Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panelis setuju bahwa persetujuan peraturan NuScale berharga tetapi mempertanyakan kelayakan komersialnya karena risiko eksekusi yang tinggi, hambatan pembiayaan, dan persaingan dari SMR lain dan energi terbarukan. Mereka juga memperdebatkan daya saing Biaya Energi Terlevelisasi (LCOE) NuScale dibandingkan dengan sumber energi lainnya.
Risiko: Risiko eksekusi tinggi terkait biaya rantai pasokan dan jadwal proyek, risiko pembiayaan untuk proyek dengan pendapatan yang tertunda, dan persaingan dari SMR lain dan energi terbarukan.
Peluang: Potensi permintaan dari pusat data yang didorong AI yang membutuhkan daya baseload yang dapat dikirimkan 24/7.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
NuScale menikmati keuntungan sebagai yang pertama bergerak dengan satu-satunya desain SMR yang disetujui NRC.
Perusahaan dapat melihat reaktor nuklir pertamanya beroperasi dalam lima tahun ke depan.
Pendapatan diperkirakan akan naik lebih dari 900% selama delapan kuartal ke depan.
NuScale Power (NYSE: SMR) adalah perusahaan nuklir ambisius di garis depan potensi kebangkitan nuklir. Di dunia yang haus akan energi bersih, pelopor dalam pengembangan reaktor modular kecil (SMR) ini memiliki peluang luar biasa untuk 10x dari harga saat ini (dari sekitar $12 menjadi $120), mengantarkan era baru di mana reaktor menjadi lebih kecil dan lebih banyak digunakan.
Mengubah janji itu menjadi masa depan yang menguntungkan akan menjadi tantangan yang berat, bukan hanya karena NuScale belum mencatat penjualan yang pasti. Namun, dengan ketakutan akan kejatuhan kecerdasan buatan (AI) tampaknya telah berlalu (untuk saat ini), pelopor reaktor mikro ini mungkin menjadi salah satu saham energi terbaik untuk dipegang selama 10 tahun ke depan. Inilah sebabnya.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Bukan rahasia lagi bahwa AS perlu merombak jaringan listriknya yang menua, sebagian besar dibangun pada dekade setelah Perang Dunia Kedua, sebelum era AI benar-benar dapat dimulai. Memang, Gartner memprediksi bahwa sekitar 40% pusat data AI dapat dibatasi secara operasional oleh kekurangan daya pada tahun depan.
Menanggapi potensi kendala energi ini, NuScale berkata, "Bawa saja." SMR buatan pabrik perusahaan dapat menghasilkan 77 megawatt listrik (MWe) energi bebas karbon dan hingga 924 MWe ketika dikelompokkan dalam pabrik 12 modul. Ukuran kecil mereka berarti mereka dapat dibangun di pembangkit listrik tenaga batu bara yang pensiun atau di dekat lokasi industri yang biasanya tidak dapat menampung reaktor yang lebih besar. Mereka juga dapat, secara teori, dibangun lebih cepat dan lebih murah daripada pembangkit listrik tenaga nuklir yang lebih besar dan lebih tradisional.
Bagian terbaiknya? Sementara beberapa perusahaan AS masih berupaya mendapatkan persetujuan peraturan untuk desain reaktor canggih mereka, NuScale sudah memiliki restu NRC tidak hanya untuk satu desain tetapi dua. Itu memberinya keunggulan yang kuat dalam kebangkitan energi nuklir yang sedang berkembang yang dapat mewakili peluang pasar $10 triliun, menurut Bank of America.
Dalam skenario paling optimis, dekade mendatang NuScale akan melibatkan memenangkan klien untuk teknologinya dan membuktikan kepada investor bahwa reaktornya dapat menguntungkan dalam jangka panjang. Ini juga berarti menjadi wajah teknologi SMR, yang dengan sendirinya akan tumbuh sesuai janjinya untuk memasok energi bersih ke pusat data AI.
