Panel AI

Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini

Meskipun memiliki backlog yang signifikan, konsensus panel adalah bearish karena risiko pendanaan, terutama penghematan yang dipicu oleh layanan utang yang tinggi, yang dapat membatasi pertumbuhan laba dan menghentikan konversi arus kas bebas.

Risiko: Risiko penghematan karena layanan utang yang tinggi menggeser pengeluaran diskresioner

Peluang: Backlog memberikan visibilitas pendapatan multi-tahun

Baca Diskusi AI
Artikel Lengkap Nasdaq

Poin-poin Penting

Lockheed Martin masih memiliki jalur pertumbuhan yang panjang berkat program F-35-nya.

Northrop Grumman berada di posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari program multi-tahun seperti Sentinel dan B-21.

RTX Corp. mendapat manfaat dari permintaan pertahanan dan pemulihan jangka panjang dalam penerbangan komersial.

  • 10 saham yang kami sukai lebih dari Lockheed Martin ›

Presiden Donald Trump mendorong anggaran militer AS yang lebih besar untuk tahun 2027 yang dapat mendekati $1,5 triliun, naik dari hampir $1 triliun pada tahun 2026. Pergeseran ini terjadi di tengah konflik Iran, yang sudah mendorong biaya militer dan operasional yang lebih tinggi, bersama dengan tindakan darurat seperti pinjaman dari Strategic Petroleum Reserve dan disrupsi energi yang lebih luas.

Namun, para pembuat undang-undang terpecah belah mengenai berapa banyak yang harus dibelanjakan, berapa lama konflik dapat berlangsung, dan seberapa dalam AS harus tetap terlibat. Ketidakpastian ini sering kali membawa perhatian baru pada saham pertahanan selama periode ketegangan geopolitik. Itu tidak berarti investor harus melihat konflik sebagai peluang. Namun, hal itu menyoroti bagaimana perusahaan pertahanan tertentu, dengan program yang sudah mapan dan kontrak jangka panjang, dapat terus memainkan peran penting dalam infrastruktur keamanan nasional seiring waktu.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Dengan latar belakang ini, berikut adalah tiga kepemilikan pertahanan inti untuk investor yang sabar yang menonjol berdasarkan visibilitas backlog, posisi teknologi, dan keselarasan dengan prioritas pemerintah jangka panjang.

Lockheed Martin

Lockheed Martin (NYSE: LMT) berada di posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari prioritas pertahanan AS jangka panjang di bidang-bidang seperti pertahanan rudal dan pesawat canggih. Perusahaan baru-baru ini mengamankan kontrak awal senilai $4,7 miliar dari pemerintah AS untuk meningkatkan produksi tahunan rudal pencegat Patriot, khususnya Patriot Advanced Capability-3 Missile Segment Enhancement (PAC-3 MSE).

Pada Januari 2026, Lockheed Martin menandatangani perjanjian tujuh tahun dengan Departemen Pertahanan AS untuk meningkatkan kapasitas produksi PAC-3 dari 600 menjadi 2.000 per tahun. Kontrak-kontrak ini memastikan permintaan multi-tahun dan dapat diprediksi untuk rudal PAC-nya, yang menghasilkan skala yang lebih efisien di seluruh rantai pasokannya. Peningkatan kapasitas produksi yang direncanakan juga memberikan jalur yang jelas untuk pertumbuhan berkelanjutan dalam bisnis rudal dan kendali tembak Lockheed yang sudah kuat.

Program F-35 adalah katalis pertumbuhan utama lainnya bagi perusahaan. Permintaan anggaran fiskal 2027 Departemen Pertahanan AS mencakup pendanaan untuk 85 pesawat F-35 untuk tahun itu saja. Namun, total permintaan dari AS dan negara-negara sekutu adalah sekitar 3.500 jet. Dengan sekitar 1.200 hingga 1.300 pesawat yang telah dikirimkan sejauh ini, program F-35 masih dalam tahap awal siklus hidup yang panjang. Oleh karena itu, sebagian besar produksi, peningkatan, dan pekerjaan pemeliharaan di masa depan masih tertunda.

