द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हैं कि वर्तमान तेल बाजार की गतिशीलता भू-राजनीतिक आपूर्ति झटकों से प्रेरित है, जिसका मुद्रास्फीति और इक्विटी बाजारों पर संभावित प्रभाव पड़ता है। हालांकि, वे इन प्रभावों की गंभीरता और अवधि के अपने आकलन में भिन्न हैं।
जोखिम: होर्मुज जलडमरूमध्य का लंबे समय तक बंद रहना, जिससे क्षेत्रीय रिफाइनिंग संकट और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान उत्पन्न होता है।
अवसर: शेवरॉन और पेट्रोब्रास जैसे तेल उत्पादकों के लिए अल्पावधि मूल्य वृद्धि।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
तेल बाजार मार्च को एक ऐतिहासिक उछाल के साथ बंद हो रहे हैं, जिसमें अभूतपूर्व वैश्विक आपूर्ति झटके के बाद कीमतों में अब तक की सबसे बड़ी मासिक वृद्धि दर्ज की गई है। गैसोलीन गैलेक्टिक हो जाता है: कीमतें बढ़ती हैं, डीजल में उछाल आता है, और व्हाइट हाउस को जलन महसूस होती है - 31 मार्च तक, राष्ट्रव्यापी अमेरिकी गैसोलीन की कीमतें अगस्त 2022 के बाद पहली बार $4 प्रति गैलन से ऊपर चली गईं, जो $4.018/USG तक पहुंच गईं, जिससे ट्रम्प प्रशासन के लिए घरेलू राजनीतिक जोखिम बढ़ गया। - अमेरिकी हमले के बाद से गैसोलीन में $1 प्रति बैरल से अधिक की वृद्धि के साथ, व्हाइट हाउस द्वारा जोन्स एक्ट पर अस्थायी छूट देने के बावजूद कीमतें बढ़ती जा रही हैं ताकि विदेशी झंडे वाले जहाजों को अमेरिकी ईंधन ले जाने की अनुमति मिल सके। - कैलिफ़ोर्निया में देश भर में सबसे अधिक गैसोलीन की कीमतें दर्ज की गईं, एक गैलन की लागत अब $5.887 है, जो एक महीने पहले से 27% अधिक है। - मार्च के अंत तक राष्ट्रीय डीजल की औसत कीमत बढ़कर $5.454 प्रति गैलन हो गई, जिसमें महीने-दर-महीने 45% की और भी प्रभावशाली वृद्धि दर्ज की गई और आगे उपभोक्ता वस्तुओं के लिए एक बड़ा मुद्रास्फीतिकारी जोखिम पैदा हुआ। - संभवतः ट्रम्प प्रशासन का अल्पकालिक गैसोलीन की कीमतों को कम करने का अंतिम उपाय निर्यात प्रतिबंध लगाना होगा - इस बीच, अमेरिकी गैसोलीन का प्रवाह लगभग 800,000 b/d बना हुआ है, जिसमें मेक्सिको इन मात्राओं का एक तिहाई हिस्सा ले रहा है। मार्केट मूवर्स - कुवैत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन के बहुत बड़े कच्चे तेल वाहक अल सल्मी को मंगलवार सुबह ईरानी माने जाने वाले ड्रोन के झुंड ने निशाना बनाया, जिससे जहाज को नुकसान हुआ और 280,000 टन कच्चे तेल से लदे टैंकर में आग लग गई। - ब्राजील की सरकारी तेल कंपनी पेट्रोब्रास (NYSE:PBR) ने अपतटीय कैम्पोस बेसिन में एक और खोज की सूचना दी है, जो पहले से उत्पादन कर रहे मारलिम क्षेत्र के बगल में है, 1,178 मीटर की पानी की गहराई पर 'उत्कृष्ट गुणवत्ता' का