3 Saham Imbal Hasil Tinggi untuk Dibeli Sekarang Jika Anda Ingin Berinvestasi untuk Stagflasi

Meningkatnya ketegangan geopolitik sekali lagi membentuk lanskap makro. Konflik Timur Tengah yang sedang berlangsung telah mendorong harga minyak naik tajam, menyalakan kembali kekhawatiran inflasi tepat saat pasar berharap untuk lingkungan harga yang lebih stabil. Pada saat yang sama, ada kekhawatiran yang berkembang bahwa biaya energi yang tinggi dapat menghambat aktivitas ekonomi, menekan konsumen dan bisnis. Kombinasi inflasi yang persisten dan perlambatan pertumbuhan ini telah menghidupkan kembali ketakutan akan lingkungan stagflasi—salah satu latar belakang yang paling menantang bagi portofolio ekuitas tradisional.
Dalam kondisi seperti itu, banyak saham dengan pertumbuhan tinggi cenderung kesulitan. Akibatnya, investor semakin mengalihkan fokus mereka ke aset penghasil pendapatan yang dapat menawarkan ketahanan lebih ketika apresiasi modal menjadi lebih sulit dicapai. Saham dividen imbal hasil tinggi, khususnya, dapat memainkan peran penting dengan menyediakan aliran pendapatan yang stabil yang membantu mengimbangi volatilitas pasar dan erosi daya beli.
Dengan latar belakang ini, Conagra Brands (CAG), Energy Transfer (ET), dan Kraft Heinz (KHC) menonjol sebagai pilihan yang menarik. Ketiga perusahaan tersebut telah diidentifikasi oleh Barchart sebagai investasi yang menarik untuk periode stagflasi, berkat profil dividen mereka yang kuat dan karakteristik defensif. Mari kita lihat lebih dekat!
Saham Imbal Hasil Tinggi #1: Conagra Brands (CAG)
Conagra Brands adalah perusahaan terkemuka di industri makanan kemasan konsumen. Perusahaan memiliki portofolio beragam merek terkenal, termasuk Birds Eye, Marie Callender’s, Duncan Hines, Healthy Choice, Slim Jim, dan Reddi-wip. Conagra beroperasi di empat segmen utama: Grocery & Snacks, yang menawarkan produk tahan lama; Refrigerated & Frozen, yang berfokus pada barang-barang yang dikontrol suhu; International, yang mencakup pasar di luar AS; dan Foodservice, yang memasok produk kuliner bermerek dan disesuaikan untuk restoran. Kapitalisasi pasarnya saat ini sebesar $7,3 miliar.
Saham perusahaan makanan kemasan konsumen telah turun 11% secara year-to-date (YTD). Saham tersebut berada di bawah tekanan dari penurunan luas di Wall Street terkait dengan konflik Timur Tengah, dengan pelemahan tambahan yang didorong oleh hasil FQ2 Campbell yang mengecewakan.
Conagra Brands dipandang sebagai investasi defensif yang kuat selama periode stagflasi karena posisinya di sektor kebutuhan pokok konsumen. Periode stagflasi menyebabkan konsumen mengencangkan ikat pinggang mereka. Sebagai produsen barang makanan penting, permintaan Conagra tetap stabil, atau "tahan resesi," karena orang harus makan terlepas dari kondisi ekonomi. Selain itu, perusahaan telah menunjukkan kemampuan untuk meneruskan kenaikan biaya input kepada konsumen, kemampuan penting selama stagflasi.
Imbal hasil dividen ke depan sebesar 9,2% menambah daya tarik saham bagi investor yang berfokus pada pendapatan yang bersedia melewati volatilitas jangka pendek atau bahkan lingkungan stagflasi. Ini secara signifikan lebih tinggi dari median sektor sebesar 3,23%. Khususnya, Conagra saat ini menawarkan imbal hasil dividen tertinggi di S&P 500 ($SPX). Namun, beberapa analis menjadi skeptis bahwa dividen besar perusahaan mungkin berisiko. Tapi mari kita lihat lebih dekat beberapa angka. Rasio pembayaran dividen Conagra adalah 72,77%. Dan meskipun labanya diproyeksikan turun -25,13% year-over-year (YoY) menjadi $1,72 per saham di FY26, itu masih dengan nyaman menutupi dividen tahunan perusahaan sebesar $1,40 per saham. Yang mengatakan, ada sedikit alasan untuk mengantisipasi pemotongan dividen, terutama karena analis memperkirakan laba Conagra akan kembali tumbuh di FY27.
