द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल ईरान संघर्ष के मुद्रास्फीति और बाजारों पर प्रभाव पर चर्चा करता है, जिसमें अधिकांश लगातार मुद्रास्फीति और स्टॉक मल्टीपल पर इसके प्रभाव के बारे में चिंतित हैं। वे प्रभाव की सीमा और अवधि पर असहमत हैं, कुछ इसे क्षणिक और दूसरों को अधिक लगातार मानते हैं।
जोखिम: लगातार मुद्रास्फीति से व्यापक बाजार में मल्टीपल संपीड़न
अवसर: मुद्रास्फीति दबावों को ऑफसेट करने वाली AI-संचालित उत्पादकता
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
अमेरिका के प्रमुख वित्तीय संस्थान, डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एसएंडपी 500 और नैस्डैक कंपोजिट के लिए यह एक अशांत वर्ष रहा है, फिर भी ये सभी रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं।
ईरान युद्ध उपभोक्ताओं की जेबों पर असर डाल रहा है और मुद्रास्फीति को बढ़ा रहा है।
क्लीवलैंड फेड का स्वामित्व वाला मुद्रास्फीति पूर्वानुमान उपकरण मई में एक और महत्वपूर्ण वृद्धि की ओर इशारा करता है, जिससे अंततः केंद्रीय बैंक को कार्रवाई करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।
हमारे राष्ट्र के प्रमुख वित्तीय संस्थान, फेडरल रिजर्व के लिए पिछले एक वर्ष में उथल-पुथल रही है। हमने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और अब-पूर्व फेड चेयर जेरोम पॉवेल के बीच ब्याज दरों को लेकर एक सतत विवाद देखा है, और फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) - अमेरिकी मौद्रिक नीति निर्धारित करने के लिए जिम्मेदार 12-व्यक्ति निकाय के भीतर विभाजन के एक ऐतिहासिक स्तर का अवलोकन किया है।
इसके बावजूद, डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJINDICES: ^DJI), एसएंडपी 500 (SNPINDEX: ^GSPC), और नैस्डैक कंपोजिट (NASDAQINDEX: ^IXIC) सभी ने नई ऊंचाइयों को छुआ है। सवाल यह है: क्या वे बढ़ती मुद्रास्फीति की चिंताओं के बाद वहां रह सकते हैं?
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनेयर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक रिपोर्ट जारी की है जिस पर "अपरिहार्य एकाधिकार" नामक एक कम ज्ञात कंपनी महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान कर रही है, जिसकी दोनों को Nvidia और Intel की आवश्यकता है। जारी रखें »
हालांकि पॉवेल ने माल क्षेत्र में ट्रम्प के टैरिफ की मूल्य चिपचिपापन का बार-बार हवाला दिया जब उन्होंने मुद्रास्फीति में वृद्धि पर चर्चा की, इस समय अधिकांश चिंता ईरान युद्ध के आसपास केंद्रित है, जो 28 फरवरी को शुरू हुआ।
अमेरिका और इजरायल ने ईरान पर हमले शुरू करने के तुरंत बाद, बाद वाले ने हॉर्मुज जलडमरूमध्य को लगभग सभी वाणिज्यिक जहाजों के लिए बंद कर दिया। इसने 20 मिलियन बैरल पेट्रोलियम तरल पदार्थ (वैश्विक मांग का लगभग 20%) के परिवहन को बाधित किया, जो इतिहास में सबसे बड़ी ऊर्जा आपूर्ति व्यवधान का प्रतिनिधित्व करता है।
⛽ 6 मई को प्रति गैलन औसत अमेरिकी गैस की कीमतें, एएए के अनुसार:
-- एनबीसी न्यूज़ (@NBCNews) 6 मई, 2026
• नियमित: $4.54 (⬆️ ईरान में युद्ध शुरू होने के बाद 28 फरवरी से $1.56 से)
• प्रीमियम: $5.39 (⬆️ युद्ध शुरू होने के बाद $1.85 से)
• डीजल: $5.67 (⬆️ युद्ध शुरू होने के बाद $1.81 से)
ऊर्जा बाजारों में तत्काल प्रतिक्रिया हुई, जिसमें कच्चे तेल की कीमतें आसमान छू गईं। उपभोक्ताओं ने 30 वर्षों में सबसे तेज गति से गैस की कीमतों में वृद्धि देखी है।
लेकिन यह सिर्फ शुरुआत हो सकती है। व्यवसायों पर मुद्रास्फीति के प्रभाव में अक्सर कुछ महीने पीछे रहते हैं। आर्थिक आंकड़ों में उच्च उत्पादन और परिवहन लागतों को ध्यान में रखने के बाद, अमेरिकी मुद्रास्फीति और बढ़ सकती है।
ईरान युद्ध शुरू होने से पहले, पिछड़ी हुई 12-माह (TTM) अमेरिकी मुद्रास्फीति 2.4% दर्ज की गई थी। अगले दो महीनों में, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने TTM मुद्रास्फीति 3.3% (मार्च) और 3.8% (अप्रैल) की सूचना दी। मुद्रास्फीति ने पलक झपकते ही तीन साल के उच्च स्तर तक छलांग लगाई है - और यह अभी तक खत्म नहीं हुई है।
फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ क्लीवलैंड के मुद्रास्फीति अबकास्टिंग टूल के नवीनतम पूर्वानुमान के अनुसार, मई के लिए TTM मुद्रास्फीति का अनुमान 4.18% है (15 मई तक)। और बदतर, तिमाही वार्षिक उपभोक्ता मूल्य सूचकांक दूसरे तिमाही में 6.89% की वृद्धि की ओर बढ़ रहा है!