कच्चा तेल मिला है। - पुर्तगाल की तेल कंपनी गैल्प (ELI:GALP) ने नामीबिया के अपतटीय विशाल मोपाने खोज के लिए अपने संसाधन अनुमान में 0.875 बिलियन boe से 1.38 बिलियन boe तक एक 'महत्वपूर्ण' उन्नयन की सूचना दी है। - अमेरिकी तेल कंपनी शेवरॉन (NYSE:CVX) ने कहा कि उसके व्हीटस्टोन गैस द्रवीकरण सुविधा को उष्णकटिबंधीय चक्रवात नरेले द्वारा जमीन और अपतटीय दोनों उपकरणों को नुकसान पहुंचाने के बाद पूर्ण उत्पादन दरों पर लौटने में 'कई सप्ताह' लगने की संभावना है। मंगलवार, 31 मार्च, 2026 वैश्विक अर्थव्यवस्था द्वारा दुनिया भर में अब तक की सबसे खराब तेल और गैस आपूर्ति व्यवधान का अनुभव करने के बाद तेल की कीमतों में अब तक की सबसे बड़ी मासिक वृद्धि दर्ज होने की संभावना है। होर्मुज जलडमरूमध्य अब आधिकारिक तौर पर बंद है और तेहरान ने यूएई के पानी में एक कुवैती टैंकर पर हमला करके अपमानजनक चोट पहुंचाई है, ICE ब्रेंट लगभग $120 प्रति बैरल पर अप्रैल में रोल ओवर होगा। ऐसा करते हुए, कीमतों ने अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प की टिप्पणियों को नजरअंदाज कर दिया कि अमेरिका होर्मुज को खोले बिना ही अपने तथाकथित सैन्य अभियान से पीछे हट सकता है। ट्रम्प ने खारग द्वीप पर आसन्न हमले का संकेत दिया। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने घोषणा की कि वह 'ईरान का तेल लेना' चाहते हैं और रणनीतिक खारग द्वीप को जब्त करने की संभावना पर विचार कर रहे हैं, जो ईरान के 90% तेल निर्यात का घर है, यह दावा करते हुए कि यह 'बहुत आसान' होगा क्योंकि तेहरान के पास वहां कोई रक्षा नहीं है। G7 ने तेल निकालने की तत्परता व्यक्त की। G7 देशों के वित्त मंत्रियों ने घोषणा की कि वे ऊर्जा बाजार की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए 'सभी आवश्यक उपाय' करने के लिए तैयार हैं, जिसका अर्थ है कि एस.पी.आर. की और अधिक निकासी हो सकती है, और देशों से 'अनुचित निर्यात प्रतिबंधों से दूर रहने' का आग्रह किया। इज़राइल की प्रमुख रिफाइनरी में आग लगी। इज़राइल की 197,000 b/d हाइफ़ा रिफाइनरी, देश की दो परिचालन रिफाइनरियों में सबसे बड़ी है जो इसकी 60% जरूरतों को पूरा करती है, एक ईरानी मिसाइल हमले की चपेट में आ गई, जिससे संयंत्र के परिष्कृत उत्पाद भंडारण टैंक फार्म में आग लग गई, जिससे इसके पुनरारंभ में देरी हुई। गोल्डन पास ने अपना पहला एलएनजी उत्पादित किया। कतरएनर्जी (70%) और एक्सॉनमोबिल (30%) के संयुक्त उद्यम गोल्डन पास एलएनजी ने इस सप्ताह अपना पहला द्रवीकृत प्राकृतिक गैस उत्पादित किया है, जिससे सबाइन पास में 18 एमटीपीए क्षमता वाले संयंत्र को अप्रैल के अंत में अपेक्षित पूर्ण कमीशनिंग के करीब एक कदम और करीब लाया