वॉरेन बफे के उत्तराधिकारी, ग्रेग एबेल, के पास बर्कशायर हैथवे की $64 बिलियन की संपत्ति 3 अनस्टॉपेबल AI स्टॉक्स में निवेशित है

Nasdaq 23 मा 2026 10:18 ▬ Mixed मूल ↗

Warren Buffett's early investing success

AI पैनल

AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं

पैनल आम तौर पर सहमत है कि बर्कशायर का 'AI' एक्सपोजर अतिरंजित है, जिसमें पोर्टफोलियो के अधिकांश मूल्य AI की उन्माद से पहले के विरासत होल्डिंग्स से आते हैं। असली जोखिम इस बात में निहित है कि क्या ग्रेग एबेल बफेट के मूल्य अनुशासन को बनाए रखने के बजाय 'अजेय AI स्टॉक' फ्रेमिंग में खरीद रहा है। मुख्य अवसर यह है कि एबेल कंपनी के पर्याप्त नकदी भंडार का आवंटन कैसे करता है, जो पोर्टफोलियो की भविष्य की संरचना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है।

जोखिम: यदि एबेल वास्तव में बफेट के अनुशासन के बजाय 'अजेय AI स्टॉक' फ्रेमिंग में खरीद रहा है, तो बर्कशायर का रिटर्न काफी कम हो सकता है।

अवसर: एबेल बर्कशायर के पर्याप्त नकदी भंडार का आवंटन कैसे करता है, यह पोर्टफोलियो की भविष्य की संरचना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेगा।

