Allbirds Kini Perusahaan AI, dan Itu Harus Menimbulkan Ketakutan Pada Siapa Saja yang Berinvestasi di Kompetitornya

Key Points

Allbirds menjual bisnis sepatu dan menyiapkan pembiayaan untuk mendirikan bisnis neocloud baru.

Perubahan radikal ini mengingatkan pada langkah serupa yang diambil perusahaan lain pada siklus boom sebelumnya.

• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Allbirds ›

Silicon Valley mungkin telah meninggalkan perusahaan sepatu favoritnya, tetapi Allbirds (NASDAQ: BIRD) tidak meninggalkan Silicon Valley. Perusahaan sepatu direct-to-consumer yang didukung modal ventura pernah bernilai $4 miliar. Pada Maret, perusahaan menjual merek sepatu untuk kurang dari 1% nilai tersebut, $39 juta.

Namun Allbirds seperti phoenix. Dari abu bisnis sepatu ramah lingkungan, ia muncul sebagai perusahaan kecerdasan buatan (AI). Perjanjian pembiayaan $50 juta akan membantunya beralih menjadi penyedia cloud infrastruktur-as-a-service, mirip dengan CoreWeave (NASDAQ: CRWV) atau Nebius Group (NASDAQ: NBIS). Dan ia datang dengan nama baru yang mewah: NewBird AI.

Apakah AI akan menciptakan jutawan pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang perusahaan kecil yang dikenal sebagai "Indispensable Monopoly" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Continue »

Saham Allbirds melonjak besar saat pengumuman, tumbuh hampir tujuh kali lipat nilainya. Dan meskipun harga saham telah turun secara signifikan sejak pengumuman, masih naik sekitar 167% dari harga pra-pivot. Reaksi pasar terhadap berita ini harus menimbulkan ketakutan pada investor saham AI, terutama yang membeli saham bisnis di garis yang sama dengan NewBird. Dan bukan karena pesaing baru merupakan ancaman besar bagi bisnis AI yang lebih mapan, tetapi karena itu mengatakan sesuatu tentang bagaimana investor menilai mereka.

Kami sudah melihat cerita ini sebelumnya

Ini bukan kali pertama perusahaan yang kesulitan melakukan pergeseran ke bisnis tren yang sama sekali tidak terkait dengan apa yang telah mereka lakukan di masa lalu. Rebranding Allbirds mengingatkan bagaimana beberapa perusahaan bertindak selama dua periode penting lainnya dalam sejarah pasar terkini.

Pada 2017, Bitcoin sedang booming. Pasar cryptocurrency dan segala sesuatu yang terkait dengan blockchain menarik banyak modal. Perusahaan mencari cara menggabungkan teknologi blockchain ke operasi mereka untuk meningkatkan keamanan atau kecepatan. Dan perusahaan teh es yang kesulitan memutuskan bahwa mereka juga bisa berinvestasi di blockchain. Dan begitu, perusahaan minuman mikrocap bernama Long Island Iced Tea mengubah dirinya menjadi Long Blockchain.

Saham melonjak pada pengumuman dan tetap tinggi beberapa waktu. Tetapi pengumuman juga bersamaan dengan puncak siklus Bitcoin. Selama setahun berikutnya, cryptocurrency akan kehilangan 75% nilainya. Sementara itu, Long Blockchain dicopot dari Nasdaq, dituduh menyesatkan investor tentang niatnya berinvestasi di teknologi blockchain.

Kita juga mungkin mengingat gelembung dot-com, ketika puluhan perusahaan memilih menambahkan ".com" atau ".net" ke nama mereka, dan pasar memberi mereka hadiah. Beberapa sepenuhnya mengubah nama mereka sehingga tidak jelas apa yang mereka lakukan atau apa yang pernah mereka lakukan. Saham-saham itu diberi hadiah lebih banyak. Tentu saja, sebagian besar saham tersebut hampir kehilangan semua (jika tidak semua) nilainya ketika gelembung dot-com pecah.

Sementara debut NewBird AI tidak secara otomatis menunjukkan bahwa fase tren AI ini mencapai puncak, atau bahwa ia akan menghadapi nasib serupa, itu harus memberi peringatan kepada investor. Dan peringatan itu harus sangat tinggi ketika datang ke perusahaan seperti CoreWeave, Nebius Group, dan lainnya di ruang neocloud.

Tantangan besar bagi perusahaan neocloud

Antusiasme investor terhadap pivot Allbirds adalah tanda bahwa sebagian besar investor tidak melihat adanya hambatan signifikan untuk masuk ke bisnis neocloud. Itu juga bukti bahwa CoreWeave dan Nebius Group tidak memiliki keunggulan kompetitif yang berarti yang akan memungkinkan mereka menghasilkan pengembalian tinggi dalam jangka panjang. Mereka menjual produk mirip komoditas yang mengalami permintaan luar biasa saat ini, tetapi itu bisa berubah.

Selain itu, bisnis ini sangat terleverage, mengambil beban utang berat untuk membiayai pembangunan pusat data mereka. Meskipun risikonya diminimalkan karena mereka bermitra dengan beberapa bisnis terbesar dan paling berkapitalisasi, sangat mengalir kas di dunia, penilaian mereka didasarkan pada premis bahwa pengembalian modal yang diinvestasikan akan melebihi biaya modal mereka. Itu bisa sulit untuk disampaikan jika kurangnya diferensiasi produk melemahkan kekuatan harga mereka.

Jika pengumuman Allbirds adalah jenis peringatan siklus puncak yang kita lihat pada akhir 1990-an dan 2017, kita bisa menuju penurunan pengeluaran AI. Jika itu terjadi, perusahaan neocloud bisa menemukan diri mereka dalam situasi rapuh, dan mereka bisa melihat harga saham mereka runtuh.

Apakah Anda harus membeli saham Allbirds sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Allbirds, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Allbirds bukan salah satu darinya. 10 saham yang lolos bisa menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $496.473! Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.216.605!

Sekarang, penting untuk dicatat Stock Advisor’s rata-rata pengembalian total adalah 968% — outperformance pasar yang menghancurkan dibandingkan 202% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar top 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Stock Advisor returns as of May 4, 2026. *

Adam Levy memiliki posisi di Bitcoin. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Bitcoin. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak secara otomatis mencerminkan Nasdaq, Inc.