AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल होर्मुज के जलडमरूमध्य के संभावित नौसैनिक अवरोधन के बारे में ज्यादातर निराशावादी है, आपूर्ति झटके, क्षेत्रीय अस्थिरता और अमेरिकी पर वित्तीय तनाव के जोखिम का हवाला देते हुए। अवरोधन का खतरा इसके निष्पादन से अधिक शक्तिशाली हो सकता है, और वास्तविक जोखिम ऊर्जा भविष्य पर एक स्थायी 'युद्ध प्रीमियम' है।
जोखिम: ईरानी प्रतिशोध के कारण एक बड़ा आपूर्ति झटके और ऊर्जा भविष्य पर एक स्थायी 'युद्ध प्रीमियम'।
अवसर: ईरानी तेल की मांग का अमेरिकी शेल/एलएनजी निर्यात में पुनर्निर्देशन, संभावित रूप से अमेरिकी ऊर्जा निर्यात और मल्टीपल को बढ़ावा देना।
ट्रम्प का अवरोध ईरान को तोड़ रहा है... और यूरोपीय अभिजात वर्ग क्रोधित हैं
ब्रांडन स्मिथ द्वारा Alt-Market.us के माध्यम से लिखित
मार्च में, मैंने “वैश्विक ऊर्जा संकट या ईरानी आत्मसमर्पण पांच हफ्तों में?” शीर्षक से एक लेख प्रकाशित किया था, जिसमें मैंने ईरान में युद्ध के लिए “सबसे खराब स्थिति” और “सर्वश्रेष्ठ स्थिति” परिदृश्यों की रूपरेखा दी थी। मेरी सर्वश्रेष्ठ स्थिति परिदृश्य में, मैंने एक विशिष्ट योजना का तर्क दिया था ताकि संघर्ष को जल्दी समाप्त किया जा सके: होर्मुज जलडमरूमध्य का अमेरिकी नौसैनिक अवरोध, ईरान को उलटने के लिए किसी भी तेल टैंकर या गैस टैंकर को अवरुद्ध या जब्त करना जो ईरानी बंदरगाहों से बाहर निकलता है।
दो हफ्ते बाद, ट्रम्प प्रशासन ने इस सटीक रणनीति को लागू किया है।
अवरोध की प्रभावशीलता पहले से ही स्पष्ट है; सोशल मीडिया पर प्रचार बॉट इसे काउंटर करने के लिए एक कथा खोजने के लिए संघर्ष कर रहे हैं, लेकिन वे विफल हो रहे हैं। क्यों? क्योंकि ईरान ने पहले ही जलडमरूमध्य को बंद करने की कोशिश की है (जो एक अंतरराष्ट्रीय जलमार्ग है), और कोई भी सरकार ईरान की कार्रवाइयों के लिए जयकार कर रही है (या गुप्त रूप से जयकार कर रही है) अब ईरान के लिए भी वही करने के लिए एक तर्कसंगत तर्क नहीं दे सकती है। जैसा कि मैंने मार्च में नोट किया था:
“हम लगातार होर्मुज शटडाउन के लिए अंतरराष्ट्रीय जोखिमों के बारे में सुनते हैं, लेकिन मीडिया शायद ही कभी इसका उल्लेख करता है कि ईरान सबसे अधिक उजागर अर्थव्यवस्था है। अभी के लिए, ईरानी तेल जहाज जलडमरूमध्य से गुजरना जारी रखते हैं और ये जहाज ईरान के आर्थिक जीवन रेखा हैं। रणनीतिक अनुमान बताते हैं कि इन तेल टैंकरों के स्थिर मार्ग के बिना, ईरानी अर्थव्यवस्था पांच हफ्तों के भीतर पूरी तरह से ढह जाएगी…”
फिर मैंने संक्षेप में बताया कि मुझे युद्ध को समाप्त करने के लिए सबसे सरल समाधान क्या लगता है:
“अमेरिकी अवरोध द्वारा फारस की खाड़ी से ईरानी कार्गो जहाजों को जब्त किया जा सकता है, जो कि होर्मुज के संकीर्ण पानी से दूर है। जहाजों को नष्ट किया जा सकता है, लेकिन मुझे संदेह है कि रक्षा विभाग तेल रिसाव और पारिस्थितिक आपदाओं से बचने की कोशिश करेगा। इसके बजाय, सबसे अच्छा विकल्प ईरान के टैंकरों को पकड़ना और फिर तेल को उन देशों में पुनर्निर्देशित करना है जिन्हें कमी का खतरा है।