गया है। रूस ने संकटग्रस्त क्यूबा को तेल कार्गो पहुंचाया। रूसी अधिकारियों ने घोषणा की कि अनातोली कोलोडकिन टैंकर ने क्यूबा के माटाज़ास ईंधन टर्मिनल पर 100,000 मीट्रिक टन कच्चा तेल पहुंचाया, जो 2026 में अब तक कैरिबियन द्वीप पर उतरने वाला दूसरा जहाज है, जो ट्रम्प के राजनीतिक दबाव के कारण है। सऊदी अरामको सब कुछ पुनर्निर्देशित करता है। सऊदी अरब के निर्यात यानबू के लाल सागर बंदरगाह से पिछले सप्ताह एक नए रिकॉर्ड 4.6 मिलियन b/d तक बढ़ गए, जब देश की सरकारी तेल कंपनी सऊदी अरामको ने घोषणा की कि 7 मिलियन b/d ईस्ट-वेस्ट पाइपलाइन अंततः पूरी क्षमता से पंप कर रही थी। दक्षिण कोरिया राष्ट्रव्यापी ड्राइविंग प्रतिबंधों पर विचार कर रहा है। दक्षिण कोरिया सार्वजनिक क्षेत्र के लिए प्लेट रोटेशन प्रणाली शुरू करने के बाद, यदि वैश्विक तेल की कीमतें $120-130 प्रति बैरल तक बढ़ जाती हैं, तो आम जनता के लिए ड्राइविंग प्रतिबंधों का विस्तार करने पर विचार कर रहा है, जो 1991 के खाड़ी युद्ध के बाद पहली बार राष्ट्रव्यापी प्रतिबंध होंगे। नाइजीरिया की प्रमुख रिफाइनरी घरेलू तेल की ओर मुड़ती है। नाइजीरिया की राष्ट्रीय तेल कंपनी एनएनपीसी देश के घरेलू उत्पादन से सात कच्चे तेल कार्गो को 650,000 b/d डैंगोटे रिफाइनरी को आवंटित करेगी, जो पहले के महीनों में प्राप्त 5 से ऊपर है, क्योंकि माल ढुलाई की लागत में वृद्धि से आयात महंगा हो रहा है। ड्रोन हमलों ने रूसी निर्यात को जकड़ लिया। यूक्रेन के ड्रोन हमलों ने रूस के तेल निर्यात को काफी कम कर दिया है, क्योंकि पिछले सप्ताह उस्त-लुगा और प्रिमोर्स्क दोनों बाल्टिक सागर बंदरगाहों पर हमला किया गया था, जिसमें साप्ताहिक कच्चे प्रवाह में 2.32 मिलियन b/d की गिरावट आई, जो मार्च के औसत की तुलना में 1 मिलियन b/d कम है। चिली की खनन समस्याएं तांबे को बढ़ाएंगी। तांबे की कीमतों में कुछ मूल्य वृद्धि देखी जा सकती है, क्योंकि चिली ने फरवरी में लगभग 9 वर्षों में अपने सबसे कम मासिक तांबे उत्पादन की सूचना दी, जिसमें उत्पादन कुल 378,554 टन था और एक साल पहले से 5% कम था क्योंकि प्रमुख खदानें खराब प्रदर्शन करना जारी रखती हैं। कैलिफ़ोर्निया की अपतटीय संपदा फिर से प्रवाहित होती है। अमेरिकी स्वतंत्र उत्पादक सेबल ऑफशोर (NYSE:SOC) ने कैलिफ़ोर्निया के अपतटीय अपने पुनरारंभ किए गए सांता यनेज पाइपलाइन प्रणाली से लगभग 50,000 b/d कच्चे तेल की बिक्री शुरू कर दी है, 2015 के एक बड़े तेल रिसाव के कारण 11 साल के अंतराल के बाद पाइप को भर दिया है। प्रमुख अमेरिकी खिलाड़ी लीबिया लौटता है। अमेरिकी तेल कंपनी शेवरॉन (NYSE:CVX) ने लीबिया की राष्ट्रीय तेल निगम के साथ एक 'आशाजनक' अपतटीय तेल ब्लॉक का मूल्यांकन और ड्रिल करने