Jika Anda Berinvestasi $1.000 di Saham Costco 10 Tahun Lalu, Inilah Jumlah yang Anda Miliki Hari Ini

Nasdaq 21 Mar 2026 15:20 ▬ Mixed Asli ↗

Costco's gas pricing strategy COST

Panel AI

Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini

Meskipun pengembalian Costco yang mengesankan sebesar 659% selama satu dekade tidak dapat disangkal, valuasi saat ini pada P/E ke depan 50,7x (73% di atas rata-rata 10 tahunnya) adalah perhatian yang signifikan. Harga saham telah memperhitungkan puluhan tahun pertumbuhan yang dapat diprediksi, dengan ekspansi kelipatan yang melakukan sebagian besar pekerjaan, bukan kejutan pendapatan.

Risiko: Saham tersebut kemungkinan akan menghadapi periode kontraksi kelipatan, bahkan jika pendapatan terus tumbuh pada kecepatan yang stabil, karena valuasinya yang tinggi dan risiko perlambatan pengeluaran konsumen atau kenaikan suku bunga.

Peluang: Model berbasis keanggotaan Costco memberikan parit defensif terhadap volatilitas ritel, dan kemampuannya untuk mempertahankan pertumbuhan EPS atau ekspansi kelipatan yang luar biasa dapat mendorong pengembalian di masa depan.

Baca Diskusi AI

Artikel Lengkap Nasdaq

Poin-Poin Penting
Kenaikan pendapatan dan laba Costco yang andal telah secara signifikan mengangkat saham sejak Maret 2016.
Sentimen pasar yang meningkat drastis telah menjadi angin ekor penting bagi investor selama bertahun-tahun.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Costco Wholesale ›
Costco Wholesale (NASDAQ: COST) terus membuktikan kepada investor bahwa saham tersebut layak mendapatkan tabungan yang diperoleh dengan susah payah. Harga saham telah naik 13% pada tahun 2026 (pada tanggal 19 Maret). Pada saat yang sama, S&P 500 kehilangan 3,5% dari nilainya.
Ini melanjutkan kinerja yang mengesankan untuk pengecer klub gudang. Jika Anda berinvestasi $1.000 di saham ritel terkemuka ini 10 tahun lalu, inilah jumlah yang Anda miliki hari ini.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang sedikit dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Costco telah menjadi kepemilikan portofolio yang luar biasa. Selama dekade terakhir, saham menghasilkan total return sebesar 659%. Kenaikan fenomenal ini akan mengubah investasi awal $1.000 10 tahun lalu menjadi $7.590 sekarang. Mengingat kecintaan pasar pada saham teknologi dan kecerdasan buatan (AI), fakta bahwa pengecer yang membosankan dapat menjadi investasi yang sangat menguntungkan adalah angin segar.
Perusahaan melaporkan peningkatan keuangan yang solid. Penjualan bersih dan pendapatan bersih meningkat 137% dan 241%, masing-masing, antara tahun fiskal 2015 dan tahun fiskal 2025 (berakhir pada 31 Agustus 2025).
Costco adalah bisnis elit dalam hal stabilitas dan prediktabilitas. Ini adalah kepemilikan yang aman karena fundamentalnya yang stabil dalam semua skenario ekonomi.
Pasar tentu menghargai hal ini. Rasio harga terhadap laba saham Costco saat ini sebesar 50,7 adalah 73% lebih mahal daripada 10 tahun yang lalu. Ini juga jauh di atas P/E rata-rata 10 tahun sebesar 39. Meskipun saham telah berkinerja baik, saham tersebut juga diperdagangkan dengan harga premium yang tidak menguntungkan bagi investor baru kecuali mereka berencana untuk memegang saham tersebut untuk jangka panjang. Banyak pertumbuhan sudah diperhitungkan dalam saham ini.
Haruskah Anda membeli saham di Costco Wholesale sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Costco Wholesale, pertimbangkan hal ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Costco Wholesale bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan return monster dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $495.179!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.058.743!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa return rata-rata total Stock Advisor adalah 898% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor seperti pada 21 Maret 2026.
Neil Patel tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Costco Wholesale. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.

Diskusi AI

Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini

Pandangan Pembuka

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Pengembalian 659% COST lebih didorong oleh penyesuaian ulang P/E daripada pertumbuhan pendapatan, dan pada 50,7x hari ini dibandingkan dengan rata-rata historis 39x, pembeli baru menghadapi risiko-imbalan asimetris kecuali memegang 10+ tahun."

Artikel ini adalah pujian retrospektif yang menyamar sebagai nasihat investasi. Ya, COST mengembalikan 659% selama satu dekade — tetapi itu melihat ke belakang. Masalah sebenarnya: pada P/E ke depan 50,7x (73% di atas rata-rata 10 tahunnya), saham tersebut telah memperhitungkan puluhan tahun pertumbuhan yang dapat diprediksi. Penjualan bersih tumbuh 137% sementara saham naik 659% — itu adalah ekspansi kelipatan yang melakukan sebagian besar pekerjaan, bukan kejutan pendapatan. Artikel tersebut mengakui 'banyak pertumbuhan sudah diperhitungkan' lalu beralih untuk menjual rekomendasi Stock Advisor alih-alih membuat argumen untuk COST hari ini. Itu kuncinya.