Bisakah ini benar-benar terjadi? Ya, bisa. Proyek pertama NuScale, pabrik SMR 426 MWe di Rumania, dapat beroperasi pada awal 2030-an, sementara proyek pertamanya di AS dapat melibatkan hingga 6 gigawatt SMR yang diterapkan dengan Tennessee Valley Authority (TVA). Jika proyek-proyek tersebut berhasil, mereka tidak hanya akan memberikan NuScale penerapan SMR komersial pertamanya tetapi juga dapat meredakan keraguan yang telah membuat pelanggan lain enggan berkomitmen pada teknologi barunya.
Sementara itu, pendapatan diproyeksikan tumbuh lebih dari 900% selama dua tahun ke depan.
Pada harga saat ini, saham energi nuklir memiliki kapitalisasi pasar $4 miliar dengan pendapatan 12 bulan terakhir sekitar $31,5 juta. Perusahaan menghadapi banyak risiko eksekusi -- termasuk kebutuhan untuk membuktikan bahwa ia dapat membangun SMR dalam skala ekonomis -- namun bagi investor jangka panjang, ini mungkin saatnya untuk membeli sebelum mendapatkan lebih banyak momentum komersial.
Sebelum Anda membeli saham NuScale Power, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan NuScale Power bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $471.827! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.319.291!
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 986% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 207% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Pengembalian Stock Advisor per 9 Mei 2026.
Bank of America adalah mitra iklan Motley Fool Money. Steven Porrello memiliki posisi di NuScale Power. Motley Fool merekomendasikan NuScale Power. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"NuScale saat ini dihargai untuk eksekusi yang sempurna dalam industri di mana pembengkakan biaya dan penundaan bertahun-tahun adalah standar historis, bukan pengecualian."
NuScale (SMR) saat ini merupakan permainan spekulatif pada narasi 'kebangkitan nuklir' daripada proposisi nilai fundamental. Dengan kapitalisasi pasar $4 miliar dengan pendapatan sekitar $31 juta terakhir, valuasi sepenuhnya didasarkan pada komersialisasi teknologi SMR-nya yang berhasil. Meskipun persetujuan NRC adalah hambatan masuk, itu bukanlah jaminan profitabilitas. Perkiraan pertumbuhan pendapatan 900% kemungkinan didasarkan pada pembayaran tonggak sejarah daripada arus kas operasional yang berulang. Investor pada dasarnya membeli opsi pada permintaan energi pusat data AI, tetapi risiko eksekusi mengenai biaya rantai pasokan dan jadwal proyek — secara historis menjadi momok industri nuklir — tetap ekstrem.
Keunggulan 'penggerak pertama' bisa menjadi jebakan jika biaya penyebaran awal sangat tinggi sehingga memaksa perusahaan ke dalam dilusi permanen atau kebangkrutan sebelum skala ekonomi dapat dicapai.
"Valuasi premium SMR mengasumsikan eksekusi tanpa cela yang belum terbukti dalam sejarah pembengkakan biaya, pembatalan, dan jadwal puluhan tahun di industri nuklir."
NuScale (SMR) memegang persetujuan NRC untuk modul SMR 77 MWe-nya — satu-satunya desain AS yang bersertifikat — tetapi realitas komersial tertinggal dari hiruk pikuk. Pendapatan TTM hanya $31,5 juta terhadap kapitalisasi pasar $4 miliar (127x penjualan), dengan pembakaran kas triwulanan melebihi $40 juta dan tidak ada pesanan pasti pasca-pembatalan UAMPS 2023 (biaya melonjak tiga kali lipat menjadi $9,3 miliar). Proyek Rumania 462 MWe menargetkan operasi tahun 2030-an; pembicaraan TVA bersifat eksploratif. Pertumbuhan pendapatan 900% selama delapan kuartal kemungkinan berasal dari layanan, bukan penyebaran. Permintaan yang didorong AI itu nyata (Gartner: 40% pusat data dibatasi daya pada tahun 2025), tetapi SMR menghadapi kendala rantai pasokan, risiko dilusi, dan pesaing seperti GE-Hitachi yang menutup kesenjangan peraturan.
