द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनलिस्ट Nvidia के स्टॉक मूल्यांकन और प्रभावशाली वृद्धि तथा $1 ट्रिलियन अवसर के सामने संभावित जोखिमों को लेकर सतर्क हैं। वे हाइपरस्केलर के इन्फरेंस के लिए कस्टम चिप्स की ओर शिफ्ट के जोखिम को उजागर करते हैं, जो Nvidia की पेशकशों को कमोडिटी बना सकता है और मार्जिन को दबा सकता है।
जोखिम: हाइपरस्केलर इन्फरेंस को आंतरिक सिलिकॉन में शिफ्ट कर रहे हैं, जिससे Nvidia की पेशकशें कमोडिटी बन सकती हैं और मार्जिन दब सकता है।
अवसर: Blackwell/Rubin सिस्टम में $1 ट्रिलियन अवसर, कुल पता लगाने योग्य बाजार का विस्तार।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
न्विडिया की एआई मांग ट्रेनिंग से रीज़निंग और एजेंटिक एआई वर्कलोड्स में बढ़ रही है।
ब्लैकवेल और रुबिन सिस्टम न्विडिया के ग्रोथ साइकिल को कई निवेशकों की अपेक्षा से बहुत लंबे समय तक बढ़ा सकते हैं।
एआई मोनिटाइजेशन एक असाधारण गति से तेज हो रहा है।
कई वर्षों से वॉल स्ट्रीट पर सबसे उल्लेखनीय निवेश विषय कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) रहा है। न्विडिया (NASDAQ: NVDA) इस प्रवृत्ति से काफी फायदा उठा रहा है, जिसने पिछले तीन वर्षों में स्टॉक को 640% से अधिक बढ़ा दिया है।
लेकिन 20 मई को अगले लाभ रिपोर्ट के साथ, निवेशकों को चिंता है कि क्या स्टॉक पहले ही बहुत आगे बढ़ गया है या फिर अभी भी और अधिक उन्नति की संभावना है।
क्या एआई दुनिया के पहले ट्रिलियनेयर का निर्माण करेगा? हमारी टीम ने एक रिपोर्ट जारी की है, जिसमें एक छोटे से ज्ञात कंपनी का उल्लेख किया गया है, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है, जो न्विडिया और इंटेल दोनों के लिए आवश्यक प्रौद्योगिकी प्रदान करता है। जारी रखें »
यहां कुछ कारण दिए गए हैं कि मैं रिपोर्ट आने से पहले स्टॉक खरीदने की सोच रहा हूँ।
न्विडिया ने वित्तीय वर्ष 2027 की पहली तिमाही (26 अप्रैल, 2026 को समाप्त) के लिए लगभग $78 बिलियन की राजस्व की मार्गदर्शिका दी है, जिसमें 2% की वृद्धि या कमी हो सकती है। यह लगभग 73% से 80% की वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि का सुझाव देता है, जो न्विडिया के आकार के लिए एक असाधारण मजबूत वृद्धि दर है।
कंपनी के हालिया प्रदर्शन में पहले से ही मजबूत गति का प्रदर्शन किया है। न्विडिया का राजस्व वित्तीय वर्ष 2026 की चौथी तिमाही में 73% बढ़कर $68.1 बिलियन हो गया। कंपनी के डेटा सेंटर बिजनेस ने $62.3 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया, जो 75% बढ़ा है।
हालांकि न्विडिया ने खुद को एक एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपनी के रूप में स्थापित कर लिया है, लेकिन एआई मांग की बदलती प्रकृति से पता चलता है कि वृद्धि के अवसर आज से भी बड़े हो सकते हैं।
