द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल की आम सहमति मंदी की है, जिसमें मुख्य जोखिम $34T ऋण पर उच्च ब्याज लागतों की सामाजिक सुरक्षा सुधार को तेज करने की क्षमता है, जिससे नाममात्र COLA लाभ शून्य हो जाते हैं। मुख्य अवसर, यदि महसूस किया जाता है, तो वरिष्ठों की भारी पैठ वाले क्षेत्रों में उपभोक्ता खर्च में एक अस्थायी वृद्धि होगी।
जोखिम: उच्च ब्याज लागतों के कारण त्वरित सामाजिक सुरक्षा सुधार
अवसर: वरिष्ठों की भारी पैठ वाले क्षेत्रों में उपभोक्ता खर्च में अस्थायी वृद्धि
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हाल के घटनाक्रमों ने 2027 COLA के लिए उम्मीदों को काफी बढ़ा दिया है।
कई सेवानिवृत्त लोग इस समय मुद्रास्फीति की चुनौती का सामना कर रहे हैं।
बढ़ती संख्या में सेवानिवृत्त लोग अपनी आजीविका चलाने के लिए सामाजिक सुरक्षा पर बहुत अधिक निर्भर हैं। गैलप के वार्षिक सर्वेक्षण के सबसे हालिया संस्करण में पाया गया कि 62% सेवानिवृत्त लोग कहते हैं कि सामाजिक सुरक्षा राजस्व का एक प्रमुख स्रोत है, जो सर्वेक्षण के 25 साल के इतिहास में दर्ज उच्चतम स्तर है। इस प्रकार, वार्षिक जीवन-यापन लागत समायोजन (COLA) सेवानिवृत्त लोगों के लिए बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह लाभार्थियों को बढ़ती कीमतों के साथ तालमेल बिठाने में मदद करता है।
खुशखबरी यह है कि 2027 में 2023 की शुरुआत के बाद से सबसे अधिक वार्षिक COLA देखने को मिल सकता है, जब लाभार्थियों को उनके मासिक भुगतानों में 8.7% की भारी वृद्धि मिली थी। हालांकि सेवानिवृत्त लोगों को चार साल पहले की तुलना में उतनी बड़ी वृद्धि नहीं मिल सकती है, लेकिन यह पिछले तीन वर्षों में से प्रत्येक से अधिक और 2009 के बाद से तीसरा सबसे बड़ा हो सकता है।
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वार्षिक जीवन-यापन लागत समायोजन मुद्रास्फीति के एक माप पर आधारित है जिसे शहरी वेतन भोगी और लिपिक कर्मचारियों के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, या CPI-W के रूप में जाना जाता है। CPI-W अधिक सामान्यतः रिपोर्ट किए गए CPI-U (सभी शहरी उपभोक्ताओं के लिए CPI) के लिए एकत्र किए गए समान डेटा का उपयोग करता है, लेकिन प्रत्येक मद पर भार थोड़ा अलग होता है। इससे संख्याओं में मामूली भिन्नता आती है।
ईरान में चल रहे युद्ध के कारण तेल की कीमतों में वृद्धि के चलते अप्रैल में CPI-W साल-दर-साल 3.9% बढ़ा। इसने न केवल गैसोलीन और ऊर्जा की लागत को प्रभावित किया, बल्कि उच्च ईंधन लागत और सीमित कमोडिटी आपूर्ति के कारण लगभग हर चीज की कीमतें भी बढ़ीं।
लेकिन अगर सेवानिवृत्त लोग अगले साल के COLA में मुद्रास्फीति के वर्तमान स्तर को प्रतिबिंबित करने की उम्मीद कर रहे हैं, तो उन्हें गर्मियों के माध्यम से इसे उच्च बनाए रखना होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि वार्षिक COLA की गणना तीसरी तिमाही (जुलाई से सितंबर) के दौरान साल-दर-साल CPI-W वृद्धि के औसत से की जाती है।
