Sebuah pertemuan Fed yang krusial, minyak $100, dan laba Micron: Apa yang perlu diperhatikan minggu ini

<p>Saham AS berakhir merah pada hari Jumat saat perang di Iran memasuki minggu ketiga dan perhatian semakin tertuju pada dampak harga minyak yang melonjak terhadap inflasi.</p>
<p>S&P 500 (^GSPC) ditutup turun 0,6% pada hari Jumat, mengalami kerugian 1,6% selama seminggu. Dow Jones Industrial Average (^DJI) kehilangan 0,3%, atau sekitar 120 poin, pada hari Jumat untuk mengakhiri minggu ini turun 2%. Nasdaq Composite yang berfokus pada teknologi (^IXIC) turun 0,9% pada hari Jumat dan mengakhiri minggu ini dalam zona merah sebesar 1,3%.</p>
<p>Sorotan kalender</p>
<p>Dalam minggu mendatang, semua mata akan tertuju pada pertemuan Fed — dan apa yang dikatakan atau tidak dikatakan Ketua Jerome Powell tentang dampak perang di Iran terhadap inflasi dalam pertemuan terakhirnya sebagai ketua.</p>
<p>Dalam minggu yang relatif tenang dalam kalender ekonomi, investor akan mendapatkan lebih banyak informasi tentang kondisi pasar tenaga kerja dari angka perubahan pekerjaan mingguan ADP pada hari Selasa dan data klaim pengangguran hari Kamis, bersama dengan serangkaian data manufaktur pada hari Senin.</p>
<p>Dalam kalender laba, hasil Micron pada hari Rabu akan menjadi sorotan, dengan laporan dari Dollar Tree (DLTR), Oklo (OKLO), Macy's (M), dan Darden Restaurants (DRI) juga dijadwalkan.</p>
<p>Acara besar lainnya yang perlu diperhatikan: GTC 2026, acara terbesar Nvidia (NVDA) tahun ini, dimulai dengan keynote dari CEO Jensen Huang pada hari Senin. (Pratinjau di sini.)</p>
<p>Minyak melaju di atas $100</p>
<p>Tiga minggu berselang, perang di Iran tidak menunjukkan tanda-tanda melambat, dan Selat Hormuz, titik penyempitan pengiriman paling penting di dunia untuk industri energi global, tetap dalam keadaan terhenti.</p>
<p>Minggu lalu, harga minyak melonjak di atas $100 per barel untuk pertama kalinya sejak krisis energi yang dipicu oleh invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2022. Harga dengan cepat mendingin menjadi $80-an, tetapi serangan drone ke infrastruktur penting, deklarasi force majeure dari kilang dan terminal ekspor utama, dan daftar yang terus bertambah dari pemotongan produksi di seluruh negara-negara Teluk telah mengirim harga kembali naik.</p>
<p>Tanpa Selat yang terbuka, para ahli strategi mengatakan harga hanya akan terus naik dan tetap tinggi lebih lama. Jika jalur air tetap diblokir selama 60 hari, para ahli strategi Goldman Sachs mengatakan harga minyak kuartal keempat dapat rata-rata $93 per barel pada Brent (BZ=F) dan $89 per barel pada US West Texas Intermediate (CL=F). Dan kuartal keempat masih jauh.</p>
<p>"Ke depan, risiko terhadap prospek inflasi tetap condong ke atas," kata John Lloyd, kepala multi-sektor kredit global di Janus Henderson Investors. Menambahkan harga minyak yang meningkat, dan itu "meningkatkan kemungkinan bahwa inflasi dapat tetap tinggi lebih lama."</p>
<p>Untungnya bagi Fed, meskipun inflasi tetap tinggi, tekanan harga tidak meningkat tajam. Semua pembacaan pada CPI dan PCE inti berada dalam kisaran bulan sebelumnya atau hanya sedikit lebih tinggi.</p>
<p>Namun demikian, periode yang dicakup — Februari untuk CPI dan Januari untuk PCE — keduanya mendahului pecahnya perang di Timur Tengah dan, oleh karena itu, kenaikan harga minyak sebesar sekitar 50%.</p>
<p>Kekhawatiran di antara pengamat pasar adalah bahwa AS akan memasuki periode stagflasi. Minyak naik 50% selama sebulan terakhir, dan inflasi tetap tinggi, tetapi AS kehilangan 92.000 pekerjaan pada bulan Februari, dan data yang dirilis hari Jumat menunjukkan bahwa pertumbuhan PDB kuartal keempat mendingin lebih dari yang diperkirakan.</p>
<p>Di sisi lain, kekhawatiran stagflasi mungkin terlalu dini karena kita menunggu gambaran yang lebih baik tentang dampak perang terhadap ekonomi domestik, Chris Zaccarelli, chief investment officer Northlight Asset Management, menyoroti.</p>