ईरान के पास अपने जहाजों के लिए जीपीएस ट्रैकिंग को बंद करने का विकल्प है (शैडो फ्लीट), लेकिन इससे उन्हें व्यापक अमेरिकी अवरोध से गुजरने में मदद नहीं मिलेगी। दूसरे शब्दों में, मेरा तर्क है कि अमेरिका ईरान की होर्मुज पर निर्भरता का उपयोग करके उन्हें पलटवार कर सकता है।
ईरान की अर्थव्यवस्था तबाह होने के साथ, वे अब रूस और चीन से फिर से आपूर्ति के लिए मिसाइल या ड्रोन खरीदने में सक्षम नहीं होंगे। वे अपनी सेना के लिए लॉजिस्टिक संसाधनों के लिए भुगतान करने में सक्षम नहीं होंगे और वे सार्वजनिक अशांति को नियंत्रित करने में सक्षम नहीं होंगे। ईरान को बातचीत करने के लिए मजबूर किया जाएगा और युद्ध जल्दी समाप्त हो जाएगा, अमेरिकी सैनिकों को न्यूनतम जोखिम के साथ।
फिलहाल, अमेरिका ईरान के टैंकरों को जब्त नहीं कर रहा है और केवल उन्हें वहीं से वापस भेज रहा है जहां से वे आए थे। हालांकि, ऐसा लगता है कि ट्रम्प प्रशासन और उनके सैन्य सलाहकार भी उसी बुनियादी निष्कर्ष पर पहुंचे हैं जो मैंने किए थे।
मैं वर्षों से ईरान में संभावित संघर्ष के बारे में अपनी चिंताओं को व्यक्त करता रहा हूं, मुख्य रूप से होर्मुज के बंद होने के कारण होने वाले बड़े पैमाने पर ऊर्जा की कमी से जुड़े खतरनाक वैश्विक आर्थिक जोखिमों के कारण, जो दुनिया की ऊर्जा निर्यात का 25% से अधिक गुजरता है। हालांकि, मुझे इज़राइल या ईरान के बारे में “पक्ष लेने” की परवाह नहीं है।
यह बहस अप्रासंगिक है और मुझे लगता है कि इसे अमेरिकी रूढ़िवादियों को प्राचीन कबीलाई प्रतिशोधों पर विभाजित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जिसमें हम शामिल नहीं हैं। मुझे इजरायली सरकार या “जियोनिज्म” की परवाह नहीं है और मैं निश्चित रूप से ईरान में थियोक्रेटिक और तानाशाही मुस्लिम शासन के साथ क्या होता है, इसकी परवाह नहीं करता हूं। हमें सोचने के लिए और भी महत्वपूर्ण चीजें हैं।
मेरे लिए महत्वपूर्ण यह है कि भू-राजनीतिक घटनाएं संयुक्त राज्य अमेरिका और अमेरिकी लोगों को कैसे प्रभावित करती हैं। युद्ध वास्तव में किस बारे में है, चाहे वह ईरानी परमाणु हथियार हों, इजरायली योजनाएं हों, सऊदी योजनाएं हों, वैश्विक तेल बाजारों का नियंत्रण हो, आदि (मुझे लगता है कि वेनेजुएला से लेकर ईरान तक ट्रम्प प्रशासन द्वारा की गई हर कार्रवाई का उद्देश्य चीन को रोकने के लिए किया गया है)। किसी भी मामले में, होर्मुज का दीर्घकालिक बंद होना अंततः बाजार में कैस्केड और एक ठहराव संकट का परिणाम देगा।
अब महत्वपूर्ण यह है कि युद्ध को जल्द से जल्द और निर्णायक रूप से समाप्त किया जाए बिना होर्मुज और वैश्विक ऊर्जा निर्यात का 25% ईरान के नियंत्रण में छोड़ दिया जाए। इसके बाद, लोग अपने दिल की सामग्री से “नैतिक और संवैधानिक” प्रश्नोत्तरी पर जूझ सकते हैं।
