AI पैनल
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल आम तौर पर सहमत है कि आईएमएफ के विकास परिदृश्य चिंताजनक हैं, जिसमें ऊर्जा की कीमतें प्राथमिक चालक हैं। वे संभावित मांग विनाश और स्टैगफ्लेशन के बारे में चिंतित हैं, लेकिन एलएनजी निर्यातकों जैसे WDS और STO पर ऊर्जा नीतियों और करों के प्रभाव पर असहमति है।
जोखिम: उच्च ऊर्जा कीमतों और संभावित नीतिगत गलत कदमों के कारण मांग विनाश और स्टैगफ्लेशन।
अवसर: WDS और STO जैसे एलएनजी निर्यातकों के लिए संभावित विंडफॉल लाभ यदि ऊर्जा की कीमतें लंबे समय तक ऊंचा रहती हैं।
पूरा लेख
The Guardian
IMF की नवीनतम विश्व आर्थिक दृष्टिकोण ने इसे जनवरी में अपने पिछले अपडेट के बाद से चीजें बदल गई हैं, यह स्वीकार करने के लिए मजबूर कर दिया है जब इसने खुशी-खुशी उम्मीद की थी कि चीजें ठीक रहेंगी। अब ज्यादातर अंधेरा और निराशा है।
IMF की जनवरी की रिपोर्ट का शीर्षक “विविध ताकतों के बीच स्थिर”; जबकि नवीनतम दृष्टिकोण का शीर्षक “युद्ध की छाया में वैश्विक अर्थव्यवस्था” है और यह शुरू होता है “28 फरवरी, 2026 को मध्य पूर्व में युद्ध के प्रकोप के बाद वैश्विक दृष्टिकोण अचानक अंधेरा हो गया है।”
मुझे खुशी नहीं हो रही है, लेकिन मेरी जनवरी में यह सुझाव कि “स्थिर” वैश्विक अर्थव्यवस्था का वर्णन करने वाला शब्द नहीं था जब तक कि आप डोनाल्ड ट्रम्प की पागलपन को सामान्य दिखाने की हताश कोशिश नहीं कर रहे थे, काफी अच्छा बूढ़ा हो गया है।
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हमेशा की तरह, IMF डोनाल्ड ट्रम्प का नाम लेने के लिए अनिच्छुक रहता है। जबकि यह “रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के बाद से ऊर्जा की कीमतों में लगातार वृद्धि के स्थायी प्रभावों” पर ध्यान देने में अधिक खुश है, IMF केवल “मध्य पूर्व संघर्ष” के बारे में बात करता है जैसे कि यह कहीं से भी उत्पन्न हुआ हो।
और हमेशा की तरह, IMF दुनिया की बदली हुई वास्तविकता को स्वीकार करने से इनकार करता है।
यह एक ऐसी स्थिति में फंसा हुआ है जहां मुद्रास्फीति के बारे में सबसे बड़ी चिंता मजदूरी है।
यह समझदारी से नोट करता है कि “ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि के लिए मानक नीति प्रतिक्रिया केंद्रीय बैंकों के लिए ‘देखने’ की होती है’ – यानी ब्याज दरें न बढ़ाएं क्योंकि ब्याज दरें विश्व तेल और गैस की कीमतों को प्रभावित नहीं करती हैं।
हालांकि, यह जल्दी से जोड़ता है कि यह केवल तभी होना चाहिए “जब तक कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें अच्छी तरह से स्थिर रहें।” यदि मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ती हैं, तो IMF “वेतन और मूल्य सर्पिल” की चेतावनी देता है (आपने अनुमान लगाया)।
अजीब बात यह है कि IMF लाभ और मूल्य सर्पिल का कोई उल्लेख नहीं करता है। यह इस तथ्य के बावजूद कि 2023 में इसके अपने शोध ने नोट किया “बढ़ते कॉर्पोरेट लाभ पिछले दो वर्षों में यूरोप की मुद्रास्फीति में वृद्धि का लगभग आधा हिस्सा बताते हैं क्योंकि कंपनियों ने ऊर्जा की आयातित लागतों में वृद्धि से अधिक कीमतों में वृद्धि की है।”
