Kemunduran Block ke skala 2019 bisa menjadi petunjuk pergeseran yang lebih dalam dalam ekonomi pembayaran

<h1>Analisis: Mundurnya Block ke skala 2019 bisa menjadi petunjuk pergeseran yang lebih dalam dalam ekonomi pembayaran</h1>
<h2>Meskipun Jack Dorsey mengutip peningkatan produktivitas yang didukung AI sebagai alasan pemotongan Block, pergeseran yang lebih dalam ada pada infrastruktur pembayaran: penyelesaian stablecoin mengancam untuk menekan tumpukan biaya yang telah diandalkan oleh pengakuisisi fintech selama bertahun-tahun.</h2>
<h4>Yang perlu diketahui:</h4>
<ul>
<li>Block memangkas tenaga kerjanya menjadi sekitar 6.000 karyawan, turun hampir 40% dari tingkat 2023 dan mendekati ukuran pra-pandemi, karena investor menghargai penyesuaian biaya yang tajam.</li>
<li>Meskipun Jack Dorsey mengutip efisiensi yang didukung AI untuk pemotongan tersebut, tantangan yang lebih dalam adalah bahwa jalur pembayaran berbasis stablecoin mengancam untuk menekan biaya kartu yang telah lama menopang pertumbuhan Block.</li>
<li>Karena "belanja agen" AI dan kemajuan peraturan membuat stablecoin lebih layak untuk pembayaran sehari-hari, Block menghadapi tekanan margin struktural bahkan ketika sahamnya tetap sekitar 80% di bawah puncaknya di era pandemi.</li>
</ul>
<p>Perusahaan fintech Block menyusut kembali ke ukuran pra-pandemi, memangkas staf menjadi sekitar 6.000 dari puncak era Covid lebih dari 10.000, dibandingkan dengan hanya 3.800 pada tahun 2019.</p>
<p><a href="https://x.com/jack/status/2027129697092731343">CEO Jack Dorsey mengatakan</a> AI memungkinkan tim yang lebih kecil untuk bergerak lebih cepat. Meskipun itu pasti benar, penyesuaian ini mungkin mencerminkan kenyataan yang lebih sulit: jalur stablecoin kemungkinan mulai menekan biaya kartu yang mendorong ekspansi perusahaan.</p>
<p>Block membangun bisnisnya di atas sistem pembayaran yang membebankan biaya kepada pedagang persentase dari setiap gesekan. Stablecoin mengancam untuk mengubah persentase itu menjadi sen, menyusutkan kue ekonomi yang dibagi oleh pengakuisisi dan fintech yang terhubung dengan kartu. Pergeseran itu, lebih dari disiplin jumlah karyawan, mungkin mendefinisikan babak selanjutnya perusahaan.</p>
<p>Catatan terbaru dari <a href="https://www.citriniresearch.com/p/2028gic">Citrini Research</a> berjudul "When Friction Went to Zero" berpendapat bahwa munculnya belanja agen — di mana asisten AI secara otonom membandingkan harga, mengoptimalkan rute pembayaran, dan mengeksekusi transaksi atas nama pengguna — dapat mempercepat pergeseran dari jaringan kartu dan menuju jalur stablecoin.</p>
<p>Dalam lingkungan itu, penyelesaian terjadi dalam hitungan detik dengan biaya mendekati nol, dan mesin memprioritaskan harga dan kecepatan daripada loyalitas merek atau desain checkout.</p>
<p>Biaya pedagang 2% hingga 3% yang menopang tumpukan pembayaran tradisional menjadi lebih sulit dibenarkan ketika agen AI dapat mengarahkan transaksi yang sama dengan biaya sen, membuat perusahaan seperti Block terpapar pada kompresi margin struktural daripada tekanan kompetitif sementara.</p>
<p>Ini bukan upaya pertama Block untuk mengubah ukuran. <a href="/business/2024/01/30/jack-dorseys-block-inc-begins-layoffs-under-previously-disclosed-plan-to-cut-staff-by-10">Pada awal 2024</a>, perusahaan mulai memangkas staf di bawah rencana yang diungkapkan sebelumnya untuk mengurangi jumlah karyawan hingga 10%, membatasi tenaga kerjanya hingga 12.000 setelah membengkak menjadi sekitar 13.000 pada tahun 2023.</p>
<p>Pada saat itu, Dorsey mengakui bahwa "pertumbuhan perusahaan kami jauh melampaui pertumbuhan bisnis dan pendapatan kami," membingkai langkah itu sebagai koreksi terhadap ekspansi berlebihan di era pandemi.</p>
<p>Pengurangan terbaru, yang jauh lebih dalam hampir 40%, menunjukkan bahwa kalibrasi ulang tidak lagi hanya tentang menyelaraskan biaya dengan pendapatan, tetapi tentang menyesuaikan diri dengan lanskap pembayaran di mana kompresi biaya bisa bersifat struktural.</p>
<p>Investor menyambut baik langkah tersebut, mengirimkan saham Block naik lebih dari 23% dalam perdagangan setelah jam bursa karena pasar menghargai penyesuaian biaya yang agresif. Meskipun demikian, saham tersebut tetap sekitar 80% di bawah puncaknya di era pandemi, menggarisbawahi seberapa jauh ekspektasi telah disesuaikan sejak ledakan perekrutan.</p>
<p>Stablecoin sudah ada selama ekspansi itu, tetapi sebagian besar dipandang sebagai instrumen perdagangan kripto daripada ancaman pembayaran yang kredibel.</p>
<p>Baru-baru ini, dengan kejelasan peraturan yang berkembang melalui langkah-langkah seperti GENIUS Act dan IPO Circle yang mengangkat stablecoin ke dalam sistem keuangan arus utama, token yang didukung dolar mulai terlihat sebagai alternatif yang masuk akal untuk jalur berbasis kartu yang menopang bisnis Block.</p>
<p>"Mungkin Block memberhentikan banyak karyawan adalah tanda bahwa AI akan menghancurkan segalanya," analis keuangan Ben Carlson, direktur di Ritholtz Wealth Management, <a href="https://x.com/awealthofcs/status/2027161582501773769">memposting di X</a>.</p>
<p>"Atau mungkin sahamnya turun 80% dari puncaknya dan mereka terlalu banyak merekrut dan AI adalah alasan yang nyaman," tulisnya.</p>
<p>Lebih Untuk Anda</p>
<p>Rebound Bitcoin dibatalkan karena saham AS jatuh, emas melonjak, di tengah meningkatnya risiko makro</p>
<p>Antara kekhawatiran kredit macet, data inflasi PPI yang panas, dan ketegangan antara AS dan Iran, investor memiliki banyak alasan untuk menjauhi aset berisiko.</p>
<p>Yang perlu diketahui:</p>
<ul>
<li>Bitcoin merosot kembali di bawah $66.000, menghapus sebagian besar kenaikan pertengahan minggunya karena cryptocurrency utama dan saham terkait kripto jatuh bersama dengan pergeseran risiko yang lebih luas di pasar.</li>
<li>Inflasi harga produsen AS Januari yang lebih panas dari perkiraan mendorong ekspektasi penurunan suku bunga lebih jauh ke belakang, sementara pelebaran spread kredit dan penurunan tajam di perusahaan ekuitas swasta menunjukkan kekhawatiran yang meningkat tentang kredit macet.</li>
<li>Pedagang memposisikan bitcoin untuk tetap dalam kisaran antara $72.000 dan $54.000 pada bulan Maret, kata seorang analis.</li>
</ul>