Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Para panelis sepakat bahwa kebijakan pajak bukanlah satu-satunya pendorong migrasi domestik, dengan momentum demografis, kerja jarak jauh, dan keterjangkauan memainkan peran penting. Mereka juga menyoroti kenaikan biaya hidup dan asuransi di negara bagian dengan pajak rendah secara tradisional, yang dapat mengikis keuntungan pajak bagi penduduk kelas menengah dan investor.
Risiko: Kenaikan biaya hidup dan asuransi di negara bagian dengan pajak rendah secara tradisional, yang dapat mengikis keuntungan pajak bagi penduduk kelas menengah dan investor.
Peluang: Potensi modal institusional untuk mendorong pertumbuhan di pusat-pusat regional di mana kedalaman pasar tenaga kerja dan elastisitas pasokan perumahan selaras.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Moneywise dan Yahoo Finance LLC dapat memperoleh komisi atau pendapatan melalui tautan dalam konten di bawah.
Orang Amerika tidak hanya mengganti kode pos — mereka memicu migrasi kekayaan multi-triliun dolar yang masif yang membentuk ulang peta ekonomi bangsa. Menurut salah satu pendiri Unleash Prosperity Stephen Moore, lebih dari $2 triliun pendapatan kotor yang disesuaikan (adjusted gross income) bermigrasi dari negara bagian biru ke merah antara 2012 dan 2023 (1).
"Transfer kekayaan terbesar dalam sejarah Amerika tidak terjadi di Wall Street," tulis Moore di X. "Terjadi di U-Hauls."
- Berkat Jeff Bezos, Anda sekarang bisa menjadi tuan tanah hanya dengan $100 — dan tidak, Anda tidak harus berhadapan dengan penyewa atau memperbaiki freezer. Berikut caranya
- Dave Ramsey memperingatkan hampir 50% orang Amerika membuat 1 kesalahan besar dalam Jaminan Sosial — berikut cara memperbaikinya ASAP
- IRS biasanya memajaki emas sebagai barang koleksi — tetapi strategi yang tidak banyak diketahui memungkinkan Anda memiliki emas fisik bebas pajak. Dapatkan panduan gratis dari Priority Gold
Post tersebut menampilkan grafik berbasis data migrasi antar negara bagian IRS yang dikompilasi oleh kelompok konservatif Unleash Prosperity. Klaimnya, "negara bagian Trump" secara kolektif memperoleh sekitar $2,2 triliun adjusted gross income selama periode 11 tahun, sementara "negara bagian Harris" kehilangan hampir jumlah yang sama.
Florida saja menyumbang peningkatan mengejutkan $1,29 triliun dalam adjusted gross income dari migrasi masuk, menurut grafik tersebut. Sebagai perbandingan, New York dan California mencatat kerugian terbesar masing-masing sekitar $660 miliar dan $503 miliar.
Namun, tren ini mungkin lebih rumit dari sekadar narasi merah versus biru.
Meskipun pajak dapat berperan dalam keputusan relokasi, orang Amerika juga semakin termotivasi oleh keterjangkauan perumahan, fleksibilitas kerja jarak jauh, biaya asuransi, iklim, dan biaya hidup secara keseluruhan.
Misalnya, analisis Brookings Institution tentang pola migrasi era pandemi menemukan orang Amerika semakin bergerak ke wilayah metropolitan Sun Belt dengan biaya lebih rendah karena kerja jarak jauh memberikan banyak rumah tangga kebebasan lebih besar untuk relokasi (2). Dengan kata lain, hub metropolitan seperti New York mahal dan pekerja jarak jauh memiliki pilihan.
Tren ini sangat terlihat di kalangan ultra-kaya, yang menghadapi lebih sedikit hambatan praktis untuk relokasi dibandingkan rumah tangga pendapatan menengah. Khususnya dengan kasus-kasus profil tinggi yang mendominasi headlines, seperti pergerakan real estate CEO Meta Mark Zuckerberg (3).
Beberapa kritikus berpendapat bahwa pajak kekayaan tingkat negara bagian, seperti pajak satu kali 5% yang diusulkan California, adalah alat pendapatan yang tidak efisien karena miliarder sangat mobile. Berbeda dengan banyak orang Amerika, kelas ekonomi ini dapat packing dan berpindah jika diperlukan.
