Oleh Maksym Misichenko · BBC Business ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel tersebut umumnya sepakat bahwa 'D-Day ekonomi' terhadap Iran menimbulkan lebih banyak risiko daripada manfaat, dengan kekhawatiran utama adalah peningkatan volatilitas harga minyak, potensi de-dolarisasi, dan ketegangan pada pendanaan USD. Mereka juga mencatat bahwa kemampuan adaptasi Iran dan perhitungan politik negara lain dapat mengurangi dampak sanksi.
Risiko: Harga minyak melonjak karena ketidakpastian pasokan dan potensi de-dolarisasi, yang dapat menyebabkan pelemahan jangka panjang permintaan US Treasuries.
Peluang: Tidak dinyatakan secara eksplisit dalam diskusi.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Hampir enam bulan setelah Presiden AS Donald Trump menjanjikan kemenangan cepat atas Iran, konflik tersebut tampaknya menemui jalan buntu, dengan prospek kemenangan militer atau penyelesaian negosiasi semakin redup.
Untuk memecah kebuntuan, Trump telah menjanjikan "D-Day ekonomi" di mana setiap negara yang berbisnis dengan Iran akan menghadapi konsekuensi ekonomi yang "luar biasa".
Namun, Iran telah lama menghadapi sanksi dan sejauh ini menunjukkan kemauan untuk menahan rasa sakit dan kapasitas untuk beradaptasi dengan tekanan ekonomi dan militer yang sangat besar seiring berlanjutnya konflik.
Pertanyaan kuncinya bagi AS kemudian menjadi, apakah sanksi lebih lanjut akan berhasil di mana strategi lain telah gagal?
Mekanisme pasti dari kampanye tekanan ekonomi AS yang baru tetap tidak jelas, dengan Menteri Keuangan Scott Bessent berjanji untuk mengungkapkannya dalam konferensi pers pada 24 Agustus.
Tetapi dalam sebuah wawancara dengan CNBC, Bessent menegaskan bahwa AS bersedia mengambil tindakan terhadap negara mana pun - teman atau musuh - yang diyakininya memberikan bantuan kepada Iran.
"Anda bersama kami atau melawan kami," katanya. "Jika Anda bersikeras berbisnis dengan [Iran], baik mentransfer uang, membeli minyak mereka, atau melakukan transfer laut, maka Departemen Keuangan AS dan pemerintah AS... akan mengerahkan seluruh kekuatan dan kekuatannya untuk menegakkan terhadap Anda."
Wakil Presiden JD Vance telah menggambarkan sanksi tersebut sebagai "fase baru" konflik di mana tekanan ekonomi adalah alat yang "paling efektif" yang tersedia bagi AS.
"Mereka akan mencoba memberikan tekanan ekonomi kepada kami, tetapi apa yang terjadi selama beberapa minggu terakhir adalah bahwa mereka merasakan lebih banyak tekanan daripada kami," kata Vance di acara Clay Travis dan Buck Sexton.
"Kami akan terus melanjutkan karena kami pikir itu adalah cara terbaik untuk akhirnya mencapai tujuan akhir," tambahnya.
Iran telah menghadapi sanksi AS yang signifikan sejak hampir awal Republik Islam pada tahun 1979.
Kampanye tekanan ekonomi meningkat setelah pemerintahan Trump pertama menarik diri dari Rencana Aksi Komprehensif Bersama (JCPOA), sebuah pakta tahun 2015 antara kekuatan dunia dan Iran untuk mengekang program nuklirnya.
Dan dalam konflik saat ini, pemerintah AS telah mengumumkan Operasi Kemarahan Ekonomi, kampanye ekonomi AS dua arah yang menggabungkan sanksi yang dikoordinasikan oleh Departemen Keuangan AS terhadap aliran keuangan rezim dan blokade laut terhadap pelabuhan Iran.
Imran Bayoumi, seorang ahli geostrategi di Atlantic Council di Washington DC dan mantan penasihat kebijakan untuk departemen pertahanan, mengatakan kepada BBC bahwa pengumuman terbaru kemungkinan merupakan hasil dari meningkatnya frustrasi bahwa pilihan lain belum memberikan hasil yang diinginkan Trump.