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मुख्य बिंदु
वॉरेन बफे ने 31 दिसंबर को बर्कशायर हैथवे के सीईओ के पद से इस्तीफा दे दिया, कंपनी के $313 बिलियन के निवेश पोर्टफोलियो का नियंत्रण ग्रेग एबेल को सौंप दिया।
हालांकि ओमाहा के ओरेकल कभी भी टेक स्टॉक्स के बड़े समर्थक नहीं रहे, उन्होंने अपने उत्तराधिकारी को एक ऐसा निवेश पोर्टफोलियो सौंपा है जिसका AI से महत्वपूर्ण संबंध है।
भौतिक और क्लाउड-आधारित प्लेटफार्मों में AI को एकीकृत करना बर्कशायर हैथवे के तीन अनस्टॉपेबल AI स्टॉक्स के लिए सफलता का नुस्खा है।
- 10 स्टॉक्स जो हमें Apple से बेहतर लगते हैं ›
31 दिसंबर को, बर्कशायर हैथवे (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) के प्रमुख के रूप में लगभग छह दशक बिताने के बाद, वॉरेन बफे ने सीईओ के पद से इस्तीफा दे दिया। उन्होंने अपनी कंपनी के क्लास ए शेयरों (BRKA) में 6,000,000% से अधिक की संचयी वृद्धि देखी और वॉल स्ट्रीट के सबसे प्रमुख बाय-एंड-होल्ड निवेशकों में से एक बन गए।
जबकि ओमाहा के ओरेकल कभी भी टेक स्टॉक्स के समर्थक नहीं रहे, उन्होंने अनजाने में अपने उत्तराधिकारी, ग्रेग एबेल को बर्कशायर के $313 बिलियन के पोर्टफोलियो में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) स्टॉक्स में महत्वपूर्ण एक्सपोजर दिया। एबेल अब तीन अनस्टॉपेबल AI स्टॉक्स: Apple (NASDAQ: AAPL), Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG), और Amazon (NASDAQ: AMZN) से जुड़े कुल $64 बिलियन के निवेश की देखरेख कर रहे हैं।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनियर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी-अभी एक रिपोर्ट जारी की है जिसमें एक कम ज्ञात कंपनी, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »
Apple: $57.9 बिलियन की निवेशित संपत्ति
वॉरेन बफे ने हमेशा Apple को एक उपभोक्ता वस्तु कंपनी माना है, जो आज भी सच है, यह देखते हुए कि इसकी बिक्री का अधिकांश हिस्सा भौतिक उपकरणों (iPhone, Mac, iPad, और वियरेबल्स) से आता है। हालांकि, Apple का भविष्य - और बर्कशायर की लगभग $58 बिलियन की निवेशित पूंजी - इसके भौतिक प्लेटफार्मों में AI के एकीकरण में निहित है।
जून 2024 में, Apple ने Apple Intelligence पेश किया, जो इसका जनरेटिव AI सिस्टम है जिसे इसके भौतिक उपकरणों में एकीकृत किया गया है। उपयोगकर्ता Apple Clean Up के साथ अपनी तस्वीरों में अवांछित वस्तुओं को हटा सकते हैं, टेक्स्ट को जल्दी से सारांशित कर सकते हैं, और कस्टम इमोजी बना सकते हैं। Apple ने अपने वॉयस असिस्टेंट, सिरी को बड़े भाषा मॉडल (LLM) के साथ भी एकीकृत किया, जिसने AI की धूम मचाई, ChatGPT।
अपने नए AI संबंधों के अलावा, Apple के सीईओ टिम कुक सब्सक्रिप्शन सेवाओं को बढ़ावा दे रहे हैं। सब्सक्रिप्शन से मार्जिन और ग्राहक निष्ठा को बढ़ावा मिलना चाहिए, साथ ही iPhone अपग्रेड चक्रों से जुड़े राजस्व में उतार-चढ़ाव को कम करना चाहिए।
Alphabet: $5.5 बिलियन की निवेशित संपत्ति
2025 की तीसरी तिमाही के दौरान, बफे ने Alphabet (क्लास ए शेयर, GOOGL) में $4.3 बिलियन की स्थिति खोली। यह हिस्सेदारी तब से बढ़कर $5.5 बिलियन हो गई है।
जबकि Alphabet अपने Google के माध्यम से वैश्विक इंटरनेट खोज में अपने आभासी एकाधिकार के लिए सबसे अच्छी तरह से जाना जाता है, इसके भविष्य का नकदी गाय संचालन खंड क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर सेवा मंच Google Cloud है। Alphabet ने Google Cloud में जनरेटिव AI और LLM समाधानों को शामिल करने के लिए कोई कसर नहीं छोड़ी है, जिससे दिसंबर में समाप्त हुई तिमाही में 48% की आश्चर्यजनक बिक्री वृद्धि हुई है। क्लाउड सेवा मार्जिन विज्ञापन मार्जिन की तुलना में काफी अधिक है।
Alphabet वॉल स्ट्रीट पर सबसे बड़े शेयर बायबैक कार्यक्रमों में से एक का भी दावा करता है। यह 2016 की शुरुआत से $346 बिलियन के अपने स्टॉक को वापस खरीद चुका है, जो 2013 के वित्तीय वर्ष में बायबैक कार्यक्रम शुरू करने के बाद से Apple के $841 बिलियन से पीछे है।
Amazon: $490 मिलियन की निवेशित संपत्ति
वॉरेन बफे द्वारा अपने सीईओ के रूप में अंतिम तिमाही के दौरान बर्कशायर हैथवे की Amazon में हिस्सेदारी का 77% डंप करने के बावजूद, यह अभी भी $490 मिलियन की स्थिति है जो अब एबेल की जिम्मेदारी है।
Amazon दोहरे उद्योग का लीडर है। जबकि अधिकांश उपभोक्ता ई-कॉमर्स में इसकी अग्रणी भूमिका से परिचित हैं, वे शायद यह नहीं जानते कि Amazon Web Services (AWS) वैश्विक क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर सेवा खर्च का लगभग एक तिहाई हिस्सा है। Google Cloud की तरह, AWS ने जनरेटिव AI और LLM क्षमताओं को शामिल किया है, जिसके परिणामस्वरूप चौथी तिमाही में 24% स्थिर-मुद्रा बिक्री वृद्धि और $142 बिलियन की वार्षिक रन रेट राजस्व हुआ है।
Amazon अपने भविष्य के नकदी प्रवाह की तुलना में ऐतिहासिक रूप से सस्ता भी है। जबकि निवेशक 2010 के दशक में Amazon स्टॉक के मालिक होने के लिए साल के अंत के नकदी प्रवाह के 30 गुना का औसत भुगतान करते थे, वे अब 2027 में अनुमानित नकदी प्रवाह के 9.9 गुना पर शेयर खरीद सकते हैं।
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शॉन विलियम्स के पास Alphabet और Amazon में हिस्सेदारी है। Motley Fool के पास Alphabet, Amazon, Apple और Berkshire Hathaway में हिस्सेदारी है और वह Apple के शेयरों पर शॉर्ट है। Motley Fool की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।

