CoreWeave Memiliki Backlog Pendapatan Mendasar $88 Miliar yang Sangat Besar. Inilah Mengapa Saham Tersebut Dapat 10x dalam 5 Tahun.

Poin-Poin Penting

CoreWeave baru-baru ini memperluas kontraknya dengan Meta Platforms.

Perusahaan ini memiliki backlog pendapatan yang sangat besar yang seharusnya menjamin pertumbuhan yang solid selama bertahun-tahun.

Ekspansi kapasitas perusahaan yang pesat seharusnya membantu mengubah backlog tersebut menjadi pendapatan dengan cepat.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari CoreWeave ›

Perusahaan neocloud telah mendapatkan sorotan dalam beberapa bulan terakhir, terutama karena model bisnis mereka yang tepat waktu dalam menyewakan kapasitas komputasi yang sangat dibutuhkan di pusat data kecerdasan buatan (AI) khusus yang dilengkapi dengan unit pemroses grafis (GPU).

Namun, perusahaan-perusahaan ini tidak hanya menawarkan infrastruktur pusat data fundamental yang dipercepat oleh GPU. Mereka juga menawarkan akses ke model bahasa besar (LLM) yang populer, memungkinkan pelanggan untuk membangun, menyesuaikan, dan menerapkan aplikasi AI.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »

Tidak mengherankan, model bisnis ini cukup populer, yang menjadi alasan mengapa penyedia neocloud CoreWeave (NASDAQ: CRWV) telah mendapatkan kontrak-kontrak yang menguntungkan dengan kecepatan yang baik, termasuk dengan hyperscaler dan perusahaan AI terkemuka. CoreWeave go public kurang dari setahun yang lalu. Sahamnya telah naik 195% sejak saat itu, meskipun mengalami tekanan setelah kenaikan curam di bulan-bulan pertama di pasar.

Saham tersebut turun 36% dari tertinggi 52 minggu yang dicapai pada bulan Juni. Namun, penurunan tersebut tampaknya tidak dibenarkan mengingat pipeline pendapatan CoreWeave yang sangat besar, yang kemungkinan akan menjadikannya multibagger dalam lima tahun ke depan.

Permintaan akan daya komputasi AI tidak melambat

CoreWeave baru-baru ini mengumumkan bahwa ia telah memperluas kontraknya dengan Meta Platforms (NASDAQ: META). Perusahaan neocloud akan menyediakan Meta dengan kapasitas komputasi cloud hingga Desember 2032 dalam kesepakatan senilai $21 miliar. CoreWeave menambahkan bahwa "kedua perusahaan tersebut terus melanjutkan hubungan yang ada, meningkatkan dukungan untuk pengembangan dan penerapan AI Meta."

CoreWeave dan Meta menjalin kesepakatan senilai $14,2 miliar pada bulan September 2025 yang dijadwalkan berakhir pada Desember 2031. Pengajuan CoreWeave ke Komisi Sekuritas dan Bursa A.S. pada saat itu menyatakan bahwa Meta memiliki opsi untuk "secara material memperluas komitmennya hingga tahun 2032 untuk kapasitas komputasi cloud tambahan."

Jadi, perjanjian Meta yang direvisi dengan CoreWeave tidak mengejutkan, terutama mengingat perusahaan "Magnificent Seven" tersebut secara agresif memperluas infrastruktur AI-nya. Meta Platforms memperkirakan bahwa pengeluaran modalnya pada tahun 2026 akan berada di antara $115 miliar dan $135 miliar, jauh di atas pengeluaran $72 miliar pada tahun 2025. Meta menyoroti bahwa belanja modal yang besar ini akan mendukung Superintelligence Labs-nya, divisi bisnis melalui mana ia bertujuan untuk mengembangkan aplikasi AI untuk individu, serta bisnis intinya.

Mudah untuk melihat mengapa Meta berinvestasi besar-besaran dalam AI. Bisnis periklanannya telah mendapatkan suntikan tenaga baru dari teknologi tersebut. Kampanye yang didukung AI dilaporkan memberikan $4,52 untuk setiap dolar yang dibelanjakan oleh pengiklan. Jadi, ada kemungkinan besar Meta akan menjadi pemain yang lebih besar di pasar periklanan digital yang sangat besar berkat AI, yang menjelaskan mengapa mereka menghabiskan banyak uang untuk itu.

Namun, Meta membutuhkan lebih banyak daya komputasi untuk melatih model AI dan menjalankan aplikasi inferensi, dan di sinilah CoreWeave berperan. Meskipun Meta telah membangun pusat datanya sendiri, perusahaan tersebut terus memanfaatkan CoreWeave dan rekan-rekannya untuk kapasitas tambahan. Itu tidak mengherankan, karena ada kekurangan kapasitas komputasi pusat data AI yang tersedia, terutama karena kendala listrik dan komponen.

