2 pelajaran terbesar kami dari pidato utama GTC CEO Nvidia Jensen Huang

<p>Pidato utama CEO Nvidia Jensen Huang di acara pengembang tahunan pembuat chip pada hari Senin mencakup pengumuman produk baru dan wawasan tentang arah pendapatannya. Berikut adalah rangkuman kami tentang dua pembaruan terbesar dari Jensen. Chip inferensi baru Jensen meluncurkan chip inferensi baru Nvidia, yang dibangun di atas teknologi yang dilisensikannya akhir tahun lalu dari startup chip AI Groq senilai $20 miliar. Pada hari Jumat, kami menerbitkan ulasan mendalam tentang asal-usul Groq dan persaingan yang berkembang yang dihadapi Nvidia dalam komputasi inferensi — yaitu nama untuk penggunaan harian model AI setelah dilatih. Sementara unit pemrosesan grafis (GPU) Nvidia mendominasi dalam pelatihan, komputasi AI matang dan berkembang sedemikian rupa sehingga ada kebutuhan akan chip inferensi yang lebih terspesialisasi. Di sinilah teknologi Groq, yang menyebut chipnya unit pemrosesan bahasa, berperan. Ia memiliki desain yang optimal untuk tugas inferensi tertentu di mana kecepatan adalah yang terpenting, biasanya disebut latensi rendah. Nvidia menamai prosesor yang diperkuat Groq-nya LPX, dan yang penting, ia akan tersedia bersama generasi chip Vera Rubin, yang diluncurkan akhir tahun ini (Vera adalah CPU, Rubin adalah GPU) untuk menggantikan keluarga Blackwell. LPX sedang dalam produksi massal sekarang di produsen pihak ketiga Samsung, kata Jensen, tersedia sekitar "periode Q3." Nvidia menawarkan chip inferensi dalam rak server yang berisi 256 prosesor LPX. Ketika kami mengatakan rak, kami berbicara tentang komputer seukuran lemari, yang berisi mesin "prosesor" dan jaringan yang menyatukan chip-chip tersebut. Pusat data memiliki deretan rak server. Idenya bukanlah rak LPX sepenuhnya menggantikan server GPU-plus-CPU Nvidia untuk inferensi, kata Jensen, melainkan mereka hidup berdampingan di dalam pusat data, bekerja sama untuk meningkatkan kinerja. Jensen mengatakan LPX tidak akan diperlukan untuk setiap jenis tugas. "Jika sebagian besar beban kerja Anda ber throughput tinggi, saya akan tetap menggunakan Vera Rubin 100%," kata Jensen. "Jika banyak beban kerja Anda adalah pengkodean dan pembuatan token rekayasa bernilai sangat tinggi, saya akan menambahkan Groq. Saya akan menambahkan Groq ke mungkin 25% dari total pusat data saya," kata CEO, dengan sisanya adalah server Vera Rubin. Dia menambahkan, "Itu memberi Anda gambaran tentang bagaimana Anda akan menambahkan Groq ke Vera Rubin dan memperluas kinerjanya dan memperluas nilainya lebih jauh." Jensen juga mengindikasikan bahwa versi LPX yang baru dan ditingkatkan akan datang di tahun-tahun mendatang, memperkuat posisinya dalam peta jalan Nvidia yang lebih luas yang menampilkan CPU (unit pemrosesan pusat) baru, GPU, dan teknologi jaringan. Sebagai bagian dari perjanjian lisensinya, Nvidia mempekerjakan karyawan kunci dari Groq, termasuk salah satu pendiri dan sekarang mantan CEO Jonathan Ross. Kami pikir chip inferensi ini bermakna dan membantu Nvidia lebih baik menangkis persaingan dalam inferensi dari inisiatif chip internal seperti unit pemrosesan tensor (TPU) Google, yang dirancang bersama oleh Broadcom, dan perancang chip lainnya seperti Advanced Micro Devices. Visibilitas hingga 2027 Jensen mengatakan Nvidia memperkirakan pesanan untuk chip generasi Blackwell dan Vera Rubin akan mencapai total $1 triliun hingga 2027 — tampilan yang diperbarui tentang permintaan di tahun-tahun mendatang. Untuk memberikan konteks, kita perlu sedikit mundur. Di konferensi Nvidia