के लिए एक सौदा किया है, जो त्रिपोली द्वारा 18 वर्षों में अपनी पहली लाइसेंसिंग राउंड के परिणाम की घोषणा करने के एक महीने बाद, सीधे बातचीत के माध्यम से ब्लॉक NC146 को लॉक कर दिया है। कनाडा प्रमुख स्मेल्टर को बनाए रखने के लिए लड़ता है। कनाडा और क्यूबेक की सरकारें वैश्विक खनन दिग्गज ग्लेनकोर (LON:GLEN) के साथ देश के एकमात्र परिचालन तांबा स्मेल्टर को चालू रखने के लिए एक समझौते के करीब हैं, जिससे 0.8 एमटीपीए हॉर्न स्मेल्टर के लिए बंद होने से बचा जा सकता है। अमेरिका अपतटीय ड्रिलर्स को छूट देता है। आंतरिक सचिव डग बर्गम और ईपीए प्रशासक ली ज़ेल्डिन सहित एक संघीय पैनल ने खाड़ी मेक्सिको में संचालित तेल और गैस ड्रिलर्स को लुप्तप्राय प्रजातियों की रक्षा के लिए दशकों पुराने कानून से छूट देने के लिए सर्वसम्मति से मतदान किया, संभावित पर्यावरणीय मुकदमों का हवाला देते हुए। Oilprice Intelligence आपको संकेत देता है इससे पहले कि वे फ्रंट-पेज समाचार बनें। यह वही विशेषज्ञ विश्लेषण है जो अनुभवी व्यापारियों और राजनीतिक सलाहकारों द्वारा पढ़ा जाता है। इसे सप्ताह में दो बार मुफ्त में प्राप्त करें, और आप हमेशा जान जाएंगे कि हर किसी से पहले बाजार क्यों चल रहा है। आपको भू-राजनीतिक खुफिया जानकारी, छिपी हुई इन्वेंट्री डेटा, और बाजार की फुसफुसाहटें मिलती हैं जो अरबों का चालन करती हैं - और हम आपको केवल सदस्यता के लिए, प्रीमियम ऊर्जा खुफिया जानकारी में $389 भेजेंगे। आज ही 400,000+ पाठकों से जुड़ें। यहां क्लिक करके तुरंत पहुंच प्राप्त करें।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"यह मांग-असंवेदनशील बाजार में एक आपूर्ति-झटका रैली है, न कि एक संरचनात्मक ऊर्जा संकट - असली विजेता एलएनजी निर्यातक और टैंकर मालिक हैं, न कि तेल प्रमुख।"
यह लेख एक भू-राजनीतिक तेल झटके की कहानी प्रस्तुत करता है, लेकिन संख्याएँ 'ऐतिहासिक' व्यवधान का पूरी तरह से समर्थन नहीं करती हैं। हाँ, $120 पर ब्रेंट ऊंचा है, लेकिन हम मांग विनाश के संकेत नहीं देख रहे हैं - दक्षिण कोरिया के ड्राइविंग प्रतिबंध एहतियाती हैं, सक्रिय नहीं। असली कहानी: आपूर्ति-पक्ष विखंडन (होर्मुज बंद होना, ईरानी हमले, रूस पर यूक्रेनी ड्रोन हमले) आंशिक रूप से तेजी से प्रतिस्थापन (गोल्डन पास एलएनजी रैंपिंग, सऊदी यानबू रीरूटिंग, नाइजीरियाई डांगोटे रिफाइनरी डोमेस्टिकेशन) द्वारा ऑफसेट किया जा रहा है। लेख शीर्षक अस्थिरता को संरचनात्मक कमी के साथ मिलाता है। डीजल का 45% MoM उछाल लॉजिस्टिक्स मुद्रास्फीति के लिए चिंताजनक है, लेकिन अगर ब्रेंट $110 से ऊपर स्थिर रहता है, तो इक्विटी बाजार संभवतः इसे संकट के बजाय प्रबंधनीय स्टैगफ्लेशन के रूप में मूल्य देंगे।