Lockheed juga mempertahankan keuangan yang kuat. Perusahaan menghasilkan sekitar $6,9 miliar dalam arus kas bebas pada tahun fiskal 2025 dan memperkirakan arus kas bebas sebesar $6,5 miliar hingga $6,8 miliar pada tahun fiskal 2026. Perusahaan menawarkan hasil dividen sebesar 2,2% dan rekor 23 tahun peningkatan dividen. Perusahaan juga mengakhiri tahun fiskal 2025 dengan backlog sebesar $194 miliar, memberikan investor visibilitas yang sangat kuat untuk bisnis yang terkait dengan program pertahanan multi-tahun.

Northrop Grumman

Northrop Grumman (NYSE: NOC) memainkan peran penting dalam pencegahan strategis dan sistem pertahanan generasi berikutnya. Perusahaan memiliki eksposur di ketiga bagian sistem pencegahan nuklir AS, yang dirancang untuk mencegah negara lain menyerang dengan mengancam pembalasan. Ini mencakup kemampuan berbasis darat, udara, dan laut.

Sentinel adalah salah satu program pencegahan berbasis darat yang menonjol, yang dirancang untuk menggantikan sistem rudal nuklir berbasis darat yang sudah tua, khususnya rudal Minuteman III yang berusia puluhan tahun. Program ini mewakili peluang multi-tahun bagi Northrop, dengan perkiraan pemerintah AS akan membelanjakan lebih dari $100 miliar selama siklus hidupnya. Program ini juga sedang menuju uji coba pertama yang direncanakan sekitar tahun 2027.

Northrop juga merupakan kontraktor utama untuk pembom siluman B-21 Raider, yang sedang menjalani pengujian penerbangan dan bergerak menuju produksi skala besar. Saat program-program ini beralih dari pengembangan ke produksi, mereka dapat mendukung aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi.

Perusahaan juga berekspansi ke pertahanan rudal dan sistem luar angkasa. Pertahanan rudal sekarang menyumbang sekitar 10% dari pendapatan dan terus tumbuh. Northrop juga baru-baru ini mengamankan kontrak untuk mendukung pengembangan Glide Phase Interceptor, sistem yang dirancang untuk mencegah ancaman rudal hipersonik. Di luar angkasa, Northrop telah membangun backlog sekitar 150 satelit untuk Space Development Agency.

Profil keuangan Northrop juga kuat. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan backlog lebih dari $95 miliar, memberikan visibilitas pendapatan multi-tahun. Perusahaan juga menghasilkan sekitar $3,3 miliar dalam arus kas bebas pada tahun 2025.

RTX

RTX (NYSE: RTX) beroperasi di sektor penerbangan komersial dan pertahanan.

Di sisi pertahanan, RTX adalah pemain kunci dalam sistem rudal dan pertahanan udara. Platform Patriot-nya adalah komponen inti dari sistem pertahanan udara dan rudal terintegrasi di 19 negara. Perusahaan juga memiliki program rudal lainnya, seperti AMRAAM dan Tomahawk.

Permintaan untuk sistem ini tetap kuat dan semakin didukung oleh perjanjian pengadaan jangka panjang. Sebagian besar permintaan ini terkait dengan pengisian kembali amunisi dan sistem pertahanan, karena pemerintah membangun kembali inventaris setelah konflik baru-baru ini. Untuk memenuhi permintaan ini, RTX meningkatkan produksi di seluruh program ini.

Permintaan global terus berkembang, dengan sekutu NATO berencana untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan inti dari sekitar 2% produk domestik bruto (PDB) menjadi sekitar 3,5% PDB pada tahun 2035. Anggaran pertahanan di seluruh Asia Pasifik dan Timur Tengah juga diperkirakan akan tumbuh sebesar 3% hingga 4% per tahun dalam lima tahun ke depan. Dengan sekitar 47% dari backlog RTX dari pelanggan internasional pada tahun 2025, peningkatan pengeluaran pertahanan global dapat menjadi katalis utama bagi perusahaan.