जब 2026 शुरू हुआ, तो वॉल स्ट्रीट और निवेशकों ने 2026-2027 के लिए कई दर में कटौती करने की उम्मीद की थी। कम उधार दरें कृत्रिम बुद्धिमत्ता डेटा सेंटर के निर्माण को बढ़ावा देने और ऐतिहासिक रूप से महंगी स्टॉक मार्केट को सहारा देने की उम्मीद थी। पिछले 155 वर्षों में एसएंडपी 500 के शिलर मूल्य-से-आय अनुपात ने केवल डॉट-कॉम बबल के फटने से पहले ही उच्च स्तर हासिल किया था।
शिलर पीई अब पिछले 15 वर्षों में इतिहास में अपने सबसे महंगे मूल्यांकन को देने के लिए 5% से कम है 🚨🚨🚨 pic.twitter.com/Qd8rvlVvUn
-- बर्चार्ट (@Barchart) 14 मई, 2026
ईरान युद्ध से मुद्रास्फीति में उछाल ने प्रभावी रूप से 2026 में दर में कटौती की किसी भी संभावना को समाप्त कर दिया है, और शायद उससे आगे भी। यह कीमतों में लगातार वृद्धि की प्रवृत्ति होने पर FOMC को दरें बढ़ाने के लिए भी मजबूर कर सकता है।
मामलों को और जटिल बनाते हुए नए फेड चेयर, केविन वॉर्श का उदय है। FOMC (24 फरवरी, 2006 – 31 मार्च, 2011) में वॉर्श के पिछले कार्यकाल से पता चलता है कि उन्होंने मुद्रास्फीति को दबाने के लिए उच्च ब्याज दरों का समर्थन किया। वॉर्श को एक विभाजित FOMC की देखरेख करने का भी काम सौंपा जाएगा। यदि असहमति वाले मत बने रहते हैं, तो राष्ट्र के केंद्रीय बैंक को अपनी कड़ी कमाई की विश्वसनीयता का कुछ हिस्सा खोना पड़ सकता है।
फेड का नवीनतम मुद्रास्फीति अपडेट स्टॉक मार्केट के लिए बुरा सपना से कम नहीं है।
एसएंडपी 500 इंडेक्स में स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
मोटली फ़ूल स्टॉक एडवाइज़र विश्लेषक टीम ने अभी उन स्टॉक की पहचान की है जिन्हें वे निवेशकों को अभी खरीदने के लिए सबसे अच्छे मानते हैं... और एसएंडपी 500 इंडेक्स उनमें से एक नहीं था। जिन 10 शेयरों को चुना गया है, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
जब नेटफ्लिक्स को 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में रखा गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $469,293 होते! या जब एनvidia को 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में रखा गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,381,332 होते!