प्रबंधन ने उजागर किया है कि एआई कंटेंट क्रिएशन से रीज़निंग और अब एजेंटिक एआई की ओर बढ़ रहा है, जहां सिस्टम स्वतंत्र रूप से कार्य कर सकते हैं। क्योंकि इन सिस्टम को लगातार सोचना, जानकारी पढ़ना, रीज़निंग करना और आउटपुट उत्पन्न करना पड़ता है, उन्हें काफी अधिक इन्फरेंस कंप्यूटिंग क्षमता की आवश्यकता होती है। इसके बाद, पावर-सीमित डेटा सेंटर "टोकन फैक्ट्रियों" की तरह काम करते हैं, लगातार एआई आउटपुट, या टोकन उत्पन्न करते हैं। ग्राहक अब केवल चिप लागत पर ध्यान केंद्रित नहीं कर रहे हैं, बल्कि यह देख रहे हैं कि उनके सिस्टम प्रति यूनिट पावर के कितने टोकन उत्पन्न कर सकते हैं।
न्विडिया का नवीनतम उत्पाद चक्र इन विकसित एआई वर्कलोड्स को संबोधित करने पर केंद्रित है। कंपनी के ब्लैकवेल सिस्टम पहले से ही मजबूत मांग देख रहे हैं। पहले, प्रबंधन ने 2026 तक ब्लैकवेल और अगली पीढ़ी के रुबिन सिस्टम से जुड़े $500 बिलियन की उच्च विश्वास मांग और खरीद आदेशों का उल्लेख किया था। हाल ही में, सीईओ जेन्सन ह्वांग ने कहा कि वे 2027 तक इन सिस्टम से जुड़े कम से कम $1 ट्रिलियन के अवसर की उम्मीद करते हैं। क्योंकि इस पूर्वानुमान में स्टैंड-अलोन सीपीयू, स्टोरेज, और हाल ही में लाइसेंस प्राप्त ग्रोक इन्फरेंसिंग (एक उत्पादन वातावरण में एआई मॉडल चलाना) प्रौद्योगिकी से अतिरिक्त अवसरों को शामिल नहीं किया गया है, तो वास्तविक कुल संभावित बाजार और भी बड़ा हो सकता है।
रुबिन सिस्टम को अधिक उन्नत एआई कार्य जैसे रीज़निंग और एजेंटिक एआई के लिए पारंपरिक चिप अपग्रेड्स से काफी अधिक प्रदर्शन सुधार प्रदान करने की उम्मीद है। चिप्स, नेटवर्किंग, और सॉफ्टवेयर को मिलाकर पूर्ण सिस्टम बनाने के माध्यम से न्विडिया द्वारा बड़े प्रदर्शन लाभ प्रदान किए जाने से ग्राहकों को अपने एआई डिप्लॉयमेंट्स में सुधार दिखाई देता है। यह न्विडिया के मजबूत राजस्व वृद्धि और लाभ मार्जिन को समर्थन देता है।
न्विडिया एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर क्षमता को सीधे सुरक्षित करने के लिए भी अधिक आक्रामक हो रहा है। कंपनी डेटा सेंटर ऑपरेटर इरेन में $2.1 बिलियन तक का निवेश करने की योजना बना रही है, जो एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर को तैनात करने के लिए एक साझेदारी का हिस्सा है।
न्विडिया एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर सप्लाई चेन में भी निवेश कर रहा है। कंपनी ग्लासमेकर कोर्निंग के लिए नए फैक्ट्रियों को फंड करने में मदद कर रही है, जो एक मल्टीबिलियन-डॉलर प्रीपेमेंट के माध्यम से किया जा रहा है। कोर्निंग का ग्लास एआई डेटा सेंटर के अंदर नेटवर्किंग इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए आवश्यक फाइबर-ऑप्टिक केबल में उपयोग किया जाता है।
हालांकि टॉप पांच हाइपरस्केलर्स न्विडिया के व्यवसाय का लगभग 60% हिस्सा हैं, बाकी 40% एंटरप्राइजेज, सोवरेन एआई प्रोजेक्ट्स, रीजियोनल क्लाउड्स, इंडस्ट्रियल एप्लिकेशन्स, रोबोटिक्स, बिग सिस्टम्स, सुपरकंप्यूटिंग सिस्टम्स, स्मॉल सर्वर्स, और एज कंप्यूटिंग से आता है। विविध ग्राहक आधार न्विडिया को किसी भी एक उद्योग या ग्राहक समूह से खर्च की धीमी गति से लाभान्वित करता है।
