Transkrip Transisi Pendapatan Kuartal 1 2025 Genuine Parts (GPC)

Sumber gambar: The Motley Fool.

TANGGAL

Selasa, 22 April 2025 pukul 08.30 ET

PESERTA PANGGILAN

- Presiden dan Chief Executive Officer — Will Stengel

- Wakil Presiden Eksekutif dan Chief Financial Officer — Bert Nappier

Transkrip Panggilan Konferensi Lengkap

Will Stengel, Presiden dan Chief Executive Officer dan Bert Nappier, Wakil Presiden Eksekutif dan Chief Financial Officer. Selain siaran pers pagi ini, presentasi slide tambahan dapat ditemukan di halaman investor Situs Web Perusahaan Genuine Parts. Panggilan hari ini akan disiarkan, dan putaran ulang juga akan tersedia di situs web perusahaan setelah panggilan. Setelah pernyataan yang telah disiapkan, panggilan akan dibuka untuk pertanyaan, tanggapan yang akan mencerminkan pandangan manajemen pada hari ini, 22 April 2025. Jika kami tidak dapat menjawab pertanyaan Anda, silakan hubungi Departemen Hubungan Investor kami.

Harap diperhatikan bahwa panggilan ini mungkin mencakup ukuran keuangan non-GAAP tertentu, yang mungkin dirujuk selama diskusi hari ini tentang hasil kami sebagaimana dilaporkan di bawah prinsip akuntansi yang berlaku umum. Rekonsiliasi ukuran ini disediakan dalam siaran pers pendapatan. Panggilan hari ini juga dapat melibatkan pernyataan prospektif mengenai perusahaan dan bisnisnya sebagaimana didefinisikan dalam Undang-Undang Reformasi Litigasi Sekuritas Pribadi 1995. Hasil aktual perusahaan dapat bervariasi secara material dari pernyataan prospektif apa pun karena beberapa faktor penting yang dijelaskan dalam pengajuan SEC terbaru perusahaan, termasuk siaran pers pagi ini. Perusahaan tidak memiliki kewajiban untuk memperbarui pernyataan prospektif apa pun yang dibuat selama panggilan ini. Dengan itu, izinkan saya menyerahkan panggilan ke Will.

Will Stengel: Selamat pagi, semuanya, dan terima kasih telah bergabung dengan kami untuk panggilan pendapatan kuartal pertama 2025 kami. Sebelum kita masuk ke detail hasil kita, saya selalu ingin memulai dengan berterima kasih kepada lebih dari 63.000 rekan kerja GPC kita di seluruh dunia. Dedikasi dan komitmen Anda untuk melayani pelanggan kita tetap menjadi inti kesuksesan kita. Saya sangat bangga dengan fokus dan kerja keras tim yang berkelanjutan. Kami memiliki kuartal yang solid sejalan dengan harapan kita, tetapi kita jelas beroperasi dalam lingkungan eksternal yang dinamis. Tarif, perdagangan, dan geopolitik memengaruhi lanskap operasional untuk semua perusahaan. Faktor-faktor ini, ditambah dengan inflasi dan suku bunga, menambah latar belakang permintaan yang sudah hati-hati.

Terlepas dari itu, kami tetap fokus pada apa yang dapat kita kendalikan, memberikan layanan pelanggan yang sangat baik dan melaksanakan inisiatif strategis kita untuk membuat bisnis lebih cerdas, lebih cepat, dan lebih baik. Tim telah menavigasi berbagai lingkungan pasar selama lima tahun terakhir, dan kami telah menggunakan momen-momen itu untuk mendorong perubahan positif di seluruh perusahaan kita dan memajukan prioritas strategis kita. Kami berkomitmen pada pendekatan ini saat kita menavigasi lingkungan saat ini dan yakin bahwa kami memiliki buku petunjuk yang relevan untuk tetap gesit. Saya mengalami fokus kita pada pelayanan pelanggan secara langsung minggu lalu di acara Workshop Kepemilikan NAPA Nasional di mana kami merayakan ulang tahun ke-100 NAPA. Acara tersebut menyoroti status NAPA sebagai pemimpin global dan pelopor industri suku cadang otomotif.

Bergabung dengan ribuan pelanggan bengkel perbaikan, pemilik independen, dan rekan kerja lapangan kita, kami merenungkan tonggak sejarah yang signifikan ini dan memperkuat komitmen kami untuk memberikan layanan pelanggan yang luar biasa bersama-sama selama 100 tahun ke depan. Tidak hanya acara ini merupakan kesempatan untuk merayakan sejarah kita, tetapi juga merupakan kesempatan untuk merinci pekerjaan yang sedang berlangsung yang membentuk masa depan kita. Sesi kerja kita menyoroti detail di sekitar talenta dan budaya, efektivitas penjualan, keunggulan operasional, dan inisiatif teknologi yang semuanya dirancang untuk meningkatkan pengalaman pelanggan kita. Sebagai contoh, kami menyoroti peluncuran platform e-commerce kita yang dimodernisasi, NAPA ProLink, yang dibangun khusus untuk pelanggan komersial kita. Dikembangkan bermitra dengan Google, platform ini menampilkan kemampuan pencarian kepemilikan yang lebih cepat dan lebih andal.