AI टॉक शो

चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"यह लेख पोर्टफोलियो संरचना को निवेश दर्शन के रूप में गलत समझता है - बफेट के पदों मूल्य अनुशासन को दर्शाते हैं, AI विश्वास को नहीं, और एबेल के प्रबंधन का परीक्षण इस बात से होगा कि क्या वह उस अनुशासन को बनाए रखता है या AI कथा का पीछा करता है।"

यह लेख बफेट के पोर्टफोलियो संरचना को एबेल के निवेश थीसिस के साथ मिलाता है, जो एक श्रेणी की त्रुटि है। बफेट ने इन पदों को दशकों से बनाया है - Apple 2016 से, Alphabet वृद्धिशील रूप से - आंतरिक मूल्य और खाई स्थायित्व के आधार पर, AI कथाओं पर नहीं। $64B का आंकड़ा गणितीय रूप से सही है लेकिन कथात्मक रूप से भ्रामक है: यह ऐसा नहीं है कि एबेल ने 'AI पोर्टफोलियो' विरासत में पाया; उसने एक मूल्य पोर्टफोलियो विरासत में पाया है जिसमें ऐसी कंपनियां हैं जिन्हें अब AI प्ले के रूप में ब्रांडेड किया जा रहा है। असली जोखिम: यदि एबेल वास्तव में बफेट के अनुशासन के बजाय 'अजेय AI स्टॉक' फ्रेमिंग में खरीद रहा है, तो बर्कशायर का रिटर्न काफी कम हो सकता है। यह भी ध्यान दें: बफेट ने Amazon का 77% *बेचा* - एक संकेत जिसे लेख दबा देता है।

डेविल्स एडवोकेट

यदि एबेल वास्तव में मानता है कि AI एकीकरण इन कंपनियों के प्रतिस्पर्धी खाई और नकदी प्रवाह स्थायित्व में उस मूल्य से परे सुधार करता है जो मूल्य में है, तो होल्डिंग या जोड़ना समझ में आता है। लेख की फ्रेमिंग सही हो सकती है भले ही तर्क सुस्त हो।

BRKA / BRKB

Gemini by Google

▬ Neutral

"इन शेयरों में बर्कशायर का एक्सपोजर रणनीतिक AI-संचालित विकास में बदलाव के बजाय पूंजी आवंटन का एक उप-उत्पाद है।"

इन विरासत होल्डिंग्स के कारण ग्रेग एबेल को 'AI निवेशक' के रूप में चित्रित करने वाली कथा एक खिंचाव है। Apple, Alphabet और Amazon में बर्कशायर की स्थिति एक विषयगत AI शर्त के बजाय पूंजी आवंटन की आवश्यकता का एक कार्य है। Apple का 'Apple Intelligence' हार्डवेयर रीफ्रेश चक्रों को बनाए रखने के लिए एक रक्षात्मक सुविधा है, न कि एक परिवर्तनकारी राजस्व चालक जो इसके वर्तमान मूल्यांकन को सही ठहराता है। जबकि Google Cloud और AWS वैध AI इंफ्रास्ट्रक्चर प्ले हैं, वे भारी पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं से ऑफसेट होते हैं जो मुक्त नकदी प्रवाह को संपीड़ित करने की धमकी देते हैं। बर्कशायर के लिए, ये उच्च-दर वाले वातावरण में मूल्य-भंडार प्रॉक्सी हैं, न कि 'अजेय' AI विकास इंजन। निवेशकों को इन्हें रक्षात्मक एंकर के रूप में देखना चाहिए, न कि टेक-अल्फा जनरेटर के रूप में।

