Pemicu $25 Miliar untuk Mengamati Saham Salesforce di Sini

Saham Salesforce (CRM) baru-baru ini menarik perhatian investor setelah raksasa perangkat lunak cloud tersebut mengungkap langkah alokasi modal besar yang bisa menjadi katalis kunci bagi saham. Perusahaan menetapkan penawaran notes senior senilai $25 miliar, penerbitan utang terbesar yang pernah ada, dengan hasilnya ditujukan untuk program pembelian kembali saham yang dipercepat guna mengembalikan modal kepada pemegang saham.

Pengumuman tersebut memicu lonjakan signifikan pada saham Salesforce, karena investor menafsirkan langkah ini sebagai sinyal bahwa manajemen melihat saham sebagai undervalued dan bersedia mengurangi jumlah saham secara agresif. Selain itu, pembelian kembali yang didanai utang ini terkait dengan otorisasi pembelian kembali senilai $50 miliar milik Salesforce secara keseluruhan, memposisikan perusahaan untuk secara signifikan meningkatkan laba per saham melalui rekayasa keuangan sambil memperkuat pengembalian kepada pemegang saham.
Dengan Salesforce mengandalkan pembelian kembali dalam skala besar, langkah pembiayaan $25 miliar ini bisa menjadi katalis jangka pendek yang kuat, menjadikan saham sebagai investasi yang bijaksana.
Tentang Saham Salesforce
Salesforce adalah penyedia global terkemuka perangkat lunak manajemen hubungan pelanggan berbasis cloud, berkantor pusat di Salesforce Tower yang ikonik di San Francisco, California.
Kapitalisasi pasar Salesforce berada di $180,3 miliar, mencerminkan statusnya sebagai salah satu perusahaan perangkat lunak perusahaan paling berharga secara global. Dengan platform komprehensif, teknologi inovatif, dan model bisnis yang scalable, Salesforce tetap berada di garis depan transformasi digital perusahaan.
Saham Salesforce mengalami periode yang menantang selama setahun terakhir, dengan saham underperform dibandingkan banyak rekan teknologi meskipun posisi kuat perusahaan di perangkat lunak perusahaan. Saham CRM berada di bawah tekanan pada 2026, mencerminkan kekhawatiran investor terhadap melambatnya belanja perusahaan dan rotasi yang lebih luas menjauh dari nama perangkat lunak dengan kelipatan tinggi.
Year-to-date (YTD), saham Salesforce telah turun sekitar 26,4%, memperpanjang penurunan yang lebih luas. Selama 52 minggu terakhir, saham telah turun dari tertinggi $296,05, yang dicapai pada Mei 2025, menjadi ditutup pada sesi terakhir di $195,31. Penurunan ini sebagian besar terkait dengan panduan yang hati-hati dan persepsi bahwa pertumbuhan Salesforce telah moderat dibandingkan tahun-tahun booming komputasi cloud sebelumnya. Saham turun 30% selama setahun terakhir.
Namun, sentimen terhadap saham membaik baru-baru ini setelah Salesforce mengumumkan penawaran utang $25 miliar yang ditujukan untuk mendanai program pembelian kembali saham besar-besaran. Berita pembiayaan pembelian kembali ini memicu lonjakan 2,7% pada 12 Maret, menarik perhatian baru terhadap potensi rekayasa keuangan untuk mendukung laba per saham dan menstabilkan harga saham, meskipun kemudian mundur pada sesi berikutnya sebesar 3,2% (13 Maret).
CRM saat ini diperdagangkan dengan diskon dibandingkan median sektor dan rata-rata historisnya sendiri di 20,45 kali laba ke depan.
Hasil Kuartal Keempat Melampaui Proyeksi
Salesforce merilis hasil kuartal keempat dan tahun fiskal 2026 penuh pada 25 Februari, memberikan pertumbuhan pendapatan solid dan mengalahkan laba secara signifikan, meskipun prospek ke depan perusahaan meredam beberapa antusiasme investor.
Untuk kuartal yang berakhir Januari 2026, Salesforce melaporkan pendapatan sekitar $11,2 miliar, mewakili pertumbuhan 12% year-over-year (YOY). Profitabilitas juga meningkat secara signifikan, dengan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $3,81, naik dari $2,78 di kuartal keempat fiskal 2025 dan dengan nyaman melampaui ekspektasi Wall Street. Laba bersihnya naik menjadi $1,9 miliar dari $1,7 miliar setahun sebelumnya.
Salesforce juga menyoroti indikator permintaan yang kuat selama kuartal tersebut. Kewajiban kinerja tersisa saat ini mencapai $35,1 miliar, naik 16% YOY, sementara total kewajiban kinerja tersisa naik menjadi sekitar $72,4 miliar, naik 14% YOY, mencerminkan pipeline yang sehat dari pendapatan masa depan yang dikontrak di seluruh platform perangkat lunak cloud-nya.
Untuk tahun fiskal 2026 penuh, Salesforce memberikan pendapatan rekor $41,5 miliar, mewakili pertumbuhan 10% dibandingkan fiskal 2025. Perusahaan terus menghasilkan arus kas yang kuat dan mengembalikan lebih dari $14 miliar kepada pemegang saham melalui pembelian kembali dan dividen, memperkuat fokusnya pada pengembalian modal seiring dengan investasi strategis.
Namun, manajemen mengeluarkan panduan yang sedikit di bawah ekspektasi. Salesforce memproyeksikan pendapatan fiskal 2027 dalam kisaran $45,8 miliar hingga $46,2 miliar, sambil juga memberikan panduan EPS yang disesuaikan kuartal pertama sekitar $3,11 hingga $3,13 dengan pendapatan diperkirakan antara $11,03 miliar dan $11,08 miliar.
Analis memperkirakan EPS akan tetap flat pada fiskal 2027, tetapi melonjak 12,4% secara tahunan menjadi $10,90 pada fiskal 2028.
Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham Salesforce?
Baru-baru ini, Salesforce menerima dukungan baru dari Truist Securities, yang mengulangi peringkat "Buy" dan target harga $280 setelah laporan bahwa perusahaan mungkin menerbitkan hingga $25 miliar utang untuk mendanai pembelian kembali saham.
Selain itu, bulan lalu, Salesforce menerima dukungan berkelanjutan dari Cantor Fitzgerald, yang mengulangi peringkat "Overweight" dan target harga $300 setelah hasil fiskal 2026 perusahaan.
Di sisi lain, Salesforce menerima pemotongan target harga dari $300 menjadi $250 dari Stifel, meskipun perusahaan mempertahankan peringkat "Buy". Penurunan ini mencerminkan kelemahan di segmen inti seperti Tableau, Marketing Cloud, dan Commerce Cloud, yang mengimbangi momentum kuat di inisiatif yang lebih baru.
Wall Street secara mayoritas bullish pada CRM. Secara keseluruhan, CRM memiliki peringkat konsensus "Strong Buy". Dari 52 analis yang meliput saham, 37 menyarankan "Strong Buy", dua menyarankan "Moderate Buy", dan 12 analis berada di sela-sela, memberinya peringkat "Hold", dan satu menilainya sebagai "Strong Sell".
Target harga rata-rata analis untuk CRM adalah $276,94, menunjukkan potensi kenaikan 42,16%. Target harga tertinggi di Street sebesar $475 menunjukkan bahwa saham bisa reli hingga 143,8%.
Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com