एआई मोनिटाइजेशन भी अपेक्षा से तेजी से सुधरने का प्रतीत हो रहा है। प्रबंधन ने उजागर किया है कि कुछ एआई-नेटिव कंपनियां एआई अपनाने में वृद्धि के साथ लगभग $1 बिलियन से $2 बिलियन राजस्व प्रति सप्ताह जोड़ रही हैं। यह एआई खर्च के आसपास सबसे बड़े चिंताओं में से एक को संबोधित करता है: क्या ग्राहक इन निवेशों से अंततः महत्वपूर्ण रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
प्रबंधन ने यह भी उजागर किया है कि इन्फरेंस महत्वपूर्ण हो रहा है क्योंकि यह सीधे ग्राहक राजस्व को चलाता है। जैसे-जैसे एआई सिस्टम अधिक रीज़निंग, कोडिंग, सर्च, और एजेंटिक वर्कलोड्स को संभालते हैं, कंपनियों को टोकन उत्पन्न करने और उपयोगकर्ताओं को कुशलतापूर्वक सेवा देने के लिए काफी अधिक कंप्यूटिंग क्षमता की आवश्यकता होती है।
इन प्रवृत्तियों से एआई मांग की स्थायी, व्यापक और अधिक व्यावसायिक प्रकृति उजागर होती है।
न्विडिया चीन में निर्यात प्रतिबंध, चिप डिजाइनर्स और हाइपरस्केलर्स से प्रतिस्पर्धा के दबाव, कम एआई खर्च, और उच्च मूल्यांकन जैसे जोखिमों के प्रति संवेदनशील है। इन चुनौतियों के बावजूद, कंपनी का व्यापक वृद्धि कहानी अभी भी सुरक्षित है।
20 मई की लाभ रिपोर्ट के लिए, निवेशकों की उम्मीदें निश्चित रूप से उच्च हैं। लेकिन न्विडिया के मूलभूत मांग ड्राइवर्स अभी भी मजबूत, व्यापक और बढ़ती व्यावसायिक लग रहे हैं।
अगर प्रबंधन की लंबी अवधि की मांग टिप्पणी सही साबित होती है, तो न्विडिया के शेयर मूल्य अगले कुछ वर्षों में और अधिक ऊंचा उठ सकता है।
न्विडिया स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
The Motley Fool Stock Advisor विश्लेषक टीम ने हाल ही में यह पहचाना है कि वे जो 10 सबसे अच्छे स्टॉक्स मानते हैं, वे निवेशकों के लिए अभी खरीदने के लिए हैं... और न्विडिया उनमें से एक नहीं था। जो 10 स्टॉक्स चयनित हुए, वे आने वाले वर्षों में मोनस्टर रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
जब नेटफ्लिक्स ने 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में प्रवेश किया था... तो अगर आपने सिफारिश के समय $1,000 निवेश किए होते, तो आपके पास $471,827 होते! या जब न्विडिया ने 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में प्रवेश किया था... तो अगर आपने सिफारिश के समय $1,000 निवेश किए होते, तो आपके पास $1,319,291 होते!*
यह ध्यान रखना उचित है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 986% है — एसएंडपी 500 के मुकाबले 207% के बाजार को कुचलने वाला प्रदर्शन। स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध नवीनतम टॉप 10 सूची को न छोड़ें, और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा बनाए गए निवेश समुदाय में शामिल हों।
10 मई, 2026 तक के स्टॉक एडवाइजर रिटर्न।