<p>Dilema ganda Fed</p>
<p>Kekhawatiran tersebut kemungkinan akan menjebak Fed dalam dilema pada pertemuan yang akan datang pada hari Rabu, di mana para gubernur komite penetapan suku bunga Fed akan dipaksa untuk menimbang mandat ganda mereka terhadap krisis energi yang dapat menaikkan harga dan merugikan pertumbuhan.</p>
<p>"Inflasi akan dipengaruhi oleh perang dan pengangguran akan dipengaruhi oleh gangguan di pasar tenaga kerja," tulis Jeffrey Roach, chief economist untuk LPL Financial, dalam sebuah catatan. Oleh karena itu, "Kami mengharapkan Fed untuk menyoroti ketidakpastian di kedua sisi mandat."</p>
<p>Pertanyaan untuk para gubernur Fed adalah apakah mereka berpikir bahwa biaya energi, yang memiliki dampak langsung pada inflasi inti, akan meresap ke inflasi inti dalam beberapa bulan mendatang. Jika biaya energi merembes ke inti, pembacaan inti PCE di masa depan dapat meningkat lebih tinggi dari yang diperkirakan.</p>
<p>Joe Brusuelas, chief economist untuk RSM, mengatakan dia mengharapkan Fed untuk sementara waktu mengabaikan biaya energi yang bergejolak — dengan mencatat bahwa gambaran itu bisa berubah.</p>
<p>"Jika ekspektasi inflasi mulai meningkat, bank sentral akan enggan membuat kesalahan kebijakan yang sama seperti yang dilakukan selama era pandemi, yang menampilkan guncangan energi setelah invasi Rusia ke Ukraina," tulis Brusuelas dalam sebuah catatan.</p>
<p>Para pedagang berada pada konsensus yang hampir mendekati bahwa Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada pertemuan yang akan datang, dengan 99,1% taruhan tidak ada perubahan. Peluang setidaknya satu pemotongan suku bunga oleh pertemuan Desember Fed saat ini berada di sekitar 40%.</p>
<p>Data ekonomi: manufaktur Empire, Maret (3,9 diharapkan, 7,1 sebelumnya); produksi industri, bulanan, Februari (+0,1% diharapkan, +0,7% sebelumnya); Produksi Manufaktur (SIC), Februari (0,2% diharapkan, 0,6% sebelumnya); Pemanfaatan Kapasitas, Februari (76,2% diharapkan, 76,2% sebelumnya); indeks pasar perumahan NAHB, Maret (37 diharapkan, 36 sebelumnya)</p>
<p>Kalender laba: Dollar Tree (DLTR), KE Holdings (BEKE), Forgent Power Solutions (FPS), Semtech Corporation (SMTC), VNET Group (VNET)</p>
<p>Selasa</p>
<p>Data ekonomi: perubahan pekerjaan mingguan ADP, minggu berakhir 28 Februari (15.500 sebelumnya); aktivitas bisnis layanan New York Fed, Maret (-25,7 sebelumnya); penjualan rumah yang menunggu, bulanan, Februari (-1% diharapkan, -0,8% sebelumnya)</p>
<p>Kalender laba: Elbit Systems (ESLT), Tencent Music Entertainment Group (TME), lululemon athletica (LULU), DocuSign (DOCU), Oklo (OKLO), New Gold, (NGD) GDS Holdings (GDS)</p>
<p>Rabu</p>
<p>Data ekonomi: keputusan suku bunga FOMC; PPI permintaan akhir, bulanan, Februari (+0,3% diharapkan, +0,5% sebelumnya); PPI tanpa makanan dan energi, bulanan, Februari (+0,3% diharapkan, +0,8% sebelumnya); PPI permintaan akhir, tahunan, Februari (+2,9% sebelumnya); PPI tanpa makanan dan energi, tahunan, Februari (+3,6% sebelumnya); pesanan pabrik, Januari (-0,7% sebelumnya); pesanan barang tahan lama, Januari pembacaan akhir (-1,4% sebelumnya); aplikasi hipotek MBA, minggu berakhir 13 Maret, (+3,2% sebelumnya)</p>
<p>Kalender laba: Micron Technology (MU), Prudential (PRU), Jabil Inc. (JBL), Williams-Sonoma (WSM), General Mills (GIS), H World Group Limited (HTHT), Five Below (FIVE), SailPoint (SAIL), EquipmentShare.com Inc. (EQPT), Macy's (M), Weibo Corporation (WB)</p>
<p>Kamis</p>
<p>Data ekonomi: klaim pengangguran awal, minggu berakhir 14 Maret (213.000 sebelumnya); klaim berkelanjutan, minggu berakhir 7 Maret (1,85 juta sebelumnya); prospek bisnis Philadelphia Fed, Maret (16,3 sebelumnya); penjualan rumah baru, bulanan, Januari (-2,7% diharapkan, -1,7% sebelumnya); inventaris grosir, bulanan, Januari pembacaan akhir (+0,2% diharapkan); izin bangunan, bulanan, Januari pembacaan akhir (-5,4% sebelumnya)</p>