'Ekonomi Amerika yang tangguh': 3 poin penting dari laporan laba bank besar

Wall Street masih mengaum sementara Main Street bertahan dengan kuat.

Bank-bank terbesar di negara ini baru-baru ini melaporkan laba kuartal pertama, dengan Bank of America (BAC) dan Morgan Stanley (MS) pada hari Rabu mengukuhkan peningkatan laba di antara bank-bank terbesar di negara itu.

"Kami melihat aktivitas klien yang sehat, termasuk pengeluaran konsumen yang kuat dan kualitas aset yang stabil, yang mengindikasikan ekonomi Amerika yang tangguh," kata CEO Bank of America Brian Moynihan dalam sebuah pernyataan pada hari Rabu.

Selengkapnya dari Yahoo Scout

Kedua bank tersebut, bersama dengan Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), JPMorgan Chase (JPM), dan Wells Fargo (WFC), secara kolektif melihat laba meningkat 12% menjadi $47,3 miliar dari setahun sebelumnya.

Selama panggilan laba, para eksekutif menyoroti tingkat ketahanan yang mencolok dalam ekonomi AS dan konsumen. Mereka juga meninggalkan investor dengan banyak alasan untuk tidak mengabaikan kekhawatiran yang akan datang tahun ini.

Ekonomi AS memiliki beberapa angin pendorong di belakangnya, "dengan konsumen yang masih menghasilkan dan membelanjakan dan bisnis yang masih sehat," kata CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon pada hari Selasa. "Pada saat yang sama, ada serangkaian risiko yang semakin kompleks — seperti ketegangan geopolitik dan perang, volatilitas harga energi, ketidakpastian perdagangan, defisit fiskal global yang besar, dan harga aset yang tinggi."

Berikut adalah tiga poin penting dari hasil tersebut.

Harga bensin yang lebih tinggi belum memengaruhi pengeluaran konsumen

Pengeluaran konsumen tetap kuat meskipun tekanan yang lebih besar dari harga bahan bakar yang meningkat, yang menurut bank disebabkan oleh pasar tenaga kerja yang masih bertahan.

"Jika Anda melihat bensin, itu secara harfiah merupakan komponen yang relatif kecil dari pengeluaran konsumen," kata Dimon dari JPMorgan kepada Yahoo Finance dalam panggilan media hari Selasa ketika ditanya mengapa konsumen tetap tangguh dalam menghadapi harga energi yang lebih tinggi.

Pengeluaran kartu debit dan kredit gabungan meningkat 6% dari setahun sebelumnya di Bank of America, 7% di Wells Fargo, dan 9% di JPMorgan pada kuartal pertama. Di Citigroup, pengeluaran kartu kredit pelanggan AS meningkat 5%.

"Perlu dicatat bahwa sentimen klien, terutama di Amerika Serikat, tampaknya cukup tangguh, mengingat banyaknya ketidakpastian yang ada dalam situasi di Timur Tengah," kata CFO JPMorgan Jeremy Barnum pada hari Selasa. "Tetapi jelas itu bisa berubah dengan cepat."

JPMorgan, Citigroup, dan Bank of America masing-masing melaporkan penurunan dalam tunggakan kartu kredit 90 hari, sementara Wells Fargo melaporkan tunggakan tetap datar. Sementara itu, Bank of America dan JPMorgan melaporkan mengalokasikan ketentuan kredit yang lebih rendah daripada pada kuartal pertama tahun lalu, yang terjadi tepat setelah pemerintahan Trump mengumumkan kebijakan tarifnya yang luas.

"Pada akhirnya, ini akan kembali ke populasi Amerika yang luas,” kata Moynihan dari Bank of America kepada analis pada hari Rabu tentang ketahanan tersebut. Ketika konsumen AS bekerja, "terdapat pertumbuhan upah," tambahnya.

Meskipun bank-bank menganggap tingkat pengangguran yang secara historis rendah sebagai tanda kesehatan konsumen, beberapa terus mengurangi jumlah karyawan mereka selama kuartal tersebut.

Bank of America mengurangi jumlah karyawannya sebanyak sekitar 1.073 peran, menurut laporan laba, sementara Wells Fargo, yang secara teratur menipiskan jajarannya selama bertahun-tahun, memangkas tenaga kerjanya sebanyak 4.199. Citigroup menghilangkan sekitar 2.000 peran sebagai bagian dari perjalanannya selama bertahun-tahun untuk memodernisasi bank.

Namun, JPMorgan dan Morgan Stanley menambahkan karyawan pada periode yang sama.

Wall Street terus bergerak maju

Bank-bank Wall Street menghasilkan keuntungan besar dalam perdagangan dan perbankan investasi selama kuartal ini di tengah kekacauan pada kuartal pertama, karena perang Iran-Israel mengirimkan minyak dan komoditas lainnya melonjak dan kantong-kantong ekonomi menghadapi kekhawatiran tentang gangguan yang didorong oleh AI dan utang swasta.

Pendapatan di enam lembaga ini meningkat 17% dari setahun sebelumnya, sementara biaya transaksi meningkat 29%, yang berjumlah $9,34 miliar lebih banyak pendapatan daripada yang mereka hasilkan pada periode setahun sebelumnya.

Dengan tanda-tanda permintaan transaksi di masa depan di tengah pasar yang bergejolak dan pengembalian Wall Street yang didukung oleh dorongan pemerintahan Trump untuk melonggarkan persyaratan modal bank, analis Wells Fargo Mike Mayo melihat tahun yang mencatat rekor di depan.

Goldman Sachs menonjol paling kuartal ini, melaporkan peningkatan 89% dalam biaya penasihat merger dan mencatat haul rekor dalam perdagangan saham.

Bank tersebut juga mengingatkan investor tentang risiko yang melekat dalam pertumbuhan Wall Street yang tak henti-hentinya dalam beberapa kuartal terakhir. Goldman melaporkan penurunan 10% dalam bisnis perdagangan mata uang, mata uang, dan komoditasnya, dengan mengutip pendapatan bersih yang "jauh lebih rendah" dalam produk suku bunga dan hipotek, serta dalam produk kredit.

Dimon 'tidak terlalu khawatir' tentang kredit swasta

Bank-bank besar berupaya meredakan kekhawatiran investor minggu ini tentang paparan risiko mereka terhadap industri kredit swasta dengan pengungkapan baru senilai $128,2 miliar di antara empat bank terbesar di negara itu: JPMorgan, Bank of America, Citigroup, dan Wells Fargo.

Dalam beberapa bulan terakhir, sejumlah investor yang semakin banyak telah mencoba menarik uang mereka yang dipegang dalam dana kredit swasta di tengah kekhawatiran bahwa investasi pendapatan tetap semi-likuid ini, yang baru-baru ini tersedia bagi investor ritel, membawa transparansi yang lebih sedikit dan beberapa paparan terhadap industri yang rentan terhadap gangguan AI.

Kekhawatiran adalah, seperti investor, bank juga membawa beberapa paparan sebagai pemberi pinjaman ke dana-dana ini. Namun, bank berpendapat bahwa pinjaman mereka ke dana-dana ini dilindungi oleh jaminan, sehingga kurang berisiko daripada pinjaman kredit swasta itu sendiri.

Kredit swasta mengalami "momen remaja" di mana ia sedang diperiksa lebih ketat, kata CEO Morgan Stanley Ted Pick pada hari Rabu, menambahkan bahwa kelas aset tersebut memiliki "potensi pertumbuhan yang luar biasa" dalam jangka panjang.

"Anda harus mengalami kerugian yang sangat besar dalam kredit swasta sebelum, setidaknya, terlihat bahwa bank akan terkena dampaknya," kata Dimon pada hari Selasa, menekankan bahwa penurunan kredit yang lebih luas adalah perhatian yang lebih besar.

"Itu tidak berarti Anda tidak akan merasakan beberapa tekanan dan ketegangan, dan bahwa Anda mungkin harus melakukan sesuatu tentang hal itu," katanya, "tetapi saya tidak terlalu khawatir tentang hal itu."

David Hollerith meliput sektor keuangan, mulai dari bank-bank terbesar di negara ini hingga pemberi pinjaman regional, perusahaan ekuitas swasta, dan ruang mata uang kripto.