Apakah Ketegangan Geopolitik yang Meningkat Menjadi Alasan untuk Menjual Saham Taiwan Semiconductor?

Mengingat berita yang dilaporkan di seluruh dunia akhir-akhir ini, investor tidak bisa disalahkan jika merasa gugup tentang saham Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).
Dengan AS yang berfokus pada Iran dan mengatakan akan membantu menentukan siapa yang berkuasa di sana dan ketegangan yang diciptakannya di bagian dunia itu, hal itu mengingatkan beberapa investor pada ketegangan yang terjadi antara Taiwan dan Tiongkok mengenai siapa yang sebenarnya berkuasa atas Taiwan. Hal ini memprihatinkan karena TSMC memproduksi lebih dari 90% semikonduktor tercanggih di dunia, dan sebagian besar produksi itu terjadi di Taiwan.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Sekarang, pertanyaan bagi investor adalah apakah mereka harus menjual saham TSMC. Mari kita lihat lebih dekat untuk melihat apakah situasinya telah berubah.
Posisi geopolitik TSMC
Tanpa pertanyaan, lokasi TSMC selalu menghalangi beberapa investor. Pada tahun 2022, letnan Warren Buffett di Berkshire Hathaway mengambil posisi di saham TSMC, tetapi karena Buffett takut akan situasi geopolitiknya, Berkshire membalikkan keputusan ini dalam beberapa bulan.
Selain itu, saham TSMC telah diperdagangkan dengan diskon di masa lalu di tengah ketakutan itu. Namun, hal itu telah berubah seiring waktu karena rasio P/E-nya sebesar 31 jauh di atas rata-rata lima tahunnya sebesar 24 dan tidak jauh di bawah kelipatan pendapatan 36 dari Nvidia, salah satu klien utamanya.
Selanjutnya, Tiongkok hanya menyumbang 9% dari pendapatan TSMC pada tahun 2025, jauh di bawah 74% yang berasal dari Amerika Utara. Dengan demikian, menyingkirkan TSMC mungkin terlihat seperti keuntungan strategis bagi Tiongkok dari sudut pandang itu, dan itu dapat sebagian menjelaskan penurunan saham sejak awal Maret.
Jangan panik dulu
Namun, perusahaan mengharapkan masa-masa yang lebih baik di tahun 2026, menunjukkan bahwa investor memiliki alasan kuat untuk tidak segera menjual. Tiongkok juga kekurangan kemampuan untuk memproduksi semikonduktor yang lebih canggih ini. Oleh karena itu, Tiongkok masih membutuhkan TSMC jika ingin memajukan teknologinya sendiri.
Selain itu, jika bukan karena keamanan Taiwan, keunggulan teknis itu akan menjadikan TSMC salah satu saham teraman yang ada. Investor harus mencatat bahwa bahkan dengan risiko, perusahaan menghasilkan pendapatan lebih dari $122 miliar pada tahun 2025, peningkatan 32% dari tahun sebelumnya.
Selain itu, komunitas internasional belum meninggalkan Taiwan. Meskipun AS berfokus pada Iran, Angkatan Laut AS telah mempertahankan kehadiran di Selat Taiwan.
Akibatnya, pasar prediksi Polymarket memperkirakan kemungkinan 16% bentrokan militer antara Taiwan dan Tiongkok tahun ini. Mungkin mengejutkan investor bahwa ini hampir tidak berubah sejak awal Maret, ketika konflik Iran dimulai, indikasi kuat bahwa ini adalah bisnis seperti biasa bagi TSMC.