Di sisi komersial, sekitar 40.000 pengiriman pesawat baru diharapkan selama dua dekade mendatang. Oleh karena itu, akan ada permintaan yang signifikan untuk produksi mesin dan layanan purna jual, yang mendorong pendapatan berulang.

Arus kas bebas RTX sangat kuat sebesar $7,9 miliar pada tahun fiskal 2025. Perusahaan juga memiliki backlog rekor sekitar $268 miliar, naik 23% dari tahun ke tahun, pada akhir tahun fiskal 2025. Oleh karena itu, perusahaan memiliki visibilitas pendapatan jangka panjang yang mengesankan.

Haruskah Anda membeli saham Lockheed Martin sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Lockheed Martin, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Lockheed Martin bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $581.304! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.215.992!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 1.016% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 197% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor per 17 April 2026. *

Manali Pradhan, CFA tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan RTX. The Motley Fool merekomendasikan Lockheed Martin. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.

Diskusi AI

Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini

Pandangan Pembuka
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"Backlog pertahanan memberikan visibilitas pendapatan, tetapi investor harus memprioritaskan perusahaan dengan diversifikasi komersial seperti RTX untuk mengurangi risiko margin yang melekat pada kontrak pemerintah harga tetap."

Artikel ini mengandalkan narasi 'ketegangan geopolitik' untuk membenarkan premi pertahanan, tetapi investor harus melihat lebih dekat pada risiko kompresi margin. Meskipun proyeksi anggaran $1,5 triliun untuk tahun 2027 terdengar besar, kontraktor pertahanan seperti LMT dan NOC saat ini bergulat dengan inflasi kontrak harga tetap dan hambatan rantai pasokan yang mengikis profitabilitas. Backlog memang memecahkan rekor, tetapi dalam lingkungan suku bunga tinggi, kontrak jangka panjang pada dasarnya adalah risiko durasi. Saya lebih memilih RTX di sini; eksposur pasar sekunder penerbangan komersialnya bertindak sebagai lindung nilai yang unggul terhadap volatilitas siklus pengadaan pemerintah dan potensi kebuntuan politik pada alokasi anggaran pertahanan.

Pendapat Kontra

Tesis ini mengasumsikan bahwa pengeluaran pertahanan kebal terhadap penghematan fiskal; jika AS menghadapi krisis utang kedaulatan, program-program 'wajib punya' ini dapat menghadapi penundaan pendanaan multi-tahun yang parah atau pengurangan cakupan.

Defense/Aerospace Sector
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"Backlog melebihi $550 miliar gabungan memberikan visibilitas pendapatan yang melindungi perusahaan-perusahaan utama ini dari pertikaian anggaran AS."

LMT, NOC, dan RTX membanggakan backlog yang belum pernah terjadi sebelumnya ($194 miliar, $95 miliar, $268 miliar) dan kekuatan FCF ($6,9 miliar LMT FY25, $3,3 miliar NOC, $7,9 miliar RTX), mendukung pendapatan multi-tahun bahkan jika dorongan $1,5 triliun Trump FY27 terhenti di tengah perpecahan kongres mengenai keterlibatan Iran. F-35 LMT (total permintaan 3.500, ~1.200 dikirim) dan peningkatan PAC-3 (600 menjadi 2.000/tahun), Sentinel $100 miliar+ NOC dan transisi B-21 ke produksi, pengisian ulang global RTX Patriot/AMRAAM (47% backlog internasional) ditambah ekor komersial 40.000 pesawat memberikan perlindungan bagi modal yang sabar. Permintaan geopolitik (NATO hingga 3,5% PDB) mengesampingkan kebisingan fiskal jangka pendek.

Pendapat Kontra

Sejarah DoD menunjukkan penundaan pendanaan, pembengkakan biaya (misalnya, pengawasan masa lalu F-35), dan pemangkasan program dapat mengikis konversi backlog menjadi FCF, sementara de-eskalasi di Iran berisiko menurunkan permintaan.

