Kinerja Moat ETF rentan terhadap imbal hasil Treasury

Apa yang terjadi: JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) mengungguli pasar yang lebih luas pada tahun 2022, hanya turun 3% dibandingkan dengan kerugian 18% pada Vanguard S&P 500 ETF, karena fokusnya pada saham volatilitas rendah. Sebaliknya, Fidelity Fundamental Emerging Markets ETF (FFEM) turun 13% dalam satu bulan, meskipun naik 34% selama setahun terakhir, karena kenaikan imbal hasil Treasury menguras pasar negara berkembang.

Dampak pasar: Perbedaan ini menyoroti kerentanan ETF pasar negara berkembang dan imbal hasil tinggi terhadap kenaikan imbal hasil Treasury. Sementara strategi volatilitas rendah JEPI melindunginya selama bear market 2022, eksposur FFEM ke pasar negara berkembang yang bertumbuh pesat, tetapi seringkali berisiko lebih tinggi, membuatnya rentan terhadap aksi jual yang didorong oleh imbal hasil.

Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya: Investor harus memantau imbal hasil Treasury 10 tahun, yang telah mendorong narasi ini. Keputusan suku bunga The Fed yang akan datang pada 22 Maret akan memberikan kejelasan tentang lintasan imbal hasil. Selain itu, laporan pendapatan dari pemegang saham JEPI dan FFEM dalam beberapa minggu mendatang akan memberikan wawasan tentang fundamental yang mendasari dana dan potensi ketahanan terhadap volatilitas yang didorong oleh imbal hasil.