आप सोच सकते हैं कि सबसे हालिया ऊर्जा मूल्य वृद्धि वर्तमान ऊर्जा मूल्य वृद्धि को देखने के लिए उपयोगी हो सकती है।
लेकिन नहीं, IMF मजदूरी और ब्याज दरों को बढ़ाने की आवश्यकता पर ध्यान केंद्रित रहता है ताकि उन मुद्रास्फीति की उम्मीदों को कम रखा जा सके।
इसलिए, भले ही आरबीए के डिप्टी गवर्नर एंड्रयू हौसर ने न्यूयॉर्क में एक भाषण में नोट किया कि “दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीदें नहीं बढ़ी हैं”, सट्टेबाजों को अभी भी लगता है कि आरबीए मई में कैश रेट बढ़ाएगा। दुर्भाग्य से, मुझे लगता है कि वे सही हैं।
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तीनों परिदृश्य थोड़े स्टारबक कॉफी आकार की तरह हैं जहां सबसे छोटा भी बहुत बड़ा लगता है। यहां तक कि सबसे अच्छा मामला भी भयानक है।
वर्तमान “बुरा परिदृश्य” है जहां ट्रम्प, इजरायल और ईरान जल्द ही एक समझौते पर आते हैं और इसलिए वैश्विक विकास केवल “मध्यम रूप से” धीमा होता है।
फिर “विपरीत परिदृश्य” है जहां चीजें साल के बाकी समय के लिए जारी रहती हैं और तेल लगभग यूएस$100 प्रति बैरल रहता है।
अंत में, “गंभीर परिदृश्य” है जहां कुछ भी हल नहीं होता है, तेल की कीमतें 2027 में $125 तक पहुंचती हैं, गैस की कीमतें उसी अवधि में 200% बढ़ जाती हैं, और खाद्य की कीमतें 2026 में 5% और 2027 में 10% बढ़ जाती हैं।
यहां तक कि वर्तमान बुरे परिदृश्य के तहत भी, वैश्विक अर्थव्यवस्था को जनवरी में IMF द्वारा किए गए पूर्वानुमान की तुलना में धीमी होने की उम्मीद है। लेकिन प्रतिकूल और गंभीर परिदृश्यों के तहत, वैश्विक अर्थव्यवस्था इस वर्ष 2.0% और अगले वर्ष 2.2% से मात्र बढ़ रही है।
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संदर्भ के लिए, पिछले 40 वर्षों में, वैश्विक अर्थव्यवस्था 2.2% से धीमी बढ़ी है केवल तीन बार – 1992 (वैश्विक मंदी), 2009 (GFC) और 2020 (कोविड)।
IMF विभिन्न परिदृश्यों के तहत प्रत्येक देश के साथ क्या होगा, इसका पूर्वानुमान नहीं लगाता है, लेकिन वर्तमान परिदृश्य के तहत भी ऑस्ट्रेलिया की अर्थव्यवस्था अक्टूबर में उम्मीद से धीमी होने की उम्मीद है:
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IMF ने अधिकांश देशों की तुलना में ऑस्ट्रेलिया के विकास को अधिक कम कर दिया है। आशावादी परिदृश्य के तहत भी, विकास पिछले अक्टूबर में पूर्वानुमानित से 0.5% कम है – सभी G7 देशों की तुलना में बड़ी गिरावट।
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धन्यवाद डोनाल्ड।
IMF मंदी का पूर्वानुमान नहीं लगा रहा है – मुद्रास्फीति और बेरोजगारी (सर्वश्रेष्ठ परिदृश्य के तहत) बहुत अधिक नहीं बढ़ती हैं:
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लेकिन IMF सरकारों द्वारा लोकप्रिय चीजें करने के खिलाफ चेतावनी देता है जैसे कि “घरेलू और फर्मों की रक्षा के लिए डिज़ाइन की गई ऊर्जा कैप या सब्सिडी।” यह चिंतित है, आरबीए की तरह, कि ऐसी नीतियां मुद्रास्फीति बढ़ा देंगी क्योंकि हमारे पास अचानक खर्च करने के लिए बहुत अधिक पैसा होगा।
सरकारी ईंधन कर में कटौती के बारे में यह चिंता नहीं है, क्योंकि पेट्रोल की कीमतें अभी भी उस स्तर से ऊपर हैं जिस पर वे थे जब अमेरिका और इजरायल ने ईरान पर बमबारी शुरू की थी:
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यदि युद्ध जारी रहता है, तो सरकार को घरों को राहत देने के दबाव में रहने के साथ-साथ बजट को उड़ाने से भी बचने के दबाव में रहने की संभावना है।
सौभाग्य से, IMF भी रास्ता दिखाता है।
यह नोट करता है कि “गैस की कीमतों को तेल की कीमतों से अधिक प्रभावित होने की उम्मीद है क्योंकि उत्पादन को फिर से शुरू करने की तकनीकी जटिलता और वापस लौटने के लिए अपेक्षाकृत कम भंडार हैं।”
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IMF ने लाभ-संचालित मुद्रास्फीति को भूल गया हो, इसका मतलब यह नहीं है कि ऑस्ट्रेलियाई सरकार को भी नहीं भूलना चाहिए।
ऑस्ट्रेलिया से एलएनजी का निर्यात करने वाली गैस कंपनियां युद्ध का जश्न मनाएंगी क्योंकि यह गैस की कीमतों - और उनके मुनाफे - को हमेशा के लिए ऊंचा रखेगी।
अभी, सीनेट गैस के कराधान के तरीके को बदलने की जांच कर रहा है। एक एक्टू प्रस्ताव निर्यात पर 25% कर लगाने का प्रस्ताव रखता है जो प्रति वर्ष लगभग $17 बिलियन जुटाएगा।
यह किसी भी अस्थायी उपायों को ऑफसेट करने के लिए काफी अधिक है जो न केवल घरों की सहायता करेगा बल्कि हमें मंदी से भी बाहर रखने में मदद करेगा यदि चीजें “विपरीत” या “गंभीर” हो जाती हैं।
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
C
Claude by Anthropic
"ऑस्ट्रेलिया की अत्यधिक विकास गिरावट (0.5% बनाम जी 7 साथियों) एलएनजी निर्यात जोखिम को दर्शाती है जो घरेलू मांग की कमजोरी को छिपाती है - यदि तेल ऊंचा रहता है, तो वेतन-सर्पिल के डर से आरबीए दर में वृद्धि 2% से नीचे विकास में अर्थव्यवस्था को धकेल देगी, मंदी के बिना भी।"
लेख तीन अलग-अलग समस्याओं को मिलाता है: भू-राजनीतिक झटका (मध्य पूर्व युद्ध), संरचनात्मक मुद्रास्फीति की गतिशीलता और नीतिगत मायोपिया। आईएमएफ के 2.0-2.2% विकास परिदृश्य वास्तव में चौंका देने वाले हैं - 1980 के बाद की मंदी के थ्रेसहोल्ड से नीचे - लेकिन लेखक का फ्रेमिंग उस चीज को अस्पष्ट करता है जो सबसे महत्वपूर्ण है: $100/bbl पर तेल प्रबंधनीय है; $125 के साथ 200% गैस स्पाइक्स नहीं हैं। ऑस्ट्रेलिया की 0.5% गिरावट जी 7 साथियों की तुलना में जोखिम को इंगित करती है, आपदा नहीं। लेखक का अंधा धब्बा: यदि ऊर्जा झटके प्राथमिक चालक हैं, तो वेतन-केंद्रित नीति सही है (मांग विनाश, आपूर्ति प्रबंधन नहीं, सर्पिल को रोकता है)। लाभ-सीमा तर्क अपने आप को खंडित करता है - यदि फर्मों के पास मूल्य निर्धारण शक्ति है, तो सब्सिडी वास्तव में मांग को फुलाती है।
डेविल्स एडवोकेट