मनाली प्रधान, सीएफए ने उल्लेखित किसी भी स्टॉक में कोई पोजीशन नहीं है। द मॉटली फूल कोर्निंग और न्विडिया में पोजीशन रखता है और इन दोनों की सिफारिश करता है। द मॉटली फूल के पास एक डिस्क्लोजर पॉलिसी है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक की राय हैं और नास्डैक, इंक. की राय को आवश्यक रूप से प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"Nvidia का इन्फरेंस‑हेवी 'टोकन फैक्ट्री' मॉडल संरचनात्मक रूप से सुदृढ़ है, लेकिन वर्तमान मूल्यांकन इस पैमाने पर स्केलिंग के अंतर्निहित मंदी जोखिमों को अनदेखा करता है।"
Nvidia का प्रशिक्षण से इन्फरेंस और एजेंटिक वर्कफ़्लो की ओर बदलाव सही संरचनात्मक कथा है, लेकिन बाजार पूर्णता को मूल्य में शामिल कर रहा है। जबकि Blackwell/Rubin सिस्टम में $1 ट्रिलियन का अवसर आकर्षक है, निवेशक बड़े संख्याओं के नियम को नजरअंदाज कर रहे हैं। $78 बिलियन राजस्व आधार पर 70%+ वृद्धि बनाए रखने के लिए कुल पता लगाने योग्य बाजार का अभूतपूर्व विस्तार आवश्यक है, जो हाइपरस्केलर CapEx में शून्य ठंडा होने को मानता है। 'टोकन फैक्ट्री' मीट्रिक पर निर्भरता संभावित हार्डवेयर संतृप्ति को छुपाने का चतुर तरीका है। मैं सतर्क हूँ क्योंकि स्टॉक का वर्तमान मूल्यांकन आपूर्ति श्रृंखला बाधाओं या सार्वभौमिक AI फंडिंग में देरी के कारण Q1 प्रिंट में शून्य मार्जिन छोड़ता है।
यदि इन्फरेंस मांग वास्तव में एजेंटिक AI अपनाने के साथ रैखिक रूप से बढ़ती है, तो Nvidia का वर्तमान मूल्यांकन वास्तव में एक डिस्काउंट है, क्योंकि बाजार उनके सॉफ़्टवेयर‑डिफ़ाइंड हार्डवेयर इकोसिस्टम की दीर्घकालिक आवर्ती राजस्व संभावनाओं को काफी कम आंक रहा है।
"Nvidia की वृद्धि मजबूत बनी हुई है लेकिन धीमी हो रही है, जिसमें चीन जोखिम, बढ़ती ASIC प्रतिस्पर्धा, और आय रिपोर्ट से पहले कम मार्जिन वाला मूल्यांकन शामिल है।"
Nvidia की Q4 FY2026 राजस्व $68.1B (YoY +73%) रही, डेटा सेंटर $62.3B (YoY +75%) के साथ, और Q1 FY2027 मार्गदर्शन $78B (±2%) 73-80% वृद्धि दर्शाता है—उसके पैमाने के लिए प्रभावशाली लेकिन पहले के त्रि‑अंकीय उछालों से धीमा। लेख Blackwell/Rubin के लिए $1T 'अवसर' को लॉक्ड मांग के रूप में बढ़ा‑चढ़ा कर पेश करता है, लेकिन यह TAM CPUs/स्टोरेज को बाहर रखता है, जबकि चीन निर्यात प्रतिबंध (संभावित 15-20% राजस्व हिट) और हाइपरस्केलर का कस्टम चिप्स (Google TPUs, Amazon Trainium) की ओर शिफ्ट को नहीं बताता। अघोषित लेकिन संभवतः 35x+ फॉरवर्ड P/E के साथ Iren/Corning निवेशों से कैपेक बloat, मई 20 आय में पूर्णता मूल्य में शामिल है।
AI का पावर‑हंग्री इन्फरेंस/एजेंटिक कार्यभार Nvidia के फुल‑स्टैक सिस्टम (चिप्स+नेटवर्किंग+सॉफ़्टवेयर) को अनूठे रूप से लाभ देता है, $1T पाइपलाइन और विविध 40% गैर‑हाइपरस्केलर मांग के साथ 50%+ वृद्धि और मार्जिन विस्तार को सक्षम करता है।
"प्रबंधन का $1T Blackwell/Rubin पूर्वानुमान आकांक्षी मार्गदर्शन है, बंधित राजस्व नहीं—असली परीक्षा यह है कि हाइपरस्केलर कैपेक तर्कसंगत रहता है या 2026 के अंत तक बबल क्षेत्र में प्रवेश करता है।"