Sementara itu, saham terlihat murah baik secara historis maupun relatif terhadap rekan-rekannya, diperdagangkan pada P/E non-GAAP ke depan hanya 8,80x.
Analis Wall Street memiliki peringkat konsensus "Hold" pada saham Conagra. Di antara 16 analis yang meliput saham tersebut, dua memberi peringkat "Strong Buy", 11 merekomendasikan untuk menahan, satu memberikan peringkat "Moderate Sell", dan dua sisanya memberikan peringkat "Strong Sell". Target harga rata-rata untuk saham CAG adalah $18,87, mewakili potensi kenaikan 24,5% dari harga penutupan hari Jumat.
Saham Imbal Hasil Tinggi #2: Energy Transfer LP (ET)
Energy Transfer LP adalah perusahaan energi midstream terkemuka di AS yang berbasis di Dallas, yang memiliki dan mengoperasikan lebih dari 140.000 mil pipa, terminal, dan fasilitas penyimpanan untuk gas alam, minyak mentah, NGL, dan produk olahan di 44 negara bagian. Perusahaan menyediakan layanan pengumpulan, pemrosesan, dan transportasi, menghubungkan cekungan produksi utama ke pasar domestik dan internasional. Khususnya, perusahaan ini terstruktur sebagai kemitraan terbatas utama (MLP). ET memiliki kapitalisasi pasar sebesar $65,4 miliar.
Saham raksasa midstream ini telah naik 14,3% YTD, didorong oleh kombinasi percepatan pertumbuhan kembali dan kenaikan harga minyak.
Energy Transfer LP dianggap sebagai investasi yang bijaksana selama periode stagflasi karena beroperasi sebagai "gerbang tol" untuk sektor energi. Ketika inflasi secara spesifik didorong oleh harga minyak yang lebih tinggi, ET dapat memperoleh manfaat dari peningkatan produksi domestik dan lindung nilai inflasi intrinsik yang tertanam dalam model bisnisnya. Alih-alih bergantung pada harga komoditas yang fluktuatif, ET memperoleh pendapatan berdasarkan volume produk yang bergerak melalui pipanya. Ketika harga minyak tinggi, produsen domestik terdorong untuk meningkatkan output, yang mengarah pada volume throughput yang lebih tinggi dan lebih banyak biaya untuk ET. Khususnya, sekitar 90% dari EBITDA yang disesuaikan ET bersifat berbasis biaya. Selain itu, tidak seperti banyak sektor lain, infrastruktur energi midstream sering kali memiliki perlindungan kontrak terhadap kenaikan biaya.
Tetapi jangan lupakan bagian kedua dari persamaan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan, karena perusahaan secara aktif mengejar beberapa proyek ekspansi. Manajemen mengharapkan EBITDA yang disesuaikan tahun 2026 meningkat lebih dari 10% YoY pada titik tengah kisaran panduan $17,45 miliar hingga $17,85 miliar, didukung oleh peningkatan dan penyelesaian beberapa proyek ekspansi besar. Itu dibandingkan dengan pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan 3,2% YoY pada tahun 2025. Dan pertumbuhan dengan kecepatan yang dipercepat diharapkan terus berlanjut di tahun-tahun mendatang, berkat backlog besar proyek ekspansi perusahaan.
Dalam lingkungan stagflasi di mana saham pertumbuhan tradisional kemungkinan akan kesulitan, ET menawarkan komponen pendapatan yang signifikan. Sekali lagi, Energy Transfer adalah MLP, struktur khusus yang meneruskan keuntungan, kerugian, dan pengurangan depresiasi langsung ke mitra (investor)nya. Banyak MLP menawarkan distribusi yang cukup besar (dividen), yang membantu menjelaskan hasil distribusi ET yang substansial sebesar 7%. Distribusi MLP umumnya tidak dikenakan pajak saat diterima. Sebaliknya, mereka mengurangi basis biaya investor, yang berarti pajak ditunda sampai unit dijual. Sementara itu, perusahaan telah menyatakan tujuan untuk meningkatkan distribusinya sebesar 3% hingga 5% setiap tahun.