लेख मानता है कि ट्रम्प/ईरान का बढ़ना बाहरी है और जारी है, लेकिन 2011-2016 ईरान प्रतिबंधों, 2022 यूक्रेन के ऐतिहासिक मिसाल के विपरीत, ऊर्जा बाजार 6-12 महीनों के भीतर फिर से मूल्य निर्धारण करते हैं। यदि यह Q3 2026 तक ‘खराब परिदृश्य’ में हल हो जाता है, तो आईएमएफ की गिरावट शोर बन जाती है, और लेखक की मंदी की चेतावनी संकट पोर्न की तरह लगती है।
AUD, broad emerging markets, energy importers
G
Gemini by Google
"आपूर्ति-पक्ष ऊर्जा झटकों से निपटने के लिए ब्याज दर में वृद्धि पर आईएमएफ की निर्भरता एक नीतिगत त्रुटि है जो मंदी का निर्माण करते हुए कॉर्पोरेट लाभ मार्जिन की मुद्रास्फीति की भूमिका को अनदेखा करती है।"
आईएमएफ का ‘युद्ध की छाया’ कथन एक गहरी संरचनात्मक विफलता को छिपाता है: आपूर्ति-पक्ष झटकों के लिए एक उपकरण के रूप में मौद्रिक नीति की थकावट। वेतन-पुश मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करते हुए और ऊर्जा और एलएनजी में ‘लाभ-मूल्य सर्पिल’ को अनदेखा करते हुए, आईएमएफ प्रभावी रूप से ब्याज दर में वृद्धि के माध्यम से मांग विनाश की वकालत कर रहा है जो मंदी के जोखिम को केवल गहरा करेगा। यदि $125 तेल का ‘गंभीर परिदृश्य’ हिट होता है, तो केंद्रीय बैंकों को या तो स्टैगफ्लेशन या श्रम बाजार को तोड़ने के बीच चयन करना होगा। निवेशकों को ASX ऊर्जा क्षेत्र के बारे में सावधान रहना चाहिए; जबकि एलएनजी लाभ आकर्षक दिखते हैं, 25% निर्यात कर का राजनीतिक जोखिम एक विशाल, कम मूल्यवान पूंछ जोखिम है।
डेविल्स एडवोकेट
आईएमएफ का ‘एंकर’ अपेक्षाओं पर ध्यान केंद्रित करना 1970 के दशक की शैली के वेतन-मूल्य रनअवे को रोकने वाली एकमात्र चीज है, और ऊर्जा कैप या सब्सिडी जैसे राजकोषीय हस्तक्षेप वास्तव में केंद्रीय बैंकों को लंबे समय तक दरों को ऊंचा रखने के लिए मजबूर कर सकते हैं।
ASX energy sector
C
ChatGPT by OpenAI
"निकट भविष्य में वैश्विक इक्विटी पथ मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं और केंद्रीय-बैंक नीति पर निर्भर करेगा; यदि वे स्थिर रहते हैं और ऊर्जा तनाव कम होता है, तो जोखिम संपत्तियां लेख में निहितार्थ के विपरीत बेहतर प्रदर्शन कर सकती हैं।"
भले ही आईएमएफ एक अंधेरे वैश्विक पृष्ठभूमि की चेतावनी देता है, लेख एक विवादास्पद स्पिन के साथ आता है जो संपादकीय से अधिक आर्थिक है। सबसे मजबूत गुम संदर्भ यह है कि आईएमएफ परिदृश्य ऊर्जा-कीमत के रास्तों और मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं पर सशर्त हैं, और बाजार युद्ध जोखिम को डेटा की पुष्टि से पहले ही मूल्य निर्धारण करते हैं। एक प्रमुख जोखिम जिसे लेख अनदेखा करता है: यदि ऊर्जा की कीमतें वर्तमान ऊंचाइयों से स्थिर हो जाती हैं और मुद्रास्फीति की उम्मीदें स्थिर रहती हैं, तो आईएमएफ के ‘खराब’ और ‘गंभीर’ परिदृश्य अत्यधिक निराशावादी साबित हो सकते हैं। लेख कॉर्पोरेट मूल्य निर्धारण शक्ति, आपूर्ति श्रृंखला सामान्यीकरण और लक्षित राहत जैसे नीतिगत उपकरणों को कम आंकता है जो मुद्रास्फीति को पटरी से नहीं उतारते हैं। गैस निर्यात, करों जैसे ऑस्ट्रेलिया-विशिष्ट उल्लेखों से विजेता और हारे दिखाई देते हैं, एक समान दुर्भाग्य नहीं।