CoreWeave tampaknya menavigasi tantangan-tantangan ini. Pada akhir tahun 2025, perusahaan ini memiliki kapasitas pusat data aktif sebesar 850 megawatt (MW). Perusahaan ini menambahkan 11 pusat data baru selama tahun tersebut. Lebih penting lagi, kapasitas daya yang dikontraknya meningkat sebesar 2 gigawatt (GW) pada tahun 2025 menjadi 3,1 GW. Ini adalah metrik penting, karena mengacu pada pasokan listrik yang telah diamankan untuk pusat data baru yang akan dibangunnya.

CoreWeave memperkirakan bahwa perusahaan tersebut dapat membawa semua kapasitas yang dikontrak secara online pada akhir tahun depan, membawa kapasitas pusat data aktifnya mendekati 4 GW (termasuk 850 MW yang sudah aktif). Dengan demikian, CoreWeave seharusnya dapat mengubah backlog pendapatannya yang sangat besar menjadi pendapatan.

Backlog dapat mendorong saham melonjak selama lima tahun ke depan

CoreWeave melaporkan backlog pendapatan sebesar $66,8 miliar pada akhir tahun 2025, didorong oleh kontrak besar dengan OpenAI dan Meta Platforms. Kesepakatan Meta terbaru membawa backlog pendapatan potensialnya hampir menjadi $88 miliar, yang lebih dari 17 kali pendapatan perusahaan pada tahun 2025 sebesar $5,1 miliar. Backlog sebenarnya bisa jauh lebih tinggi dari itu, karena Anthropic juga telah memilih pusat data CoreWeave untuk menjalankan model AI Claude-nya sebagai bagian dari kesepakatan multi-tahun. Perusahaan-perusahaan tersebut belum memberikan detail lebih lanjut kepada publik.

Semua ini menjelaskan mengapa CoreWeave menghabiskan banyak uang untuk menambahkan kapasitas baru. Perusahaan memperkirakan bahwa pengeluaran modalnya akan meningkat menjadi $30 miliar pada tahun 2026, dua kali lipat pengeluaran pada tahun 2025. Namun, penambahan kapasitas agresif ini adalah alasan mengapa pertumbuhannya siap untuk lepas landas.

Pendapatan kumulatif CoreWeave pada tahun 2026, 2027, dan 2028 dapat melebihi $70 miliar, tetapi backlognya lebih besar dari itu, yang menunjukkan bahwa perusahaan tersebut dapat mempertahankan momentumnya selama tiga tahun ke depan. Selain itu, jangan kaget jika melihat CoreWeave mendapatkan lebih banyak kontrak, karena Deloitte memperkirakan bahwa permintaan daya pusat data akan meningkat sebesar 30x selama dekade berikutnya.

Selain itu, karena CoreWeave mulai menghasilkan pendapatan dari pusat data yang dibangunnya dan tingkat pertumbuhan capex-nya melambat, perusahaan tersebut juga seharusnya menjadi menguntungkan.

Jadi, CoreWeave tampaknya memiliki semua yang dibutuhkan untuk menjadi pemenang jangka panjang. Itulah mengapa akan menjadi langkah cerdas untuk membeli sahamnya saat diperdagangkan hanya pada 8,7 kali lipat penjualan, sedikit di atas rata-rata sektor teknologi AS sebesar 8, meskipun ada pertumbuhan pendapatan yang luar biasa. Mari kita asumsikan bahwa perusahaan tersebut dapat mencatat pertumbuhan pendapatan bahkan 20% pada tahun 2029 dan 2030. Jika demikian, top line-nya dapat mencapai hampir $50 miliar pada akhir dekade (menggunakan pendapatan yang diproyeksikan pada tahun 2028 sebagai dasar).

Jika itu terjadi, dan jika CoreWeave diperdagangkan pada 10 kali lipat penjualan pada saat itu -- premi kecil dibandingkan dengan rata-rata industri karena pertumbuhan fenomenalnya -- kapitalisasinya akan mencapai $500 miliar. Itu hampir 10x kapitalisasi pasarnya saat ini, yang menunjukkan bahwa saham AI ini bisa menjadi pembelian jangka panjang yang solid.

Haruskah Anda membeli saham CoreWeave sekarang?

Sebelum Anda membeli saham CoreWeave, pertimbangkan hal ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor saat ini... dan CoreWeave bukanlah salah satunya. Sepuluh saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $573.160! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.204.712!

Perlu dicatat bahwa imbal hasil keseluruhan Stock Advisor adalah 1.002% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 195% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Imbal hasil Stock Advisor seperti pada 15 April 2026. *

Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Meta Platforms. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.