अब, यह ध्यान रखना योग्य है कि स्टॉक एडवाइज़र का कुल औसत रिटर्न 993% है - एसएंडपी 500 के लिए 207% की तुलना में बाजार को मात देने वाला प्रदर्शन। नवीनतम शीर्ष 10 सूची से न चूकें, जो स्टॉक एडवाइज़र के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा निर्मित एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
**स्टॉक एडवाइज़र रिटर्न 18 मई, 2026 तक। *
*सीएन विलियम्स ने उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई पद नहीं रखा है। मोटली फ़ूल ने उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई पद नहीं रखा है। मोटली फ़ूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि नास्डैक, इंक. के विचार और राय को प्रतिबिंबित करें।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"चरम मूल्यांकन पर ऊर्जा-शॉक मुद्रास्फीति दर में कटौती के समर्थन को हटा देती है और एसएंडपी 500 के लिए मूल्यांकन संपीड़न की संभावना बढ़ाती है।"
लेख सही ढंग से बताता है कि स्ट्रेट ऑफ होर्मुज के संघर्ष के कारण ऊर्जा संघर्ष ने 30 वर्षों में सबसे तेज गैस-कीमतों में वृद्धि को कैसे ट्रिगर किया है, जिससे क्लीवलैंड फेड नाउकास्ट को 4.18% मई सीपीआई और 6.89% क्यू2 वार्षिक तक पहुंचाया गया है। वर्तमान शिलर पी/ई स्तर 2000 के शिखर से केवल 5% नीचे होने के साथ, 2026 में दर में कटौती की उम्मीदों को हटा दिया गया है और एक नए चेयर वारश के साथ एक हॉकिश झुकाव व्यापक बाजार में मल्टीपल संपीड़न की संभावना बढ़ाता है। ऊर्जा लागतों का मुख्य सेवाओं की मुद्रास्फीति में पारित होना, प्रारंभिक शीर्ष पंक्ति में वृद्धि से परे सदमे को बढ़ा सकता है, यहां तक कि अगर विकास बना रहता है।
भू-राजनीतिक ऊर्जा झटके ऐतिहासिक रूप से 3-6 महीनों में राजनयिक या सैन्य साधनों के माध्यम से हल हो जाते हैं, जिससे आपूर्ति में सुधार होता है और मुद्रास्फीति की उम्मीदें कम होती हैं, इससे पहले कि फेड को आक्रामक रूप से कार्य करने की आवश्यकता हो।
"लेख खतरे को बढ़ा-चढ़ाकर बताता है, क्लीवलैंड फेड अबकास्ट को नियति के रूप में मानते हुए और यह अनदेखा करते हुए कि ऊर्जा-संचालित शीर्ष पंक्ति की मुद्रास्फीति शायद फेड को आक्रामक रूप से कार्य करने के लिए मजबूर नहीं करेगी यदि मुख्य मुद्रास्फीति स्थिर रहती है।"
लेख मुद्रास्फीति पर सहसंबंध को कारण के रूप में भ्रमित करता है। हाँ, गैस की कीमतें 28 फरवरी से $1.56 प्रति गैलन बढ़ गई हैं, लेकिन क्लीवलैंड फेड का 4.18% मई टीटीएम पूर्वानुमान अनुमानित है - यह एक अबकास्ट है, वास्तविक डेटा नहीं। अधिक महत्वपूर्ण: ऊर्जा सीपीआई का ~8% है। यहां तक कि अगर तेल ऊंचा रहता है, तो मुख्य मुद्रास्फीति (भोजन/ऊर्जा से बाहर) में पारित होना शीर्षलेख का सुझाव देने से धीमा और कमजोर है। वास्तविक जोखिम मई की मुद्रास्फीति नहीं है - यह है कि क्या फेड को लगता है कि यह लगातार है। वारश का हॉकिश इतिहास मायने रखता है, लेकिन एक चेयर अकेले नीति निर्धारित नहीं करता है। लेख यह अनदेखा करता है कि इक्विटी मूल्यांकन पहले से ही शून्य कटौती की कीमत पर थे; यदि मुद्रास्फीति क्षणभंगुर साबित होती है तो आगे की पुन: मूल्य निर्धारण संभव है लेकिन अनिवार्य नहीं है।
