Saya Memprediksi Penurunan 50% Saham Robinhood. Inilah yang Saya Pikir Akan Terjadi Selanjutnya

Poin-Poin Kunci
Investor yang menggunakan platform Robinhood memiliki sejarah melakukan perdagangan spekulatif berisiko tinggi dalam mata uang kripto dan pasar opsi.
Hal ini menciptakan basis pendapatan yang sangat tidak stabil bagi perusahaan, yang sebagian menjadi alasan sahamnya telah anjlok 51% sejak Oktober lalu.
Saham Robinhood masih diperdagangkan pada valuasi yang tinggi, yang bisa membuka pintu bagi penurunan lebih lanjut dari sini.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Robinhood Markets ›
Tahun lalu dan awal tahun ini saya menulis artikel yang memprediksi kejatuhan 50% (atau lebih) pada saham Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD). Setelah mencapai puncaknya pada Oktober lalu, saham kini turun sekitar 51%.
Robinhood mengoperasikan platform investasi populer di mana kliennya dapat membeli dan menjual saham, opsi, mata uang kripto, dan lainnya. Dasar dari prediksi saya sederhana: Robinhood mengalami peningkatan nilai yang signifikan selama 2025 terutama karena lonjakan pendapatan mata uang kripto, yang berarti kliennya terlibat dalam perdagangan spekulatif berisiko tinggi, yang sejarah menunjukkan sekadar tidak berkelanjutan.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang tidak dikenal luas, disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
Kini setelah Robinhood kehilangan lebih dari setengah nilai puncaknya, apa yang akan terjadi selanjutnya? Inilah pendapat saya.
Perdagangan kripto adalah sumber pendapatan pertumbuhan yang tidak dapat diandalkan
Mayoritas pendapatan Robinhood datang dalam bentuk biaya transaksi, yang diperolehnya setiap kali klien membeli atau menjual aset finansial, apakah itu saham, kontrak opsi, atau mata uang kripto. Kemenangan pemilihan presiden Donald Trump pada November 2024 mendorong gelombang investasi ke pasar kripto, karena dia berkampanye dengan serangkaian kebijakan yang berpotensi menguntungkan industri.
Hal ini berkontribusi pada lonjakan pendapatan transaksi kripto Robinhood, yang meroket 732% (year over year) lebih tinggi selama kuartal keempat 2024, mencapai rekor tertinggi $358 juta. Ini mewakili lebih dari setengah dari total pendapatan transaksi perusahaan untuk periode tersebut. Sesuatu yang serupa terjadi selama demam kripto spekulatif pada 2021, yang mengirim pendapatan transaksi kripto Robinhood melonjak 4.560% selama kuartal kedua tahun itu. Namun hanya setahun kemudian, ketika pasar kripto anjlok, pendapatan tersebut turun 75%.
Sejarah tampaknya terulang kembali. Pada kuartal keempat 2025, pendapatan transaksi kripto Robinhood turun 38% dibandingkan puncaknya pada kuartal keempat 2024, menjadi hanya $221 juta. Total pendapatan transaksi perusahaan masih naik tipis karena lonjakan tajam di area lain dari bisnisnya, seperti perdagangan opsi dan taruhan pasar prediksi, tetapi aktivitas ini juga sangat spekulatif.
Total nilai semua mata uang kripto yang beredar berada di $2,5 triliun saat saya menulis ini, yang turun tajam dari puncak 2025 sebesar $4,4 triliun. Kebijakan pro-kripto pemerintahan Trump belum menciptakan banyak nilai nyata bagi industri, dan karena sebagian besar koin dan token masih belum memiliki kasus penggunaan yang sebenarnya, mereka kesulitan mempertahankan keuntungan pasca pemilu.
Tidak ada koin utama yang luput dari kehancuran, bahkan tidak Bitcoin atau Ethereum, yang keduanya turun lebih dari 40% dari rekor tertingginya. Kerugian tajam ini kemungkinan akan membuat banyak investor menjauh, yang bisa mengakibatkan pengurangan lebih lanjut pada pendapatan transaksi kripto Robinhood.
Valuasi Robinhood menyisakan ruang untuk penurunan lebih lanjut
Saham Robinhood mencapai puncak lebih dari $150 pada Oktober lalu. Pada saat itu, rasio harga-penjualan (P/S) telah melonjak menjadi lebih dari 30, yang hampir tiga kali lipat rata-ratanya sekitar 11,5 sejak saham go public pada 2021. Oleh karena itu, valuasinya sama sekali tidak berkelanjutan.
Meskipun penurunan 51% pada saham selama beberapa bulan terakhir, rasio P/S-nya masih pada level tinggi 15,3.
Itu berarti Robinhood harus turun lebih lanjut 25% hanya untuk diperdagangkan sejalan dengan rasio P/S rata-rata jangka panjangnya 11,5. Saya tidak mengatakan itu akan terjadi secara pasti, tetapi saya akan mengatakan valuasi tinggi mengurangi peluang reli dalam waktu dekat, terutama dengan salah satu pendorong pendapatan inti perusahaan -- perdagangan kripto -- sedang menurun.
Dari sisi yang lebih positif, masuknya Robinhood ke sektor pasar prediksi (bekerja sama dengan Kalshi) telah memperluas jangkauan perusahaan, karena memungkinkan klien bertaruh pada hasil pertandingan olahraga, pemilu, dan lainnya. Robinhood mengakhiri kuartal keempat 2025 dengan $435 juta dalam pendapatan tahunan dari bisnis prediksinya, yang lebih dari tiga kali lipat dari kuartal ketiga hanya tiga bulan sebelumnya.
Bisnis prediksi bisa membantu Robinhood menarik lebih banyak klien, yang akan menjadi kabar baik mengingat basis pengguna aktif bulanan perusahaan menurun tahun lalu. Namun ada satu catatan: Menurut penelitian oleh The Motley Fool, mayoritas luar biasa petaruh olahraga kehilangan uang dari waktu ke waktu, yang tidak ideal jika Robinhood mencoba menarik pelanggan berulang.
Sebagai ringkasan, saya pikir penurunan lebih lanjut adalah jalur resistensi paling rendah untuk saham Robinhood.
Haruskah Anda membeli saham Robinhood Markets sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Robinhood Markets, pertimbangkan ini:
Tim analis Stock Advisor The Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Robinhood Markets tidak termasuk di antaranya. 10 saham yang lolos seleksi bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $510.710!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.105.949!*
Kini, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 927% -- mengungguli pasar dibandingkan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Returns Stock Advisor per 20 Maret 2026.
Anthony Di Pizio tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Bitcoin dan Ethereum. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.