Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel terbelah mengenai prospek jangka pendek Bitcoin, dengan beberapa pihak berargumen bahwa adopsi oleh negara berdaulat dapat mendorong guncangan permintaan baru, sementara yang lain memperingatkan tentang penurunan imbal hasil, risiko regulasi, dan tantangan makroekonomi.
Risiko: Risiko regulasi dan potensi adopsi oleh negara untuk terhenti atau tidak terwujud pada tahun 2026.
Peluang: Potensi guncangan permintaan dari adopsi negara berdaulat, terutama jika negara G7 memformalkan cadangan strategis.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Di permukaan, Bitcoin (CRYPTO: BTC) mungkin terlihat seperti aset digital yang tidak akan Anda sentuh dengan tongkat sepanjang 10 kaki. Bagaimanapun juga, harganya kini turun 50% dari rekor tertinggi sepanjang masa pada Oktober lalu, dan diperdagangkan hanya pada $64.000. Investor miliarder Jeremy Grantham baru-baru ini memperingatkan bahwa Bitcoin kini akan "menyusut" dengan perlahan.
Namun, jika sejarah bisa dijadikan panduan, Bitcoin bisa menjadi tawaran bagus saat ini. Inilah alasannya.
Di mana menginvestasikan $1.000 saat ini? Tim analis kami baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli saat ini, ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor. Lihat saham-sahamnya »
Hal pertama yang perlu Anda ketahui tentang Bitcoin adalah bahwa ia biasanya diperdagangkan dalam siklus empat tahunan boom dan bust. Jadi penurunan harga Bitcoin saat ini bukanlah hal baru. Investor kripto telah melihat cerita ini sebelumnya: Bitcoin memiliki tiga tahun fantastis, dan kemudian jatuh nilainya. Siklus baru kemudian dimulai.
Mungkin ini hanya kebetulan historis, dan dapat diabaikan dengan aman. Namun Bitcoin memang mengalami peristiwa halving yang banyak dipublikasikan setiap empat tahun sekali, dan ini umumnya disebut sebagai alasan mengapa siklus empat tahunan bertahan.
Coba ingat kembali pasar bear Bitcoin terakhir. Setelah mencapai rekor tertinggi (saat itu) $69.000 pada November 2021, Bitcoin jatuh nilainya sebesar 64% pada 2022. Namun, ia pulih dengan cepat. Pada 2023 dan 2024, Bitcoin mencatatkan imbal hasil tiga digit. Dan, dalam 10 bulan pertama 2025, Bitcoin melaju ke rekor tertinggi baru $126.000.
Jadi, dalam retrospeksi, Bitcoin bisa dibilang "sudah waktunya" untuk koreksi. Ingat: tiga tahun baik, lalu satu tahun buruk. Jika sejarah berulang, satu tahun buruk ini pada akhirnya seharusnya mengarah pada pemulihan.
Itu berarti, setelah 10 bulan kinerja yang buruk, Bitcoin mungkin sudah berada dalam mode pemulihan. Dan, faktanya, beberapa investor kripto ternama -- termasuk Cathie Wood dari Ark Invest dan Brian Armstrong dari Coinbase Global (NASDAQ: COIN) -- telah menyebut dasar untuk Bitcoin.
Tapi tunggu, ini menjadi lebih baik. Itu karena setiap pasar bear Bitcoin tampaknya menjadi lebih dangkal seiring waktu. Pada 28 Juli, Bitcoin Magazine memposting grafik menakjubkan di media sosial yang menunjukkan bahwa, dari puncak ke lembah, penarikan (drawdown) menjadi lebih dangkal seiring waktu.
Pada 2011, misalnya, penarikannya adalah 94%. Pada 2013, penarikannya adalah 86%. Pada 2017, penarikannya adalah 84%. Pada 2022, penarikannya adalah 78%. Sejauh ini pada 2026, penarikannya telah 54%.
Terserah Anda untuk memutuskan apakah Bitcoin berada dalam mode pemulihan. Namun bukti historis seharusnya meyakinkan sebagian besar skeptis bahwa Bitcoin akan melanjutkan perjalanan jangka panjangnya yang lebih tinggi pada suatu titik.
Untuk sebagian besar keberadaannya, Bitcoin telah menjadi salah satu aset berkinerja terbaik di dunia. Dengan demikian, membeli aset ini dengan diskon luar biasa 50% bisa menjadi peluang beli yang unik. Meskipun kinerja masa lalu bukan jaminan kinerja masa depan, saya yakin bahwa Bitcoin adalah tawaran yang luar biasa saat ini.
Sebelum Anda membeli saham di Bitcoin, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Bitcoin bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan imbal hasil monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $386,727! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.232.139!
Sekarang, perlu dicatat bahwa total imbal hasil rata-rata Stock Advisor adalah 906% — sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 208% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
**Imbal hasil Stock Advisor per 1 Agustus 2026. **
Dominic Basulto memiliki posisi di Bitcoin. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Bitcoin. The Motley Fool merekomendasikan Coinbase Global. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan pendapat Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Penurunan imbal hasil siklus ditambah permintaan institusional yang sudah tertanam membuat 'harga murah' secara statistik sebagian besar ilusif pada level saat ini."
Artikel ini mendorong narasi klasik siklus empat tahun halving dan penurunan yang lebih dangkal (94% → 54%) untuk berargumen bahwa BTC di $64k adalah diskon 50% yang murah. Namun, artikel ini memilah-milih sejarah sambil mengabaikan bahwa setiap siklus mengalami pengembalian yang semakin rendah: 2013 +5.000%, 2017 +1.900%, 2021 +600%. Dengan ETF spot, adopsi negara-bangsa, dan treasury korporat yang sudah diperhitungkan dalam harga, pembeli marginal mungkin lebih langka. Cathie Wood dan Coinbase memiliki kepentingan dalam permainan; seruan 'bawah sudah masuk' mereka bukanlah bukti independen. Penurunan 10 bulan saat ini sekitar 50% dari $126k (puncak 2025 artikel) sudah sesuai dengan pola 'lebih dangkal', sehingga asimetri keunggulan yang dipromosikan tulisan ini lebih kecil dibanding siklus sebelumnya.
Jika adopsi institusional berlanjut dan guncangan pasokan halving berikutnya memenuhi permintaan ETF dan sovereign yang berkelanjutan, siklus dapat kembali berakselerasi dan mendorong BTC menuju $150k+ dalam 18 bulan, menjadikan kekhawatiran valuasi sebagai hal yang akademis.
"Siklus historis Bitcoin kehilangan daya prediktif seiring gerakan harganya semakin terikat pada likuiditas global dan suku bunga real, bukan pada mekanisme halving internal."
Artikel ini mengandalkan heuristik 'siklus empat tahun' yang semakin rapuh seiring Bitcoin berkembang menjadi aset yang berkorelasi dengan makro. Meskipun halving memberikan narasi sisi penawaran, argumen 'koreksi lebih dangkal' mengabaikan pergeseran likuiditas masif yang didorong oleh kebijakan bank sentral dan adopsi institusional. Kita tidak lagi berada di era 'liar liar' yang didorong ritel; Bitcoin kini bergerak sejalan dengan aset sensitif likuiditas seperti Nasdaq-100. Mengandalkan siklus historis sambil mengabaikan lingkungan suku bunga tinggi saat ini dan biaya kesempatan modal yang nekat adalah berbahaya. Jika Fed mempertahankan sikap 'lebih tinggi lebih lama', narasi 'murah' akan runtuh di bawah tekanan kompetisi real-yield.
Institusionalisasi Bitcoin melalui ETF telah secara fundamental mengubah dinamika penawaran-permintaan, berpotensi membuat pola volatilitas historis menjadi usang dan menciptakan dasar permanen yang tidak dimiliki siklus sebelumnya.
"Penurunan yang semakin dangkal membuktikan kematangan pasar, bukan pemulihan yang tak terelakkan—dan artikel tersebut tidak memberikan bukti bahwa siklus halving akan mengatasi tantangan struktural seperti pengetatan regulasi dan kejenuhan adopsi."
Artikel ini mengacaukan korelasi dengan kausalitas. Ya, koreksi Bitcoin memang mengecil (94% → 54%), namun hal ini bisa mencerminkan pematangan pasar dan basis modal yang lebih besar yang meredam volatilitas—bukan jaminan pemulihan. 'Siklus empat tahun' hanyalah pengenalan pola yang dipilih-pilih (cherry-picked); Bitcoin hanya memiliki data ~15 tahun, sehingga klaim statistiknya terlalu dini. Lebih kritis lagi: artikel mengabaikan bahwa peristiwa halving sudah diharga (priced in) berbulan-bulan sebelumnya, dan risiko regulasi (penegakan SEC, penindakan stablecoin) telah memburuk sejak 2021. Harga $64k mencerminkan ketidakpastian nyata, bukan pesimisme irasional. Skeptisisme Grantham layak diperhitungkan—ia menyoroti risiko plato adopsi yang terlewat oleh analisis siklikal.
Jika siklus ini berlaku dan aliran modal ke kripto mempercepat setelah pemilu, Bitcoin bisa benar-benar re-rate ke $150k+ dalam 18 bulan, menjadikan level saat ini sebagai titik masuk yang sah bagi pemegang jangka panjang.
"Tesis Bitcoin sebagai belanjaan murah bergantung pada siklus yang berulang; uji nyatanya adalah apakah kebijakan makro, regulasi, dan persaingan CBDC tidak akan mengganggu siklus tersebut dan mencegah kenaikan yang berkelanjutan."
Tampilan headline bersifat bullish: BTC digambarkan sebagai 'kesempatan luar biasa' setelah koreksi 50%, didukung oleh siklus boom/bust empat tahun dan penurunan bear yang semakin melemah. Namun hal ini berlandaskan pada sejarah ke belakang dan data yang dipilih-pilih. Peringatan terkuat adalah risiko rejim: suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu lebih lama, regulasi kripto yang berkembang, perlakuan pajak, dan persaingan yang mengancam dari mata uang digital bank sentral (CBDC) dapat memperpanjang periode bear atau menekan potensi kenaikan. Artikel ini memilih-pilih kedalaman koreksi dan efek halving sambil mengaburkan ekonomi penambang, kekhawatiran energi, dan dinamika likuiditas. Bahkan jika siklus berulang, rally yang berkelanjutan memerlukan permintaan yang tangguh dan kebijakan yang mendukung di tengah lingkungan makro yang berpotensi risk-off.
Perubahan regulasi dan makro dapat memutus siklus; meskipun siklus ada, tidak ada jaminan 'pemulihan' berikutnya mencetak rekor tertinggi baru atau bahwa permintaan institusional terwujud seperti yang diasumsikan.
"Guncangan permintaan berdaulat dapat mengalahkan dinamika siklus historis dan membuat pengembalian yang menurun menjadi akademis."
Tesis hasil yang mengecil Grok itu benar, tetapi panel secara kolektif meremehkan efek likuiditas orde kedua: aliran masuk ETF kini mengungguli penerbitan penambangan, namun adopsi kedaulatan (mis. potensial cadangan strategis A.S.) bisa menciptakan kejut permintaan lebih besar dari siklus sebelumnya. Hal ini belum diharga. Naratif halving sudah usang; asimetri nyata terletak pada alokasi neraca negara.
"Adopsi kedaulatan mengubah Bitcoin dari aset risiko siklis menjadi cadangan geopolitis inelastis, memecah pola pengembalian historis."
Fokus Grok pada adopsi berdaulat adalah satu-satunya 'alfa' yang nyata di sini. Sementara Gemini dan Claude terpaku pada korelasi makro dan pematangan ritel, mereka melewatkan pergeseran teori permainan: Bitcoin bergerak dari aset spekulatif menjadi lindung nilai geopolitik. Jika sebuah negara G7 memformalkan cadangan strategis, tesis 'hasil yang semakin berkurang' runtuh karena kurva permintaan bergeser dari pembeli ritel marjinal ke neraca negara yang tidak elastis. Ini bukan tentang siklus; ini tentang persaingan mata uang cadangan.
"Adopsi cadangan soberan adalah katalis risiko ekor (tail-risk), bukan asumsi harga — mengacaukannya dengan analisis siklus mengaburkan kasus dasar jenuh institusional."
Gemini dan Grok menggabungkan dua tesis terpisah: permintaan cadangan geopolitik dan dinamika siklus. Adopsi oleh negara berdaulat *akan* mematahkan hukum hasil yang semakin berkurang—tetapi hal itu spekulatif. Narasi cadangan strategis AS tidak memiliki daya tarik legislatif sama sekali; adopsi El Salvador belum memicu peniruan oleh G7. Bertaruh $64.000 pada pergeseran rezim kebijakan yang belum terwujud berbeda dengan bertaruh pada kelanjutan siklus. Jika permintaan berdaulat tidak tiba pada tahun 2026, kita akan menghadapi kejenuhan institusional dan tantangan makro. Itulah risiko penurunan nyata yang tidak diukur oleh siapa pun.
"Permintaan sovereign dapat menciptakan potensi kenaikan, namun realisasinya tidak pasti dan waktu/skalanya akan menentukan apakah reli tersebut berkelanjutan atau episodik."
Merespons Grok: permintaan neraca berimbang berdaulat bisa menjadi asimetri nyata, tetapi pemicunya bersifat politik dan regulatif; jika narasi cadangan G7 terhenti, penawaran yang diantisipasi tidak tahan lama. Bahkan dengan tesis itu, dampak harga kemungkinan bersifat episodik dan diimbangi oleh pergeseran kebijakan, aliran ETF, dan dinamika penambangan. Risikonya adalah kesalahan penilaian waktu dan skala pembelian berdaulat; pergerakan harian ke 150k tetap berspekulatif.
Panel terbelah mengenai prospek jangka pendek Bitcoin, dengan beberapa pihak berargumen bahwa adopsi oleh negara berdaulat dapat mendorong guncangan permintaan baru, sementara yang lain memperingatkan tentang penurunan imbal hasil, risiko regulasi, dan tantangan makroekonomi.
Potensi guncangan permintaan dari adopsi negara berdaulat, terutama jika negara G7 memformalkan cadangan strategis.
Risiko regulasi dan potensi adopsi oleh negara untuk terhenti atau tidak terwujud pada tahun 2026.