"Ini benar-benar pengakuan bahwa AS hampir terjebak dalam perang ini," katanya. "Ini adalah upaya lain untuk tekanan ekonomi."
"Ini hanyalah alat lain yang digunakan AS," tambah Bayoumi. "Kami belum melihat strategi yang jelas diuraikan oleh pemerintah dengan alat militer atau ekonomi. Pertanyaan tentang apa yang coba dicapai AS masih belum terjawab."
Michael Parker, seorang veteran delapan tahun di Office of Foreign Assets Control (OFAC) dan ahli sanksi ekonomi, mengatakan strategi baru tersebut kemungkinan akan mewakili upaya untuk "memperluas radius ledakan ekonomi" sanksi dengan menargetkan negara ketiga yang masih berurusan dengan Iran, tetapi memiliki ekonomi yang bergantung pada dolar AS.
"Sejauh ini, AS sebagian besar telah menggunakan ancaman sanksi sekunder ini terhadap lembaga keuangan asing untuk mendorong kepatuhan terhadap kebijakan sanksi," katanya.
"Tetapi ini adalah tuas yang agak belum dijelajahi sejauh menargetkan apa pun yang menyentuh dolar AS yang juga menyentuh Iran," tambah Parker.
Sebagai contoh, Parker menunjuk pada lembaga keuangan asing yang membantu Iran menghindari sanksi, atau mengarahkan uang ke kas Iran.
Bagaimana Iran akan menanggapi langkah-langkah ini masih belum jelas, tetapi para ahli sanksi mengatakan bahwa Iran sejauh ini terbukti mahir dalam menggunakan saluran tidak teratur untuk menghindari sanksi - seperti kapal "bayangan" yang mengangkut minyak atau front komersial baru yang tidak terdaftar oleh sanksi AS.
"Anda terus melihat nama-nama baru bermunculan, karena Iran beradaptasi dengan sangat cepat," kata Mohammed Hammouda, seorang manajer kontrol ekspor dan sanksi di London Stock Exchange. "Apa pun sanksi yang dilakukan, mereka menemukan jalan baru [di sekitarnya]."
Langkah-langkah balasan Iran ini, tambahnya, sering kali membuat mereka yang bertugas menegakkan kepatuhan bermain kejar-kejaran.
"Sanksi semuanya ada di atas kertas, tetapi kerja keras ada di balik layar," tambah Hammouda. "Ada tim di seluruh dunia yang mencoba memberlakukan sanksi dan mengidentifikasi pihak-pihak yang terlibat, itulah sebabnya Iran harus mencoba beradaptasi."
Seberapa efektif sanksi ini akan sangat ditentukan oleh bagaimana negara-negara yang pada akhirnya ditargetkan - yang dapat mencakup sekutu AS seperti Turki dan Irak, serta Tiongkok - bereaksi.
"Sebagian dari ini berada di luar kendali Iran," kata Parker. "Kemampuan Iran untuk menghindari atau menolak sanksi, sebagian besar, bergantung pada kesediaan negara lain dan lembaga keuangan untuk memberi mereka [Iran] akses ke sistem perbankan formal."
Parker percaya bahwa sanksi tersebut "hanya sekuat" kemauan negara-negara yang ditargetkan untuk mematuhi tujuan kebijakan luar negeri Amerika, atau menghadapi sanksi yang berpotensi menyakitkan pada perdagangan yang melibatkan dolar AS.
Beberapa ahli mempertanyakan apakah kemauan itu saat ini ada.
"Saya tidak benar-benar melihat Tiongkok menyetujuinya, misalnya," kata Bayoumi. "Negara-negara ini semua telah dapat menavigasi kepentingan mereka sendiri dengan pemerintahan Trump."
"Poin mendasarnya adalah bahwa ini hanyalah alat lain," tambahnya. "Tetapi pertanyaan yang lebih luas tentang strategi tetap ada. Tanpa itu, saya tidak yakin ini akan mengubah apa pun dalam jangka panjang."
