Figure Technology Solutions Berbicara Tentang Ekuitas On-Chain, Gudang DeFi, dan Kemitraan Data Agora Baru

<p>Jalur penyelesaian blockchain: Figure memposisikan blockchain sebagai lapisan penyelesaian masa depan untuk mengurangi gesekan—mencegah peminjaman ganda melalui daftar hak gadai digital—dan telah menerbitkan saham biasa asli blockchain yang dapat dikelola sendiri yang memungkinkan interaksi penerbit-ke-pemegang saham yang dapat diprogram dan penggunaan pinjaman/jaminan yang ditokenisasi.</p>
<p>Pasar Figure Connect &amp; kemitraan Agora: Figure Connect bertindak sebagai pasar pasar modal yang dialihdayakan untuk menghubungkan originator dan investor untuk penjualan pinjaman utuh, sekuritisasi, dan pembiayaan gudang, dan telah meng onboard Agora Data sebagai peminjam pihak ketiga pertamanya di platform.</p>
<p>Integrasi DeFi dan strategi yang berfokus pada aset: Perusahaan memadukan gudang bank tradisional (JPMorgan, Goldman) dengan likuiditas DeFi “Democratized Prime”, memandang stablecoin sebagai jalur pembayaran utama, dan menekankan pinjaman berbasis aset yang dijaminkan berlebih dengan origination otomatis yang cepat dan aktivitas hak gadai pertama yang terus bertambah.</p>
<p>Todd Stevens, Chief Capital Officer Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR), menggambarkan perusahaan tersebut sebagai “pasar blockchain” yang terutama berfokus pada pinjaman tetapi juga berekspansi ke ekuitas publik on-chain. Dalam diskusi yang mencakup strategi produk, kondisi pasar, dan kemitraan baru, Stevens berpendapat bahwa jalur penyelesaian berbasis blockchain dapat mengurangi gesekan di pasar modal dan memungkinkan fitur-fitur baru bagi penerbit dan investor.</p>
<p>Pandangan Figure tentang blockchain sebagai jalur penyelesaian</p>
<p>Stevens mengatakan Figure sedang membangun infrastruktur untuk masa depan di mana “setiap aset akan diperdagangkan di blockchain pada suatu saat.” Dia menguraikan beberapa alasan mengapa dia percaya blockchain dapat meningkatkan proses pasar modal, termasuk apa yang dia gambarkan sebagai efisiensi transaksional dan akses yang lebih baik ke informasi secara real time.</p>
<p>Dia juga menunjuk pada kemampuan blockchain untuk mencegah masalah operasional tertentu, mengutip contoh kekhawatiran “peminjaman ganda” di pasar yang lebih luas. Stevens mengatakan bahwa pada sistem Figure, aset tidak dapat dipinjamkan ganda, dan menggambarkan daftar hak gadai digital yang membaca dari blockchain untuk mengonfirmasi apakah pinjaman sudah dijamin sebelum dapat dijaminkan kepada pemberi pinjaman gudang.</p>
<p>Ekuitas on-chain: kasus penggunaan penerbit dan investor</p>
<p>Stevens membahas penawaran sekunder saham biasa asli blockchain Figure dan memposisikan pendekatan Figure sebagai “berpusat pada blockchain” dan “dapat dikelola sendiri,” membandingkannya dengan model yang dia gambarkan sebagai “kembaran” digital sekuritas DTCC atau representasi sintetis.</p>
<p>Dari sudut pandang penerbit, Stevens mengatakan ekuitas on-chain dapat memberikan hubungan langsung dengan pemegang saham, yang dia bandingkan dengan visibilitas terbatas pada pemegang saham ritel di pasar publik tradisional. Dia memberikan contoh potensi interaksi penerbit-ke-pemegang saham yang dimungkinkan oleh pemrograman, termasuk pengiriman hadiah atau distribusi dividen lebih cepat setelah disetujui.</p>
<p>Dia juga menekankan potensi manfaat investor, termasuk kemampuan untuk meminjamkan ekuitas ke dalam kumpulan pinjaman dan menangkap ekonomi yang menurutnya saat ini dipertahankan oleh pialang utama. Dia menambahkan bahwa saham yang ditokenisasi dapat digunakan sebagai jaminan dalam hubungan pinjaman dan dapat disimpan dalam dompet yang dapat dikelola sendiri.</p>
<p>Figure Connect: pemosisian pasar dan pitch originator</p>
<p>Stevens menggambarkan Figure Connect sebagai pusat strategi Figure, mengatakan perusahaan “tidak pernah menonjol sebagai pemberi pinjaman non-bank terbesar di dunia” dan sebaliknya bertujuan untuk menghubungkan “sumber dan pengguna modal” dalam model pasar.</p>
<p>Dia mengatakan platform tersebut dirancang untuk memudahkan originator mengakses investor tanpa menegosiasikan perjanjian pembelian terpisah, dan membingkai peran Figure sebagai fungsi pasar modal yang dialihdayakan yang dapat membantu dengan penjualan pinjaman utuh, sekuritisasi, dan pembiayaan gudang. Menurut Stevens, Figure memperoleh biaya ekosistem sambil membantu originator memaksimalkan “gain on sale” dan fokus pada origination pinjaman.</p>
