Saat Applied Materials Menaikkan Dividen Sebesar 15%, Haruskah Anda Membeli Saham AMAT?

AI memiliki efek yang jelas pada cara perusahaan memikirkan dividen di Amerika perusahaan. Pada tahun 2026 saja, perusahaan yang terkait dengan infrastruktur kecerdasan buatan telah menaikkan pembayaran mereka dengan kecepatan yang akan terlihat sangat kuat hanya beberapa tahun yang lalu.
GE Aerospace (GE) menaikkan dividen kuartalannya sebesar 31%, Monolithic Power Systems (MPWR) meningkatkan pembayarannya sebesar 28%, dan Equinix (EQIX) menaikkan dividennya sebesar 10%, sambil juga berkomitmen untuk menumbuhkannya setidaknya 8% per tahun selama lima tahun ke depan. Ini bukan kenaikan kecil. Mereka menunjukkan bahwa perusahaan yang mendapat manfaat dari permintaan AI membawa lebih banyak uang tunai itu kembali kepada pemegang saham.
Applied Materials (AMAT) baru saja mengirimkan pesan serupa. Pada 13 Maret 2026, dewan direksi perusahaan menyetujui kenaikan 15% pada dividen tunai kuartalannya, menaikkannya dari $0,46 menjadi $0,53 per saham, yang akan dibayarkan pada 11 Juni 2026. Langkah itu menandai sembilan tahun berturut-turut pertumbuhan dividen.
CFO Brice Hill mengatakan perusahaan telah menggandakan dividen per sahamnya selama empat tahun terakhir, dengan pembayaran tumbuh pada tingkat tahunan 18% selama dekade terakhir. Selama 10 tahun fiskal terakhir, Applied juga telah mengembalikan hampir 90% dari arus kas bebasnya kepada pemegang saham melalui kombinasi dividen dan pembelian kembali saham.
Catatan semacam itu dari perusahaan peralatan chip yang sangat terkait dengan pasar chip AI menimbulkan pertanyaan yang adil: dengan dividen AMAT yang tumbuh lebih cepat daripada kebanyakan dan bisnisnya menjadi lebih penting bagi masa depan manufaktur chip, apakah ini saham yang layak dimiliki saat ini? Mari kita cari tahu.
Angka di Balik Kasus Bullish untuk AMAT
Applied Materials membuat alat yang digunakan perusahaan chip untuk memproduksi semikonduktor canggih, dan sebagian besar uangnya diperoleh dengan menjual peralatan fabrikasi wafer sambil juga menghasilkan pendapatan berulang margin tinggi dari layanan dan suku cadang selama masa pakai alat tersebut.
Selama 52 minggu terakhir, saham AMAT telah melonjak 124%, dengan kenaikan tambahan 35% year-to-date (YTD).
Lonjakan kuat itu juga terlihat dalam valuasi, dengan AMAT diperdagangkan pada P/E berjangka 30,76x dibandingkan dengan sekitar 21,31x untuk sektornya.
Investor pendapatan juga mendapatkan sesuatu di sini. Saham ini memiliki imbal hasil dividen tahunan sebesar 1,84% berdasarkan dividen kuartalan terbarunya sebesar $0,46 per saham, dan itu menunjukkan rasio pembayaran berjangka hanya 18,77%, dengan sembilan tahun berturut-turut kenaikan dividen dan jadwal pembayaran kuartalan yang terlihat solid terhadap rata-rata imbal hasil sektor teknologi sebesar 1,37%.
Dari sisi keuangan, AMAT menghasilkan penjualan tahunan sebesar $28,37 miliar dan laba bersih sebesar $6,998 miliar, sementara beta 60 bulannya sebesar 1,65 menunjukkan saham tersebut bisa bergejolak tetapi juga cenderung merespons kuat ketika siklus berbalik naik. Pada kuartal terakhirnya, pendapatan mencapai $7,01 miliar, turun 2% dari tahun lalu, tetapi margin tetap kuat, dengan margin kotor GAAP sebesar 49,0% dan margin kotor non-GAAP sebesar 49,1%. EPS GAAP adalah $2,54, dan EPS non-GAAP adalah $2,38, naik 75% dan datar year-over-year (YoY), masing-masing.
Semiconductor Systems membukukan pendapatan DRAM rekor, Applied Global Services memberikan pendapatan layanan dan suku cadang rekor, dan perusahaan menghasilkan $1,69 miliar kas dari operasi sambil mengembalikan $702 juta kepada pemegang saham melalui $337 juta dalam pembelian kembali dan $365 juta dalam dividen.