Diterbitkan3 jam yang lalu
Diterbitkan1 hari yang lalu
Diterbitkan3 hari yang lalu
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Sanksi sekunder hanya berfungsi jika biaya ketidakpatuhan (pengecualian dolar) melebihi manfaat perdagangan Iran, tetapi kalkulasi tersebut memburuk karena Tiongkok dan sekutunya menunjukkan bahwa mereka dapat menyerap sanksi dan menemukan solusi."
Artikel tersebut membingkai 'D-Day ekonomi' sebagai eskalasi yang kredibel, tetapi mekanismenya tetap kabur—Departemen Keuangan belum merinci penegakan hukum hingga 24 Agustus. Lebih penting lagi, artikel itu sendiri berisi sanggahan: Iran telah beradaptasi dengan sanksi selama 45 tahun, perbankan bayangan dan penggantian nama kapal adalah permainan kucing-dan-tikus yang terus kalah oleh AS, dan kepatuhan Tiongkok/Turki paling banter bersifat spekulatif. Sanksi sekunder terhadap entitas yang bersentuhan dengan dolar hanya berfungsi jika target lebih takut pada akses pasar AS daripada menghargai perdagangan Iran—taruhan yang terlihat semakin rapuh mengingat tren dedolarisasi dan penataan ulang geopolitik. Pembingkaian 'standstill' mengaburkan apakah ini sebenarnya jalan buntu atau keausan lambat Iran.
Jika AS secara kredibel mengancam untuk sepenuhnya mengecualikan mitra dagang utama dari penyelesaian dolar, kepatuhan menjadi rasional terlepas dari postur geopolitik—Turki dan Irak jauh lebih bergantung pada perdagangan AS daripada Iran. Artikel tersebut mungkin meremehkan kapasitas penegakan hukum.
"Tesis 'D-Day ekonomi' melebih-lebihkan dampak jangka pendek pada Iran karena penghindaran dan perlawanan sekutu akan mengurangi efektivitas, mengubah pergerakan harga apa pun menjadi volatilitas daripada kemenangan kebijakan yang menentukan."
Meskipun tajuk utama menyiratkan 'Hari-D ekonomi' katalitik terhadap Iran, artikel tersebut mengabaikan apa yang membuat sanksi sulit diatasi: kapasitas Iran untuk beradaptasi (kapal bayangan, perusahaan cangkang) dan kemauan pembeli utama serta sekutu untuk menolak atau menunda langkah-langkah yang menyakitkan. Risiko nyata bagi pasar bukanlah keruntuhan rezim yang cepat, melainkan peningkatan volatilitas di sekitar arus minyak, pengiriman, dan USD karena negara-negara menyeimbangkan eksposur Iran dengan kendala domestik dan diplomatik. Yang terpenting, artikel tersebut meremehkan seberapa besar pengaruh yang bergantung pada perhitungan politik negara lain daripada sanksi AS saja. Bagian yang hilang adalah koordinasi sekutu yang tahan lama dan realisme penegakan hukum.
Argumen tandingan terkuat adalah bahwa koalisi yang kredibel dan berkelanjutan—meskipun ada penghindaran—dapat memperketat jerat yang cukup untuk memaksa konsesi lebih cepat daripada yang tersirat dalam artikel, terutama jika harga minyak melonjak atau jika tekanan politik terhadap Turki/Tiongkok meningkat. Bahkan jika Iran beradaptasi, biaya politik dan ekonomi dari sanksi yang berkepanjangan dapat memaksa pergeseran menuju kompromi.
"Weaponisasi dolar yang agresif untuk memberlakukan sanksi sekunder kemungkinan akan mempercepat upaya global untuk mengembangkan alternatif pembayaran non-USD, yang merusak efektivitas jangka panjang diplomasi keuangan AS."