Platform ini menawarkan fungsionalitas yang ditingkatkan dengan 10% lebih banyak cakupan produk dan memanfaatkan katalog yang lebih komprehensif dan akurat. Pada tahun 2025, penjualan e-B2B NAPA tumbuh pada tingkat mid-single-digit dan menangkap bisnis baru. Umpan balik pelanggan tentang platform yang dimodernisasi sangat positif dan kami senang dengan manfaat yang akan diberikan platform ini kepada bisnis NAPA dan pelanggan kita saat kita bergerak maju. Sekarang, beralih ke hasil bisnis kita, saya akan memandu Anda melalui sorotan kinerja kuartal pertama kita, yang sejalan dengan harapan kita. Setelah saya menyampaikan pernyataan saya, Bert akan memberikan beberapa informasi tambahan tentang hasil keuangan kita dan menyentuh pandangan kita untuk tahun 2025, yang kita pertahankan hari ini meskipun kebijakan perdagangan yang berkembang.

Beberapa sorotan dari kuartal pertama termasuk penjualan GPC total sebesar $5,9 miliar, naik 1,4% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Pertumbuhan penjualan kita terutama didorong oleh akuisisi dan peningkatan penjualan di bisnis industri kita, yang sebagian diimbangi oleh satu hari penjualan yang lebih sedikit, memengaruhi pertumbuhan penjualan pada kuartal ini sebesar 110 basis poin. Ekspansi margin kotor sebesar 120 basis poin dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yang mencerminkan manfaat dari akuisisi dan inisiatif harga dan sumber strategis kita. Dan kemajuan yang solid dengan inisiatif produktivitas kita untuk mengelola dan mengoptimalkan pengeluaran. Beralih ke hasil kita berdasarkan segmen bisnis.

Selama kuartal pertama, total penjualan untuk industri global adalah $2,2 miliar, kira-kira datar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, dengan penjualan sebanding menurun kurang dari 1%. Satu hari penjualan yang lebih sedikit berdampak negatif pada penjualan industri global sebesar 150 basis poin. Sementara kita terus menavigasi kondisi pasar yang lesu, kita melihat peningkatan berurutan dari kuartal keempat yang didorong oleh peningkatan aktivitas pelanggan dan inisiatif penjualan yang ditentukan. Dari perspektif ritme, penjualan harian rata-rata positif di ketiga bulan kuartal pertama. Melihat kinerja di seluruh 14 pasar akhir kita, kita melihat pertumbuhan di pulp dan kertas, agregat dan semen, dan DC dan logistik, sementara besi dan baja, otomotif, dan minyak dan gas tetap tertekan.

Selama kuartal ini, sembilan dari 14 pasar akhir kita melihat peningkatan berurutan dari kuartal keempat. Kinerja kita berdasarkan jenis pelanggan melihat kinerja yang berkelanjutan dengan pelanggan akun nasional kita. Kita juga melihat peningkatan berurutan dalam akun MRO lokal dan layanan bernilai tambah kita dibandingkan dengan tahun 2024. Penjualan dari layanan bernilai tambah seperti solusi otomatisasi dan fluid power datar hingga sedikit turun, yang mewakili peningkatan yang signifikan relatif terhadap tahun lalu. Beralih ke profit industri, EBITDA segmen kira-kira $279 juta dan 12,7% dari penjualan, yang mewakili peningkatan 10 basis poin dari periode yang sama tahun lalu. Secara keseluruhan, tim terus membuat kemajuan dalam pertumbuhan yang menguntungkan, manajemen kategori, dan produktivitas rantai pasokan.

Tim mengelola bisnis dengan disiplin untuk memberikan profitabilitas, meskipun lingkungan pasar yang persisten yang lemah. Sementara metrik aktivitas industri seperti PMI dan produksi industri telah ditekan selama lebih dari tiga dekade, kami terdorong untuk melihat PMI memulai tahun dengan beberapa momentum, dengan dua bulan berturut-turut di atas 50, sebelum kembali ke 49 pada bulan Maret. Ukuran dan skala Motion, pasar akhir yang beragam, dan proposisi nilai pelanggan yang kuat memposisikan kita dengan baik dalam industri yang sangat terfragmentasi dan di semua lingkungan pasar. Beralih ke segmen otomotif global, penjualan di kuartal pertama meningkat 2,5% dengan penjualan sebanding menurun 0,8% sejalan dengan harapan kita.