musim gugur lalu, Jensen mengatakan Nvidia memiliki pesanan senilai $500 miliar untuk chip Blackwell dan Rubin serta peralatan jaringan terkait hingga kalender 2026. Kemudian, pada panggilan pendapatan Nvidia bulan Februari, CFO Colette Kress mengindikasikan Nvidia melihat peningkatan dari "$500 miliar peluang pendapatan Blackwell dan Rubin yang kami bagikan tahun lalu. Kami percaya kami memiliki inventaris dan komitmen pasokan yang ada untuk memenuhi permintaan di masa depan, termasuk pengiriman, yang meluas hingga kalender 2027." Sekarang kembali ke Senin sore. Setelah Jensen menawarkan angka $1 triliun, saham Nvidia meningkat dan diperdagangkan setinggi $188,88, naik sekitar 4,8%. Namun, lonjakan itu memudar, dan saham akhirnya ditutup pada $183,22, naik 1,65% untuk sesi tersebut. Tentu saja, sulit untuk menentukan secara pasti mengapa pasar terkadang bertindak seperti itu. Tetapi dalam kasus ini, tampaknya mungkin ketika para pedagang dan investor melihat lebih dekat bagaimana pengungkapan $1 triliun itu dibandingkan dengan konsensus Wall Street dan model mereka sendiri, mereka menentukan itu tidak jauh di atas konsensus seperti yang awalnya tampak. Bacaan kami tentang situasi ini: Tampaknya konsensus 2027 untuk pendapatan pusat data Nvidia akan direvisi naik mengingat pengungkapan Jensen dan, akibatnya, perkiraan laba juga. Tetapi, pada titik ini, besarnya yang pasti tidak jelas. Nvidia memiliki sesi tanya jawab dengan analis keuangan yang dijadwalkan pada hari Selasa, dan itu dapat membantu menambah kejelasan. Jim Cramer juga akan mewawancarai Jensen pada hari Selasa di CNBC, dan kita mungkin akan belajar lebih banyak selama percakapan itu. Bagaimanapun, komentar Jensen harus menambah keyakinan pada perkiraan 2027 — dengan kata lain, investor yang takut pesta pengeluaran AI mungkin segera berakhir seharusnya merasa lebih baik sekarang karena Jensen membahas visibilitas perusahaan hingga tahun depan. Durasi ledakan belanja modal AI telah menjadi perdebatan seputar saham Nvidia selama beberapa tahun pada titik ini, dan belum ada tanda-tanda mereda. Dalam catatan kepada klien pada Senin pagi, sebelum pidato utama Jensen, analis Morgan Stanley membahas ketidakpastian seputar perkiraan 2027 — menggarisbawahi mengapa komentar segar Jensen sangat membantu. Inilah yang ditulis Morgan Stanley: "Mengenai argumen durasi, perusahaan umumnya telah mengatakan semua hal yang benar, dan kami telah melihat validasi melalui ekosistem bahwa investasi akan persisten, termasuk komentar hyperscale dari minggu lalu; pandangan kami adalah bahwa hanya masalah waktu sebelum investor mulai merasa nyaman dengan prospek 2027. Itu memang membutuhkan pasar modal yang dinamis, yang merupakan risiko utama, tetapi kami berharap antusiasme AI akan tetap tinggi, dan berharap kendala semikonduktor akan mencegah investasi mencapai tingkat yang berlebihan. Apa yang dikatakan Jensen pada hari Senin adalah persis jenis pembaruan yang seharusnya membantu membangun kenyamanan — bahkan jika itu tidak terjadi dalam semalam. (Jim Cramer's Charitable Trust memiliki posisi long di NVDA dan AVGO. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirim peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham di portofolio kepercayaan amalnya. Jika Jim telah membicarakan saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN PENAFIAN KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIER ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN INFORMASI APA PUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU YANG DIJAMIN.</p>