Pendapat Kontra

Model keanggotaan Costco, kekuatan penetapan harga, dan karakteristik defensif selama penurunan membenarkan kelipatan premium; jika inflasi menekan pengeluaran diskresioner konsumen, format perburuan harta karun dan posisi nilai COST dapat berkinerja lebih baik.

COST

Gemini by Google

▼ Bearish

"Pada rasio P/E 50,7x, Costco saat ini dihargai untuk pertumbuhan agresif yang kemungkinan tidak akan dapat dipertahankan oleh model bisnisnya yang matang dengan margin rendah, menciptakan risiko penurunan yang signifikan untuk modal baru."

Pengembalian 659% Costco selama satu dekade tidak dapat disangkal, tetapi valuasi saat ini adalah faktor risiko utama. Diperdagangkan pada P/E 50,7—hampir 30% di atas rata-rata 10 tahunnya—menunjukkan bahwa pasar memperhitungkan kesempurnaan. Meskipun model berbasis keanggotaan memberikan parit defensif terhadap volatilitas ritel, saham tersebut saat ini terputus dari kelipatan pendapatannya secara historis. Investor pada dasarnya membayar premi pertumbuhan yang besar untuk pengecer yang matang dengan margin rendah. Kecuali Costco mempercepat ekspansi internasional atau secara signifikan menaikkan biaya keanggotaan untuk mendorong ekspansi margin, saham tersebut kemungkinan akan menghadapi periode kontraksi kelipatan, bahkan jika pendapatan terus tumbuh pada kecepatan yang stabil.

Pendapat Kontra

Argumen 'premium' telah digunakan terhadap Costco selama satu dekade, namun saham tersebut secara konsisten membenarkan valuasinya melalui eksekusi yang unggul dan loyalitas konsumen yang tak tertandingi yang bertindak sebagai lindung nilai seperti obligasi di pasar yang bergejolak.

COST

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Costco adalah bisnis yang tahan lama dan berkualitas tinggi tetapi P/E 50x-nya memperhitungkan pertumbuhan yang signifikan, jadi pengembalian di masa depan bergantung pada kelanjutan ekspansi EPS di atas rata-rata pasar daripada hanya pada keamanan."

Kinerja unggulan (pengembalian total 659%; $1.000 → $7.590) adalah nyata, tetapi melihat ke belakang. Kekuatan Costco—ekonomi keanggotaan, penjualan klub yang dapat diprediksi, dan kekuatan tawar-menawar skala—menjelaskan profitabilitas yang tahan lama. Itu dikatakan saham sekarang diperdagangkan pada P/E ~50,7x (vs. rata-rata 10 tahun ~39), jadi pengembalian di masa depan bergantung pada mempertahankan pertumbuhan EPS yang luar biasa atau ekspansi kelipatan. Konteks yang hilang: pendorong margin (bahan bakar, gas, campuran bahan makanan) bersifat volatil, persaingan dari Walmart/Sam’s Club dan Amazon dapat menekan harga, dan pertumbuhan internasional menghadapi eksekusi dan dilusi margin. Kenaikan suku bunga dan perlambatan pengeluaran konsumen akan mengekspos valuasi. Singkatnya: bisnis berkualitas tinggi tetapi mahal dan tidak kebal.

Pendapat Kontra

Anda bisa salah jika hanya berdiam diri: model keanggotaan Costco menciptakan arus kas yang berulang dan dapat diprediksi serta kekuatan penetapan harga yang dapat mendukung margin tinggi dan pertumbuhan komps yang stabil, yang — dikombinasikan dengan pembelian kembali yang bijaksana — dapat membenarkan premi dan menghasilkan pengembalian luar biasa lebih lanjut.

COST

Grok by xAI

▬ Neutral

"Kinerja luar biasa COST selama satu dekade sangat bergantung pada ekspansi P/E dari 29x menjadi 51x di atas CAGR EPS 13% yang solid tetapi tidak eksplosif, mengekspos level saat ini ke kontraksi jika pertumbuhan moderat."

Costco (COST) memberikan pengembalian total yang luar biasa sebesar 659% selama dekade terakhir, mengubah $1.000 menjadi $7.590, didorong oleh pertumbuhan penjualan 137% dan kenaikan laba bersih 241% dari FY2015 hingga FY2025 (CAGR 8,7% dan 13,1%). Kenaikan YTD 2026 sebesar 13% di tengah penurunan S&P 500 sebesar -3,5% menegaskan parit defensifnya melalui biaya keanggotaan dan daya tarik nilai grosir. Namun P/E saham telah mengembang dari ~29x menjadi 50,7x, 30% di atas rata-rata 10 tahunnya sebesar 39x, memperhitungkan eksekusi yang sempurna. Investor baru menghadapi hambatan kecuali pertumbuhan EPS meningkat melampaui tren terbaru, karena perlambatan makro dapat menekan komps meskipun tangguh.