Kuartal pertama termasuk satu hari penjualan yang lebih sedikit dibandingkan tahun lalu, yang berdampak negatif pada penjualan dan pertumbuhan penjualan sebanding sekitar 90 basis poin. EBITDA segmen otomotif global pada kuartal pertama adalah $285 juta, yang merupakan 7,8% dari penjualan, yang mewakili penurunan 110 basis poin dari periode yang sama tahun lalu. Hasil pertama kami untuk segmen otomotif global mencerminkan tekanan yang sedang berlangsung dari penjualan organik yang lebih lemah di AS dan Eropa dan satu hari penjualan yang lebih sedikit. Sekarang, mari kita beralih ke kinerja bisnis otomotif kita berdasarkan geografi. Memulai di AS, total penjualan untuk kuartal pertama meningkat sekitar 4%, sementara penjualan sebanding menurun sekitar 3%.

Selama kuartal ini, satu hari penjualan yang lebih sedikit berdampak negatif pada penjualan dan pertumbuhan penjualan sebanding sekitar 160 basis poin. Melihat penjualan harian rata-rata di seluruh bisnis, penjualan pada kuartal ini positif di ketiga bulan, dengan Maret menjadi yang terkuat. Penjualan sebanding untuk toko milik perusahaan kita meningkat pada tingkat mid-single-digit, sementara pembelian independen menurun pada tingkat mid-single-digit. Berdasarkan jenis pelanggan, total penjualan ke pelanggan komersial kita meningkat pada tingkat mid-single-digit dengan keempat segmen pelanggan positif pada kuartal ini, sementara penjualan ke pelanggan ritel menurun pada tingkat mid-single-digit. Kinerja kita berdasarkan kategori konsisten dengan dua kuartal sebelumnya, dengan kategori perbaikan yang tidak dapat dipisahkan meningkat pada tingkat mid-single-digit dan kategori pemeliharaan dan layanan datar pada kuartal pertama.

Tekanan tetap ada di kategori diskresioner kita, yang mewakili sekitar 15% dari penjualan, dan kita turun pada tingkat mid-single-digit. Selain itu, kami mengakuisisi 44 toko dari pemilik independen dan pesaing, semakin memperkuat jejak kita di pasar prioritas kita. Integrasi akuisisi terbaru kita, termasuk MPEC dan Walker yang diperoleh pada pertengahan tahun 2024, berjalan dengan baik dan tetap sesuai rencana. Kedua akuisisi tersebut berkontribusi secara positif pada margin EBITDA NAPA. Beralih ke Kanada, total penjualan meningkat sekitar 5% dalam mata uang lokal dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dengan penjualan sebanding meningkat sekitar 4%. Hasil ini merupakan bukti kerja luar biasa dari tim Kanada kita, yang memberikan hasil yang kuat meskipun lingkungan makro yang lebih lunak.

Di Eropa, total penjualan meningkat sekitar 3% dalam mata uang lokal, dengan penjualan sebanding pada dasarnya datar. Tim di Eropa terus memperluas merek NAPA dan kemenangan akun kuncinya. Permintaan pasar yang mendasarinya tetap lemah di seluruh geografi kita yang didorong oleh tantangan makro. Terlepas dari hambatan ini, inisiatif strategis kita yang sedang berlangsung termasuk peningkatan infrastruktur rantai pasokan kita, diperkirakan akan meningkatkan efisiensi produktivitas dan mendukung pertumbuhan yang menguntungkan di masa depan di geografi kita. Menyelesaikan otomotif, tim kita di Asia Pasifik memberikan kuartal pertumbuhan dua digit dalam mata uang lokal, didorong oleh inisiatif organik dan kontribusi dari akuisisi baru-baru ini. Total penjualan meningkat sekitar 12% dengan pertumbuhan penjualan sebanding sekitar 3%. Kekuatan yang berkelanjutan dari bisnis ritel kita sangat menonjol di pasar. Kinerja berkelanjutan ini menggarisbawahi kekuatan tim kita di kawasan tersebut dan kemampuan mereka untuk melaksanakan secara efektif di pasar.