Selanjutnya, penelitian dari National Bureau of Economic Research menunjukkan bahwa sekitar 35% miliarder Forbes 400 berpindah ke negara bagian lain ketika pajak estate diterapkan (4). Namun, laporan tersebut juga menemukan bahwa manfaat melebihi biaya ketika memperhitungkan kewajiban pajak estate.
Meskipun pendukung percaya pajak ini dapat mendanai layanan penting seperti kesehatan dan pendidikan, lawan memperingatkan bahwa mereka dapat memicu "pelarian modal" dan merugikan ekonomi lokal (5).
Di luar debat tentang pajak kekayaan, krisis keterjangkauan yang lebih luas membentuk tren migrasi untuk banyak rumah tangga.
Meskipun negara bagian dengan pajak tinggi seperti California memiliki harga rumah median yang jauh melampaui gaji nasional, penghematan pajak pendapatan di negara bagian seperti Florida dan Texas semakin terkikis karena pertumbuhan populasi mendorong biaya perumahan, asuransi, dan infrastruktur lokal, menciptakan tekanan keterjangkauan baru (6).
Colorado, Washington, dan Oregon (semua negara bagian yang memilih Demokrat pada pemilihan 2024) sebenarnya mencatat peningkatan bersih dalam adjusted gross income dalam grafik (7), menyoroti bahwa pertumbuhan pekerjaan dan faktor kualitas hidup terkadang dapat mengungguli kebijakan pajak saja.
Nuansa itu penting karena tren migrasi yang lebih luas mungkin lebih banyak mengatakan tentang keterjangkauan daripada ideologi.
Orang dapat "memilih dengan kaki mereka" seperti memilih di surat suara, tulis Tax Foundation dalam analisis terbaru tentang tren migrasi antar negara bagian, mencatat orang Amerika sering berpindah ke negara bagian di mana mereka percaya mereka dapat memaksimalkan pendapatan setelah pajak dan mengurangi biaya hidup (8).
Baca Selengkapnya: Robert Kiyosaki memperingatkan tentang 'Depresi Besar' — dengan jutaan orang Amerika menjadi miskin. Apakah dia benar?
Untuk pensiunan khususnya, relokasi dapat berdampak besar pada keuangan jangka panjang.
Pertimbangkan rumah tangga pensiunan yang menghasilkan $90.000 setahun dari Jaminan Sosial, pendapatan pensiun, dan penarikan akun pensiun. Perpindahan yang memangkas hanya 5% dari beban pajak dan biaya hidup tahunan mereka akan membebaskan $4.500 setahun — $45.000 setelah satu dekade.
Itu cukup untuk lebih dari mengimbali inflasi, yang sekitar 3,3% pada Maret (9).
Plus, jika penghematan itu diinvestasikan? Pada pengembalian tahunan 6%, penghematan $4.500 tahunan itu bisa tumbuh menjadi lebih dari $59.000 setelah sepuluh tahun.
Selain itu, perpindahan seperti ini berpotensi menurunkan biaya perumahan, mengurangi beban pajak, dan memperpanjang penghematan pensiun dari waktu ke waktu.
Itu tidak berarti semua orang harus packing dan pergi. Harga rumah, premi asuransi, akses kesehatan, dan ikatan keluarga semua dapat mengubah persamaan. Tapi itu menunjukkan mengapa bahkan penghematan yang sederhana dapat menjadi masalah serius dalam perencanaan pensiun dari waktu ke waktu.
Sebelum bertindak terburu-buru, ada baiknya memiliki penasihat keuangan di pihak Anda untuk menilai keputusan relokasi atau pensiun utama.
Negara bagian dengan pajak rendah mungkin terdengar bagus di atas kertas, tetapi pajak hanyalah salah satu bagian dari teka-teki. Dalam kasus ini, bekerja dengan penasihat keuangan dapat membantu mengurangi kelalaian yang mahal. Platform seperti WiserAdvisor dapat menghubungkan Anda dengan profesional terverifikasi yang mengkhususkan diri dalam jenis perencanaan ini — terutama jika Anda memiliki portofolio besar yang mencari rumah baru.
Caranya:
- Bagikan tujuan Anda: Anda memberikan beberapa detail tentang tabungan, timeline pensiun, dan portofolio investasi Anda - Dapatkan kecocokan secara gratis: WiserAdvisor memindai jaringan untuk mencocokkan Anda dengan hingga tiga penasihat terverifikasi dan terpercaya yang sesuai dengan kebutuhan spesifik Anda - Konsultasi gratis: Anda dapat mengatur konsultasi tanpa kewajiban dengan kecocokan Anda untuk melihat siapa yang paling cocok untuk tujuan jangka panjang Anda
Catatan: WiserAdvisor adalah layanan pencocokan dan tidak memberikan nasihat keuangan langsung. Semua penasihat yang dicocokkan adalah pihak ketiga, dan hasil keuangan spesifik tidak dijamin.
Dan bagi orang Amerika yang menyaksikan kekayaan mengalir ke negara bagian seperti Florida, Texas, dan Carolina, tren migrasi mungkin juga menimbulkan pertanyaan lain: Apakah Anda benar-benar harus berpindah untuk berpartisipasi dalam pasar?
Anda dapat berpartisipasi dalam pertumbuhan eksplosif pasar perumahan Florida dan Texas — tanpa harus membeli rumah kedua atau berhadapan dengan satu penyewa pun.
Bonaventure adalah platform investasi real estate multifamily yang terintegrasi secara vertikal yang memungkinkan investor terakreditasi membangun dan melindungi kekayaan dengan berinvestasi di komunitas apartemen berkualitas institusional.
Platform ini menggunakan pertukaran 1031 dan struktur UPREIT sehingga investor dapat membangun pendapatan pasif, menunda pajak, dan menggandakan kekayaan semua tanpa beban mengelola satu properti.
Plus, Bonaventure mengelola setiap aspek siklus investasi, memberikan pengawasan dan keahlian yang menambah kredibilitas dan kepercayaan signifikan. Untuk investor canggih yang telah melampaui platform real estate fraksional dasar, Bonaventure mewakili langkah alami berikutnya dalam membangun portofolio berkinerja tinggi melalui aset multifamily berkualitas institusional.
Investor terakreditasi dapat memulai perjalanan mereka dengan investasi minimum $25.000. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang peluang saat ini, kunjungi Bonaventure hari ini.
Namun, investasi multifamily institusional bukan satu-satunya cara untuk memanfaatkan pasar pertumbuhan tinggi ini. Jika Anda lebih memilih stabilitas dan pendapatan tetap dari rumah sewa single-family, ada alternatif yang memungkinkan Anda berinvestasi seperti individu dengan kekayaan bersih tinggi.
Real estate bukan hanya aset; ini adalah fondasi kekayaan generasional, secara konsisten berfungsi sebagai sumber pendapatan pasif yang terbukti untuk ultra-kaya. Selama bertahun-tahun, real estate telah menganchor hampir 25% portofolio keluarga kantor tipikal.
Apa tantangannya? Kompleksitas, upaya, dan modal masif yang diperlukan untuk mengelola banyak properti sewa menutup sebagian besar investor. Kecuali Anda memiliki anggaran seperti pendiri hedge fund atau baron minyak, Anda telah terkunci dari sudut pasar yang paling menguntungkan.
Sekarang, dinamika itu berubah. Di situlah mogul masuk. Platform investasi real estate eksklusif ini menghancurkan hambatan itu, menawarkan kepemilikan fraksional di properti sewa blue-chip yang dapat memberikan pendapatan sewa bulanan, apresiasi real-time, dan manfaat pajak kuat — semua tanpa sakit kepala pembayaran uang muka masif atau panggilan penyewa darurat pukul 3 pagi.
Didirikan oleh investor real estate Goldman Sachs mantan, tim mogul menggunakan pengadaan kelas institusional untuk memilih secara manual 1% teratas rumah sewa single-family nasional. Sederhananya, Anda sekarang memiliki kekuatan untuk berinvestasi dalam Penawaran berkualitas institusional hanya dengan sebagian kecil dari biaya tradisional.
Angka-angkanya berbicara untuk dirinya sendiri: Platform membanggakan IRR tahunan rata-rata 18,8%, dengan hasil cash-on-cash rata-rata mengesankan 10% hingga 12% annually. Mengingat kinerja ini, tidak mengherankan jika Penawaran sering terjual habis dalam waktu kurang dari tiga jam, dengan investasi tipikal berkisar antara $15.000 hingga $40.000 per properti.
Keamanan tertanam di dalamnya. Aset nyata dan konkret mengamankan setiap investasi — modal Anda tidak bergantung pada kelayakan platform. Setiap properti disimpan dalam LLC Propco berdiri sendiri, artinya Anda memiliki aset dasar, bukan hanya bagian dari platform.
Anda dapat membuat akun dan kemudian menelusuri properti yang tersedia. Setelah proses verifikasi sederhana dengan tim mereka, Anda dapat mulai berinvestasi seperti mogul hanya dalam beberapa klik.
Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita terbaik Moneywise dan wawancara eksklusif terlebih dahulu — wawasan jelas dikurasi dan dikirimkan mingguan. Berlangganan sekarang.
Kami hanya mengandalkan sumber yang terverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat kami etika dan panduan kami.
@StephenMoore, X (1),(7); Brookings Institution (2); Los Angeles Times (3); SSRN (4); Economics Help (5); Kiplinger (6); Tax Foundation (8); U.S. Bureau of Labor Statistics (9)
Artikel ini memberikan informasi saja dan tidak dapat ditafsirkan sebagai nasihat. Disediakan tanpa jaminan jenis apa pun.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Keunggulan pajak yang didorong oleh migrasi di negara bagian Sun Belt dengan cepat terkikis oleh kenaikan biaya asuransi, infrastruktur, dan perumahan, menunjukkan bahwa premi 'surga pajak' adalah fenomena sementara."
Narasi bahwa kebijakan pajak adalah pendorong utama migrasi domestik adalah penyederhanaan yang berlebihan yang mengabaikan efek 'penyesuaian biaya hidup'. Sementara negara bagian dengan pajak tinggi seperti California dan New York telah melihat arus keluar AGI, masuknya ke negara bagian seperti Florida dan Texas dengan cepat menekan keunggulan keterjangkauan yang memicu perpindahan awal. Kita melihat premi asuransi dan pajak properti di surga 'pajak rendah' ini melonjak untuk mengimbangi tekanan infrastruktur, secara efektif menetralkan penghematan pajak bagi kelas menengah. Investor harus berhati-hati dalam mengasumsikan negara bagian ini akan tetap 'murah' untuk waktu yang lama; pertumbuhan sebenarnya ada di pusat-pusat regional di mana kedalaman pasar tenaga kerja dan elastisitas pasokan perumahan benar-benar selaras, bukan hanya di mana pajak penghasilan negara bagian adalah nol.
Tesis 'pelarian pajak' bersifat mandiri; karena individu berpenghasilan tinggi berkumpul di yurisdiksi berpenghasilan rendah, mereka menciptakan parit ekonomi lokal dan kekuatan politik yang dapat menjaga beban pajak tingkat negara bagian tetap rendah secara artifisial selama beberapa dekade.
"Multifaset Sun Belt menawarkan hasil tunai-atas-tunai 10-12% dari permintaan migrasi, mengungguli inflasi biaya jika risiko badai diasuransikan."
Data IRS menunjukkan $2T+ AGI bermigrasi dari negara bagian biru berpenghasilan tinggi (NY -$660B, CA -$503B) ke negara bagian merah tanpa pajak penghasilan (FL +$1,29T) dari 2012-2023, memicu ledakan real estat Sun Belt melalui kerja jarak jauh dan masuknya pensiunan. Ini menekan anggaran negara bagian biru di tengah usulan pajak kekayaan yang mempercepat keluarnya miliarder (NBER: 35% Forbes 400 pindah setelah pajak warisan). Bagi investor, multifaset Sun Belt yang bullish — hasil tunai-atas-tunai 10-12% per platform seperti mogul — mengalahkan kenaikan pajak properti/asuransi, tetapi perhatikan kepadatan penduduk yang mengikis keunggulan. Netral pasar luas: pergeseran kekayaan murni AS, tanpa peningkatan PDB bersih.
'Migrasi' AGI melacak perubahan alamat pengaju pajak, menggembungkan angka dengan pengaju dua negara bagian, relokasi pekerjaan, dan pensiunan yang menarik aset daripada pelarian modal produktif yang sebenarnya. Lonjakan pasca-pandemi melambat menurut Brookings, dengan negara bagian biru seperti CO/WA mendapatkan pertumbuhan pekerjaan.
"Migrasi $2T itu nyata, tetapi terutama didorong oleh fleksibilitas kerja jarak jauh pasca-pandemi dan penuaan demografis, bukan kebijakan pajak — menjadikannya kurang dapat dibalik jika kerja jarak jauh normal dan kurang prediktif terhadap kesehatan fiskal negara bagian di masa depan daripada yang tersirat oleh berita utama."
Angka $2T adalah data IRS yang sebenarnya, tetapi artikel tersebut mencampuradukkan korelasi dengan sebab-akibat. Ya, Florida memperoleh $1,29T AGI — tetapi sebagian besar adalah pensiunan (Jaminan Sosial yang tidak kena pajak), pekerja jarak jauh yang mencari keterjangkauan pasca-pandemi, dan pertumbuhan populasi di pusat-pusat Sun Belt yang tidak ada hubungannya dengan kebijakan pajak. Artikel tersebut mengubur kontradiksinya sendiri: Colorado, Washington, Oregon (negara bagian biru) mencatat kenaikan AGI. Biaya perumahan di Florida/Texas naik cepat, mengikis penghematan pajak. Cerita mobilitas orang super kaya (35% miliarder melarikan diri dari pajak warisan) itu nyata tetapi mewakili kesalahan pembulatan dalam angka $2T. Cerita sebenarnya adalah momentum demografis/ekonomi Sun Belt, bukan narasi 'pelarian modal' yang didorong oleh pajak.
Jika kebijakan pajak benar-benar tidak penting, mengapa pensiunan secara tidak proporsional menargetkan Florida dan Texas secara khusus? Dan jika biaya perumahan menyamakan, mengapa itu belum membalikkan tren migrasi?
"Bahkan jika kekayaan bergerak ke negara bagian dengan pajak rendah, kendala struktural keterjangkauan dan infrastruktur, ditambah potensi pergeseran kebijakan, berisiko mengikis keuntungan makro yang seharusnya tahan lama untuk negara bagian merah."
Artikel ini memperkuat narasi geografi pajak biru versus merah, tetapi sumber datanya kontroversial (data IRS melalui Unleash Prosperity, kelompok konservatif). Mobilitas AGI bukanlah pendapatan pajak bersih atau ketahanan ekonomi, dan 2012–2023 mencakup pergeseran undang-undang pajak (TCJA) dan ledakan harga aset yang dapat mendistorsi pergerakan AGI per negara bagian. Pendorong migrasi termasuk keterjangkauan perumahan, kerja jarak jauh, risiko iklim, dan demografi, bukan hanya pajak. Kenaikan negara bagian merah mungkin ada, namun biaya perumahan, infrastruktur, dan asuransi yang lebih tinggi dapat mengikis keuntungan setelah pajak. Pendorong berkelanjutan untuk ekonomi Sun Belt membutuhkan pasokan perumahan yang dapat diskalakan, basis pajak yang tahan lama, dan layanan publik yang tangguh — kondisi yang tidak terjamin.
Data tersebut bisa dilebih-lebihkan atau salah diatribusikan; mobilitas AGI tidak secara langsung diterjemahkan menjadi pendapatan negara bagian, dan penerimaan pajak tunai mungkin menceritakan kisah yang berbeda setelah memperhitungkan pengurangan, kredit, dan anggaran negara bagian. Tren kerja jarak jauh dan biaya yang didorong inflasi dapat membalikkan atau menghentikan tren yang dirasakan.
"Migrasi perusahaan institusional yang didorong oleh keuntungan pajak adalah tren yang lebih tahan lama daripada penyesuaian biaya hidup individu."
Claude, Anda melewatkan perspektif modal institusional. Bukan hanya pensiunan; ini adalah relokasi kantor pusat perusahaan dan kantor belakang — pikirkan Citadel ke Miami atau Oracle ke Austin. Ini bukan hanya momentum demografis; ini adalah pergeseran struktural di mana bakat margin tinggi berkumpul. Meskipun biaya asuransi dan perumahan meningkat, perbedaan pajak bagi pencari nafkah tinggi tetap menjadi subsidi besar untuk relokasi perusahaan. Penyesuaian 'biaya hidup' itu nyata, tetapi itu adalah indikator tertinggal, bukan penghalang migrasi institusional.
"Kekacauan asuransi Florida membatasi potensi multifaset dengan menghancurkan NOI dan daya tarik pensiunan."
Panggilan bullish Sun Belt Anda, Grok, mengabaikan krisis asuransi Florida — premi melonjak 42% YoY (S&P Global, 2023), mengikis 20-30% NOI untuk properti pesisir dan menghalangi pensiunan yang mendorong 60% arus masuk. Hasil tidak akan 'mengalahkan' jika klaim membuat pembawa bangkrut, memaksa penyelamatan negara bagian yang menaikkan pajak properti. Risiko pivot: industri TX lebih aman daripada residensial FL.
"Penghematan pajak bagi pencari nafkah itu nyata tetapi sebagian diimbangi oleh kenaikan biaya asuransi/perumahan; perpindahan HQ perusahaan didorong oleh faktor non-pajak (bakat, peraturan) yang disembunyikan oleh narasi pelarian pajak."
Tesis HQ perusahaan Gemini itu nyata — relokasi Citadel, Oracle, Tesla itu material. Tetapi matematika delta pajak rusak: pencari nafkah $10 juta menghemat ~$1,3 juta/tahun di FL vs pajak penghasilan CA, namun menghadapi kenaikan asuransi 42% pada properti $3 juta (Miami). Itu adalah beban tahunan $126 ribu, mengimbangi mungkin 10% dari penghematan pajak. Untuk HQ, ini tentang pengelompokan bakat dan arbitrase peraturan, bukan matematika pajak murni. Cerita institusional terpisah dari apakah pensiunan kelas menengah benar-benar diuntungkan.
"Underwriting yang didorong iklim dan biaya asuransi adalah hambatan struktural yang dapat membatasi NOI dan menjaga tarif kap tetap tinggi, mengancam hasil tunai-atas-tunai 10-12% yang seharusnya ada di multifaset Sun Belt."
Menanggapi bullishness Sun Belt Grok, saya akan menandai underwriting yang didorong iklim sebagai hambatan struktural. Lonjakan asuransi Florida dan risiko penarikan pembawa menyiratkan tarif kap yang tersirat lebih tinggi dan daya tahan NOI yang lebih rendah, terutama untuk multifaset pesisir. Jika terjadi guncangan, premi naik 50% di seluruh siklus, hunian bisa turun, dan anggaran kota menegang, mengurangi pertumbuhan layanan publik dan mengancam 'parit pertumbuhan.' Risiko yang berlawanan: kenaikan migrasi mungkin lebih merupakan struktur keuangan daripada produktivitas sejati.
Para panelis sepakat bahwa kebijakan pajak bukanlah satu-satunya pendorong migrasi domestik, dengan momentum demografis, kerja jarak jauh, dan keterjangkauan memainkan peran penting. Mereka juga menyoroti kenaikan biaya hidup dan asuransi di negara bagian dengan pajak rendah secara tradisional, yang dapat mengikis keuntungan pajak bagi penduduk kelas menengah dan investor.
Potensi modal institusional untuk mendorong pertumbuhan di pusat-pusat regional di mana kedalaman pasar tenaga kerja dan elastisitas pasokan perumahan selaras.
Kenaikan biaya hidup dan asuransi di negara bagian dengan pajak rendah secara tradisional, yang dapat mengikis keuntungan pajak bagi penduduk kelas menengah dan investor.