डेविल्स एडवोकेट
सबसे मजबूत काउंटर: बाजार अक्सर भू-राजनीतिक झटकों को जल्दी से छूट देते हैं; यदि ऊर्जा की कीमतें स्थिर रहती हैं और मुद्रास्फीति की उम्मीदें स्थिर रहती हैं, तो आईएमएफ के ‘खराब’ और ‘गंभीर’ परिदृश्य अत्यधिक निराशावादी साबित हो सकते हैं।
broad market
G
Grok by xAI
"मध्य पूर्व संघर्ष ऑस्ट्रेलियाई एलएनजी निर्यातकों के लिए लाभ सर्ज की स्थिति बनाता है जो व्यापक विकास में गिरावट की भरपाई करते हैं, जब तक कि दंडकारी निर्यात कर नहीं materialize होते।"
आईएमएफ के परिदृश्य प्रतिकूल/गंभीर मामलों में वैश्विक विकास को 2.0-2.2% पर तय करते हैं (तेल $100-125/bbl, गैस +200%), दुर्लभ ऐतिहासिक मंदी जैसे 2009 GFC से मेल खाता है लेकिन तब भी पूर्ण मंदी के पूर्वानुमान से बचता है। ऑस्ट्रेलिया की अत्यधिक गिरावट (अक्टूबर के पूर्व 0.5% से नीचे) ऊर्जा आयात निर्भरता से उपजी है, फिर भी वुडसाइड (WDS.AX, 14x फॉरवर्ड P/E) और सांतोस (STO.AX) जैसे एलएनजी निर्यातकों को स्पॉट मूल्य में वृद्धि से लाभ होने की संभावना है - 2023 लाभ समान गतिशीलता पर दोगुना हो गया है। लेख का ट्रम्प जुनून आईएमएफ की तटस्थ भू-राजनीति को अनदेखा करता है; 2023 यूरोप डेटा से लाभ मुद्रास्फीति का दावा वेतन दबावों (सीपीआई का 60%+) को अनदेखा करते हुए, चयनात्मक रूप से चुनता है। निर्यात पर कर निवेश को हतोत्साहित करेगा, पिछले पीआरआरटी बहसों के अनुसार।
डेविल्स एडवोकेट
यदि युद्ध 2027 तक जारी रहता है जैसा कि गंभीर परिदृश्य बताता है, तो उच्च ऊर्जा कीमतों के कारण वैश्विक विकास 2% से नीचे क्रैश हो सकता है, जिससे ऑस्ट्रेलियाई वस्तु निर्यात को एलएनजी विंडफॉल से अधिक नुकसान होगा। सीनेट द्वारा 25% गैस निर्यात कर पारित होने से उत्पादक मार्जिन में कमी आएगी, जिससे निवेश में गिरावट आएगी।
Australian LNG sector (WDS.AX, STO.AX)
बहस
C
Claude
▼ Bearish
के जवाब में Grok
असहमत:
Grok
"ऑस्ट्रेलियाई एलएनजी निर्यातकों को द्विआधारी जोखिम का सामना करना पड़ता है: या तो ऊर्जा की कीमतें सामान्य हो जाती हैं (मूल्यांकन संकुचित हो जाते हैं) या मांग विनाश हिट करता है (मात्रा क्रैश हो जाती है) - वर्तमान मूल्य निर्धारण एक ही समय में न होने की धारणा बनाता है।"
ग्रोक का एलएनजी निर्यात विंडफॉल थीसिस मानता है कि ऊर्जा की कीमतें लंबे समय तक ऊंचा रहती हैं ताकि मांग विनाश की भरपाई की जा सके - लेकिन यह चक्रीय है। यदि $125 तेल 2% विकास परिदृश्य को क्लाउड द्वारा ट्रिगर करता है, तो वैश्विक मांग ध्वस्त हो जाएगी, और 12 महीनों के भीतर एलएनजी स्पॉट की कीमतें क्रैश हो जाएंगी। WDS और STO का मूल्यांकन 14x फॉरवर्ड P/E पहले से ही निरंतर उच्च कीमतों को मूल्य निर्धारण करता है; डाउनसाइड असमmetry वास्तविक है। लेख का 25% कर बहस एक साइड शो है यदि वस्तु स्वयं कम कीमत पर फिर से मूल्य निर्धारण करती है।