Mengapa Applied Materials Masih Memiliki Ruang untuk Tumbuh
Applied Materials bekerja sama dengan Micron Technology (MU) untuk mengembangkan DRAM generasi berikutnya, memori bandwidth tinggi (HBM), dan NAND untuk sistem AI, menyatukan EPIC Center Applied di Silicon Valley dan pusat inovasi Micron di Boise untuk mendukung jalur semikonduktor AS. Kedua perusahaan sedang mengerjakan material baru, teknologi proses, dan pengemasan canggih untuk membangun solusi memori bandwidth tinggi dan daya rendah untuk beban kerja AI yang menuntut.
Applied juga menjalin kemitraan R&D jangka panjang dengan SK Hynix yang berfokus pada DRAM dan HBM generasi berikutnya untuk AI dan komputasi kinerja tinggi, dengan para insinyur dari kedua perusahaan bekerja sama di EPIC Center. Pekerjaan itu berpusat pada material baru, pendekatan integrasi yang lebih kompleks, dan pengemasan canggih kelas HBM untuk meningkatkan kinerja dan kemampuan manufaktur karena desain memori bergerak melampaui node saat ini. Ini juga terhubung dengan kemampuan R&D pengemasan canggih Applied di Singapura.
Di sisi logika, Applied memperkenalkan sistem deposisi, etsa, dan modifikasi material baru yang dibuat untuk meningkatkan kinerja chip logika terdepan pada 2 nm dan seterusnya. Alat-alat ini mendukung pergeseran ke transistor gate-all-around (GAA) dan node kelas angstrom, memberikan peningkatan skala atom yang menyumbang sebagian besar dari total peningkatan kinerja hemat energi dalam setiap transisi proses GAA.
Apa yang Dilihat Wall Street Selanjutnya untuk Saham AMAT
Pendapatan berikutnya dijadwalkan pada 21 Mei 2026, dan Wall Street sudah mengharapkan $2,66 dalam laba per saham untuk kuartal saat ini yang berakhir April 2026, naik 11,30% dari $2,39 yang dilaporkan pada kuartal yang sama tahun lalu. Ekspektasi terus meningkat dari sana. Perkiraan Q3 adalah $2,86, yang akan naik 15,32% YoY, sementara laba fiskal 2026 setahun penuh diproyeksikan sebesar $10,96, naik 16,35% dari $9,42 pada fiskal 2025. Untuk fiskal 2027, analis memperkirakan $13,69, yang menunjukkan pertumbuhan 24,91% lagi.
Analis Deutsche Bank Melissa Weathers menaikkan peringkat AMAT menjadi "Beli" dari "Tahan" dan menetapkan target harga $390, menunjukkan lingkungan yang lebih menguntungkan untuk pengeluaran peralatan fabrikasi wafer. Dia juga mengatakan perkiraan pendapatannya sendiri sekitar 10% di atas konsensus Wall Street, yang menunjukkan dia melihat ruang bagi Applied Materials untuk melampaui perkiraan saat ini. Peningkatannya datang setelah panggilan bullish serupa di awal bulan dari Susquehanna dan Barclays, sementara KeyBanc juga menaikkan target harganya menjadi $380.
Pandangan analis yang lebih luas sama positifnya. Semua 37 analis yang meliput AMAT saat ini menilai saham ini sebagai "Beli Kuat" konsensus. Target harga rata-rata adalah $401,47, dan dibandingkan dengan harga saham saat ini, itu menyiratkan kenaikan sekitar 14% dari level saat ini.
Kesimpulan
Jadi, haruskah Anda membeli saham AMAT? Berdasarkan semua yang dikatakan angka, jawabannya cenderung ya bagi investor dengan horizon menengah hingga panjang. Rasio pembayaran di bawah 19%, sembilan tahun berturut-turut kenaikan dividen, keyakinan analis yang bulat, percepatan pertumbuhan laba hingga 2027, dan kursi terdepan untuk pembangunan memori AI melalui kemitraan dengan Micron dan SK Hynix. Valuasi premium memang nyata, tetapi lintasan laba bisa dibilang membenarkannya. Dengan target harga rata-rata Street yang menyiratkan kenaikan lebih dari 17% dan salah satu model bisnis penghasil kas paling banyak di semikonduktor, jalur resistensi paling sedikit untuk saham AMAT masih terlihat lebih tinggi.
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com