इस उद्देश्य के लिए, अधिकांश विशेषज्ञ निकट भविष्य में मुद्रास्फीति के उच्च बने रहने की उम्मीद करते हैं। क्लीवलैंड के फेडरल रिजर्व बैंक के मई मुद्रास्फीति पूर्वानुमान में CPI-U के साल-दर-साल 4.2% बढ़ने की उम्मीद है। CPI-W समान दिखना चाहिए। इसके अलावा, बैंक के अधिकारियों के त्रैमासिक सर्वेक्षण से पता चलता है कि व्यापारिक नेता अगले 12 महीनों में औसतन 3.7% मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं। और ईरान में युद्ध जितना लंबा चलेगा, मुद्रास्फीति उतनी ही खराब होगी। डलास के फेडरल रिजर्व बैंक के एक अध्ययन में पाया गया कि होर्मुज जलडमरूमध्य जितना लंबा अवरुद्ध रहेगा, तेल की कीमतें उतनी ही अधिक बढ़ेंगी, जिसका समग्र मुद्रास्फीति दरों पर प्रभाव पड़ेगा।
इन सब के कारण कई विश्लेषकों ने अगले साल के COLA में महत्वपूर्ण वृद्धि का पूर्वानुमान लगाया है। सीनियर सिटीजन्स लीग के विश्लेषकों को अब 2027 COLA के 3.9% रहने की उम्मीद है। यह उनके पिछले 2.8% के पूर्वानुमान से ऊपर है। इसी तरह, स्वतंत्र विश्लेषक मैरी जॉनसन अब अगले साल के लिए 4.2% COLA का अनुमान लगा रही हैं। यह उनके पिछले 3.2% की उम्मीदों से ऊपर है।
हालांकि वरिष्ठ नागरिकों को अगले साल अपने मासिक सामाजिक सुरक्षा भुगतानों में महत्वपूर्ण वृद्धि मिलने की उम्मीद है, वे अभी भी इस समय ऊंची कीमतों से जूझ रहे हैं। और लगभग 4% की मुद्रास्फीति दर साल की शुरुआत में अधिकांश लाभार्थियों को मिली 2.8% COLA से काफी अधिक है।
नवीनतम CPI रिपोर्ट में लगभग हर लाइन आइटम इस स्तर से अधिक है, यह सुझाव देता है कि वरिष्ठ नागरिकों की क्रय शक्ति घट रही है। आश्रय, चिकित्सा सेवाओं और भोजन की कीमतें, जो वरिष्ठ नागरिकों के लिए तीन सबसे बड़े बजट आइटम हैं, सभी में साल-दर-साल लगभग 3.2% की वृद्धि हुई है। जो वरिष्ठ नागरिक घर पर खाना पकाने की तुलना में अधिक बाहर खाते हैं, उनके लिए स्थिति बदतर है, लेकिन पिछले महीने किराने के सामान की कीमतों में भी वृद्धि हुई, जिससे खाद्य बजट पर दबाव पड़ा।
जैसा कि उल्लेख किया गया है, इस महीने वरिष्ठ नागरिकों के बजट पर दबाव शायद और भी बदतर है और गर्मियों के दौरान बढ़ता रह सकता है। जनवरी तक कोई राहत नहीं आने के साथ, कई सेवानिवृत्त लोगों को अपनी आवश्यक वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि के साथ कुछ श्रेणियों में अपने खर्च में कटौती करने के तरीके खोजने होंगे।
यदि आप अधिकांश अमेरिकियों की तरह हैं, तो आप अपनी सेवानिवृत्ति बचत में कुछ साल (या अधिक) पीछे हैं। लेकिन कुछ कम ज्ञात "सामाजिक सुरक्षा रहस्य" आपकी सेवानिवृत्ति आय में वृद्धि सुनिश्चित करने में मदद कर सकते हैं।
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द मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"2025 के अंत तक लगातार 4% मुद्रास्फीति से फेड द्वारा पहले से कसने की संभावना है, जो इक्विटी के लिए नाममात्र सामाजिक सुरक्षा लाभों को पार कर जाएगा।"