सबसे पहले, मुझे लगता है कि अमेरिकी अवरोध के बारे में प्रचारवादियों और विदेशी एजेंटों द्वारा ऑनलाइन फैलाई जा रही कुछ झूठ और गलत सूचनाओं को संबोधित करना महत्वपूर्ण है, इसलिए आइए जल्दी से सूची में नीचे जाएं…
झूठ #1: अमेरिका जलडमरूमध्य से गुजरने वाले सभी जहाजों को अवरुद्ध कर रहा है
यह गलत है। अमेरिका केवल ईरानी बंदरगाहों से आने वाले जहाजों को अवरुद्ध कर रहा है। अन्य सभी जहाजों को बिना किसी घटना के गुजरने की अनुमति दी गई है। यह झूठ सोशल मीडिया पर सभी जगह डिस्सा एजेंटों द्वारा फैलाया जा रहा है और यह यूके से फ्रांस से चीन तक विदेशी सरकारों द्वारा भी फैलाया जा रहा है। मुझे, यह इन देशों के वास्तविक एजेंडे के बारे में बहुत कुछ बताता है, यह देखते हुए कि उन्होंने ईरान द्वारा जलडमरूमध्य को बंद करने के बारे में बहुत कम या कुछ कहा था।
झूठ #2: चीनी जहाजों ने अवरोध को तोड़ दिया है और अमेरिका डर गया है
नहीं। ईरानी बंदरगाहों से आने वाले सभी चीनी जहाजों को वापस कर दिया गया है और वैकल्पिक बंदरगाहों से आने वाले किसी भी जहाज को गुजरने की अनुमति दी गई है। इस लेख के प्रकाशन के समय, केवल एक ईरानी बंदरगाह से जहाज कथित तौर पर अवरोध से फिसल गया है, हालांकि इस जहाज की कहानी काल्पनिक हो सकती है। अन्य सभी ईरानी जहाजों को पीछे धकेल दिया गया है।
झूठ #3: अवरोध अमेरिकी नौसैनिक जहाजों को गंभीर खतरे में डालता है
नहीं, यह इसके विपरीत है। अमेरिकी जहाजों को अवरोध करने के लिए होर्मुज के संकीर्ण पानी से गुजरने की आवश्यकता नहीं है। उन्हें बस इसके बाहर इंतजार करना है और ईरानी टैंकरों को वापस भेज देना है जो संपर्क करते हैं। कोई खदानें नहीं, कोई मिसाइलें नहीं, कोई ड्रोन नहीं, कोई छोटी हमलावर नौकाएं नहीं, ईरान के पास तैनात करने की क्षमता का कुछ भी अमेरिकी नौसेना को नुकसान पहुंचाने की संभावना नहीं है। वास्तव में, रिपोर्टें बताती हैं कि विमान वाहक यूएसएस अब्राहम लिंकन जैसे जहाज को पहले ही सैकड़ों बार ईरान द्वारा लक्षित किया जा चुका है बिना किसी नुकसान के।
ईरान के पास एक व्यापक अवरोध के खिलाफ कुछ भी नहीं है।
झूठ #4: ईरान प्रतिबंधों के आदी है और वह अमेरिका से अधिक समय तक टिक सकता है।
नहीं, वे नहीं कर सकते। अमेरिका जाने वाले ऊर्जा निर्यात का केवल 7% होर्मुज से होकर गुजरता है। ईरान की पूरी अर्थव्यवस्था एक पतली डोर पर लटकी हुई है और वह डोर चीन या वियतनाम जैसे देशों को तेल निर्यात है।
ईरान कथित तौर पर हर उस दिन लगभग $430 मिलियन का नुकसान उठा रहा है जब उनके जहाज जलडमरूमध्य में फंसे हुए हैं, और उन्होंने पहले ही $270 बिलियन का बुनियादी ढांचा क्षति उठा ली है। ईरान नए हथियारों और सैन्य लॉजिस्टिक्स के लिए तेल राजस्व का भुगतान करता है। उनके सैनिक आंशिक रूप से तेल राजस्व के साथ भुगतान करते हैं। वे तेल राजस्व के साथ सार्वजनिक अशांति को कम करते हैं।
मुझे संदेह है कि अवरोध कुछ हफ्तों के भीतर ईरान को बातचीत के लिए मजबूर कर देगा। उनके पास इतना समय नहीं बचा है।
झूठ #5: ईरान के पास अवरोध को बायपास करने के वैकल्पिक तरीके हैं
