Bisakah Saham SoFi Berkembang Melalui Kematangan?

SoFi bertransformasi dari spesialis pinjaman mahasiswa menjadi bank digital layanan penuh, menargetkan Gen Z dengan platform mobile-first.
Kemitraan stablecoin SoFiUSD dengan Mastercard memposisikan SoFi di garis depan pembayaran yang didukung kripto yang lebih murah dan selalu aktif.
Hasil kuat 2025 dan pertumbuhan anggota mendukung prospek jangka panjang SoFi, meskipun risiko kredit, persaingan, dan volatilitas saham menekan sentimen.
Bukan lagi sekadar startup fintech, SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) menuai keuntungan dan terbebani oleh posisinya yang berkembang sebagai supermarket keuangan.
Dari awal mulanya sebagai platform pembiayaan ulang pinjaman mahasiswa, SoFi telah berevolusi menjadi salah satu operasi perbankan digital paling ambisius di Amerika Serikat.
Mirip dengan transisi yang terlihat di Robinhood (NASDAQ: HOOD), yang telah berkembang menjadi department store investasi, strategi inti SoFi sederhana namun kuat.
Alih-alih menawarkan satu layanan keuangan, SoFi kini menyediakan rekening giro, tabungan berbunga tinggi, pinjaman pribadi, KPR, kartu kredit, perdagangan saham, dan alat perencanaan keuangan.
Bagi konsumen yang lebih muda, terutama Gen Z dan milenial, pengalaman digital all-in-one ini semakin menyerupai masa depan perbankan.
Tambahkan ke dalamnya upaya terbaru SoFi dalam penggunaan kripto untuk mentransfer uang. Pada awal Maret, SoFi dan Mastercard (NYSE: MA) mengumumkan perluasan kemitraan mereka yang terobosan untuk mengintegrasikan stablecoin proprietary SoFi, SoFiUSD, ke dalam jaringan pembayaran global Mastercard. Ini adalah bank yang pertama kali mendapatkan piagam nasional yang menempuh jalur ini.
Hal ini tidak hanya memberi SoFi keunggulan dalam menerbitkan stablecoin di blockchain publik, tetapi juga berarti dapat memindahkan uang dengan lebih murah, 24/7, dan menyederhanakan remitansi internasional. Namun, ada sentimen yang beragam mengenai hal ini, karena optimisme jangka panjang dibatasi oleh kehati-hatian jangka pendek mengenai kepatuhan dan kekhawatiran regulasi.
Pendapatan dan Laba Naik
Namun demikian, dengan pertumbuhan yang datang dari semua lini, SoFi telah mencapai targetnya. Perusahaan melaporkan pendapatan bersih total sebesar $3,61 miliar pada tahun 2025, mewakili pertumbuhan 35% dari tahun ke tahun (YoY). Pendapatan kuartalan melampaui $1 miliar untuk pertama kalinya dalam tiga bulan yang berakhir pada 31 Desember. Secara keseluruhan, perusahaan menghasilkan laba bersih sebesar $481,3 juta pada tahun 2025. Disesuaikan dengan EBITDA, laba bersih pada kuartal keempat naik 60%.
Yang sangat menarik adalah bagaimana SoFi terus memanfaatkan lisensi perbankannya pada tahun 2022 dan mengembangkan pendapatan berbasis biaya. Perusahaan melaporkan total simpanan sebesar $37,5 miliar pada akhir tahun 2025. Simpanan tersebut sebagian besar berasal dari rekening tabungan digital berbunga tinggi SoFi, yang menarik bagi pelanggan muda yang mengelola keuangan mereka melalui aplikasi seluler. Volume origination pinjaman untuk tahun ini naik 57%, dengan KPR memimpin, meningkat 86%.
Pada saat yang sama, produk baru menarik pendapatan non-bunga. Pendapatan berbasis biaya pada kuartal keempat naik 53% dibandingkan tahun sebelumnya dan berjalan pada tingkat tahunan $1,8 miliar.
Peningkatan ini datang bersamaan dengan keberhasilan menarik anggota baru. SoFi mengakhiri tahun 2025 dengan 13,7 juta anggota, naik 35% dari tahun sebelumnya. Hanya dalam kuartal keempat, perusahaan menambahkan rekor 1 juta anggota. Dengan cross-selling, setiap anggota baru dapat memberikan dasar untuk pertumbuhan jangka panjang.
Tekanan Pasar Terbaru Membebani Saham
Meskipun ada pertumbuhan ini, saham SoFi baru-baru ini berada di bawah tekanan. Setelah mencapai level tertinggi 52 minggu sebesar $32,73 pada bulan November, saham tersebut turun sekitar 50%.
Beberapa hal telah menyeret saham ke bawah. Perusahaan mengumumkan penggalangan dana modal sebesar $1,5 miliar pada harga $27,50 pada bulan Desember, di bawah harga perdagangannya saat itu. Sentimen mengenai stablecoin perusahaan, yang diluncurkan pada akhir tahun 2025, menderita karena aset digital secara umum merosot di akhir tahun. Dan kekhawatiran ekonomi baru-baru ini telah menimbulkan pertanyaan tentang kualitas kredit.
Saat ini, analis Wall Street terbagi mengenai prospek perusahaan. Saham ini memiliki peringkat Tahan (Hold), dengan berbagai target harga yang mencerminkan optimisme pertumbuhan dan kehati-hatian makroekonomi. Meskipun demikian, target harga rata-rata di atas $26, lebih dari potensi kenaikan 50%.
Risiko Pasar yang Matang
Salah satu kekhawatiran terpenting yang memengaruhi perusahaan adalah kualitas kredit. SoFi menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari pinjaman pribadi. Origination pinjaman mahasiswa, pinjaman pribadi, dan KPR semuanya meningkat secara signifikan. Tetapi jika ekonomi memburuk, gagal bayar pinjaman dapat menekan laba. Memang, seiring dengan kematangan perusahaan, SoFi berisiko mengikuti nasib sektor keuangan secara umum.
Risiko lain adalah persaingan. Bank tradisional, aplikasi fintech, dan platform pialang semuanya berlomba untuk mendapatkan pelanggan muda. Raksasa keuangan seperti JPMorgan Chase (NYSE: JPM) dan Bank of America (NYSE: BAC) berinvestasi besar-besaran dalam perbankan digital, yang dapat mempersempit keunggulan teknologi SoFi.
Namun, sebagai saham pertumbuhan jangka panjang, profil demografis dan pengenalan merek SoFi dapat memberikannya keunggulan yang bagus. Sementara itu, perusahaan perlu terus membuktikan bahwa profitabilitasnya dapat dipertahankan dan pertumbuhan pinjaman dapat tetap kuat dengan kualitas kredit yang baik.
Jika berhasil, SoFi menarik bagi investor yang nyaman dengan beberapa risiko yang menginginkan eksposur terhadap transformasi digital keuangan konsumen.