Jika kekurangan daya AI memaksa pergeseran kebijakan dengan subsidi dan penyederhanaan izin, keunggulan penggerak pertama NuScale dapat mengamankan kontrak multi-GW, memvalidasi potensi kenaikan 10x seiring percepatan penyebaran.
"NuScale memiliki persetujuan peraturan tetapi nol kontrak komersial, dan valuasi saham mengasumsikan eksekusi sempurna pada jadwal 10 tahun dalam industri yang terkenal dengan penundaan dan pembengkakan biaya."
Persetujuan peraturan NuScale nyata dan berharga, tetapi artikel tersebut mencampuradukkan restu peraturan dengan kelayakan komersial — lompatan yang berbahaya. Proyeksi pendapatan 900% bergantung pada Rumania (awal 2030-an, belum dibangun) dan TVA (tidak ada kontrak yang ditandatangani, hanya eksplorasi 'hingga 6 GW'). Dengan kapitalisasi pasar $4 miliar dengan pendapatan terakhir $31,5 juta, saham ini menghargai eksekusi sempurna selama satu dekade konstruksi, perizinan, dan penyebaran yang kompetitif secara biaya. Artikel tersebut mengabaikan bahwa nuklir tradisional telah menghadapi pembengkakan biaya dan penundaan selama beberapa dekade; SMR belum terbukti dalam skala besar. Keunggulan penggerak pertama menguap jika pesaing (X-energy, Commonwealth Fusion) mencapai komersialisasi dengan ekonomi yang lebih baik. Tidak ada penyebutan risiko pembiayaan: siapa yang mendanai miliaran dolar capex untuk proyek yang tidak akan menghasilkan pendapatan hingga 2030+?
Jika permintaan daya AI benar-benar menjadi akut pada tahun 2027–2028 dan unit pertama NuScale beroperasi sesuai jadwal, ekonomi penggerak awal bisa luar biasa — pelanggan yang putus asa mencari energi baseload bebas karbon mungkin menerima harga premium dan mengabaikan risiko eksekusi.
"Saham NuScale menghadapi risiko eksekusi dan pembiayaan yang material; tanpa pesanan yang pasti dan jalur profitabilitas yang kredibel, potensi kenaikannya sangat tidak pasti."
NuScale memiliki keunggulan merek sebagai pelopor SMR, tetapi artikel tersebut mengabaikan hambatan nyata. NRC menyetujui desain NuScale, tetapi ada kebingungan tentang dua desain — tidak ada dua desain yang sepenuhnya bersertifikat dan beroperasi; dan belum ada penjualan komersial yang pasti. Proyek 426 MWe Rumania dan jalur TVA sangat bergantung pada risiko perizinan, pembiayaan, dan konstruksi. Lompatan pendapatan 900% selama delapan kuartal akan membutuhkan beberapa kontrak bernilai miliaran dolar dalam skala besar, yang saat ini belum terbukti. Dengan kapitalisasi pasar $4 miliar dan hanya sebagian kecil dari pendapatan terakhir, saham ini memperhitungkan eksekusi yang hampir sempurna dan kebijakan yang menguntungkan — keduanya tidak pasti di tengah kendala kebijakan, pembiayaan, dan rantai pasokan.
Bahkan jika risiko di atas terwujud, kontrak utilitas besar atau kebijakan yang menguntungkan dapat membuka peta jalan bernilai miliaran dolar jangka panjang, mendorong permintaan SMR dan saham NuScale naik meskipun visibilitas jangka pendek lemah.
"Risiko fundamental NuScale bukan hanya peraturan, tetapi ketidakmampuan untuk mencapai Biaya Energi Terlevelisasi yang kompetitif dibandingkan dengan alternatif baseload yang lebih murah dan terbukti."
Claude dan Grok secara akurat mengidentifikasi kesenjangan pembiayaan, tetapi Anda semua mengabaikan jebakan 'LCOE' (Biaya Energi Terlevelisasi). Bahkan dengan subsidi, NuScale harus bersaing dengan tenaga surya-plus-penyimpanan yang murah dan perpanjangan umur nuklir yang ada. Jika biaya per megawatt-jam tetap tidak kompetitif dibandingkan dengan gas alam atau energi terbarukan, tidak ada jumlah permintaan yang didorong AI yang akan menyelamatkan mereka. Mereka tidak hanya menjual teknologi; mereka menjual komoditas yang saat ini terlalu mahal untuk diproduksi dalam skala besar.
"Pusat data AI memprioritaskan baseload yang andal daripada energi terbarukan yang intermiten, meningkatkan posisi kompetitif LCOE NuScale."
Gemini, kritik LCOE mengabaikan kebutuhan pusat data AI akan baseload yang dapat dikirimkan 24/7 — intermitensi tenaga surya+penyimpanan memaksa kelebihan kapasitas dan cadangan, meningkatkan biaya sebenarnya 2-3x lipat untuk hyperscaler (misalnya, PPA nuklir MSFT). Modul 77 MWe NuScale sangat cocok dengan skala pusat data, tidak seperti reaktor gigawatt. Energi terbarukan bersaing pada puncak, bukan beban yang selalu aktif dari AI; asimetri permintaan ini meningkatkan kelayakan SMR meskipun ada kendala capex.
"Permintaan baseload AI itu nyata, tetapi keunggulan biaya per MW dan jadwal NuScale dibandingkan dengan nuklir yang ada dan pesaing yang muncul membuat keunggulan penggerak pertama menjadi ilusi tanpa terobosan biaya yang dramatis."
Perubahan LCOE Grok tajam, tetapi mencampuradukkan dua pasar. Ya, hyperscaler membutuhkan baseload 24/7 — tetapi mereka sudah menandatangani PPA nuklir dengan pabrik yang ada (Constellation, Kairos). Pertanyaan sebenarnya: apakah capex+jadwal NuScale mengalahkan retrofit perpanjangan umur atau pesaing generasi berikutnya? Jika modul 77 MWe berharga $2 miliar untuk dibangun dan memakan waktu 8 tahun, operator pusat data akan mendanai alternatif yang lebih murah terlebih dahulu. Asimetri permintaan membantu SMR, tetapi hanya jika unit ekonomi melampaui incumbent. Mereka belum.
"PPA jangka panjang dan penetapan harga karbon dapat mengurangi kekhawatiran LCOE, tetapi pembiayaan dan eksekusi EPC tetap menjadi risiko penentu terhadap tesis pendapatan 900% NuScale."
Gemini, saya setuju LCOE penting, tetapi Anda meremehkan premi keandalan dan tuas kebijakan. Jika NuScale mendapatkan PPA baseload jangka panjang dengan penalti pemadaman dan penetapan harga karbon, LCOE efektif dapat teratasi meskipun biaya awal lebih tinggi. Risiko yang lebih besar adalah pembiayaan dan eksekusi EPC: capex bertahun-tahun, penundaan rantai pasokan, dan pergeseran kebijakan yang dapat mengikis margin sebelum pendapatan apa pun terwujud. Tanpa skala yang jelas, jalur pendapatan 900% tetap sangat spekulatif.
Panelis setuju bahwa persetujuan peraturan NuScale berharga tetapi mempertanyakan kelayakan komersialnya karena risiko eksekusi yang tinggi, hambatan pembiayaan, dan persaingan dari SMR lain dan energi terbarukan. Mereka juga memperdebatkan daya saing Biaya Energi Terlevelisasi (LCOE) NuScale dibandingkan dengan sumber energi lainnya.
Potensi permintaan dari pusat data yang didorong AI yang membutuhkan daya baseload yang dapat dikirimkan 24/7.
Risiko eksekusi tinggi terkait biaya rantai pasokan dan jadwal proyek, risiko pembiayaan untuk proyek dengan pendapatan yang tertunda, dan persaingan dari SMR lain dan energi terbarukan.