नहीं, उनके पास नहीं हैं। पर्याप्त पाइपलाइनों के बिना भूमि मार्ग तेल टैंकर शिपमेंट की आसानी के लिए कोई विकल्प नहीं हैं। यहां तक कि अगर उनके पास ऐसे पाइपलाइनें होतीं, तो उन लाइनों को आसानी से नष्ट किया जा सकता है।
विस्तार से, जैसे ही ईरान के तेल निर्यात जमा होते हैं, वे जल्दी से भंडारण स्थान से बाहर हो जाएंगे, जिसका अर्थ है कि उन्हें ड्रिलिंग बंद करना होगा। यह दबाव अंतर के कारण हफ्तों के भीतर उनके तेल बुनियादी ढांचे को महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचाएगा।
हालिया खबरों से पता चलता है कि ईरान ने आगे सूचना मिलने तक सभी पेट्रोकेमिकल निर्यात रोक दिया है। यदि यह सच है, तो यह साबित करता है कि अवरोध अत्यधिक प्रभावी है।
झूठ #6: चीनी अवरोध को फिर से खोलने के लिए हस्तक्षेप करेंगे
जैसा कि उल्लेख किया गया है, जलडमरूमध्य बंद नहीं है। केवल ईरानी बंदरगाह बंद हैं। इसके अलावा, चीन ने होर्मुज में हस्तक्षेप करने के लिए अमेरिकी के साथ भिड़ने की क्षमता के बावजूद, सीधे हस्तक्षेप से दूर रहा है।
यह ध्यान रखें कि केवल एक सप्ताह पहले, चीनी सरकार ने संयुक्त राष्ट्र के प्रस्ताव को अवरोध को फिर से खोलने के लिए वीटो कर दिया जब उन्हें लगा कि ईरान इसे नियंत्रित करने जा रहा है। सीसीपी शक्तिहीन है और वे कुछ भी नहीं कर सकते।
झूठ #7: अमेरिका अवरोध के कारण अपने सभी सहयोगियों को खो रहा है
गलत। अवरोध (और सामान्य तौर पर युद्ध) क्या कर रहा है, वह उन देशों को उजागर करना है जो तब सुविधाजनक होने पर हमारे सहयोगी होने का नाटक कर रहे थे। मैंने इस समस्या का विश्लेषण अपने पिछले लेख “यूएस का यूरोप और नाटो से अलगाव लंबे समय से overdue” में किया था, और यह मुझे युद्ध पर अपने अंतिम बिंदु पर लाता है।
अवरोध, मुझे लगता है, इतना प्रभावी है कि इसने ईरान, चीन और यूरोप में उदारवादी व्यवस्था में डर पैदा कर दिया है, जो महीनों या वर्षों तक युद्ध को खींचने की उम्मीद कर रहा था। देखें कि ट्रम्प ने होर्मुज पर स्क्रिप्ट को कैसे पलट दिया, इस पर यूरोपीय अभिजात वर्ग कितने क्रोधित हैं? सभी भावनाओं और तर्कहीन हाथ-पांव मारने के पीछे सभी कारण क्या हैं जब तेल की कीमतें गिर रही हैं? जब तक वे चाहते हैं कि अमेरिका विफल हो जाए, तब तक यह समझ में नहीं आता है।
आप ईरान युद्ध के बारे में व्यक्तिगत रूप से कैसा भी महसूस करें, यह निर्विवाद है कि स्थिति ने हमारे कई कथित सहयोगियों को दुश्मन के रूप में उजागर किया है। वास्तव में, वे हमेशा दुश्मन थे। एकमात्र चीज जो बदली है वह यह है कि सच्चाई आखिरकार सामने आ गई है।
इस लेख में व्यक्त किए गए विचार लेखक के विचार हैं और जरूरी नहीं कि ZeroHedge के विचारों को प्रतिबिंबित करते हों।
टाइलर डरडेन
बुधवार, 04/15/2026 - 23:25
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चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"अवरोधन एक झूठी सुरक्षा पैदा करता है, क्षेत्रीय ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर असममित प्रतिशोध हमलों की उच्च संभावना को अनदेखा करता है जो वैश्विक तेल की कीमतों में एक स्थायी, संरचनात्मक स्पाइक का कारण बनेगा।"
लेखक का सिद्धांत नौसैनिक शक्ति के निर्बाध निष्पादन पर निर्भर करता है, जो 'चोक-पॉइंट' रणनीति के द्वितीयक प्रभावों को अनदेखा करता है। जबकि ईरानी-मूल के तेल के अवरोधन को व्यापक संघर्ष को रोककर वैश्विक आपूर्ति को स्थिर करने के रूप में देखा जा सकता है, यह ईरान द्वारा असममित युद्ध—विशेष रूप से, जलडमरूमध्य में खनन या क्षेत्रीय बुनियादी ढांचे (जैसे सऊदी/यूएई जल शोधन या प्रसंस्करण संयंत्र) को लक्षित करने के मामले में एक विनाशकारी आपूर्ति झटके का जोखिम उठाता है। बाजार के प्रतिभागियों को तत्काल कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से परे देखना चाहिए; वास्तविक जोखिम सभी क्षेत्रों में टैंकरों के लिए बीमा प्रीमियम में आसमान छूते हुए एक स्थायी 'युद्ध प्रीमियम' पर ऊर्जा भविष्य पर है। यदि अवरोधन ईरान के तेजी से आर्थिक पतन को मजबूर करता है, तो परिणामी क्षेत्रीय शक्ति निर्वात यथास्थिति से अधिक अस्थिर साबित हो सकता है।
एक 'सफल' अवरोधन ईरान को बातचीत करने के लिए मजबूर करने से पहले एक विनाशकारी, अनियंत्रित वृद्धि को ट्रिगर कर सकता है।
"अवरोधन 1.5-2mbpd ईरानी निर्यात को बाजार से हटा देता है, जिससे WTI/Brent को $85-90/bbl तक पुन: रेटिंग होती है और यूरोप/एशिया में विकल्पों के लिए संघर्ष के बीच अमेरिकी उत्पादकों के लिए मार्जिन को बढ़ावा मिलता है।"
यह Alt-Market टुकड़ा एक कथित ट्रम्प नौसैनिक अवरोधन को हाइप करता है जो केवल ईरानी तेल टैंकरों को होर्मुज से वापस कर रहा है, यह दावा करते हुए कि यह ईरान के $430 मिलियन/दिन के तेल राजस्व जीवनरेखा (अवरोधन से पहले ~2mbpd निर्यात) को भूखा मारता है ताकि त्वरित आत्मसमर्पण हो सके। वित्तीय रूप से, यह स्थायी जलडमरूमध्य बंद होने के बारे में यूरोपीय शिकायतों के बीच अमेरिकी शेल (XLE घटकों) के लिए निर्यात मार्गों को पुनर्निर्देशित करके 2-4 सप्ताह के लेखक के समयरेखा के भीतर $85-90/bbl तक पुन: रेटिंग के लिए अनुकूल है। यूरोपीय/एशियाई के लिए शिकायतें; पुष्टि के लिए ईआईए साप्ताहिक निर्यात देखें। गिरती कीमतों का हवाला एक विसंगति प्रतीत होता है—संभवतः युद्ध-भय का अनइंड—लेकिन Platts टैंकर डेटा के माध्यम से सत्यापित करें, क्योंकि अनिश्चित दावों में वास्तविकता से प्रचार का जोखिम होता है।
ईरान के खनन या प्रॉक्सी हमलों के माध्यम से होर्मुज को पूरी तरह से चोक करने की ओर वृद्धि वैश्विक तेल की कीमतों को $120+/bbl तक बढ़ा सकती है और एक ठहराव संकट को ट्रिगर कर सकती है जो व्यापक इक्विटी और यहां तक कि ऊर्जा को भी नुकसान पहुंचाती है।
"यह लेख भू-राजनीतिक मुद्रा प्रदर्शन को आर्थिक निष्पादन के साथ भ्रमित करता है और प्रवर्तन घर्षण और शैडो-फ्लीट वर्कअराउंड को कम करके आंकता है जो ऊर्जा की कीमतों को ऊंचा रखेगा और वैश्विक विकास को दबा देगा।"