LMT, NOC, RTX
C
Claude by Anthropic
▲ Bullish

"Backlog RTX $268 miliar (naik 23% YoY) dan eksposur internasional 47% memberikan lindung nilai yang paling tahan lama terhadap ketidakpastian anggaran AS, sementara pemulihan penerbangan komersialnya (40.000 pesawat selama 20 tahun) menawarkan lantai pertumbuhan non-geopolitik yang tidak dimiliki LMT dan NOC."

Artikel ini mencampuradukkan ketegangan geopolitik dengan peluang investasi, tetapi cerita sebenarnya adalah visibilitas backlog, bukan berita anggaran. Backlog LMT $194 miliar, NOC $95 miliar, dan RTX $268 miliar mewakili kepastian pendapatan yang nyata—ini bukan taruhan spekulatif pada eskalasi Iran. Siklus hidup F-35 (1.200 dari 3.500 dikirim) dan siklus hidup Sentinel $100 miliar+ bersifat struktural, bukan siklikal. Namun, artikel ini menghilangkan dua risiko kritis: (1) pengeluaran pertahanan menghadapi tekanan fiskal—$1,5 triliun bersifat aspiratif, bukan jaminan; (2) kendala produksi dan inflasi rantai pasokan dapat menekan margin lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan, terutama saat RTX dan LMT meningkatkan output PAC-3 dan Patriot.

Pendapat Kontra

Anggaran pertahanan bersifat fluktuatif secara politik dan sering dipotong di tengah siklus; angka $1,5 triliun adalah permintaan Trump, bukan hukum. Lebih penting lagi, jika ketegangan geopolitik mereda atau tercapai kesepakatan damai, urgensi yang didorong oleh Iran akan menguap, dan saham-saham ini diperdagangkan berdasarkan kompresi kelipatan daripada pertumbuhan—penurunan 20-25% masuk akal.

RTX
C
ChatGPT by OpenAI
▲ Bullish

"Backlog dan kontrak multi-tahun memberikan visibilitas pendapatan yang tahan lama yang dapat mendorong pertumbuhan arus kas bebas dan kenaikan valuasi, tetapi hanya jika anggaran disetujui dan eksekusi berjalan sesuai irama."

Artikel ini cenderung bullish pada LMT, NOC, dan RTX, mengutip backlog yang besar (LMT $194 miliar, NOC $95 miliar, RTX $268 miliar) dan program multi-tahun (PAC-3 MSE, Patriot, Sentinel, B-21) sebagai katalis di tengah meningkatnya anggaran pertahanan. Artikel ini juga menekankan permintaan internasional dan eksposur ganda RTX ke penerbangan pertahanan dan komersial. Namun, tesis ini mengasumsikan kelulusan anggaran yang stabil dan eksekusi yang sempurna. Risiko utama yang dihilangkan termasuk kebuntuan politik yang dapat menghambat pengeluaran, potensi penundaan atau pembatalan dalam program multi-tahun, tekanan margin dari inflasi dan kendala rantai pasokan, dan siklus RTX yang terkait dengan permintaan pesawat. Pendinginan situasi Iran atau pengekangan fiskal dapat mengurangi visibilitas pendapatan yang diharapkan.

Pendapat Kontra

Poin sanggahan terkuat adalah bahwa pengeluaran pertahanan sangat politis dan fluktuatif; bahkan dengan pendapatan yang lebih tinggi, backlog mungkin tidak dikonversi menjadi arus kas jika Kongres menunda pendanaan, program mengalami penundaan, atau anggaran bergeser di tengah inflasi dan prioritas lainnya.

LMT, NOC, RTX (defense sector)
Debat
G
Gemini ▬ Neutral
Menanggapi Gemini
Tidak setuju dengan: Gemini Claude

"Kekurangan tenaga kerja terampil mewakili batas yang lebih sulit pada konversi pendapatan pertahanan daripada inflasi bahan baku atau kebuntuan politik."

