Saatnya Menjual Saham American Express?

Saham perusahaan kartu kredit dan pembayaran American Express (<a href="/quote/nyse/axp/">AXP</a> 7,88%) anjlok pada hari Jumat, meskipun tidak ada pengumuman baru yang spesifik dari Amex sendiri. Tekanan jual muncul di tengah kekhawatiran yang lebih luas bahwa <a href="https://www.fool.com/terms/a/artificial-intelligence/">AI (kecerdasan buatan)</a> dapat memicu gangguan pekerjaan kerah putih yang berarti, yang pada akhirnya akan terlihat dalam tren pengeluaran konsumen dan kinerja kredit.

Apakah aksi jual tajam pada harga saham ini, yang telah menurunkan saham sekitar 15% sejak awal tahun, merupakan peluang beli? Atau haruskah investor lebih serius menanggapi ancaman AI terhadap angkatan kerja, dan sekarang memerlukan diskon yang lebih besar pada <a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-invest-in-american-express-stock/">saham American Express</a> sebelum membeli?
<h2>Sinyal PHK AI yang Tiba-tiba Membuat Pasar Ketakutan</h2>
Salah satu alasan investor gelisah pada hari Jumat adalah berita dari Block (<a href="/quote/nyse/xyz/">XYZ</a> +16,82%), perusahaan pembayaran di balik Square dan Cash App. Block mengumumkan pengurangan tenaga kerja besar-besaran, dan CEO Jack Dorsey membingkainya sebagai pergeseran struktural yang didorong oleh alat AI.

"Tesis intinya sederhana. Alat kecerdasan telah mengubah apa artinya membangun dan menjalankan perusahaan," tulis Dorsey dalam surat pemegang saham Block. "Tim yang jauh lebih kecil, menggunakan alat yang kami bangun, dapat melakukan lebih banyak dan melakukannya dengan lebih baik."

Dia melangkah lebih jauh, mengatakan dia mengharapkan ini akan menyebar. "Dalam setahun ke depan, saya percaya mayoritas perusahaan akan mencapai kesimpulan yang sama dan melakukan perubahan struktural serupa."

Itu adalah klaim yang provokatif, dan itu membantu menjelaskan mengapa saham kredit dan pembayaran anjlok pada hari Jumat. Jika AI benar-benar mendorong gelombang PHK kerah putih, efek hilir pada akhirnya dapat mencapai segalanya mulai dari perjalanan dan pengeluaran diskresioner hingga pertumbuhan pinjaman dan kerugian kredit.

Dan sebagus apa pun bisnis American Express, bisnis ini tidak akan kebal terhadap latar belakang makroekonomi seperti ini.

Tetapi American Express belum melihatnya dalam angka.
<h2>Momentum Bisnis yang Kuat dan Panduan yang Optimis</h2>
American Express baru saja menyelesaikan tahun 2025 yang kuat. Dalam laporan pendapatan terbarunya, perusahaan melaporkan pendapatan setahun penuh (dikurangi beban bunga) sebesar $72,2 miliar, naik 10% dari tahun ke tahun.

Selain itu, tren kreditnya tetap kuat. Tingkat penghapusan bersih setahun penuh perusahaan adalah 2%, dan tingkat penghapusan bersih kuartal keempatnya adalah 2,1%. Dengan kata lain, setiap tekanan konsumen yang ditakutkan sama sekali tidak terlihat dalam laporan terbaru perusahaan.

Perusahaan juga memasuki tahun 2026 dengan prospek yang cukup percaya diri. Manajemen mengatakan dalam pembaruan keuangan 30 Januari bahwa mereka memperkirakan pertumbuhan pendapatan setahun penuh 2026 sebesar 9% hingga 10% dan laba per saham sebesar $17,30 hingga $17,90. Titik tengah kisaran panduan ini menyiratkan pertumbuhan 14% dari tahun ke tahun.
<h2>Melihat Valuasi Saham</h2>
Setelah aksi jual hari Jumat, American Express diperdagangkan di kisaran $300-an rendah. Pada titik tengah panduan laba per saham 2026-nya, saham diperdagangkan sekitar 18 kali laba yang diharapkan.

Itu bukan <a href="https://www.fool.com/terms/v/valuation/">valuasi</a> yang liar untuk jaringan kartu premium dan pemberi pinjaman dengan kekuatan merek, skala, dan kemampuan laba yang stabil. Tetapi itu juga bukan valuasi yang menjerit "beli" -- terutama mengingat lanskap pekerjaan yang bergeser dari AI yang menimbulkan ketidakpastian dalam prospek makroekonomi.

Jika investor mulai percaya bahwa gangguan pekerjaan kerah putih adalah ancaman nyata dalam waktu dekat, mereka mungkin hanya menuntut kelipatan valuasi yang lebih rendah dari saham American Express karena eksposur kredit konsumennya.
<h2>
<a href="/quote/nyse/axp/">NYSE: AXP</a>
</h2>
<h3>Poin Data Utama</h3>
Jadi, apakah ini saatnya untuk menjual?

Saya tidak akan terburu-buru menjual saham hanya berdasarkan pergeseran narasi -- terutama ketika American Express masih memandu pertumbuhan pendapatan 9% hingga 10% dan pertumbuhan laba dua digit pada tahun 2026.

Tetapi saya akan memperlakukan pergerakan hari Jumat sebagai peringatan. Bagi investor yang sudah memiliki saham, saya pikir masuk akal untuk melihatnya lebih sebagai tahan daripada beli pada harga ini, mengingat meningkatnya ketidakpastian tentang pasar kerja. Perusahaan berkinerja baik, tetapi surat Block mengangkat beberapa poin valid tentang risiko yang ditimbulkan AI terhadap pasar kerja. Paling tidak, surat Block kepada pemegang saham minggu ini memberi investor American Express sesuatu untuk diawasi.