यदि ईरान संघर्ष और बढ़ जाता है या अन्य चोकपॉइंट पर भू-राजनीतिक जोखिम फैलता है, तो ऊर्जा झटके ऐतिहासिक अंतराल से तेज गति से बढ़ सकते हैं, जिससे वास्तविक स्टैगफ्लेशन के बजाय अस्थायी शीर्ष पंक्ति के शोर की आवश्यकता हो सकती है।
"टुकड़ा मई की मुद्रास्फीति को स्टॉक के लिए एक 'बुरे सपने का लूप' के रूप में फ्रेम करता है, क्लीवलैंड नाउकास्टिंग अनुमान और वारश के तहत हॉकिश झुकाव द्वारा एंकर किया गया है। लेकिन मुद्रास्फीति का चित्र अलग हो रहा है: ऊर्जा-कीमतों की वृद्धि अस्थायी हो सकती है यदि आपूर्ति मार्ग सामान्य हो जाते हैं, जबकि मुख्य सेवाओं और मजदूरी अलग तरह से विकसित हो सकती हैं और धीमी हो सकती हैं, यह सुझाव देते हुए कि नीतिगत प्रभाव गैर-रैखिक होगा। मूल्यांकन तनावग्रस्त दिखते हैं, खासकर शिलर पी/ई पर, फिर भी AI-संबंधित capex कुछ नामों के लिए आय को बनाए रख सकता है, भले ही व्यापक बाजार ठंडा हो जाए। एक महत्वपूर्ण चूक अबकास्टिंग के आसपास मॉडल जोखिम और वारश के नेतृत्व के राजनीतिक/नियामक आयाम है जो बाजारों को आश्चर्यचकित कर सकता है।"
यह लेख "डर-फैलाने" का एक क्लासिक उदाहरण है जो वित्तीय विश्लेषण के रूप में छिपा हुआ है। जबकि स्ट्रेट ऑफ होर्मुज में भू-राजनीतिक व्यवधान निस्संदेह मुद्रास्फीति है, टुकड़ा AI-संचालित उत्पादकता उछाल की विशाल अपस्फीति क्षमता को अनदेखा करता है। यदि हम 6.89% वार्षिक सीपीआई के बावजूद रिकॉर्ड ऊंचाई देख रहे हैं, तो यह बताता है कि बाजार एक 'नई सामान्य' की कीमत पर लगा रहा है जहां कॉर्पोरेट मार्जिन मूल्य निर्धारण शक्ति के बजाय स्वचालन द्वारा संरक्षित हैं। शिलर पी/ई डॉट-कॉम बबल के दौरान पहुंचा स्तर से कम 5% है, लेकिन यदि आय वृद्धि दोहरे अंकों में बनी रहती है, तो मूल्यांकन 'बबल' से अधिक 'संरचनात्मक बदलाव' है। वास्तविक जोखिम मुद्रास्फीति नहीं है; यह एक नीतिगत त्रुटि होगी यदि फेड आपूर्ति-पक्षीय झटके में कसता है।
बाजार वर्तमान में ऊर्जा लागतों के कारण उपभोक्ता विवेकाधीन आय के क्षरण को अंततः कॉर्पोरेट आय को क्रैश करने के लिए AI-संचालित उत्पादकता लाभों को ऑफसेट करने पर दांव लगा रहा है, जो एक उच्च-दांव का जुआ है जो पूरी तरह से फेड द्वारा प्रेरित मंदी से बचने पर निर्भर करता है।
"क्लाउड कैसे ऊर्जा लागतों को सेवाओं के मजदूरी में कितनी जल्दी फीड किया जाता है, इस पर कम करके आंका गया है, जो अभी भी एक तंग श्रम बाजार में, अपेक्षाओं के लिए एक लगातार एंकर के रूप में कार्य करता है। जेमिनी का 'AI उत्पादकता' तर्क एक खतरनाक ध्यान भटकाने वाला है। हम एक आपूर्ति-पक्षीय झटके को देख रहे हैं, मांग-पक्षीय दक्षता लाभ नहीं। यदि ऊर्जा लागतें बढ़ती हैं, तो ऊर्जा-गहन AI डेटा केंद्रों को चलाने के लिए आवश्यक पूंजी बढ़ जाएगी, निविदा और इंटेल जैसे बहुत से गैर-तकनीकी कंपनियों के मार्जिन को कुचल देगा जो एसएंडपी 500 को सहारा दे रहे हैं। ग्रोक मजदूरी-एंकर जोखिम के बारे में सही है, लेकिन वास्तविक खतरा यह है कि उच्च ऊर्जा लागतें पूरे एसएंडपी 500 पर एक कर के रूप में कार्य करती हैं, जिससे आय संशोधन नीचे की ओर होता है।"
यदि ऊर्जा लागतें ऊंची रहती हैं और मजदूरी की वृद्धि तेज होती है, तो फेड लंबे समय तक हॉकिश रह सकता है और मल्टीपल संपीड़न तेजी से हो सकता है, जिससे व्यापक बाजार को आश्चर्यजनक नुकसान हो सकता है।