डेविल्स एडवोकेट

थीसिस इस बात को नजरअंदाज करती है कि इन तीन कंपनियों में मालिकाना डेटा खाई और बड़े बैलेंस शीट का अनूठा संयोजन है जो AI को बड़े पैमाने पर मुद्रीकृत करने के लिए आवश्यक है, संभावित रूप से उच्च CAPEX को दीर्घकालिक प्रभुत्व के लिए एक आवश्यक निवेश बनाता है।

AAPL, GOOGL, AMZN

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[अनुपलब्ध]

N/A

Grok by xAI

▼ Bearish

"इन शेयरों में बर्कशायर की हिस्सेदारी 'अजेय AI' विश्वास के बजाय बफेट के उपभोक्ता/क्लाउड मूल्य दांव को दर्शाती है, जिसमें नियामक और मूल्यांकन जोखिमों को नजरअंदाज किया गया है।"

यह लेख बर्कशायर के 'AI' एक्सपोजर को बहुत बढ़ा-चढ़ाकर पेश करता है - बफेट सीईओ के पद से सेवानिवृत्त नहीं हुए हैं (वह 94 साल की उम्र में अध्यक्ष और महत्वपूर्ण हैं), और ये पद AI की उन्माद से पहले के हैं: Apple का $58B का दांव एक उपभोक्ता किला है, न कि एक AI शुद्ध-प्ले, Apple Intelligence नवजात है और सिरी अपग्रेड चक्र जोखिमों के बीच प्रतिस्पर्धियों से पीछे है। Alphabet का $5.5B (पोर्टफोलियो का 1.8%) Google Cloud की 48% वृद्धि (उच्च-मार्जिन बनाम विज्ञापन) से लाभान्वित होता है, लेकिन DOJ एंटीट्रस्ट मुकदमे प्रभुत्व को खतरे में डालते हैं। बफेट द्वारा 77% डंप करने के बाद Amazon का सिकुड़ा हुआ $490M सावधानी का संकेत देता है, भले ही AWS की 24% वृद्धि हो। एबेल को गुणवत्ता विरासत में मिली है, लेकिन AAPL के 32x fwd P/E, GOOGL के 22x, और AMZN के capex ब्लोट पर, मूल्यांकन पूर्णता को एम्बेड करते हैं।

डेविल्स एडवोकेट

यदि AI iPhone सुपरसाइकिल बिक्री को +20% YoY बढ़ाता है, Google Cloud 50% मार्जिन तक पहुंचता है, और AWS रन-रेट $300B तक दोगुना हो जाता है, तो ये हिस्सेदारी 2027 तक BRK.B शेयरों को 50% बढ़ा सकती है।

AAPL, GOOGL, AMZN

बहस

Claude ▬ Neutral

के जवाब में Grok

असहमत: Grok

"लेख का वास्तविक परीक्षण यह नहीं है कि ये होल्डिंग्स AI प्ले हैं या नहीं - यह है कि क्या एबेल का *अगला* पूंजी आवंटन निर्णय बफेट के अवसरवादी मूल्य अनुशासन पर वापसी के बजाय एक विषयगत AI विश्वास प्रकट करता है।"