यह लेख भू-राजनीतिक रंगमंच को आर्थिक वास्तविकता के साथ भ्रमित करता है। हाँ, ईरानी निर्यात को लक्षित करने वाला होर्मुज अवरोधन तेहरान के बजट पर दबाव डालेगा—$430 मिलियन/दिन का आंकड़ा ईरान के तेल-निर्भर अर्थव्यवस्था को देखते हुए प्रशंसनीय है। लेकिन टुकड़ा तीन महत्वपूर्ण अंतराल को अनदेखा करता है: (1) प्रवर्तन लॉजिस्टिक्स; (2) चीनी 'शैडो फ्लीट' वर्कअराउंड पहले से ही परिचालन में हैं और लेखक का सुझाव देने से कठिन हैं; (3) यूरोपीय/चीनी प्रतिक्रिया वैचारिक साजिश नहीं है—यह $120+ तेल और आपूर्ति श्रृंखला अराजकता के खिलाफ तर्कसंगत हेजिंग है। अवरोधन का खतरा इसके निष्पादन से अधिक शक्तिशाली हो सकता है।
यदि अवरोधन जितना पारगम्य है जितना कि शैडो फ्लीट का सुझाव है, तो ईरान की अर्थव्यवस्था हफ्तों में ढह नहीं जाती है—यह धीरे-धीरे खून बहाती है, संघर्ष को बढ़ाता है और ऊर्जा भविष्य पर प्रीमियम को अनिश्चित काल तक ऊंचा रखता है, जो त्वरित बातचीत की तुलना में बदतर है।
"एक अवरोधन-संचालित त्वरित अंत ईरान संघर्ष को भड़का सकता है और इसके बजाय एक स्थायी तेल-कीमत के झटके को ट्रिगर कर सकता है जो वैश्विक विकास को पंगु बना देगा।"
जबकि टुकड़ा तर्क देता है कि होर्मुज का अवरोधन ईरान के त्वरित आत्मसमर्पण को मजबूर कर सकता है, यह अंतरराष्ट्रीय कानून, गठबंधन सामंजस्य और वृद्धि की गतिशीलता को अनदेखा करता है। एक अवरोधन—चाहे पूरी तरह से प्रभावी हो या नहीं—एक महत्वपूर्ण तेल झटके और वैश्विक विकास को कम करने वाले उच्च जोखिम प्रीमियम को ट्रिगर कर सकता है। ईरान असममित कार्यों (साइबर, प्रॉक्सी, या बचाव मार्गों के माध्यम से शिपमेंट को रूटिंग) के साथ प्रतिशोध कर सकता है, जबकि चीन और रूस अपनी रुचियों का वजन करते हैं। यूरोपीय राजनीति, ऊर्जा विविधीकरण और बीमा लागत किसी भी गठबंधन को जटिल बना सकती है, संघर्ष को छोटा करने के बजाय लंबा कर सकती है, और कथित त्वरित बातचीत उन मान्यताओं पर निर्भर हो सकती है जो व्यापक भू-राजनीतिक झगड़े में नहीं टिकेगी।
एक अवरोधन-संचालित त्वरित अंत ईरान संघर्ष को भड़का सकता है और इसके बजाय एक स्थायी तेल-कीमत के झटके को ट्रिगर कर सकता है जो वैश्विक विकास को पंगु बना देगा।
"संयुक्त राज्य अमेरिका की वित्तीय स्थिति और संभावित DXY उछाल एक विस्तारित, उच्च-तीव्रता वाले नौसैनिक अवरोधन को आर्थिक रूप से अस्थिर बनाते हैं, चाहे वह ईरानी निर्यात को रोकने में कितना भी सफल क्यों न हो।"
क्लाउड सही है कि 'शैडो फ्लीट' है, लेकिन आप सभी अमेरिकी ट्रेजरी की वित्तीय वास्तविकता को अनदेखा कर रहे हैं। एक अवरोधन सिर्फ एक नौसैनिक ऑपरेशन नहीं है; यह एक विशाल, बिना बजट वाला व्यय है। यदि अमेरिका इसे मजबूर करता है, तो हम सिर्फ एक तेल प्रीमियम नहीं देख रहे हैं—हम DXY (अमेरिकी डॉलर इंडेक्स) में उछाल देख रहे हैं क्योंकि पूंजी सुरक्षा के लिए भाग जाती है, जिससे उभरते बाजार की मांग को और कुचल दिया जाता है। यह 'त्वरित समझौता' कथा उस तथ्य को अनदेखा करती है कि अमेरिकी बॉन्ड बाजार एक विस्तारित, उच्च-तीव्रता वाले नौसैनिक संघर्ष को नहीं संभाल सकता है।
