क्या आपको माइक्रोन स्टॉक खरीदना चाहिए जब यह $500 से नीचे हो?

मुख्य बिंदु
माइक्रोन डेटा सेंटर के लिए हाई-बैंडविड्थ मेमोरी का एक प्रमुख आपूर्तिकर्ता है, जो आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस हार्डवेयर स्टैक में एक प्रमुख घटक है।
माइक्रोन के एआई-संबंधित मेमोरी उत्पादों की मांग ने इसके हालिया वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही में कंपनी के राजस्व में लगभग तीन गुना वृद्धि को प्रेरित किया।
माइक्रोन स्टॉक पिछले 12 महीनों में 330% बढ़ा है, फिर भी यह सस्ता दिखता है।
- 10 स्टॉक जो हमें माइक्रोन टेक्नोलॉजी से बेहतर लगते हैं ›
अधिकांश आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) विकास केंद्रीकृत डेटा सेंटर के अंदर होता है, जहां हजारों विशेष चिप्स, जिन्हें ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (जीपीयू) कहा जाता है, आवश्यक कंप्यूटिंग शक्ति प्रदान करते हैं। एनवीडिया और एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज दुनिया के शीर्ष जीपीयू आपूर्तिकर्ताओं में से दो हैं।
माइक्रोन टेक्नोलॉजी (NASDAQ: MU) उन चिप निर्माताओं को हाई-बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) नामक एक बहुत महत्वपूर्ण घटक प्रदान करता है, जो डेटा के निर्बाध प्रवाह की सुविधा प्रदान करके प्रत्येक जीपीयू से अधिकतम प्रसंस्करण गति को अनलॉक करने में मदद करता है। कंपनी वर्तमान में अपने एचबीएम समाधानों की खगोलीय मांग का अनुभव कर रही है, जिसने वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही (26 फरवरी को समाप्त) के दौरान इसके राजस्व में लगभग तीन गुना वृद्धि को प्रेरित किया।
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माइक्रोन स्टॉक अकेले पिछले 12 महीनों में 330% बढ़ा है, और यह 19 मार्च को बाजार बंद होने पर $444.27 पर कारोबार कर रहा था। हालांकि, इसका आकर्षक मूल्यांकन बताता है कि यह जल्द ही $500 से आगे बढ़ सकता है, तो क्या निवेशकों को इसे खरीदने का यह अवसर लेना चाहिए?
एआई वर्कलोड में मेमोरी महत्वपूर्ण है
एचबीएम एआई डेटा सेंटर हार्डवेयर स्टैक में जीपीयू और अन्य घटकों के साथ बैठता है। यह जीपीयू द्वारा इसे संसाधित करने के लिए तैयार होने तक जानकारी संग्रहीत करता है, इसलिए क्षमता महत्वपूर्ण है। कम एचबीएम क्षमता बाधाएं पैदा करती है, जिससे जीपीयू को अधिक डेटा प्राप्त करने की प्रतीक्षा करते समय वर्कलोड को रोकना पड़ता है। यह एआई चैटबॉट या एआई एजेंट चलाने की कोशिश करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए एक भयानक उपयोगकर्ता अनुभव पैदा करेगा।
डेटा सेंटर के लिए माइक्रोन का एचबीएम3ई समाधान प्रतिस्पर्धा की तुलना में 50% अधिक क्षमता प्रदान करता है जबकि 30% कम ऊर्जा की खपत करता है, इसलिए यह सबसे कम लागत पर सबसे तेज प्रसंस्करण गति की तलाश करने वाली एआई कंपनियों के लिए एकदम सही है। लेकिन माइक्रोन अपने नए एचबीएम4 समाधान के साथ दांव बढ़ा रहा है, जो एचबीएम3ई की तुलना में 60% अधिक क्षमता प्रदान करता है, साथ ही ऊर्जा दक्षता में 20% सुधार भी करता है।
एनवीडिया अपने नवीनतम वेरा रुबिन जीपीयू में माइक्रोन के एचबीएम4 का उपयोग कर रहा है, जो वर्तमान में एआई प्रसंस्करण प्रदर्शन के मामले में उद्योग का नेतृत्व करते हैं।
लेकिन माइक्रोन का एआई अवसर डेटा सेंटर से परे है, क्योंकि यह पर्सनल कंप्यूटर (पीसी) और स्मार्टफोन के लिए मेमोरी समाधान का एक शीर्ष आपूर्तिकर्ता भी है। कंपनी का कहना है कि एजेंटिक एआई क्षमताओं वाले पीसी को डायनेमिक रैंडम-एक्सेस मेमोरी के 32 गीगाबाइट तक की आवश्यकता होती है, जो औसत पीसी से दोगुना है। इसी तरह, शीर्ष निर्माताओं के लगभग 80% फ्लैगशिप स्मार्टफोन कम से कम 12 गीगाबाइट मेमोरी के साथ शिप हो रहे हैं, जबकि एक साल पहले केवल 20% स्मार्टफोन थे। अधिक मेमोरी का मतलब माइक्रोन के लिए अधिक राजस्व है।
माइक्रोन का राजस्व और आय बढ़ रही है
माइक्रोन ने अपने वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही के दौरान रिकॉर्ड $23.8 बिलियन का कुल राजस्व उत्पन्न किया, जो पिछले वर्ष की अवधि से 196% अधिक है। यह परिणाम प्रबंधन के $18.7 बिलियन के पूर्वानुमान को काफी मार्जिन से पार कर गया।
