Intel Baru Bergabung dengan Proyek Terafab Bersama Elon Musk. Apakah Itu Membuat Saham INTC Layak Dibeli?

Elon Musk telah menjadikan kebiasaan untuk merobek buku pedoman lama dan menulis yang baru, dan manufaktur semikonduktor sekarang berada dalam bidikannya. Melalui SpaceX, xAI, dan Tesla (TSLA), ia telah memulai roda untuk Terafab, sebuah kompleks chip yang luas di Austin yang bertujuan untuk memikirkan kembali bagaimana silikon dibangun dari awal.

Dua fasilitas akan menjadi jangkar visi tersebut. Satu ditujukan untuk mobil dan robot humanoid, yang lainnya untuk pusat data kecerdasan buatan (AI) yang suatu hari mungkin menjangkau di luar Bumi. Intel Corporation (INTC) telah melangkah langsung ke dalam campuran, dan tidak terlambat. Produsen chip terbesar di dunia telah menandatangani proyek Terafab untuk membantu “merefaktor teknologi fabrikasi silikon,” membawa kekuatan desain, fabrikasi, dan pengemasannya ke meja.

Jika eksekusi berjalan lancar, Intel akan membantu mendorong output menuju 1 terawatt (TW)/tahun komputasi yang ambisius. Pasar menangkap isyarat tersebut karena saham Intel naik 4,2% pada hari Selasa, 7 Apr, menunjukkan bahwa investor melihat lebih dari sekadar asap di sini.

Pembuat chip telah menghabiskan beberapa tahun terakhir untuk mengejar ketertinggalan dalam perlombaan AI, dan kemitraan ini memberinya kursi di meja tempat masa depan diputuskan. Analis memandang hubungan dengan Tesla sebagai langkah yang berarti, yang menunjukkan bahwa Intel dapat menangani proyek-proyek besar, berisiko tinggi. Jika Intel berhasil, ini bisa menjadi momen ketika ia berbelok.

Tentang Saham Intel

Berkantor pusat di Santa Clara, California, Intel merancang dan memproduksi tulang punggung silikon dari komputasi modern. Portofolionya mencakup komputer pribadi (PC), pusat data, sistem AI, grafis, dan konektivitas, yang didukung oleh bisnis foundry yang berkembang yang membangun chip untuk klien eksternal.

Dengan kapitalisasi pasar sekitar $264,29 miliar, perusahaan terus menyeimbangkan kekuatan warisan dengan taruhan yang berwawasan ke depan. Sahamnya telah melonjak 206,7% selama 52 minggu terakhir, didukung oleh optimisme seputar ambisi foundry-nya dan kemungkinan mengamankan pelanggan jangkar besar.

Momentum telah berlanjut hingga tahun 2026, dengan kenaikan 50,68% dari tahun hingga tanggal (YTD) dan kenaikan 26% hanya dalam lima sesi perdagangan terakhir setelah pengumuman Terafab.

Dari sudut pandang valuasi, saham INTC saat ini diperdagangkan pada 107,56 kali pendapatan yang disesuaikan ke depan dan 4,95 kali penjualan. Angka-angka tersebut berada pada premi dibandingkan dengan rata-rata industri dan kelipatan rata-rata lima tahun mereka sendiri.

Intel Melampaui Pendapatan Q4

Pada tanggal 22 Jan, Intel melaporkan hasil fiskal Q4 2025, memberikan pukulan bersih pada pendapatan dan laba. Pendapatan menurun 4,1% dari tahun ke tahun (YOY) menjadi $13,7 miliar tetapi lebih tinggi dari perkiraan Street sebesar $13,4 miliar. Q4 menandai kuartal berturut-turut kelima di mana Intel melampaui panduannya sendiri, bahkan ketika kendala pasokan di seluruh industri tetap ada.

Pertumbuhan mengalir di seluruh bisnis, didukung oleh pembangunan infrastruktur AI yang sedang berlangsung, dengan PC AI, server tradisional, dan jaringan semuanya mencatat kenaikan dua digit secara berurutan dan tahunan. EPS yang disesuaikan meningkat 15,4% YOY menjadi $0,15, mengalahkan ekspektasi analis sebesar $0,08.

Mendalami lebih dalam, pendapatan bersih non-GAAP naik 35% dari kuartal tahun sebelumnya menjadi $767 juta, sementara arus kas bebas yang disesuaikan mencapai $2,2 miliar. Neraca diperkuat secara signifikan, dengan kas dan setara kas meningkat menjadi $14,3 miliar pada tanggal 27 Des 2025, naik dari $8,2 miliar pada tanggal 28 Des 2024.

Namun, nada berubah ketika manajemen beralih ke panduan. Manajemen mengungkapkan bahwa mereka memproyeksikan pendapatan fiskal Q1 2026 antara $11,7 miliar dan $12,7 miliar, bersama dengan EPS impas, tetapi keduanya tertinggal dari ekspektasi Street sebesar $0,05 pada pendapatan $12,51 miliar.

Ini mengirimkan saham turun 17% dalam sesi perdagangan berikutnya. Manajemen menunjuk pada kendala rantai pasokan yang parah sebagai hambatan utama, dengan kondisi diperkirakan akan membaik pada Q2.

Sehubungan dengan itu, Intel dijadwalkan untuk merilis hasil fiskal Q1 2026 pada hari Kamis, 23 Apr, setelah pasar tutup. Analis memperkirakan kerugian per saham Q1 akan meningkat 450% YOY menjadi $0,11, karena kendala pasokan membebani kinerja.

Namun, EPS fiskal penuh tahun 2026 diproyeksikan naik 150% dari tahun sebelumnya menjadi $0,06, diikuti oleh lonjakan signifikan sebesar 766,7% menjadi $0,52 pada tahun fiskal 2027.

Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham Intel?

Di Wells Fargo, analis Aaron Rakers menaikkan target harga dari $45 menjadi $55 tetapi mempertahankan peringkat “Equal-Weight”. Penyesuaian tersebut menandakan pengakuan atas fundamental yang meningkat, meskipun tidak sepenuhnya mendukung.

Pandangan yang lebih positif muncul dari KeyBanc Capital Markets, di mana analis John Vinh menaikkan target harga dari $65 menjadi $70 sambil mengulangi peringkat “Overweight”.

Konsensus yang lebih luas, bagaimanapun, tetap seimbang, dengan saham INTC membawa peringkat “Hold” secara keseluruhan. Dari 45 analis yang meliput saham tersebut, lima menugaskannya peringkat “Strong Buy”, satu mempertahankan peringkat “Moderate Buy”, 34 tetap pada peringkat “Hold”, satu menyarankan peringkat “Moderate Sell”, dan empat menandai peringkat “Strong Sell”.

Perlu dicatat bahwa saham INTC sudah diperdagangkan di atas target harga rata-ratanya sebesar $45,26, yang menandakan bahwa sebagian besar optimisme jangka pendek mungkin telah diperhitungkan. Namun, target tinggi Street sebesar $66 masih menyisakan ruang untuk potensi kenaikan sekitar 15%, meskipun jalur itu akan bergantung pada eksekusi yang berkelanjutan dan visibilitas pendapatan yang lebih jelas.

Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di salah satu sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com