लेख Q3 तक CPI-W के औसत के आधार पर 3.9-4.2% 2027 COLA का अनुमान लगाता है, जो ईरान से संबंधित तेल की कीमतों में वृद्धि से प्रेरित है, जिससे अप्रैल CPI-W 3.9% तक पहुंच गया। यह हाल के 2.8% समायोजन से ऊपर निरंतर मुद्रास्फीति का संकेत देता है, जिससे आश्रय, भोजन और चिकित्सा लागत के लिए वरिष्ठों की वास्तविक क्रय शक्ति पर दबाव बढ़ जाता है जो पहले से ही COLA स्तरों से अधिक है। यह बढ़ती सेवानिवृत्त निर्भरता को उजागर करता है लेकिन बड़े भुगतानों को निधि देने के लिए उच्च ट्रेजरी उधार लागत और निरंतर ऊर्जा कीमतों से उपभोक्ता क्षेत्रों में संभावित मार्जिन संपीड़न जैसे अप्रत्यक्ष प्रभावों को अनदेखा करता है। क्लीवलैंड फेड और डलास फेड के पूर्वानुमानों में यह माना गया है कि होर्मुज जलडमरूमध्य का अवरोध तेजी से डी-एस्केलेशन के बिना बना रहेगा।
ईरान-युद्ध का आधार जो तेल और CPI पूर्वानुमानों को चला रहा है, वह अस्थायी या गैर-मौजूद साबित हो सकता है, जिससे मुद्रास्फीति गर्मियों तक 3% से नीचे गिर सकती है और पहले के विश्लेषक अनुमानों के अनुसार 2.5% के करीब COLA उत्पन्न हो सकता है।
"2027 में अनुमानित 3.9–4.2% COLA तब ठंडा आराम है जब वरिष्ठ नागरिक अब 4% मुद्रास्फीति का सामना कर रहे हैं और 18 महीनों तक कोई राहत नहीं है, और पूर्वानुमान को चलाने वाली भू-राजनीतिक धारणाएं नाजुक हैं।"
लेख दो अलग-अलग समस्याओं को मिलाता है: निकट-अवधि की क्रय शक्ति का क्षरण (वास्तविक अब) बनाम भविष्य का COLA राहत (जनवरी 2027, 18+ महीने दूर)। 3.9–4.2% COLA प्रक्षेपण अच्छा लगता है जब आप महसूस करते हैं कि वरिष्ठ नागरिक आज लगभग 4% मुद्रास्फीति का अनुभव कर रहे हैं, जिसमें पहले से ही 2.8% की वृद्धि हुई है - जिसका अर्थ है कि YTD में 1.2% का संचयी वास्तविक नुकसान जो अगले साल तक उलट नहीं होगा। CPI-W पूर्वानुमान को चलाने वाला भू-राजनीतिक जोखिम (ईरान, होर्मुज जलडमरूमध्य) भी सट्टा है; यदि तनाव कम होता है या Q3 2026 तक तेल की कीमतें सामान्य हो जाती हैं, तो COLA 2.5–3% तक संपीड़ित हो सकता है। लेख यह भी बताता है कि आश्रय, चिकित्सा और भोजन - तीन सबसे बड़े वरिष्ठ बजट मदें - सालाना 3.2% बढ़ रही हैं, जो हेडलाइन 3.9% CPI-W से कम है, यह सुझाव देते हुए कि COLA वृद्धि वास्तविक वरिष्ठ खर्च पैटर्न से मेल नहीं खा सकती है।
यदि मुद्रास्फीति आम सहमति की अपेक्षा से तेज़ी से कम होती है (फेड दर में वृद्धि, ऊर्जा आपूर्ति स्थिरीकरण, मांग विनाश), तो 2027 COLA 2.5–3% तक गिर सकता है, जो 2026 में प्राप्त 2.8% से थोड़ा अधिक है, जिससे सेवानिवृत्त लोगों को वास्तविक शब्दों में कोई बेहतर स्थिति नहीं मिलेगी और यदि उन्होंने पहले ही खर्च में कटौती कर ली है तो वे बदतर स्थिति में हो सकते हैं।
"अनुमानित COLA वृद्धि संरचनात्मक मुद्रास्फीति का एक लक्षण है जो उच्च दीर्घकालिक ब्याज दरों को मजबूर करेगी, जिससे संघीय बजट पर और दबाव पड़ेगा और बॉन्ड की कीमतों पर दबाव पड़ेगा।"
