Eli Lilly vs Novo Nordisk: Saham Obat Obesitas Mana yang Lebih Baik Dibeli?

Poin Penting
Salah satu lini produk dan pipeline perusahaan ini dalam manajemen berat badan dan di luar itu terlihat jauh lebih kuat.
Valuasi tidak memihak salah satu.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Eli Lilly ›
Selama setahun terakhir, dua pemimpin pasar obat obesitas, Eli Lilly (NYSE: LLY) dan Novo Nordisk (NYSE: NVO), tertinggal dari ekuitas yang lebih luas, meskipun yang terakhir berkinerja jauh lebih buruk daripada yang pertama. Namun, analis memprediksi bahwa area terapeutik ini akan melonjak selama dekade berikutnya, dan ada kemungkinan besar keduanya akan mempertahankan keunggulan mereka atas pesaingnya mengingat pipeline mereka. Tapi mana yang lebih baik dibeli?
Membandingkan portofolio penurunan berat badan mereka
Obat penurunan berat badan Eli Lilly, Zepbound, dan Wegovy dari Novo Nordisk telah berhadapan langsung dalam uji klinis. Yang pertama muncul sebagai pemenang, menghasilkan penurunan berat badan rata-rata 20,2% dibandingkan dengan 13,7% yang terakhir dalam studi 72 minggu. Tidak heran, kemudian, Zepbound telah mendapatkan daya tarik yang signifikan dan sekarang memimpin di pasar ini, meskipun Wegovy disetujui lebih dari dua tahun sebelumnya.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Meskipun demikian, Novo Nordisk telah berusaha untuk membalikkan keadaan. Perusahaan mendapatkan persetujuan untuk versi oral dari Wegovy -- GLP-1 oral pertama yang diindikasikan untuk penurunan berat badan -- yang diluncurkan awal tahun ini. Dan baru-baru ini, Novo Nordisk menerima persetujuan untuk formulasi dosis tinggi Wegovy. Itu belum termasuk kandidat pipeline raksasa farmasi itu, yang mencakup CagriSema, terapi anti-obesitas generasi berikutnya yang berkinerja lebih baik daripada Wegovy dalam studi klinis.
Akhirnya, Novo Nordisk sedang mengerjakan obat yang disebut UBT251 -- bekerja sama dengan pembuat obat yang berbasis di China -- yang meniru aksi tiga hormon usus terpisah. Belum ada obat seperti itu yang disetujui di AS. UBT251 baru-baru ini berkinerja sangat baik dalam uji klinis fase 2 di China. Mungkinkah upaya ini memungkinkan Novo Nordisk untuk merebut kembali kepemimpinan dari pesaingnya? Kemungkinan besar tidak. Inilah alasannya. Pertama, Eli Lilly hampir meluncurkan GLP-1 oralnya sendiri, orforglipron, pada kuartal kedua.
Sedangkan Wegovy oral hanya disetujui untuk penurunan berat badan, orforglipron juga akan menargetkan diabetes, indikasi di mana ia mengalahkan GLP-1 oral Novo Nordisk lainnya, Rybelsus, dalam studi head-to-head. Jadi, orforglipron seharusnya sangat kompetitif di pasar GLP-1 oral. Selain itu, meskipun CagriSema tampak menjanjikan, uji klinis Novo Nordisk sendiri yang membandingkannya dengan Zepbound menemukan bahwa Zepbound lebih efektif.
Kemudian ada agonis tripel Eli Lilly sendiri, retatrutide, yang telah berkinerja baik dalam studi fase 3 dalam manajemen berat badan, di mana dosis tertingginya menghasilkan penurunan berat badan rata-rata 28,7% -- kinerja yang belum pernah didekati oleh obat lain -- setelah 68 minggu. Portofolio penurunan berat badan Eli Lilly tampaknya jauh lebih kuat daripada Novo Nordisk. Jadi, meskipun keduanya dapat memanfaatkan pasar yang berkembang ini, Eli Lilly harus tetap menjadi pemimpin.
Di luar penurunan berat badan
Bagaimana prospek kedua perusahaan di luar pasar anti-obesitas yang berkembang? Novo Nordisk telah mendapatkan beberapa perluasan label penting untuk Wegovy, termasuk dalam pengobatan steatohepatitis terkait disfungsi metabolik (MASH), penyakit yang terkait dengan obesitas di mana ada kebutuhan yang belum terpenuhi yang tinggi. Ini juga diindikasikan untuk mengurangi risiko kejadian kardiovaskular utama pada pasien dengan penyakit kardiovaskular yang kelebihan berat badan atau obesitas. Namun, pembuat obat yang berbasis di Denmark ini tidak memiliki banyak tawaran di luar lini GLP-1 intinya.
Hal itu tidak terjadi pada Eli Lilly, yang memiliki beberapa obat blockbuster di area lain. Ini termasuk Verzenio untuk kanker payudara dan Taltz, yang mengobati beberapa kondisi autoimun. Peluncuran baru Eli Lilly juga, pada akhirnya, dapat menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam penjualan tahunan. Ini termasuk Ebglyss, obat untuk eksim, Kisunla, terapi untuk penyakit Alzheimer, dan Jaypirca, terapi kanker lainnya. Pipeline Eli Lilly juga tampak lebih terdiversifikasi daripada pesaingnya. Sekali lagi terlihat seperti pemenang yang jelas ketika kita membandingkan prospek kedua perusahaan di luar penurunan berat badan.
Bagaimana dengan valuasi?
Eli Lilly memiliki portofolio dan pipeline penurunan berat badan yang lebih baik, portofolio dan pipeline yang lebih baik di area lain, dan menghasilkan pendapatan dan laba yang lebih tinggi dan tumbuh lebih cepat.
Data Pendapatan LLY (Kuartalan) oleh YCharts
Pilihan antara keduanya tampak sederhana sampai kita mempertimbangkan valuasi. Eli Lilly diperdagangkan pada 26,6x pendapatan ke depan, dibandingkan dengan harga-terhadap-pendapatan ke depan Novo Nordisk sebesar 10,9, dan rata-rata sektor kesehatan sebesar 16,9. Mungkin pada level saat ini, saham Eli Lilly terlalu mahal, sementara saham Novo Nordisk adalah barang murah.
Namun, bahkan dengan mempertimbangkan hal itu, Eli Lilly tetap menjadi saham yang lebih menarik, telah mendapatkan premi mengingat terobosannya dalam manajemen berat badan, prospek yang kuat di area ini dan area lain, dan hasil keuangan yang fantastis. Novo Nordisk mungkin memang merupakan barang murah, karena sahamnya bisa bangkit kembali karena membuat kemajuan klinis dan peraturan yang solid selama beberapa tahun ke depan. Tetapi itu masih bukan pembelian yang lebih baik daripada Eli Lilly.
Haruskah Anda membeli saham Eli Lilly sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Eli Lilly, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Eli Lilly tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk daftar ini dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $503.268!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.049.793!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 898% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 182% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 27 Maret 2026.
Prosper Junior Bakiny memiliki posisi di Eli Lilly dan Novo Nordisk. The Motley Fool merekomendasikan Novo Nordisk. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.