यदि होर्मुज का बंद होना दूसरी तिमाही से आगे जारी रहता है और ईरानी जवाबी कार्रवाई बढ़ती है (खर्ग द्वीप का जब्ती कल्पना नहीं है - इसे फ्लोट किया जा रहा है), तो हम $150+ ब्रेंट देख सकते हैं जिसमें वास्तविक मांग विनाश होगा, न कि केवल राजनीतिक रंगमंच। G7 का SPR रिलीज खतरा एक धोखा है यदि भंडार पहले से ही समाप्त हो चुका है।
"वर्तमान आपूर्ति व्यवधान एक क्षणिक झटका नहीं है, बल्कि एक स्थायी भू-राजनीतिक पुन: व्यवस्था है जो वैश्विक तेल की कीमतों के लिए तल में एक स्थायी ऊपर की ओर बदलाव को अनिवार्य करती है।"
होर्मुज जलडमरूमध्य का बंद होना और टैंकरों का काइनेटिक लक्ष्यीकरण ऊर्जा जोखिम प्रीमियम में एक संरचनात्मक बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है। ब्रेंट के $120 तक पहुंचने के साथ, हम तेल की कीमतों को पारंपरिक मांग-पक्ष के मौलिक सिद्धांतों से अलग होते हुए देख रहे हैं, जिसे एक तीव्र आपूर्ति-पक्ष की कमी व्यवस्था द्वारा प्रतिस्थापित किया जा रहा है। डीजल में 45% की वृद्धि विशेष रूप से चिंताजनक है; एक प्राथमिक औद्योगिक इनपुट के रूप में, यह अनिवार्य रूप से सीपीआई प्रिंट में रिस जाएगा, जिससे फेड को एक स्टैगफ्लेशनरी जाल में डालना पड़ेगा। जबकि शेवरॉन (CVX) और पेट्रोब्रास (PBR) उत्पादन में वृद्धि प्रदान करते हैं, लाल सागर में लॉजिस्टिक बाधाएं और अमेरिकी निर्यात प्रतिबंधों की संभावना एक अस्थिर वातावरण बनाती है जहां ऊर्जा इक्विटी राजनीतिक हस्तक्षेप के कारण भौतिक वस्तु से कम प्रदर्शन कर सकती है।
G7 की समन्वित SPR रिहाई और एक तीव्र राजनयिक डी-एस्केलेशन या 'युद्धविराम' की संभावना एक हिंसक माध्य प्रत्यावर्तन को ट्रिगर कर सकती है, जिससे लंबी अवधि के धारक $20-30/bbl पतन के संपर्क में आ जाएंगे।
"भू-राजनीतिक आपूर्ति व्यवधान संभवतः अल्पावधि में कच्चे और उत्पाद स्प्रेड को उचित ठहराते हैं, लेकिन लेख मांग/इन्वेंट्री सामान्यीकरण जोखिम को छोड़ देता है जो तेल-मूल्य वृद्धि को सीमित या उलट सकता है।"
यह एक क्लासिक भू-राजनीतिक-संचालित आपूर्ति-झटका कथा के रूप में पढ़ता है जो ब्रेंट को ऊंचा रख सकता है, लेकिन मैं इस बात को लेकर सतर्क हूं कि कितना पहले से ही मूल्यवान है। लेख विशिष्ट व्यवधानों (होर्मुज बंद, टैंकर हड़ताल, हाइफ़ा रिफाइनरी आग, रूसी बंदरगाह ड्रोन हिट) और नीति लीवर (संभावित एस पी आर, निर्यात प्रतिबंधों की बात) का हवाला देता है, जो निकट अवधि की आपूर्ति और मार्जिन को बरकरार क्षमता वाली रिफाइनरियों के लिए कसना चाहिए। फिर भी सबसे मजबूत गुम संदर्भ मांग लोच और इन्वेंट्री प्रतिक्रिया है: गैसोलीन/डीजल स्पाइक्स भी काफी हद तक रिफाइनरी/परिवहन लागत पर निर्भर हैं और सामान्य होने वाले प्रवाह से पहले कीमतों के ओवरशूट होने का मतलब हो सकता है। नेट: निकट अवधि में तेल परिसर के लिए सहायक, लेकिन अस्थिरता-संचालित उलटफेर का जोखिम।
यदि होर्मुज जलडमरूमध्य का बंद होना और बार-बार होने वाले हमले हफ्तों (दिनों नहीं) के लिए वितरण योग्य कच्चे और रिफाइनरी थ्रूपुट को काफी कम कर देते हैं, तो बाजार भौतिक कसाव को कम आंक सकता है और आगे की वृद्धि का समर्थन करने वाले एक स्थायी बैकवर्डेशन व्यवस्था का निर्माण कर सकता है।
"होर्मुज जलडमरूमध्य का बंद होना $120+ ब्रेंट को उच्च वृद्धि जोखिम के साथ उचित ठहराता है, जो अपस्ट्रीम उत्पादकों के लिए निकट अवधि की मांग चिंताओं को ओवरराइड करता है।"
होर्मुज बंद और ईरानी जवाबी कार्रवाई ने अब तक की सबसे बड़ी मासिक तेल वृद्धि को ट्रिगर किया है, जिससे टैंकर हमलों, रिफाइनरी आग और रूसी निर्यात प्रतिबंधों के बीच ब्रेंट $120/bbl तक पहुंच गया है - शुद्ध आपूर्ति झटके भौतिकी। $4.02/गैलन पर अमेरिकी गैसोलीन और $5.45/गैलन पर डीजल मुद्रास्फीति को बढ़ाते हैं (डीजल का 45% MoM उछाल ट्रकिंग मार्जिन को बुरी तरह प्रभावित करता है), ट्रम्प पर राजनीतिक दबाव बढ़ाता है, जिसकी खर्ग द्वीप जब्ती की धमकी वृद्धि प्रीमियम जोड़ती है। PBR और Galp में खोजें दीर्घकालिक रूप से तेजी हैं लेकिन अब अप्रासंगिक हैं; सऊदी का 4.6MM b/d यानबू उछाल लाल सागर जोखिमों को आंशिक रूप से कम करता है। अल्पावधि में, यह CVX और PBR जैसे उत्पादकों के लिए उच्च कीमतों का संकेत देता है।
G7 SPR रिहाई और ट्रम्प का संभावित डी-एस्केलेशन ('होर्मुज खोले बिना पीछे हटना') बाजारों को जल्दी से बाढ़ कर सकता है, जबकि $120 तेल दक्षिण कोरिया जैसे मंदी और प्रतिबंधों के माध्यम से तत्काल मांग विनाश का जोखिम उठाता है।
"बैकवर्डेशन कर्व संरचना, न कि हेडलाइन मूल्य, यह संकेत देता है कि क्या यह क्षणिक अस्थिरता है या संरचनात्मक कमी है।"
जेमिनी SPR-पतन जोखिम को चिह्नित करता है, लेकिन विपरीत को याद करता है: यदि होर्मुज दूसरी तिमाही से आगे बंद रहता है, तो SPR की कमी अप्रासंगिक हो जाती है - आप वह जारी नहीं कर सकते जिसे आप चोक किए गए लॉजिस्टिक्स के माध्यम से नहीं ले जा सकते। क्लाउड का 'प्रबंधनीय स्टैगफ्लेशन' यानबू रीरूटिंग और गोल्डन पास स्केल को निर्बाध रूप से मानता है; वे नहीं करेंगे। असली संकेत बैकवर्डेशन की तीक्ष्णता है। यदि नकद ब्रेंट 3-महीने के वायदा पर $8+ का कारोबार करता है, तो भौतिक कसाव वास्तविक है और मांग विनाश अभी शुरू नहीं हुआ है। हम अभी भी 'घबराहट खरीद' चरण में हैं।
"संकट वैश्विक रिफाइनिंग मार्जिन को विभाजित करेगा, जिससे अमेरिकी-आधारित रिफाइनरों को लाभ होगा जबकि कच्चे माल की असंगति के कारण एशियाई क्षमता पंगु हो जाएगी।"
क्लाउड बैकवर्डेशन के बारे में सही है, लेकिन हर कोई 'द्वितीयक रिफाइनर' प्रभाव को अनदेखा कर रहा है। यदि होर्मुज जलडमरूमध्य बंद रहता है, तो मुद्दा केवल कच्चे माल की उपलब्धता नहीं है; यह है कि एशियाई रिफाइनर, जो मध्य पूर्वी भारी खट्टे ग्रेड पर निर्भर करते हैं, भारी रेट्रोफिटिंग के बिना अमेरिकी हल्के मीठे कच्चे माल के साथ बस 'प्रतिस्थापित' नहीं कर सकते हैं। यह एशिया में एक संरचनात्मक रिफाइनरी मार्जिन पतन बनाता है जबकि अमेरिकी रिफाइनर विंडफॉल क्रैक देखते हैं। हम सिर्फ एक आपूर्ति झटके को नहीं देख रहे हैं; हम एक क्षेत्रीयकृत रिफाइनिंग संकट को देख रहे हैं।
"बैकवर्डेशन यह साबित करने के लिए पर्याप्त नहीं है कि मांग विनाश केवल "शुरू नहीं हुआ है"; भंडारण/शिपिंग प्रीमियम और रिफाइनिंग बाधाएं इसे मांग ब्रेक के बिना ऊंचा रख सकती हैं।"
मैं क्लाउड के "बैकवर्डेशन का मतलब घबराहट खरीद है, मांग विनाश अभी शुरू नहीं हुआ है" तर्क को चुनौती दूंगा। बैकवर्डेशन आसन्न मांग हानि के अलावा अन्य कारणों से बना रह सकता है - जैसे, भंडारण बाधाएं, बीमाकर्ता/घर्षण प्रीमियम, या बाधित शिपिंग/रिफाइनिंग क्षमता से बाजार शक्ति। इन्वेंट्री ड्रॉ/बिल्ड (कुशिंग, ओईसीडी/मध्य पूर्व) का हवाला दिए बिना, अकेले बैकवर्डेशन का उपयोग करने से अत्यधिक आत्मविश्वास का जोखिम होता है। जेमिनी का एशिया रिफाइनिंग कोण बेहतर है, लेकिन फिर भी वास्तविक क्षेत्रीय मार्जिन पतन की पुष्टि करने के लिए ग्रेड अंतर/खट्टे-भारी रन पर सबूत की आवश्यकता है।
"एशियाई रिफाइनर स्टॉकपाइल्स और हल्के कच्चे रन के माध्यम से तेजी से अनुकूलन कर रहे हैं, क्षेत्रीय संकट कथा को कम कर रहे हैं।"
जेमिनी का एशिया रिफाइनिंग संकट भारत की आक्रामक स्टॉकपाइलिंग (2+ महीने कवरेज) और चीन के टीपॉट मार्जिन को पहले से ही हल्के मीठे रन पर $15/bbl क्रैक पर अनदेखा करता है - प्रतिस्थापन रेट्रोफिट्स का तात्पर्य से तेज हो रहा है। इसे चैटजीपीटी की बैकवर्डेशन सावधानी के साथ जोड़ें: कुशिंग ड्रॉ >3MMbbl/wk के बिना, हम सट्टा प्रीमियम में हैं, मौलिक सिद्धांतों में नहीं, किसी भी होर्मुज पिघलने पर $20/bbl स्नैपबैक का जोखिम उठाते हैं।
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हैं कि वर्तमान तेल बाजार की गतिशीलता भू-राजनीतिक आपूर्ति झटकों से प्रेरित है, जिसका मुद्रास्फीति और इक्विटी बाजारों पर संभावित प्रभाव पड़ता है। हालांकि, वे इन प्रभावों की गंभीरता और अवधि के अपने आकलन में भिन्न हैं।
शेवरॉन और पेट्रोब्रास जैसे तेल उत्पादकों के लिए अल्पावधि मूल्य वृद्धि।
होर्मुज जलडमरूमध्य का लंबे समय तक बंद रहना, जिससे क्षेत्रीय रिफाइनिंग संकट और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान उत्पन्न होता है।