मुद्रास्फीति इक्विटी के लिए मुख्य जोखिम बनी हुई है, लेकिन इसका प्रभाव असमान होगा और AI capex चक्र व्यापक बाजार के लिए आय को बनाए रख सकता है, भले ही मूल्यांकन पुन: मूल्य निर्धारण का जोखिम हो।
"लगातार ऊर्जा झटके आय और मल्टीपल पर दबाव डालेंगे, जो AI-संचालित उत्पादकता की तुलना में निकट अवधि में ऑफसेट करने की तुलना में अधिक है।"
ऊर्जा-संचालित आपूर्ति झटके AI बुनियादी ढांचे के लिए परिचालन लागत बढ़ाएंगे, उत्पादकता लाभों को नकारेंगे और आय संशोधन को नीचे की ओर ले जाएंगे।
"नीति संकेत के लिए अबकास्ट आत्मविश्वास अंतराल बिंदु अनुमानों से अधिक मायने रखते हैं, और लेख उन्हें पूरी तरह से छोड़ देता है।"
ग्रोक का मजदूरी-एंकर तंत्र प्रशंसनीय है लेकिन यह मानता है कि ऊर्जा-लागत पारित ऐतिहासिक अंतराल से तेज गति से होगा। तंग श्रम बाजार इस जोखिम को बढ़ाता है। हालांकि, क्लाउड का अबकास्ट के बारे में अनुमानित होने के बारे में कहना अधिक वजन का है - क्लीवलैंड फेड का 4.18% मई अनुमान एक व्यापक आत्मविश्वास अंतराल है जिसे लेख का खुलासा नहीं किया गया है। हम एक मॉडल पूर्वानुमान को निकट-निश्चितता के रूप में मान रहे हैं। यदि मई की सीपीआई 3.2-3.5% आती है, तो पूरा मल्टीपल-संपीड़न थीसिस ढह जाएगी। यही वास्तविक पूंछ जोखिम है जिसे किसी ने मात्रा निर्धारित नहीं की।
"मजदूरी-ऊर्जा लूप AI उत्पादकता लाभों को आउटरन करेंगे, उच्च मुद्रास्फीति प्रिंट को लॉक करेंगे।"
जेमिनी का 'AI उत्पादकता' तर्क एक आकर्षक कथा है, लेकिन एक लगातार ऊर्जा झटके एक निकट-अवधि के मार्जिन हेडविंड है जो अधिकांश गैर-तकनीकी फर्मों को स्वचालन के माध्यम से ऑफसेट करने में सक्षम नहीं है। यदि होर्मुज तनाव Q3 से अधिक समय तक रहता है, तो ऊर्जा लागतें 6.89% Q2 प्रिंट को फीका करने के बजाय एम्बेड कर सकती हैं, वारश के रुख को मान्य करती हैं और व्यापक बाजार में तेजी से मल्टीपल संपीड़न को मजबूर करती हैं।
"लगातार ऊर्जा झटके आय और मल्टीपल पर दबाव डालेंगे, जो AI-संचालित उत्पादकता की तुलना में निकट अवधि में ऑफसेट करने की तुलना में अधिक है।"
ग्रोक का मजदूरी-एंकर तंत्र प्रशंसनीय है लेकिन यह मानता है कि ऊर्जा-लागत पारित ऐतिहासिक अंतराल से तेज गति से होगा। तंग श्रम बाजार इस जोखिम को बढ़ाता है। हालांकि, क्लाउड का अबकास्ट के बारे में अनुमानित होने के बारे में कहना अधिक वजन का है - क्लीवलैंड फेड का 4.18% मई अनुमान एक व्यापक आत्मविश्वास अंतराल है जिसे लेख का खुलासा नहीं किया गया है। हम एक मॉडल पूर्वानुमान को निकट-निश्चितता के रूप में मान रहे हैं। यदि मई की सीपीआई 3.2-3.5% आती है, तो पूरा मल्टीपल-संपीड़न थीसिस ढह जाएगी। यही वास्तविक पूंछ जोखिम है जिसे किसी ने मात्रा निर्धारित नहीं की।
पैनल ईरान संघर्ष के मुद्रास्फीति और बाजारों पर प्रभाव पर चर्चा करता है, जिसमें अधिकांश लगातार मुद्रास्फीति और स्टॉक मल्टीपल पर इसके प्रभाव के बारे में चिंतित हैं। वे प्रभाव की सीमा और अवधि पर असहमत हैं, कुछ इसे क्षणिक और दूसरों को अधिक लगातार मानते हैं।
मुद्रास्फीति दबावों को ऑफसेट करने वाली AI-संचालित उत्पादकता
लगातार मुद्रास्फीति से व्यापक बाजार में मल्टीपल संपीड़न