लेख *डिमांड सिग्नल* को *वास्तविक डिमांड* के साथ मिलाता है। हाँ, Nvidia 73-80% YoY वृद्धि का मार्गदर्शन देता है और प्रबंधन $1T अवसर 2027 तक बताता है—यह भविष्य‑दर्शी टिप्पणी है, बुकेड राजस्व नहीं। इन्फरेंस‑ड्रिवन 'टोकन फैक्ट्री' थिसिस वास्तविक है, फिर भी लेख एक महत्वपूर्ण जोखिम को नजरअंदाज करता है: यदि हाइपरस्केलर (राजस्व का 60%) ROI दीवारों से टकराते हैं या कैपेक घटाते हैं, तो विविध 40% शीघ्रता से झटके को नहीं सोख पाएगा। साथ ही, $2.1B Iren निवेश और Corning प्री‑पेमेंट *कैपिटल डिप्लॉयमेंट* हैं, डिमांड वैलिडेशन नहीं—वे Nvidia के अपने सप्लाई चेन को सुरक्षित कर रहे हैं, जो अनिश्चितता के खिलाफ आंतरिक हेजिंग दर्शाता है।
Nvidia का मूल्यांकन पहले ही इस $1T थिसिस को कीमत में शामिल कर चुका है। यदि Q1 FY2027 मार्गदर्शन से 3-5 पॉइंट तक भी चूकता है, या प्रबंधन Rubin TAM को वापस लेता है, तो स्टॉक तेज़ी से नीचे रेट हो सकता है जबकि मूल व्यवसाय मजबूत बना रहे।
"Nvidia की रैली एजेंटिक कार्यभार से बड़े, टिकाऊ AI मुद्रीकरण रैंप पर निर्भर है; यदि वह रैंप लेख के संकेत से कमजोर या कम अवधि का साबित होता है, तो अपसाइड जोखिम महत्वपूर्ण हैं।"
लेख Nvidia को AI डिमांड सर्ज में तर्क और एजेंटिक कार्यभार की ओर सवारी करते हुए प्रस्तुत करता है, Blackwell/Rubin TAM का विस्तार और लगभग $78B Q1 FY2027 गाइड के साथ 73-80% YoY वृद्धि का संकेत देता है। यदि सत्य है, तो स्टॉक पुनः‑रेट हो सकता है। फिर भी बुलिश केस अत्यधिक आशावादी मुद्रीकरण और कई‑वर्षीय डेटा‑सेंटर कैपेक चक्र पर निर्भर है जो धीमा हो सकता है। लेख यह नहीं बताता कि वास्तविक डिमांड टिकाऊ लाभ में बदलती है या नहीं, और चीन निर्यात नियंत्रण, नियामक समीक्षा, बंद AI स्टैक से प्रतिस्पर्धा, और संभावित CAPEX शिखर जैसे जोखिमों को कम करके दिखाता है। एक डेटा पॉइंट मिस या कमजोर गाइडेंस सॉलिड ग्रोथ के साथ भी महत्वपूर्ण मल्टीपल संपीड़न को ट्रिगर कर सकता है।
भले ही डिमांड थिसिस सही हो, Nvidia का स्टॉक पूर्णता को कीमत में शामिल कर रहा है; निकट‑अवधि अपसाइड सीमित हो सकता है यदि आय गति धीमी हो या AI खर्च अपेक्षा से पहले सामान्य हो जाए। थिसिस एक अस्थिर रूप से बड़े मल्टीप्लायर पर निर्भर है जो विकसित होते AI खर्च चक्र पर आधारित है।
"इन्फरेंस के लिए आंतरिक कस्टम सिलिकॉन का उदय Nvidia के हार्डवेयर को कमोडिटी बना देगा और उसकी प्रीमियम प्राइसिंग पावर को कम करेगा।"
Grok, आपका कस्टम सिलिकॉन जैसे Google के TPU पर फोकस वास्तविक स्लीपर जोखिम है। जबकि Nvidia प्रशिक्षण क्लस्टर में हावी है, इन्फरेंस एक कमोडिटी रेस बन रहा है जहाँ हाइपरस्केलर लागत‑पर‑टोकन को Nvidia के फुल‑स्टैक प्रीमियम से अधिक प्राथमिकता देंगे। यदि AWS और Google सफलतापूर्वक इन्फरेंस को आंतरिक सिलिकॉन में शिफ्ट करते हैं, तो Nvidia का 'टोकन फैक्ट्री' कथा शुद्ध हार्डवेयर मार्जिन दबाव में गिर जाएगी। हम 'मस्ट‑हैव' प्रोपाइटरी चिप्स से 'गुड‑इन्नफ़' आंतरिक विकल्पों की ओर शिफ्ट को नजरअंदाज कर रहे हैं, जो बैलेंस‑शीट दक्षता को पीक परफॉर्मेंस से अधिक प्राथमिकता देते हैं।