"अवरोधन के वित्तीय लागतों को ईरानी शून्य को भरने के लिए अमेरिकी ऊर्जा निर्यात के विशाल windfall द्वारा ऑफसेट किया जाता है।"
जेमिनी का DXY उछाल थीसिस XLE हेवी जैसे SLB, HAL के लिए व्यापार अधिशेष उछाल को ऑफसेट करने वाले काउंटरफोर्स को याद करता है। EM मांग का क्रश मान्य है लेकिन विलंबित है—शेल $70/bbl पर पनपता है, OPEC+ कटौती पर दबाव डालता है और US ऊर्जा मल्टीपल को उच्च पुन: रेटिंग करता है।
"निर्यात लाभ अतिरंजित है; वास्तविक ट्रेजरी जोखिम एक लंबे समय तक चलने वाला, आधा प्रभावी अवरोधन है जो व्यापार लाभों को ऑफसेट किए बिना ठहराव को वितरित करता है।"
ग्रोक का व्यापार अधिशेष गणित मानता है कि अमेरिकी निर्यात की मात्रा तुरंत स्केल करती है—ऐसा नहीं है। अमेरिकी एलएनजी निर्यात क्षमता पहले से ही प्रतिबंधित है; सार्थक रूप से स्केल करने में 18+ महीने लगते हैं। इस बीच, जेमिनी का DXY/ट्रेजरी चिंता वास्तविक है लेकिन उलट है: एक स्थायी तेल प्रीमियम वास्तव में डॉलर को मजबूत करता है क्योंकि पेट्रोडॉलर की मांग बढ़ती है। वास्तविक वित्तीय जोखिम यह है कि यदि अवरोधन विफल हो जाता है और संघर्ष को बढ़ाता है—तो आपको कोई निर्यात लाभ नहीं होने पर ठहराव संकट मिलता है। किसी भी विफल अवरोधन के लिए अमेरिकी विश्वसनीयता की राजनीतिक लागत के बारे में कोई भी नहीं सोचता है।
"निकट-अवधि में ऊर्जा पुन: मूल्य निर्धारण एलएनजी रैंप समय पर निर्भर करता है; ईरान से अमेरिकी निर्यात में 2mbpd का तेजी से पुनर्निर्देशन असंभव है, जो ग्रोक ने सुझाव दिया था, धीमी गति से मूल्य वृद्धि और उच्च हेजिंग लागत का संकेत देता है यदि ईरान की आपूर्ति व्यवधान तुरंत हल नहीं होता है।"
ग्रोक को प्रतिक्रिया: 2mbpd पुनर्निर्देशन मानता है कि अमेरिकी एलएनजी निर्यात तुरंत स्केल करता है—ऐसा नहीं है। एलएनजी क्षमता विस्तार धीमा है—अर्थपूर्ण रूप से स्केल करने के लिए 18+ महीने, टर्मिनल और पाइपलाइन बाधाओं के साथ—और यूरोप/एशिया तुरंत एक बड़े बदलाव को अवशोषित नहीं कर सकते हैं। यह ईरान की आपूर्ति व्यवधान के त्वरित समाधान के बजाय धीमी मूल्य निर्धारण के लिए निकट-अवधि में ऊर्जा पुन: मूल्य निर्धारण के लिए तेजी से बुलिश मामले को कमजोर करता है।
पैनल निर्णय
कोई सहमति नहींपैनल होर्मुज के जलडमरूमध्य के संभावित नौसैनिक अवरोधन के बारे में ज्यादातर निराशावादी है, आपूर्ति झटके, क्षेत्रीय अस्थिरता और अमेरिकी पर वित्तीय तनाव के जोखिम का हवाला देते हुए। अवरोधन का खतरा इसके निष्पादन से अधिक शक्तिशाली हो सकता है, और वास्तविक जोखिम ऊर्जा भविष्य पर एक स्थायी 'युद्ध प्रीमियम' है।
ईरानी तेल की मांग का अमेरिकी शेल/एलएनजी निर्यात में पुनर्निर्देशन, संभावित रूप से अमेरिकी ऊर्जा निर्यात और मल्टीपल को बढ़ावा देना।
ईरानी प्रतिशोध के कारण एक बड़ा आपूर्ति झटके और ऊर्जा भविष्य पर एक स्थायी 'युद्ध प्रीमियम'।