माइक्रोन का क्लाउड मेमोरी व्यवसाय (जहां यह एचबीएम बिक्री का हिसाब रखता है) ने $7.7 बिलियन का राजस्व योगदान दिया, जो साल-दर-साल 163% बढ़ा। कंपनी के मोबाइल और क्लाइंट सेगमेंट (जहां यह पीसी और स्मार्टफोन मेमोरी बिक्री का हिसाब रखता है) ने भी $7.7 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया, लेकिन यह और भी अधिक 245% बढ़ा।
एआई-संबंधित मेमोरी समाधानों की बढ़ती मांग ने माइक्रोन को मूल्य निर्धारण शक्ति की अविश्वसनीय मात्रा प्रदान की है। नतीजतन, इसकी आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांत (जीएएपी) आय दूसरी तिमाही के दौरान 756% बढ़कर $12.07 प्रति शेयर हो गई। आय आम तौर पर स्टॉक की कीमतों को बढ़ाती है, इसलिए यह संख्या यहां से शेयरधारक रिटर्न में एक प्रमुख भूमिका निभा सकती है। लेकिन उस पर थोड़ी देर में और बात करेंगे।
माइक्रोन ने वर्तमान वित्तीय वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही के लिए कुछ अत्यंत तेजी से मार्गदर्शन प्रदान किया, जो मई के अंत में समाप्त होगा। कंपनी को $33.5 बिलियन का राजस्व और $18.90 प्रति शेयर की आय देने की उम्मीद है, जो क्रमशः 260% और 1,025% की आश्चर्यजनक साल-दर-साल वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।
माइक्रोन स्टॉक अभी भी सस्ता दिखता है
माइक्रोन की पिछली बारह महीनों की आय $21.18 प्रति शेयर और इसके स्टॉक मूल्य $444.27 के आधार पर, इसका मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात केवल 20.9 है। इसका मतलब है कि पिछले वर्ष में चौगुनी से अधिक होने के बावजूद, माइक्रोन स्टॉक अभी भी एस एंड पी 500 इंडेक्स (जो 24.1 के पी/ई अनुपात पर कारोबार करता है) और नैस्डैक-100 इंडेक्स (जो 30.3 के पी/ई अनुपात पर कारोबार करता है) से सस्ता है।
माइक्रोन एनवीडिया की तुलना में भी काफी सस्ता है, जिसका पी/ई अनुपात 36.4 है। मेरी राय में, स्पष्ट मूल्यांकन अंतर का कोई मतलब नहीं है, क्योंकि एनवीडिया माइक्रोन के एचबीएम का उपयोग कर रहा है - इसलिए, निवेशक जो मानते हैं कि एनवीडिया जीपीयू की भारी बिक्री जारी रखेगा, उन्हें माइक्रोन पर भी उतना ही तेजी से होना चाहिए।
आगे देखते हुए, वॉल स्ट्रीट के आम अनुमान (याहू! फाइनेंस द्वारा प्रदान किए गए) बताते हैं कि माइक्रोन वित्तीय वर्ष 2026 के दौरान $36.67 प्रति शेयर की आय, उसके बाद वित्तीय वर्ष 2027 में $57.31 प्रति शेयर प्रदान कर सकता है। यह क्रमशः 12.1 और 7.7 के फॉरवर्ड पी/ई अनुपात पर इसके स्टॉक को रखता है।
दूसरे शब्दों में, माइक्रोन स्टॉक को अगले 18 महीनों में 171% तक चढ़ना होगा, केवल अपने वर्तमान पी/ई अनुपात 20.9 को बनाए रखने के लिए, बिना किसी उच्च मूल्यांकन की क्षमता को ध्यान में रखे। यह $1,203 के स्टॉक मूल्य में तब्दील हो जाएगा, इसलिए $500 से आगे बढ़ना महज़ एक औपचारिकता हो सकती है।
हालांकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि एआई सेमीकंडक्टर चक्र सामान्य से बहुत दूर है। अतीत में, डेटा सेंटर ऑपरेटर कई वर्षों तक बुनियादी ढांचे का निर्माण करते थे और फिर उसे अपग्रेड करते थे। पूंजी निवेश चक्र को एक वर्ष (और कुछ मामलों में इससे भी कम) तक कम कर दिया गया है क्योंकि एनवीडिया जैसी कंपनियां इतनी तेजी से नए जीपीयू लॉन्च कर रही हैं।
लेकिन सबसे अमीर टेक दिग्गज भी हमेशा के लिए बुनियादी ढांचे पर वर्तमान गति को बनाए नहीं रख पाएंगे, जो कुछ ऐसा है जिसे वॉल स्ट्रीट संभवतः माइक्रोन के मूल्यांकन में कारक बना रहा है। फिर भी, मुझे लगता है कि $500 यहां से एक आसान बाधा होगी।
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एंथोनी डि पियो का उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं है। मोटली फूल के पास एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज, माइक्रोन टेक्नोलॉजी और एनवीडिया में हिस्सेदारी है और वह उनकी सिफारिश करता है। मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।