"Nvidia का CUDA सॉफ़्टवेयर मोत और सार्वभौमिक AI विविधीकरण हाइपरस्केलर कस्टम सिलिकॉन और चीन जोखिमों को कम करता है।"
Gemini, आपका इन्फरेंस कमोडिटाइज़ेशन डर Nvidia के CUDA मोत को नजरअंदाज करता है: हाइपरस्केलर TPUs में स्विच नहीं कर सकते बिना बड़े री‑ट्रेनिंग लागत और इकोसिस्टम लॉक‑इन टूटे, क्योंकि एजेंटिक AI को सहज लो‑लेटेंसी इन्फरेंस की आवश्यकता होती है। Grok का 15-20% चीन हिट अधिक बताया गया है—हालिया प्रतिबंध हाई‑एंड चिप्स को लक्षित करते हैं, लेकिन लेगेसी बिक्री जारी है। सार्वभौमिक AI (एंटरप्राइज़/सॉवरेन अब DC राजस्व का 40%+) हाइपरस्केलर कैपेक झटकों से स्वतंत्र रूप से तेज़ी से बढ़ रहा है, जैसा कि Claude नोट करता है।
"इन्फरेंस कमोडिटाइज़ेशन जोखिम वास्तविक है यदि हाइपरस्केलर 80%+ प्रदर्शन समानता कम लागत पर हासिल करते हैं—CUDA स्विचिंग लागत कम महत्व रखती है जब वर्कलोड प्राइस‑इलेस्टिक हो।"
Grok का CUDA लॉक‑इन डिफ़ेंस अधिक बताया गया है। हाइपरस्केलर को पूर्ण समानता की आवश्यकता नहीं है—उन्हें Nvidia के प्रदर्शन का 85% 60% लागत पर चाहिए। इन्फरेंस वर्कलोड प्रशिक्षण की तुलना में लेटेंसी‑सहिष्णु हैं; TPU/Trainium अपनाने की वक्रें संकेत देती हैं कि वे पहले ही उस थ्रेशहोल्ड को पार कर चुके हैं। वास्तविक प्रश्न: क्या Nvidia का 40% गैर‑हाइपरस्केलर राजस्व तेज़ी से बढ़ता है ताकि 10-15% हाइपरस्केलर इन्फरेंस शिफ्ट को संतुलित किया जा सके? किसी ने भी इस परिदृश्य को मॉडल नहीं किया है।
"तेज़ आंतरिक हाइपरस्केलर सिलिकॉन अपनाना Nvidia के मार्जिन को कम कर सकता है और पुनः‑रेटिंग को ट्रिगर कर सकता है जब तक प्राइसिंग पावर और गैर‑हाइपरस्केलर ग्रोथ बनी नहीं रहती।"
Gemini, आपका इन्फरेंस कमोडिटाइज़ेशन चिंता वैध है, लेकिन बड़ा जोखिम गति है। यदि हाइपरस्केलर आंतरिक सिलिकॉन अपनाने को अपेक्षा से तेज़ी से तेज़ी से बढ़ाते हैं, तो Nvidia मार्जिन संपीड़न का सामना कर सकता है भले ही यूनिट ग्रोथ स्थिर रहे, क्योंकि प्राइसिंग पावर घटती है और सर्विस लागत बढ़ती है। CUDA/इको लॉक‑इन $/टोकन को कम करने की दौड़ में स्थायी मोत नहीं है। 40% गैर‑हाइपरस्केलर मिश्रण स्थायी रूप से तेज़ हाइपरस्केलर कैपेक घटाव या तेज़ चिप डिप्रिसिएशन को संतुलित नहीं कर सकता।
पैनलिस्ट Nvidia के स्टॉक मूल्यांकन और प्रभावशाली वृद्धि तथा $1 ट्रिलियन अवसर के सामने संभावित जोखिमों को लेकर सतर्क हैं। वे हाइपरस्केलर के इन्फरेंस के लिए कस्टम चिप्स की ओर शिफ्ट के जोखिम को उजागर करते हैं, जो Nvidia की पेशकशों को कमोडिटी बना सकता है और मार्जिन को दबा सकता है।
Blackwell/Rubin सिस्टम में $1 ट्रिलियन अवसर, कुल पता लगाने योग्य बाजार का विस्तार।
हाइपरस्केलर इन्फरेंस को आंतरिक सिलिकॉन में शिफ्ट कर रहे हैं, जिससे Nvidia की पेशकशें कमोडिटी बन सकती हैं और मार्जिन दब सकता है।