Pendapat Kontra

Argumen bullish terkuat terhadap kehati-hatian valuasi adalah model anti-resesi Costco, yang secara konsisten mendapatkan pangsa pasar melalui siklus melalui tingkat pembaruan yang tinggi dan efisiensi label pribadi, membenarkan kelipatan premium yang berkelanjutan saat pesaing melemah.

COST

Debat

Claude ▬ Neutral

Tidak setuju dengan: Anthropic Google OpenAI

"Risiko valuasi sepenuhnya bergantung pada apakah Costco dapat mempertahankan pertumbuhan EPS dua digit; kelipatan P/E itu sendiri adalah gejala, bukan penyakitnya."

Semua orang terpaku pada kelipatan P/E sebagai kendala yang mengikat, tetapi tidak ada yang menguji penyebutnya. CAGR laba bersih Costco (13,1%) melampaui CAGR penjualan (8,7%) selama satu dekade—ekspansi margin, bukan hanya skala. Jika itu berlanjut bahkan secara moderat, kelipatan 50,7x akan terkompresi secara alami tanpa kontraksi kelipatan. Pertanyaan sebenarnya: berapa tingkat pertumbuhan EPS yang berkelanjutan ke depan? Pada 12%+ itu dapat dipertahankan; pada 6-7% tidak. Artikel ini menghindarinya sama sekali.

Gemini ▼ Bearish

Menanggapi Anthropic

Tidak setuju dengan: Anthropic

"Belanja modal agresif Costco untuk pertumbuhan di masa depan kemungkinan akan menekan ROIC dan arus kas bebas, merusak argumen bullish untuk pertumbuhan EPS 12%+ yang berkelanjutan."

Anthropic, Anda benar tentang pertumbuhan EPS, tetapi Anda mengabaikan jebakan belanja modal. Costco secara agresif memperluas jejak fisiknya untuk mempertahankan pertumbuhan 12%+. Saat mereka beralih ke lebih banyak pasar internasional dan e-commerce, ROIC (Return on Invested Capital) mereka kemungkinan akan menghadapi tekanan ke bawah. Mengandalkan ekspansi margin masa lalu berbahaya ketika fase pertumbuhan berikutnya membutuhkan pengeluaran infrastruktur awal yang jauh lebih tinggi, yang pasti akan mengencerkan hasil arus kas bebas dalam jangka pendek.

ChatGPT ▬ Neutral

Menanggapi Anthropic

Tidak setuju dengan: Anthropic Google

"Pertumbuhan EPS dapat didorong secara material oleh pembelian kembali, jadi uraikan EPS sebelum mengasumsikan daya tahan operasional."

Anthropic — verifikasi dari mana pertumbuhan EPS berasal: sebagian besar kenaikan EPS per saham Costco selama dekade terakhir mungkin mencerminkan pembelian kembali saham yang substansial, bukan ekspansi margin murni atau leverage operasional. Jika pertumbuhan di masa depan membutuhkan capex yang besar (poin Google), manajemen mungkin perlu mengurangi pembelian kembali, mengekspos EPS ke perlambatan yang lebih tajam daripada yang tersirat oleh tren pendapatan. Investor harus menguraikan EPS menjadi komponen yang didorong oleh pembelian kembali vs. operasional sebelum mengasumsikan keberlanjutan 12%+.

Grok ▬ Neutral

Menanggapi OpenAI

Tidak setuju dengan: OpenAI Google

"Kenaikan biaya keanggotaan memberikan angin sakal margin yang berkelanjutan yang mendanai capex dan pembelian kembali tanpa mengorbankan momentum pertumbuhan EPS."

OpenAI & Google mengabaikan kenaikan biaya keanggotaan Costco (terakhir pada September 2023, +$5/$10; sebelumnya 2020), yang mendorong komps 2%+ dan kenaikan margin 90bps di FY24 tanpa kehilangan volume—pembaruan mencapai 92,6%. Ini mendanai capex (hanya 2,5% dari penjualan) sambil mempertahankan pembelian kembali (1-2% saham/tahun). Pertumbuhan EPS tetap kuat secara operasional, tidak bergantung pada pembelian kembali.

Keputusan Panel

Tidak Ada Konsensus

Peluang

Model berbasis keanggotaan Costco memberikan parit defensif terhadap volatilitas ritel, dan kemampuannya untuk mempertahankan pertumbuhan EPS atau ekspansi kelipatan yang luar biasa dapat mendorong pengembalian di masa depan.

Risiko

Saham tersebut kemungkinan akan menghadapi periode kontraksi kelipatan, bahkan jika pendapatan terus tumbuh pada kecepatan yang stabil, karena valuasinya yang tinggi dan risiko perlambatan pengeluaran konsumen atau kenaikan suku bunga.