'Hari-H ekonomi' yang diusulkan merepresentasikan pergeseran dari sanksi bedah ke pendekatan 'alat tumpul' yang berisiko memecah belah arsitektur keuangan global. Dengan mengancam sanksi sekunder terhadap entitas mana pun yang bersentuhan dengan USD, pemerintahan secara efektif mempersenjatai hegemoni dolar. Meskipun ini bertujuan untuk mencekik pendapatan Iran, efek urutan kedua adalah percepatan paksa de-dolarisasi di antara negara-negara BRICS+. Pasar harus memantau pasangan USD-CNY dan likuiditas US Treasuries; jika mitra dagang utama seperti Tiongkok atau Turki memilih untuk melewati sistem SWIFT untuk mempertahankan perdagangan Iran, kita menghadapi fragmentasi struktural pasar modal global yang dapat mengurangi kegunaan jangka panjang sanksi AS sebagai alat geopolitik.
Pemerintahan mungkin bertaruh pada fakta bahwa kedalaman dan likuiditas pasar modal AS yang luar biasa tetap menjadi kebutuhan eksistensial bagi bank-bank asing, memaksa kepatuhan terlepas dari retorika politik.
"N/A"
[Tidak Tersedia]
"Dedolarisasi itu nyata tetapi lambat; volatilitas minyak adalah katalis pasar langsung yang diremehkan semua orang."
Gemini menandai risiko de-dolarisasi, tetapi mengacaukan dua mekanisme terpisah. Sanksi sekunder bekerja *karena* akses dolar penting; mengancam untuk mencabutnya mempercepat alternatif, ya—tetapi itu adalah pergeseran struktural jangka panjang, bukan volatilitas pasar segera. Risiko jangka pendek yang sebenarnya terlewatkan oleh Claude dan ChatGPT: lonjakan harga minyak akibat ketidakpastian pasokan, bukan efektivitas sanksi. Jika Iran memangkas produksi atau rute pelayaran mengetat, WTI bisa melonjak 15–20% sebelum tesis de-dolarisasi menjadi relevan. Itu adalah risiko ekor 6–12 bulan, bukan argumen struktural.
"Volatilitas jangka pendek akan berasal dari pendanaan/likuiditas USD dan lindung nilai minyak/pengiriman, bukan keruntuhan sistem dolar secara menyeluruh."
Tesis de-dolarisasi Gemini provokatif tetapi terlalu membaca tempo. Sanksi sekunder dapat mempercepat diversifikasi, namun risiko jangka pendek adalah ketegangan pendanaan USD dan likuiditas lintas batas, bukan keruntuhan total dolar. Lacak kurva pendanaan dolar, tekanan repo, dan biaya lindung nilai dalam minyak/pengiriman lebih dari retorika BRICS+. Jika arteri seperti Turki/Tiongkok terlepas dari SWIFT, itu adalah risiko jangka menengah; volatilitas hari ini didorong oleh likuiditas, bukan keretakan dolar struktural.
"Mempersenjatai dolar melalui sanksi sekunder berisiko meningkatkan premi jangka waktu pada Treasury AS dengan mendorong negara-negara pengekspor energi untuk melakukan diversifikasi menjauh dari cadangan USD."
Claude dan ChatGPT terpaku pada pasokan minyak dan likuiditas, tetapi keduanya mengabaikan implikasi fiskal bagi Departemen Keuangan AS. Jika 'D-Day ekonomi' memaksa pergeseran nyata dari dolar dalam perdagangan energi, permintaan jangka panjang untuk US Treasuries melemah. Kita tidak hanya melihat lonjakan 15% pada WTI; kita melihat potensi kenaikan premi jangka waktu pada imbal hasil 10 tahun. Pasar meremehkan biaya mempersenjatai mata uang cadangan.
[Tidak Tersedia]
Panel tersebut umumnya sepakat bahwa 'D-Day ekonomi' terhadap Iran menimbulkan lebih banyak risiko daripada manfaat, dengan kekhawatiran utama adalah peningkatan volatilitas harga minyak, potensi de-dolarisasi, dan ketegangan pada pendanaan USD. Mereka juga mencatat bahwa kemampuan adaptasi Iran dan perhitungan politik negara lain dapat mengurangi dampak sanksi.
Tidak dinyatakan secara eksplisit dalam diskusi.
Harga minyak melonjak karena ketidakpastian pasokan dan potensi de-dolarisasi, yang dapat menyebabkan pelemahan jangka panjang permintaan US Treasuries.