‘खेल खत्म हो गया’: 70% की गिरावट एविस शॉर्ट स्क्वीज़ के त्वरित अंत को चिह्नित करती है

सिर्फ दो दिनों में, बिना किसी स्पष्ट कारण के, कार-किराये की कंपनी के स्टॉक में इतनी गहरी गिरावट आई कि पिछले महीने के 600% की वृद्धि में से केवल एक अंश ही मिट गया।

इंटरैक्टिव ब्रोकर्स के मुख्य रणनीतिकार स्टीव सोसनिक ने कहा, “आप आमतौर पर ऐसे शेयरों को इस तरह से स्विंग करते हुए नहीं देखते हैं।” “यह एक मजबूत कदम था, इतने कम समय में - वह भी एविस जैसे घरेलू नाम में।”

तीव्र वृद्धि, सभी खातों से, एक क्लासिक शॉर्ट स्क्वीज़ था, जिसमें निवेशकों की भीड़ ने एविस के उधार लिए गए शेयरों को बेच दिया था, शर्त लगाई थी कि वे गिर जाएंगे, अचानक उन स्थितियों को बंद करने के लिए उन्हें वापस खरीदने की दौड़ शुरू कर दी। जैसे ही दूसरों ने अपने स्टॉक को पकड़कर रखा, जिससे आपूर्ति अपेक्षाकृत कम हो गई, कीमत आसमान छू गई।

अचानक और हिंसक उलटफेर का कारण - बुधवार और गुरुवार को स्टॉक को लगभग 70% की गिरावट की ओर भेज दिया - बहुत कम स्पष्ट है। लेकिन कई व्यापारियों और निवेशकों के लिए, जिनमें वे भी शामिल हैं जिन्होंने एविस के खिलाफ शर्त लगाई और जब यह दुर्घटनाग्रस्त हो गया तो पैसा कमाया, यह हमेशा अपरिहार्य रहा कि यह इस तरह समाप्त होगा।

स्टॉक की कीमत स्पष्ट रूप से कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों से अलग हो गई थी। और गेमस्टॉप कॉर्प. या एएमसी एंटरटेनमेंट होल्डिंग्स इंक. जैसे मेम-स्टॉक्स में समान उछाल के विपरीत, इसे जारी रखने के लिए डे ट्रेडर्स की कोई छोटी सेना नहीं थी।

फिर बुधवार को देर से, पहले चरण के बाद, एविस ने घोषणा की कि वह 29 अप्रैल को अपनी पहली तिमाही की कमाई की रिपोर्ट करेगी, जो मई की शुरुआत से मध्य तक की अपेक्षित तारीख से पहले है। इससे अटकलें लगने लगीं कि एविस स्टॉक बेचकर धन जुटाने के लिए उछाल का लाभ उठाने की योजना बना रहा है, जिससे बिक्री में तेजी आ गई।

एविस ने देर से मार्च में एक तथाकथित "एट-द-मार्केट" पेशकश के लिए आवेदन किया, जो प्रचलित कीमतों पर खुले बाजार की बिक्री की अनुमति देता है, 5 मिलियन शेयरों तक, हालांकि उसने अभी तक किसी भी बिक्री का खुलासा नहीं किया है। एविस ने टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया।

फर्स्ट न्यूयॉर्क में पोर्टफोलियो मैनेजर और मैक्रो ट्रेडर विक्रम राय ने कहा, “एक बार जब वे कहते हैं कि वे कमाई की घोषणा करने जा रहे हैं, तो आप जानते हैं कि वे स्टॉक जारी करने की कोशिश करने जा रहे हैं।” “अब हर कोई जानता है कि खेल खत्म हो गया है। वे मौजूदा शेयरधारकों को कमजोर करने वाले हैं, और यदि बाजार में अधिक मात्रा है, तो शॉर्ट स्क्वीज़ खत्म हो गया है।”

वॉल स्ट्रीट के कई लोगों के लिए, एविस बूम-एंड-बस्ट ने 2021 की मेम घटना की यादें ताजा कर दीं, जब डे ट्रेडर्स ने शॉर्ट सेलर्स को जलाकर और वॉल स्ट्रीट पेशेवरों को परेशान करके एक साथ मिलकर खराब प्रदर्शन करने वाले शेयरों को आकाश में धकेल दिया। और कुछ खुदरा निवेशकों ने रैली के अंतिम भाग में खरीदकर और पिछले दो दिनों में ऊर्ध्वाधर गिरावट के बीच बेचकर भाग लिया। लेकिन वे ड्राइवर की सीट पर नहीं थे।