<p>Kredit pribadi versus pembiayaan berbasis aset</p>
<p>Ketika ditanya tentang kekhawatiran dalam kredit pribadi, Stevens membedakan antara pinjaman langsung dan pembiayaan berbasis aset. Dia mengutip komentar yang dia atribusikan kepada Bruce Richards mengenai eksposur perangkat lunak di berbagai pasar kredit, dan mengatakan beberapa strategi kredit pribadi mungkin terpapar pada risiko gangguan dan leverage.</p>
<p>Stevens mengatakan Figure beroperasi dalam pembiayaan berbasis aset dengan jaminan berlebih, menggunakan contoh nilai aset $100 yang mendukung sekuritas $80. Dia menambahkan bahwa Figure baru-baru ini menyelesaikan sekuritisasi sekitar $0,5 miliar yang “berjalan baik di pasar,” dan mengutip sekuritisasi JPMorgan yang lebih besar sebagai contoh kekuatan pasar yang berkelanjutan. Dia berpendapat bahwa pelaku pasar seharusnya tidak “menyamaratakan semuanya” ketika membahas kredit pribadi.</p>
<p>Democratized Prime, stablecoin, dan ekspansi ke kelas aset baru</p>
<p>Stevens menggambarkan “Democratized Prime” sebagai upaya Figure untuk membawa akses gaya pialang utama ke basis yang lebih luas dengan memungkinkan likuiditas keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk mendanai pinjaman gudang. Dia mengatakan Figure memiliki hubungan gudang tradisional dengan bank termasuk JPMorgan dan Goldman Sachs, dan juga beroperasi di Solana melalui aplikasi Kamino, merujuk pada ukuran pasar yang dia gambarkan sekitar $580 juta hingga $600 juta termasuk kumpulan likuiditas dan jaminan yang dijaminkan.</p>
<p>Dia mengatakan model tersebut memungkinkan persaingan antara keuangan tradisional dan likuiditas DeFi, dan berpendapat bahwa kurangnya struktur jangka waktu DeFi mengharuskan peminjam untuk mengakomodasi “likuiditas instan.” Stevens menyarankan bahwa peminjam pada akhirnya dapat menggunakan gudang tradisional dan gudang Democratized Prime.</p>
<p>Mengenai stablecoin, Stevens mengatakan dia mengharapkan stablecoin menjadi jalur pembayaran utama untuk aset yang ditokenisasi dan menggambarkan stablecoin hasil Figure sebagai sekuritas yang telah melalui proses S-1 dan pengajuan berkala, membandingkannya dengan dana pasar uang yang ditokenisasi yang dapat diperdagangkan peer-to-peer. Dia juga menyoroti “penyelesaian atomik” melalui smart contract sebagai cara untuk mengurangi risiko penyelesaian asinkron.</p>
<p>Stevens juga membahas kemitraan Figure dengan Agora Data, menyebutnya sebagai peminjam pihak ketiga pertama yang masuk ke Figure Connect. Dia mengatakan Agora adalah originator pembiayaan otomotif dengan tingkat origination otomatis yang tinggi dan “organisasi pasar modal paruh waktu,” yang dia gambarkan cocok untuk layanan pasar modal yang dialihdayakan Figure. Dia menambahkan bahwa Figure tertarik pada pasar yang dapat dijangkau yang besar, mengutip hipotek dan otomotif, dan menyebutkan kategori potensial lainnya seperti pembiayaan piutang dan pinjaman usaha kecil.</p>
<p>Terakhir, Stevens membahas pinjaman hak gadai pertama sebagai bagian yang terus berkembang dari bauran Figure dan mengaitkan kemampuan perusahaan untuk bersaing dengan otomatisasi dan kecepatan. Dia mengatakan Figure dapat mencapai keputusan pinjaman dalam hitungan menit dan mendanai dalam hitungan hari, dan membandingkan biaya origination Figure dengan apa yang dia gambarkan sebagai biaya yang lebih tinggi di pasar hak gadai pertama tradisional.</p>
<p>Ke depan, Stevens mengatakan Figure berencana untuk “tetap pada keahliannya” dengan memperluas keragaman produk dan kelas aset, meningkatkan volume yang mengalir melalui pasarnya, dan mengurangi kebutuhan akan edukasi pasar seiring pertumbuhan adopsi.</p>
<p>Tentang Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)</p>
<p>Figure sedang membangun masa depan pasar modal menggunakan teknologi berbasis blockchain. Teknologi proprietary Figure memberdayakan aktivitas pinjaman, perdagangan, dan investasi generasi berikutnya di area seperti kredit konsumen dan aset digital. Penerapan buku besar blockchain kami memungkinkan kami untuk melayani pelanggan akhir kami dengan lebih baik, meningkatkan kecepatan dan efisiensi, serta meningkatkan standardisasi dan likuiditas. Menggunakan teknologi kami, kami terus mengembangkan pasar yang dinamis dan terintegrasi secara vertikal di seluruh pasar kredit konsumen sekitar $2 triliun dan pasar mata uang kripto dan aset digital yang berkembang pesat sekitar $4 triliun.</p>