लेख का 3.9%-4.2% COLA पर ध्यान केंद्रित करना एक क्लासिक 'रियरव्यू मिरर' जाल है। जबकि सेवानिवृत्त लोग नाममात्र वृद्धि का जश्न मनाते हैं, वे सामाजिक सुरक्षा ट्रस्ट फंड की अंतर्निहित राजकोषीय अस्थिरता को अनदेखा कर रहे हैं। यदि मुद्रास्फीति ऊर्जा झटकों के कारण चिपचिपी बनी रहती है - जैसा कि लेख बताता है - तो फेड को इससे लड़ने के लिए संघीय धन दर को लंबे समय तक उच्च रखने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। यह $34 ट्रिलियन ऋण पर सरकार के ब्याज व्यय को बढ़ाता है, गैर-विवेकाधीन खर्च को बाहर करता है। एक उच्च COLA अनिवार्य रूप से घाटे के विस्तार द्वारा वित्त पोषित एक हस्तांतरण भुगतान है। निवेशकों को लंबी अवधि के ट्रेजरी बॉन्ड (TLT) पर प्रभाव के प्रति सतर्क रहना चाहिए क्योंकि इन अनिवार्य व्यय वृद्धि के साथ राजकोषीय प्रभुत्व की चिंताएं बढ़ती हैं।
एक उच्च COLA एक बड़े जनसांख्यिकी के लिए एक आवश्यक उपभोग तल के रूप में कार्य करता है, जो खुदरा और स्वास्थ्य सेवा क्षेत्रों में तेज मंदी के संकुचन को रोक सकता है।
"2027 में एक उच्च COLA सेवानिवृत्त लोगों के खर्च को सार्थक रूप से बढ़ा सकता है और उपभोक्ता-सामना करने वाले इक्विटी को बढ़ा सकता है, लेकिन ऊपर की ओर मुद्रास्फीति के ऊंचे बने रहने और नीति निर्माताओं द्वारा सुधार के माध्यम से COLA को कम न करने पर निर्भर करता है।"
यह टुकड़ा 2027 COLA पर लगभग 4% के लिए दांव लगाता है जो चिपचिपी मुद्रास्फीति से प्रेरित है, जो सेवानिवृत्त लोगों की प्रयोज्य आय को बढ़ा सकता है और वरिष्ठों की भारी पैठ वाले क्षेत्रों (किराने का सामान, स्वास्थ्य सेवा, आवास सेवाएं) में उपभोक्ता खर्च का समर्थन कर सकता है। यह आज की उच्च लागतों से खिंचाव को कम कर सकता है और कुछ मांग को स्टेपल्स और स्वास्थ्य सेवा नामों की ओर स्थानांतरित कर सकता है। फिर भी, ऊपर की ओर मुद्रास्फीति के वास्तव में देर 2024 से 2025-26 तक गर्म रहने और नीति के COLA सुधार से दूर रहने पर निर्भर करता है; लेख COLA को सीमित कर सकने वाले या सूत्र में परिवर्तन को ट्रिगर कर सकने वाले राजनीतिक और विलेयता जोखिमों को नजरअंदाज करता है। एक तेज मुद्रास्फीति रोलबैक या सुधार निहित ऊपर की ओर का बहुत कुछ उलट सकता है।
लेकिन यह मानता है कि कांग्रेस COLA सूत्र या सामाजिक सुरक्षा वित्तपोषण को नहीं बदलेगी; उच्च मुद्रास्फीति के साथ भी, नीति जोखिम भविष्य की वृद्धि को सीमित कर सकता है या लाभ को कम करने वाले परिवर्तन को ट्रिगर कर सकता है।
"मुद्रास्फीति से उच्च COLA सामाजिक सुरक्षा विलेयता संकट को तेज करने का जोखिम उठाता है, उपभोक्ता लाभों को ऑफसेट करता है।"
जेमिनी ने $34T ऋण पर उच्च ब्याज लागतों से राजकोषीय प्रभुत्व जोखिमों को सही ढंग से झेड़ा है, लेकिन यह नहीं समझता है कि 4% COLA 2030 के मध्य तक अनुमानित OASI ट्रस्ट फंड की कमी को कैसे बढ़ाता है। यह 2027 से पहले स्वचालित लाभ में कमी या कर वृद्धि को ट्रिगर कर सकता है, जिससे स्वास्थ्य सेवा और किराने का सामान में कोई भी उपभोग समर्थन कम हो सकता है जिसे चैटजीपीटी उजागर करता है। ऊर्जा-संचालित COLA लाभ विलेयता दबाव के तहत आत्म-सीमित साबित हो सकते हैं।