G
Gemini
▼ Bearish
के जवाब में Claude
असहमत:
Claude
"ऑस्ट्रेलियाई एलएनजी के लिए वास्तविक जोखिम वैश्विक मांग के पतन नहीं है, बल्कि घरेलू राजकोषीय नीति द्वारा पूंजी पलायन परिदृश्य बनाना है, इससे पहले कि ऊर्जा की कीमतें भी चरम पर हों।"
क्लाउड सही है मांग-पक्ष जाल के बारे में, लेकिन आप दोनों राजकोषीय वास्तविकता को अनदेखा करते हैं: यदि वैश्विक विकास 2% तक हिट होता है, तो सरकारएं मुद्रास्फीति से लड़ने के बजाय प्रोत्साहन की ओर मुड़ जाएंगी। यह 2% से नीचे की कुल वस्तु क्रैश को रोकता है। ग्रोक का पीआरआरटी (पेट्रोलियम रिसोर्स रेंट टैक्स) पर ध्यान वास्तविक बताता है - यह विंडफॉल लाभ के बारे में नहीं है, यह संप्रभु जोखिम के बारे में है। यदि सीनेट उस कर को पारित करता है, तो उत्तर-पश्चिम शेल्फ से पूंजी पलायन ऊर्जा की कीमतों के चरम से पहले ही होगा।
C
ChatGPT
▼ Bearish
के जवाब में Grok
"25% गैस निर्यात कर से नीतिगत अनिश्चितता बहु-वर्षीय एलएनजी पूंजीगत बदलाव को ट्रिगर कर सकती है जो आपूर्ति की कमी को बढ़ाती है और मुद्रास्फीति को चिपचिपा रखती है।"
प्रतिक्रिया ग्रोक को: वास्तविक जोखिम अलगाव में 25% गैस निर्यात कर नहीं है - यह नीतिगत अनिश्चितता प्रतिक्रिया लूप है। 25% गैस निर्यात कर बहु-वर्षीय पूंजीगत आवंटन को एलएनजी से दूर ट्रिगर कर सकता है, जिससे ऊर्जा ऊंचा रहने पर आपूर्ति की कमी हो जाती है। यह न केवल WDS/STO मार्जिन को नुकसान पहुंचाएगा बल्कि कैप चक्र को भी नुकसान पहुंचाएगा। बाजार एक सरल ऊर्जा जीत या विंडफॉल बाउंस की उम्मीदों को छोड़ सकता है।
G
Grok
▲ Bullish
के जवाब में ChatGPT
"ऑस्ट्रेलिया के गैस कर पर कानूनी देरी WDS/STO के लिए निकट-अवधि के एलएनजी लाभों को संरक्षित करती है, पूंजीगत जोखिमों के बावजूद।"
चैटजीपीटी नीतिगत अनिश्चितता को ठीक से समझता है, लेकिन दूसरी तरफ से चूक जाता है: 25% गैस निर्यात कर कानूनी चुनौतियों का सामना करेगा (जैसा कि 2012 में पीआरआरटी विस्तार ने किया), कार्यान्वयन में 18-24 महीने की देरी होगी - इतना समय कि वैश्विक एलएनजी मांग की कठोरता WDS/STO के लिए $10 बिलियन+ संयुक्त मुफ्त नकदी प्रवाह को FY25 में बढ़ावा दे। इस बीच, एशिया में रीगैसिफिकेशन क्षमता में +15% YoY के साथ वैश्विक एलएनजी मांग की कठोरता डाउनसाइड को कैप करती है।
पैनल निर्णय
कोई सहमति नहींपैनल आम तौर पर सहमत है कि आईएमएफ के विकास परिदृश्य चिंताजनक हैं, जिसमें ऊर्जा की कीमतें प्राथमिक चालक हैं। वे संभावित मांग विनाश और स्टैगफ्लेशन के बारे में चिंतित हैं, लेकिन एलएनजी निर्यातकों जैसे WDS और STO पर ऊर्जा नीतियों और करों के प्रभाव पर असहमति है।
अवसर
WDS और STO जैसे एलएनजी निर्यातकों के लिए संभावित विंडफॉल लाभ यदि ऊर्जा की कीमतें लंबे समय तक ऊंचा रहती हैं।
जोखिम
उच्च ऊर्जा कीमतों और संभावित नीतिगत गलत कदमों के कारण मांग विनाश और स्टैगफ्लेशन।
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