Grok मूल्यांकन गणित को सही ढंग से चिह्नित करता है, लेकिन एक महत्वपूर्ण ऑफसेट से चूक जाता है: इन तीन शेयरों में बर्कशायर का $64B अवमूल्यित इक्विटी आवंटन (लगभग $276B नकदी पर बैठे) पर पोर्टफोलियो मूल्य का ~32% है। यदि एबेल उस नकदी को AAPL/GOOGL में जोड़ने के बजाय वित्तीय या ऊर्जा में निवेश करता है, तो 'AI पोर्टफोलियो' फ्रेमिंग पूरी तरह से ढह जाती है। लेख स्थिर होल्डिंग्स मानता है; असली संकेत यह है कि वह *आगे क्या खरीदता है*। Grok के 2027 के बुल केस के लिए तीन कंपनियों में एक साथ निर्दोष निष्पादन की आवश्यकता होती है - ऐतिहासिक रूप से, बफेट का किनारा एक या दो विजेता चुनना था, न कि एक ट्राइफेक्टा पर 1.000 का स्कोर करना।

Gemini ▬ Neutral

के जवाब में Claude

असहमत: Claude

"पूंजीगत लाभ कर देनदारियां एक 'जड़ता जाल' बनाती हैं जो एबेल को व्यक्तिगत AI विश्वास की परवाह किए बिना इन होल्डिंग्स को रखने के लिए मजबूर करेगी।"

क्लाउड भविष्य की पूंजी आवंटन की ओर बढ़ने के लिए सही है, लेकिन वह और Grok दोनों कर ड्रैग के संबंध में 'बफेट-एबेल' संक्रमण जोखिम को नजरअंदाज करते हैं। इन विशाल होल्डिंग्स को ऊर्जा या वित्तीय में घुमाने के लिए बेचना महत्वपूर्ण पूंजीगत लाभ करों को ट्रिगर करता है, प्रभावी रूप से बर्कशायर को इन 'AI-संबंधित' शेयरों में अंतर्निहित बुनियादी बातों से अधिक समय तक लॉक कर देता है। एबेल सिर्फ एक AI पोर्टफोलियो का प्रबंधन नहीं कर रहा है; वह एक कर-बाधित पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर रहा है। यह घर्षण 'सक्रिय रोटेशन' थीसिस की तुलना में 'स्थिर होल्डिंग' कथा को अधिक संभावित बनाता है।

ChatGPT ▬ Neutral

[अनुपलब्ध]

Grok ▼ Bearish

के जवाब में Gemini

असहमत: Gemini

"बर्कशायर का नकदी ढेर कर ड्रैग बाधाओं को नकारता है, जिससे एबेल के तहत ऊर्जा रोटेशन संभव हो जाता है।"

Gemini कर ड्रैग को बहुत बढ़ा-चढ़ाकर बताता है - बर्कशायर का $276B नकदी भंडार (संपत्ति का 33%) एबेल को लाभ करों से बचते हुए, नए पद खरीदने की अनुमति देता है, जैसा कि बफेट ने दशकों से किया है। इसे क्लाउड के साथ जोड़ें: एबेल का BHE ट्रैक रिकॉर्ड ऊर्जा/इन्फ्रा दांव (जैसे, ओसीसीडेंटल 27% हिस्सेदारी पर) की ओर इशारा करता है, न कि AI जोड़ का। 'लॉक इन' बर्कशायर की जानबूझकर की गई अतरलता प्रीमियम को नजरअंदाज करता है।

पैनल निर्णय

कोई सहमति नहीं

अवसर

एबेल बर्कशायर के पर्याप्त नकदी भंडार का आवंटन कैसे करता है, यह पोर्टफोलियो की भविष्य की संरचना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेगा।

जोखिम

यदि एबेल वास्तव में बफेट के अनुशासन के बजाय 'अजेय AI स्टॉक' फ्रेमिंग में खरीद रहा है, तो बर्कशायर का रिटर्न काफी कम हो सकता है।

AI टॉक शो

पैनल निर्णय

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