"2027 में COLA राहत इस बात पर निर्भर करती है कि मुद्रास्फीति उन्हें मजबूर करने से पहले कांग्रेस विलेयता पर कार्य करती है या नहीं।"
ग्रोक का विलेयता तर्क ध्वनि है लेकिन समय पर निर्भर है। OASI कमी के पूर्वानुमानों में नीति परिवर्तन नहीं माना गया है; कांग्रेस आमतौर पर संकट से 2-3 साल पहले कार्य करती है। 2027 में 4% COLA स्वचालित कटौती को ट्रिगर नहीं करता है - विधायी सुधार करता है। वास्तविक जोखिम: यदि 2026 तक मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहती है, तो फेड दरों को उच्च रखता है, जिससे राजकोषीय अंतर अपेक्षा से तेजी से चौड़ा होता है। वह राजनीतिक दबाव 2027 से *पहले* COLA सूत्र परिवर्तन को मजबूर कर सकता है, बाद में नहीं। कोई भी चिपचिपी मुद्रास्फीति → उच्च ऋण सेवा → त्वरित सुधार समयरेखा के बीच फीडबैक लूप को मॉडल नहीं कर रहा है।
"उच्च ब्याज दरों से राजकोषीय दबाव कांग्रेस को ट्रस्ट फंड की कमी की तारीख से बहुत पहले साधनों के परीक्षण या COLA लाभों को सीमित करने के लिए मजबूर करेगा।"
क्लाउड, विधायी सुधार पर आपका ध्यान वास्तविक पूंछ जोखिम है। आप सही हैं कि विलेयता एक स्वचालित चट्टान नहीं है, लेकिन आप ट्रेजरी पर 'मुद्रास्फीति कर' से चूक रहे हैं। यदि फेड ऊर्जा-संचालित मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए दरों को लंबे समय तक उच्च रखता है, तो $34T ऋण पर ब्याज व्यय प्रभावी रूप से बजट को खा जाता है। कांग्रेस केवल COLA सूत्र में सुधार नहीं करेगी; वे राजकोषीय अंतर को पाटने के लिए साधनों के परीक्षण या लाभों पर और अधिक कर लगाने की ओर बढ़ेंगे, प्रभावी रूप से नाममात्र 4% लाभ को शून्य कर देंगे।
"नीति अनुक्रमण पहले सुधार के माध्यम से नाममात्र COLA लाभों को कम कर सकता है, जिससे दीर्घकालिक मांग कम हो जाती है और लंबी अवधि के जोखिम प्रीमियम बढ़ जाते हैं।"
जेमिनी की राजकोषीय-प्रभुत्व चिंता वैध है, लेकिन वास्तविक जोखिम नीति अनुक्रमण है। यदि चिपचिपी मुद्रास्फीति ऋण लागतों को बनाए रखती है, तो कांग्रेस सामाजिक सुरक्षा को समायोजित करने के लिए 2027 तक इंतजार नहीं कर सकती है: सुधार को पेरोल करों या साधनों के परीक्षण के माध्यम से पहले ले जाया जा सकता है, जिससे नाममात्र COLA लाभ कम हो जाते हैं। एक उच्च COLA अब उपभोग खरीदता है लेकिन सुधार विश्वसनीय और समय पर होने तक दीर्घकालिक विलेयता को आत्म-नुकसान पहुंचाने का जोखिम उठाता है। बाजार मूल्य निर्धारण अब लंबी अवधि के जोखिम प्रीमियम की मांग करेगा।
पैनल की आम सहमति मंदी की है, जिसमें मुख्य जोखिम $34T ऋण पर उच्च ब्याज लागतों की सामाजिक सुरक्षा सुधार को तेज करने की क्षमता है, जिससे नाममात्र COLA लाभ शून्य हो जाते हैं। मुख्य अवसर, यदि महसूस किया जाता है, तो वरिष्ठों की भारी पैठ वाले क्षेत्रों में उपभोक्ता खर्च में एक अस्थायी वृद्धि होगी।
वरिष्ठों की भारी पैठ वाले क्षेत्रों में उपभोक्ता खर्च में अस्थायी वृद्धि
उच्च ब्याज लागतों के कारण त्वरित सामाजिक सुरक्षा सुधार