Saat kita melihat ke depan ke kuartal kedua dan sisa tahun ini, kami tetap fokus pada apa yang dapat kita kendalikan. Kami percaya bahwa geografi global dan campuran bisnis kita yang beragam menciptakan diferensiasi saat kami memanfaatkan hubungan global kami untuk menavigasi pasar. Skala kita menciptakan keuntungan relatif terhadap banyak pemain kecil lainnya di industri kita. Kami memiliki tim yang teruji dengan keahlian yang diperlukan untuk menavigasi pasar yang tidak pasti. Kami telah berinvestasi dalam bisnis selama periode waktu terakhir untuk memberikan alat untuk membantu kita menganalisis bisnis dengan lebih detail. Kami memiliki sejarah panjang kekuatan keuangan yang ditandai dengan generasi kas yang menarik. Yang penting, kami juga memiliki budaya tim yang didefinisikan oleh bias tindakan, kelincahan, dan semangat untuk melayani pelanggan di setiap lingkungan pasar. Saya ingin mengakhiri dengan berterima kasih kepada pemegang saham, pelanggan, dan pemasok kita atas kepercayaan dan dukungan mereka yang berkelanjutan. Yang paling penting, terima kasih sekali lagi kepada rekan kerja GPC kita atas dedikasi dan kerja keras Anda. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan ke Bert.

Bert Nappier: Terima kasih, Will, dan terima kasih kepada semua orang yang telah bergabung dalam panggilan. Kinerja kuartal pertama kita sejalan dengan harapan kita, meskipun ada latar belakang eksternal yang dinamis, yang merupakan cerminan dari ketahanan dan kelincahan tim kita saat kita terus menavigasi kondisi yang menantang. Diskusi kita hari ini tentang kinerja kuartal pertama kita dan pandangan kita akan fokus terutama pada hasil yang disesuaikan, yang mengecualikan biaya tidak berulang yang terkait dengan program restrukturisasi global kita dan biaya yang terkait dengan akuisisi MPEC dan Walker. Selama kuartal pertama, biaya ini berjumlah $69 juta dari penyesuaian sebelum pajak atau $49 juta setelah pajak.

Seperti yang diharapkan, pendapatan turun pada kuartal pertama, karena profitabilitas kita terpengaruh secara negatif oleh satu hari penjualan yang lebih sedikit, pendapatan pensiun yang lebih rendah, biaya depresiasi dan bunga yang lebih tinggi, dan tekanan mata uang asing, yang secara kumulatif berjumlah dampak negatif $0,48. Seperti yang kita bagikan pada bulan Februari, kami mengharapkan faktor-faktor ini untuk mendorong pendapatan kuartal pertama turun 20% hingga 30% dan kami menyelesaikan kuartal dengan EPS yang disesuaikan sebesar $1,75, turun 21% dari tahun sebelumnya. Sementara beberapa tarif baru mulai berlaku selama kuartal, dampak keuangan GPC untuk Q1 tidak material. Mari kita beralih ke detail kuartal, dimulai dengan penjualan.

Total penjualan GPC meningkat 1,4% pada kuartal pertama, yang mencakup manfaat dari akuisisi sebesar 300 basis poin. Item-item ini sebagian diimbangi oleh tekanan mata uang asing dan penurunan penjualan sebanding sebesar 80 basis poin karena bisnis kita terus beroperasi dalam kondisi pasar yang lemah. Baik total penjualan maupun penjualan sebanding terpengaruh negatif sebesar 110 basis poin dari satu hari penjualan yang lebih sedikit. Margin kotor kita adalah 37,1% pada kuartal pertama, peningkatan 120 basis poin dari tahun lalu, relatif sejalan dengan harapan kita. Peningkatan margin kotor kita didorong oleh akuisisi, bersama dengan beberapa favorabilitas dan rab diskon vendor. Ingatlah bahwa kita akan mulai mensiklus akuisisi ini melalui 2025 dan sebagai hasilnya, kita akan mengharapkan tingkat ekspansi margin kotor di kuartal berikutnya pada tahun 2025 berada di bawah apa yang kita laporkan pada kuartal pertama.

SG&A yang disesuaikan kita sebagai persentase dari penjualan untuk kuartal pertama adalah 28,9%, naik 170 basis poin dari tahun lalu, berurutan meningkat dari kuartal keempat. Dalam basis yang disesuaikan, SG&A kita tumbuh sebesar $120 juta secara absolut dari tahun ke tahun, termasuk sekitar $80 juta dari bisnis yang diakuisisi. Dampak SG&A dari bisnis yang diakuisisi akan berkurang seiring waktu saat kita mengulang akuisisi dan terus merealisasikan sinergi yang diantisipasi dari integrasi bisnis ini.

Pertumbuhan SG&A inti kita tumbuh sebesar $40 juta, atau 2,5% pada kuartal ini, karena kita menahan laju pertumbuhan SG&A inti kita secara signifikan pada basis berurutan dari kuartal keempat tahun 2024, ketika kami mengalami pertumbuhan SG&A inti sekitar 4%. Kami terus melakukan pekerjaan yang sulit untuk meningkatkan biaya kita