालन आय 11.5% बढ़कर ~45.3% मार्जिन के साथ दिखाई गई। बुल केस 2026-27 के राजस्व में वृद्धि और उच्च FCF मार्जिन पर निर्भर करता है; लेख उचित मूल्य को $324-343 के करीब रखता है, जो $275 से मामूली अपसाइड का संकेत देता है। भालू जोखिम वास्तविक है: चल रही मजदूरी/वस्तु मुद्रास्फीति, स्टोर आधुनिकीकरण और डिजिटल उपकरणों के लिए पूंजीगत व्यय, और कम आय वाले ग्राहकों पर गैस की कीमतों का प्रभाव यातायात और FCF को कम कर सकता है। मूल्य निर्धारण को सही ठहराने के लिए 100% FCF भुगतान के टुकड़े की धारणा आशावादी है; रिटर्न कई विस्तार के बजाय सीएपेक्स अनुशासन और टिकाऊ विकास पर निर्भर करता है।
अपसाइड आक्रामक FCF विस्तार और निरंतर मांग पर टिका है; यातायात में कोई भी मंदी या उच्च लागत लेख की तुलना में तेज मल्टीपल संपीड़न को ट्रिगर कर सकती है।
"डिजिटल लॉयल्टी और ऐप-संचालित वैयक्तिकरण कम आय वाले उपभोक्ताओं पर यातायात की कमी के खिलाफ एक संरचनात्मक बचाव प्रदान करते हैं जो अल्पकालिक मुद्रास्फीति के दबावों से अधिक है।"
क्लॉड FCF तर्क को चक्रीय रूप से इंगित करने के लिए सही है, लेकिन हर कोई 'डिजिटल' हाथी को नजरअंदाज कर रहा है। मैकडॉनल्ड्स सिर्फ एक बर्गर प्ले नहीं है; यह एक डेटा-हार्वेस्टिंग मशीन है। यदि उनका लॉयल्टी प्रोग्राम और ऐप-संचालित वैयक्तिकरण उच्च आवृत्ति और औसत चेक आकार के माध्यम से कम आय वाले यातायात की कमी की भरपाई कर सकता है, तो मार्जिन संपीड़न कथा अतिरंजित है। हम 'वैल्यू' मेनू पर केंद्रित हैं जबकि यह भूल जाते हैं कि डिजिटल कैप्चर मुद्रास्फीति-संचालित मात्रा में कमी के खिलाफ वास्तविक बचाव है।
"डिजिटल उपकरण धनी उपयोगकर्ताओं के लिए चेक बढ़ाते हैं लेकिन यातायात सुधार के बिना मुख्य कम आय वाले ड्राइव-थ्रू वॉल्यूम हानि को प्रतिस्थापित नहीं कर सकते।"
जेमिनी इस बात को नजरअंदाज करता है कि MCD का डिजिटल पुश (लॉयल्टी/ऐप) अमेरिकी बिक्री का 25%+ संचालित करता है, लेकिन यह उच्च-चेक शहरी/उपनगरीय उपयोगकर्ताओं के लिए अधिक है, न कि कम आय वाले ड्राइव-थ्रू भीड़ के लिए (सीईओ: 'असमान' दबाव)। वहां मात्रा में कमी को वैयक्तिकरण से ठीक नहीं किया जाएगा - 10%+ मजदूरी वृद्धि का सामना कर रहे फ्रैंचाइजी के पास यातायात में कमी के बीच तकनीकी अपनाने के लिए मार्जिन की कमी है। वास्तविक बचाव के लिए पहले यातायात स्थिरीकरण की आवश्यकता होती है।
"MCD का डिजिटल खाई कम आय वाले ग्राहकों को अपसेल करने के बारे में नहीं है - यह परिचालन दक्षता के बारे में है जो आंशिक रूप से मजदूरी मुद्रास्फीति से बचाव करती है, लेकिन समय महत्वपूर्ण है।"
ग्रोक सही है कि डिजिटल धनी लोगों के लिए अधिक है, लेकिन जेमिनी वास्तविक लीवर से चूक रहा है: MCD का ऐप कम आय वाले उपयोगकर्ताओं पर *लेनदेन डेटा* कैप्चर करता है, भले ही वहां मार्जिन संकुचित हो जाए। वह डेटा - आवृत्ति, दिन का हिस्सा, मूल्य लोच - फ्रैंचाइजी को वास्तविक समय में श्रम शेड्यूलिंग और इन्वेंट्री को अनुकूलित करने की अनुमति देता है, जो कुछ मजदूरी-मुद्रास्फीति ड्रैग की भरपाई करता है। यह यातायात फिक्स नहीं है, लेकिन यह मार्जिन-सुरक्षात्मक है जिस तरह से किसी भी पैनलिस्ट ने गणना नहीं की है। सवाल: क्या यह डेटा लाभ Q2 कंप्स के लुढ़कने से पहले पर्याप्त रूप से प्रकट होता है?
"डिजिटल लॉयल्टी आवृत्ति और बंडल प्रचार के माध्यम से यातायात की कमी की भरपाई कर सकती है, लेकिन केवल तभी जब रोलआउट निष्पादन वास्तविक मार्जिन राहत में बदल जाए।"
ग्रोक डिजिटल लॉयल्टी के बारे में यातायात की समस्याओं की भरपाई करने के बारे में बहुत निराशावादी है। व्यवहार में, ऐप-संचालित आवृत्ति और बंडल प्रचार चेक आकार बढ़ाकर और समय पर टर्न-इन में सुधार करके कम आय वाले खंडों से हिस्सेदारी बना सकते हैं, संभावित रूप से कंप्स को स्थिर कर सकते हैं, भले ही गैस-प्रेरित यातायात कमजोर हो। चेतावनी निष्पादन है: फ्रैंचाइजी डीएसपी, लॉयल्टी डेटा एकीकरण, और श्रम शेड्यूलिंग को वास्तविक मार्जिन राहत में बदलना चाहिए, न कि केवल एक उच्च सीएसी। यदि नहीं, तो यातायात झटका अभी भी कई संपीड़न को चला सकता है।
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हैं कि मैकडॉनल्ड्स गैस मूल्य वृद्धि से कम आय वाले ग्राहक दबाव के कारण हेडविंड का सामना कर रहा है, जिससे यातायात में कमी और मार्जिन संपीड़न हो सकता है। हालांकि, इस बात पर बहस है कि क्या डिजिटल पहल इन चुनौतियों का मुकाबला कर सकती है। स्टॉक निकट अवधि में रेंज-बाउंड रहने की संभावना है।
ऐप-संचालित वैयक्तिकरण और डेटा-संचालित अनुकूलन जैसी डिजिटल पहलों के माध्यम से यातायात की कमी की संभावित भरपाई
कम आय वाले ग्राहक दबाव के कारण समान-स्टोर बिक्री मात्रा में निरंतर गिरावट