एविस के साथ क्या हो रहा है, यह पेशेवर सट्टेबाजों के बीच एक अधिक क्लासिक गतिशीलता का परिणाम है। स्टॉक को भारी रूप से शॉर्ट किया गया था। और अच्छी खबर की एक झलक - एक बड़ा शेयरधारक अपनी हिस्सेदारी बढ़ा रहा है, इस्तेमाल की गई कारों की कीमतों में वृद्धि - ने सट्टेबाजों को अपने दांव बंद करने के लिए प्रेरित किया यदि स्टॉक ने मोड़ लिया।

इसके अलावा, बाजार में उपलब्ध शेयरों की मात्रा अपेक्षाकृत कम है, यह देखते हुए कि एसआरएस इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट और पेंटवाटर कैपिटल मैनेजमेंट एलपी, दोनों मिलकर 70% से अधिक के मालिक हैं। गुरुवार को देर से एक फाइलिंग में, पेंटवाटर ने खुलासा किया कि उसने 21 अप्रैल को कुछ एविस शेयर खरीदे थे, ठीक उसी समय जब गिरावट शुरू हुई थी।

एसआरएस ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, जबकि पेंटवाटर ने कई अनुरोधों का जवाब नहीं दिया।

वंडा रिसर्च ग्लोबल मैक्रो रणनीतिकार विराज पटेल ने कहा, “यह भारी रूप से शॉर्ट किया गया था, लेकिन कुछ अन्य गैर-खुदरा प्रवाह ने शायद प्रारंभिक शॉर्ट स्क्वीज़ को ट्रिगर किया।” तथ्य यह है कि “खुदरा यहां नहीं खरीद रहा है, यह एक स्पष्टीकरण हो सकता है कि यह एक और गेमस्टॉप क्षण क्यों नहीं रहा है।”

एविस ने संक्षेप में 2021 में व्यक्तिगत निवेशकों की रुचि को आकर्षित किया, जब कम लागत वाले ऑनलाइन ब्रोकर और लगभग शून्य ब्याज दरों ने डे ट्रेडिंग को पुनर्जीवित किया और सभी प्रकार की सट्टा संपत्तियों को ऊपर उठाया। उस भीड़ ने नवंबर 2021 में एविस के स्टॉक को पंप किया, जब कंपनी इलेक्ट्रिक वाहनों के बैंडवैगन पर सवार हो गई, जो उस समय का एक बाजार जुनून था।

लेकिन उन्होंने इस बार केवल एक छोटी भूमिका निभाई। वंडा डेटा गुरुवार तक दिखाता है कि खुदरा निवेशक इस महीने केवल तीन दिनों में शुद्ध खरीदार थे। विकल्प बाजार, जिसने मेम शेयरों को बनाने में एक बड़ी भूमिका निभाई, इस बार भी शांत था: वास्तव में, यदि कुछ हो तो, एविस पर ऊपर की ओर व्यापार करने की तुलना में अधिक पुट, एक संकेत है कि कुछ निवेशकों ने रैली को फीका कर दिया होगा।

तीव्र चालें शुक्रवार को जारी रहीं, जब यह पूरे सत्र में लाभ और हानि के बीच हिंसक रूप से स्विंग होने के बाद 11% नीचे बंद हो गई। फिर भी, वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों ने कंपनी के बारे में अधिक निराशावादी हो गए हैं - जेपीमॉर्गन चेस एंड कं. और बारक्लेज़ पीएलसी के विश्लेषकों ने हाल ही में ग्राहकों को स्टॉक बेचने की सलाह दी है - और शॉर्ट सेलर्स का कहना है कि इसमें और गिरावट की गुंजाइश हो सकती है।

हैरिंगटन अल्फा फंड के अध्यक्ष और पोर्टफोलियो मैनेजर ब्रूस कॉक्स, जो एविस को शॉर्ट करने वालों में से थे, ने कहा कि उन्हें लगता है कि स्टॉक के लिए चीजें "बहुत बदतर" होने वाली हैं।

फर्स्ट न्यूयॉर्क के राय ने कहा कि अराजकता अभी खत्म नहीं हुई होगी।

उन्होंने कहा, “यह थोड़ा इधर-उधर होगा क्योंकि तकनीकी रूप से यह इतना तिरछा है।” “यह एक ट्रेडर के लिए एक सपना सेटअप है।”

--डेविड मारिनो, बेली लिप्सचुट्ज़, बर्नार्ड गोयडर और हेमा परमार के सहयोग से।