Sementara itu, saham diperdagangkan pada kelipatan EV/EBITDA ke depan sebesar 8,68x, sedikit di atas rata-rata lima tahun sebesar 7,86x, namun masih di bawah banyak MLP lainnya seperti EPD dan WES.
Secara keseluruhan, analis Wall Street telah menilai saham Energy Transfer sebagai "Strong Buy" konsensus, dengan target harga rata-rata $21,97, menunjukkan potensi kenaikan 15,6% dari harga penutupan hari Jumat. Dari 17 analis yang meliput saham tersebut, 12 memiliki rekomendasi "Strong Buy", satu memiliki "Moderate Buy", dan empat menyarankan untuk menahan.
Saham Imbal Hasil Tinggi #3: The Kraft Heinz Company (KHC)
Dengan kapitalisasi pasar sebesar $25,5 miliar, The Kraft Heinz Company adalah raksasa makanan dan minuman global. Perusahaan memproduksi dan menjual berbagai macam produk, termasuk bumbu, saus, keju, makanan, daging, dan minuman, di bawah merek terkenal seperti Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia, dan Lunchables. Perusahaan mendistribusikan produknya melalui berbagai saluran, termasuk supermarket, toko serba ada, dan platform e-commerce, dengan pangsa pendapatan yang substansial dihasilkan dari pelanggan utama seperti Walmart (WMT).
Saham perusahaan makanan ini telah turun 10% YTD. Penurunan saham terjadi di tengah hambatan struktural dari maraknya label pribadi, pergeseran tren kesehatan, dan tantangan spesifik merek dan strategi.
The Kraft Heinz Company bisa menjadi kandidat investasi yang solid untuk stagflasi karena sifatnya yang defensif, kebutuhan pokok konsumen. Kraft Heinz memproduksi barang-barang penting yang terus dibeli orang terlepas dari kondisi ekonomi. Selama penurunan ekonomi, konsumen cenderung lebih sering makan di rumah untuk menghemat uang, yang dapat meningkatkan penjualan untuk merek yang berfokus pada ritel seperti Kraft. Secara keseluruhan, perusahaan dapat menawarkan semacam stabilitas ketika pertumbuhan terhenti dan inflasi mengikis daya beli.
Apa yang membuat Kraft Heinz menjadi pilihan yang lebih menarik untuk stagflasi adalah imbal hasil dividennya yang tinggi. Perusahaan terus membayar dividen triwulanan sebesar $0,40, level yang telah dipertahankan sejak pemotongan 36% pada tahun 2019. Ini setara dengan $1,60 per tahun. Pada harga saham saat ini, dividen tahunan $1,60 menghasilkan imbal hasil 7,42%. Dalam lingkungan stagflasi di mana keuntungan modal mungkin terbatas, pendapatan berulang ini memberikan porsi yang signifikan dari total pengembalian. Dan dividen terlihat aman, dengan rasio pembayaran hanya 61,78% dan laba diharapkan tetap mencukupi di tahun-tahun mendatang untuk menutupi pembayaran dengan nyaman.
Saham KHC saat ini diperdagangkan pada valuasi yang menarik relatif terhadap rata-rata historis dan rekan-rekannya. Rasio P/E non-GAAP ke depannya adalah 10,60x, dibandingkan dengan rata-rata lima tahun sebesar 12,49x dan median sektor sebesar 14,41x.
Analis Wall Street memiliki peringkat konsensus "Hold" pada saham Kraft Heinz. Di antara 21 analis yang meliput saham KHC, satu memiliki rekomendasi "Strong Buy", 15 menyarankan untuk menahan, satu menyarankan "Moderate Sell", dan empat memberikan peringkat "Strong Sell". Target harga rata-rata analis sebesar $24,37 menunjukkan potensi kenaikan 13% dari harga penutupan hari Jumat.
Pada tanggal publikasi, Oleksandr Pylypenko tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com