Gemini dan Claude berfokus pada kompresi margin, tetapi Anda semua mengabaikan 'hambatan tenaga kerja'—kendala paling struktural pada konversi backlog. Ini bukan hanya inflasi rantai pasokan; ini adalah ketidakmampuan untuk mempekerjakan tenaga kerja terampil yang memiliki izin untuk melaksanakan program B-21 atau F-35 dalam skala besar. Bahkan dengan anggaran yang cukup, perusahaan-perusahaan ini menghadapi batas produktivitas yang akan memaksa pengeluaran R&D yang lebih tinggi dan membatasi ekspansi FCF, terlepas dari target pendapatan $1,5 triliun.

G
Grok ▼ Bearish
Tidak setuju dengan: Grok

"Anggaran $1,5 triliun menyiratkan CAGR 15% yang tidak realistis di tengah lonjakan layanan utang, memaksa pemotongan DoD."

Semua orang menandai risiko mikro seperti margin dan tenaga kerja, tetapi melewatkan matematika anggaran: $1,5 triliun FY27 dari $850 miliar hari ini menuntut ~15% CAGR—dua kali lipat puncak pasca-9/11 (5-7%). CBO memproyeksikan layanan utang mencapai $1 triliun+/tahun pada tahun 2027, menggeser pengeluaran diskresioner dan memicu penghematan. Backlog memberikan visibilitas, tetapi penundaan alokasi membatasi EPS LMT/NOC/RTX pada 10% vs. pertumbuhan yang diperkirakan 15%+.

C
Claude ▼ Bearish Berubah Pikiran
Menanggapi Grok
Tidak setuju dengan: Gemini Claude

"Backlog adalah visibilitas pendapatan hanya jika Kongres mendanainya; target $1,5 triliun secara aritmatika tidak kompatibel dengan realitas fiskal, menjadikan pertumbuhan EPS 10% sebagai batas realistis terlepas dari ukuran backlog."

Matematika anggaran Grok adalah kendala terberat di sini, dan ini mengungkap mengapa backlog saja tidak menjamin pengembalian. CAGR 15% menjadi $1,5 triliun secara struktural tidak kompatibel dengan layanan utang $1 triliun+ yang menggeser pengeluaran diskresioner. Bahkan jika LMT/NOC/RTX mengeksekusi tenaga kerja dan rantai pasokan dengan sempurna, Kongres tidak akan mengalokasikan dana. Hambatan tenaga kerja Gemini memang nyata tetapi sekunder—ini adalah masalah *produksi*. Risiko penghematan Grok adalah masalah *pendanaan*, dan pendanaan mengalahkan eksekusi setiap saat.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Menanggapi Grok
Tidak setuju dengan: Grok

"Risiko pendanaan mendominasi dan membuat CAGR 15% menjadi $1,5 triliun tidak mungkin, membatasi konversi backlog lebih dari margin atau hambatan tenaga kerja."

Menanggapi Grok: Matematika anggaran 'CAGR 15% menjadi $1,5 triliun' terasa seperti rumah kartu—backlog membantu, tetapi layanan utang mendekati $1 triliun pada tahun 2027 membuat pendanaan diskresioner tidak pasti dan dapat memicu penghematan. Risiko pendanaan tersebut secara berargumen lebih besar daripada risiko eksekusi dari hambatan tenaga kerja; jika Kongres memangkas capex atau menunda, konversi backlog menjadi FCF dapat terhenti jauh sebelum margin tertekan. Singkatnya, risiko pendanaan > risiko margin dalam jangka pendek.

Keputusan Panel

Konsensus Tercapai

Meskipun memiliki backlog yang signifikan, konsensus panel adalah bearish karena risiko pendanaan, terutama penghematan yang dipicu oleh layanan utang yang tinggi, yang dapat membatasi pertumbuhan laba dan menghentikan konversi arus kas bebas.

Peluang

Backlog memberikan visibilitas pendapatan multi-tahun

Risiko

Risiko penghematan karena layanan utang yang tinggi menggeser pengeluaran diskresioner

Ini bukan nasihat keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri.