Radar Institusional

Apa ini

Sebuah pembacaan tunggal tentang apakah investor institusional aktif, secara keseluruhan, membeli atau menjual ekuitas AS kuartal ini — cenderung membeli bersih (risk-on) atau menjual bersih (risk-off).

Sumber

Formulir SEC 13F — kepemilikan portofolio triwulanan yang wajib diungkapkan oleh manajer investasi besar. Jelajahi pengajuan di SEC EDGAR ↗

Cara kami menghitungnya

Untuk setiap manajer aktif, kami membandingkan pembelian kuartal ini dengan penjualannya, dinilai dalam dolar pada harga akhir kuartal. Hasil bersih dari arus tersebut di seluruh manajer aktif diskalakan ke rentang tetap, sehingga pembacaan dapat dibandingkan dari satu kuartal ke kuartal berikutnya.

Batasan

Pengajuan SEC tiba dengan jeda hingga 45 hari, sehingga barometer menggambarkan posisi institusi kuartal lalu, bukan posisi mereka saat ini. Barometer hanya melihat posisi ekuitas AS jangka panjang — posisi pendek, opsi, derivatif, kas, dan sekuritas non-13(f) tidak terlihat olehnya. Dana indeks dan dana pasif lainnya dihapus menggunakan heuristik nama-dan-perputaran kami ditambah daftar manajer mega yang dikurasi secara manual; itu adalah penilaian kami, bukan klasifikasi resmi SEC.

Ini bukan informasi orang dalam dan bukan nasihat investasi.

Apa ini

Ke mana modal institusional mengalir di berbagai sektor pasar kuartal ini — sudut pasar mana yang diakumulasi dan mana yang dipangkas.

Sumber

Kepemilikan Formulir SEC 13F, dipetakan ke klasifikasi sektor setiap perusahaan. Jelajahi pengajuan di SEC EDGAR ↗

Cara kami menghitungnya

Untuk setiap saham, kami menjumlahkan arus dolar institusional bersih, lalu mengelompokkan arus tersebut berdasarkan klasifikasi sektor saham. Warna menunjukkan perubahan bobot portofolio setiap sektor, sehingga sektor dapat bersinar karena uang berputar ke dalamnya — bukan hanya karena ukurannya besar.

Batasan

Peta ini berbobot dolar, bukan jumlah perdagangan, sehingga segelintir posisi yang sangat besar dapat mendominasi warna sektor. Cakupan tidak lengkap: ticker kecil, asing, atau yang baru terdaftar yang tidak dapat kami petakan ke sektor jatuh ke dalam keranjang "Tidak Terpetakan" dan berada di luar total sektor. Peta ini memiliki jeda pengajuan 45 hari yang sama dan cakupan hanya ekuitas jangka panjang seperti barometer.

Ini bukan informasi orang dalam dan bukan nasihat investasi.

Apa ini

Seberapa luas pergerakan dibagikan — pangsa dana yang menambah posisi dibandingkan dengan pangsa yang menguranginya. Lebar menjawab "berapa banyak dana", sedangkan barometer menjawab "berapa banyak dolar".

Sumber

Formulir SEC 13F — kepemilikan institusional triwulanan. Jelajahi pengajuan di SEC EDGAR ↗

Cara kami menghitungnya

Kami menggunakan ukuran lebar Sias (2004): fraksi dana yang menambah posisi, disesuaikan untuk dana yang melintasi ambang batas pelaporan $100 juta antar kuartal, sehingga pengaju baru dan yang keluar tidak mendistorsi hitungan.

Batasan

Lebar adalah ukuran jumlah orang, bukan ukuran dolar — satu posisi besar dapat sepenting ratusan posisi kecil bagi pasar, dan lebar sengaja mengabaikan perbedaan itu. Lebar memiliki sumber 13F, jeda 45 hari, dan cakupan hanya jangka panjang yang sama dengan barometer, dan ambang batas $100 juta berarti manajer yang lebih kecil tidak pernah masuk dalam perhitungan sama sekali.

Ini bukan informasi orang dalam dan bukan nasihat investasi.

Apa ini

Saham yang dibuka sebagai posisi baru oleh setidaknya sepuluh dana aktif pada kuartal yang sama — nama-nama di mana manajer independen diam-diam menyatu pada ide yang sama.

Sumber

Formulir SEC 13F — kepemilikan institusional triwulanan. Jelajahi pengajuan di SEC EDGAR ↗

Cara kami menghitungnya

Untuk setiap saham, kami menghitung dana aktif yang berbeda yang melaporkan posisi baru kuartal ini, dan menampilkan nama-nama di mana hitungan tersebut mencapai sepuluh atau lebih.

Batasan

Jeda pengajuan hingga 45 hari berarti konvergensi yang Anda lihat sudah terjadi kuartal lalu. "Aktif" adalah heuristik kami sendiri berdasarkan nama dana dan perputaran portofolio, bukan label resmi SEC, sehingga garis antara manajer aktif dan manajer yang mengikuti indeks adalah penilaian. Posisi baru yang dibagikan bukanlah rekomendasi — dana membeli karena alasan yang tidak dapat kita lihat.

Ini bukan informasi orang dalam dan bukan nasihat investasi.

Apa ini

Saham-saham yang paling sering muncul di dalam sepuluh kepemilikan teratas dana — nama-nama yang paling berkomitmen pada institusi, bukan hanya yang mereka beli sedikit.

Sumber

Formulir SEC 13F — kepemilikan institusional triwulanan. Jelajahi pengajuan di SEC EDGAR ↗

Cara kami menghitungnya

Ini adalah pandangan kami sendiri tentang ide di balik keranjang VIP Dana Lindung Nilai Goldman Sachs: untuk setiap dana aktif, kami menemukan sepuluh posisi terbesarnya, lalu memberi peringkat saham berdasarkan berapa banyak dana yang memegangnya di antara sepuluh teratas tersebut.

Batasan

Ini adalah perhitungan independen kami pada data kami sendiri — ini BUKAN produk "GVIP" Goldman Sachs dan tidak akan cocok. Ini mewarisi jeda pengajuan 45 hari, cakupan hanya ekuitas jangka panjang, dan heuristik aktif/pasif kami. Kami mengecualikan dana indeks dan ETF yang dapat kami identifikasi dari daftar ini; sesekali ticker dana mungkin masih lolos. Saham yang dipegang secara luas tidak mengatakan apa pun tentang apakah itu murah atau mahal hari ini.

Ini bukan informasi orang dalam dan bukan nasihat investasi.

Apa ini

Berapa banyak dolar yang mengalir masuk atau keluar dari ETF dan reksa dana terdaftar kuartal ini, dan berapa pangsa aset yang dipegang dana tersebut dalam bentuk kas daripada diinvestasikan.

Sumber

Formulir SEC N-PORT (Item C.9) — laporan portofolio bulanan dana. Jelajahi pengajuan di SEC EDGAR ↗

Cara kami menghitungnya

Ini adalah angka dana itu sendiri, dilaporkan langsung pada Formulir SEC N-PORT dan dijumlahkan di seluruh alam semesta dana terdaftar yang kami lacak — arus dari angka Item C.9 bulanan, tingkat kas dari pengajuan yang sama.

Batasan

Ini hanya mencakup dana TERDAFTAR — ETF dan reksa dana. Ini bukan "kas institusional" secara umum: dana lindung nilai, dana pensiun, dan akun yang dikelola terpisah tidak melaporkan ini kepada siapa pun secara publik, sehingga sebagian besar uang institusional tidak terlihat di sini. Pengajuan N-PORT dapat tertinggal hingga ~60 hari, dan kuartal yang masih diajukan mungkin meremehkan total sebenarnya.

Ini bukan informasi orang dalam dan bukan nasihat investasi.